שיערוך נכסים הקפיץ את הרווח התפעולי של סאמיט ב-370%
סאמיט -4.27% מסכמת את הרבעון השלישי של 2015 עם NOI של כ-63 מיליון שקל, זאת לעומת כ-60 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-5%. הכנסות החברה הסתכמו בכ-68 מיליון שקל לעומת כ-65 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי ברבעון הסתכם בכ-195 מיליון שקל, מתוכו כ-100 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות, לעומת רווח של כ-13 מיליון שקל (מתוכו כ-3 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות) ברבעון המקביל אשתקד. ה-FFO המאוחד של סאמיט ברבעון השלישי טיפס לכ-44 מיליון שקל, לעומת כ-9 מיליון ברבעון המקביל ב-2014, זינוק של 388%. הרווח התפעולי של החברה ברבעון השלישי עלה בשיעור חד לרמה של כ-216 מיליון שקל, בהשוואה לכ-46 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-370%. עיקר הגידול ברווח התפעולי מיוחס לשערוך בסך 42 מיליון אירו לפורטפוליו של 6 נכסים בגרמניה, שנרכש בחודש יולי האחרון תמורת כ-40 מיליון אירו. השווי ההוגן של הפורטפוליו שוערך בדו"חות הנוכחיים לסך כ-82 מיליון אירו. זוהר לוי, יו"ר סאמיט: "ברבעון השלישי של השנה רשמה החברה רווח של 195 מיליון שקל, והגדילה את הונה העצמי בכ-50% לעומת סוף שנת 2014. צמיחה זו מבטאת את השבחת פורטפוליו הנכסים של החברה. במהלך הרבעון השלישי ביצענו רכישות משמעותיות נוספות של נכסים בגרמניה ובישראל, והדבר יביא לעליית מדרגה נוספת בקצב ההכנסות של החברה, ובהתאם גם לקצב FFO שנתי של 165 מיליון שקל".
בנקים קרדיט מערכתלמה הבנקים זינקו והאם זה מוצדק?
האם דיבידנד משפיע על השווי של חברה, איך זה שחלוקת דיבידנד בשיעור של 1%-1.5% ביחס לשווי, מזניקה את המניות ב-6%; ומה המחיר של הבנקים בארץ ביחס למחיר של בנקים בעולם?
בנק ישראל מאפשר לבנקים לחלק 50% מהרווח - החלטה שמזניקה את מניות הענף, אבל האם דיבידנדים באמת משפיעים על השווי? התשובה הכלכלית היא לא. אבל בפועל, יש גופים רבים שעוקבם וקונים מניות שמחלקות דיבידנדים גבוהים והם מזרימים כספים כאשר מדיניות הדיבידנד משתפרת. הביקושים מגיעים גם מגופים כאלו, אלא שלא בטוח שיש לזה הצדקה כלכלית.
הבנקים הם עסק נהדר. הם מייצרים תשואה להון של 16%-17% בזכות תחרות נמוכה במיוחד. הפיקוח על הבנקים בשם היציבות של המערכת הבנקאית, מייצר להם רווחי עתק, כי לגישתו בנקים רווחיים הם בנקים יציבים. הבעיה שהרווח שלהם הוא הפסד שלנו, אבל למשקיעים במניות הבנקים זה מצוין.
והנה עוד מתנה של המפקח על הבנקים: המפקח על הבנקים, דני חחיאשוילי, אישר היום לבנקים לחלק דיבידנד מוגדל בשיעור של עד 50% מהרווח הנקי בגין תוצאות הרבעון השני של 2025. מדובר במהלך נקודתי שלא ברור אם יחול באופן גורף על רבעונים עתידיים. בינתיים, בכל חלוקה נוספת, הבנקים יידרשו לפנות שוב לפיקוח. אלא שמשקבע המפקח שזה אפשרי, הוא לא יכול כבר ללכת אחורה, אלא אם תנאי השוק ישתנו לרעה.
ההודעה הובילה לראלי מהיר במניות הבנקים, כאשר מדד הבנקים מזנק בכ-6% ומושך מעלה את מדד ת"א 35 שעולה בלמעלה מ-1.4%.
הערכנו כאן שרווחי הבנקים יסתכמו ברבעון ב-8.5 עד 9 מיליארד שקל - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח. מאחר שחלק גדול ממניות הבנקים מוחזקות בידי גופים מוסדיים, המשמעות היא שקרנות הפנסיה, קופות הגמל ועמיתי קרנות ההשתלמות ייהנו מהגידול בחלוקה. במקביל, בעלי השליטה בשני הבנקים שבהם יש גרעין שליטה - מזרחי טפחות (אייל עופר והאחים וורטהיים) והבינלאומי (צדיק בינו) יקבלו דיבידנדים שמנים שמוערכים ב-300 מיליון שקל.
- הבינלאומי עם רווח שיא של 637 מיליון שקל ותשואה של 18.3% על ההון
- לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עונת
הדוחות הכספיים בבנקים תיפתח ביום שני עם פרסום דוחות הבינלאומי, ותימשך עם לאומי והפועלים ביום רביעי, ודיסקונט ומזרחי טפחות ביום חמישי. הבנקים ימשיכו להציג צמיחה בפעילות, הכנסות מימון גבוהות והפרשות נמוכות יחסית להפסדי אשראי. ברקע, האינפלציה ברבעון השני (1.3%)
תרמה לשורת הרווח, בעיקר בשל עודף נכסים צמודי מדד במאזני הבנקים. עם זאת, תרומה זו היא נומינלית בלבד.
הגרפים של קרן סקטור הבריאות מאותתים על שינוי מגמה - האם זה הזמן להכנס?
זיו סגל עם בדיקת דופק לסקטור הבריאות: מאוקטובר 2023 קרן XLV רשמה תשואה שלילית לעומת ה־S&P 500 שפרץ שיאים, אבל ניתוח טכני מצביע על פוטנציאל לנקודת מפנה; וגם: ארבע מניות בולטות שמשלבות AI לאחרונה והצצה לגרפים מעניינים גם מעבר לסקטור
ניתוח טכני אחד הסקטורים החבוטים ביותר בוול סטריט הוא סקטור הבריאות. מאוקטובר 23 השקעה - XLV, קרן הסל שמייצגת את הסקטור במדד ה-S&P500, הניבה תשואה שלילית בהשוואה ל – S&P500 שנמצא בשיא. אבל, ניתוח טכני שהתגלגל אלי לאחרונה הדגיש את התעגלות השיא שאחריה היתה פריצה למעלה ושממנה התפתח התיקון היורד. מכיוון שיש מניות מעניינות מתוך הסקטור חשבתי להפנות אליו היום את תשומת הלב היום בין היתר משום שמדובר בסקטור שחדירת ה – AI אליו אמורה להיות משמעותית ביותר.
נתחיל לפיכך עם ארבע מניות בריאות ואז נסתכל על עוד כמה גרפים מעניינים.
מניות מעניינות מסקטור הבריאות
- NVO: דוגמא למניה שהתרסקה והגיעה לרמת תמיכה משמעותית. גרף הנרות לטווח הקצר מראה את התפנית שהיא עשתה באותה רמת תמיכה משמעותית ואת פוטנציאל העלייה לכיוון 64 דולר, נקודת פתיחת פער המחיר היורד.
- איך לתפוס טרמפ על טראמפ? קרנות הסל שלפני פריצה
- בועה של אופטימיות? הראסל תומך בשוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
