פוקס מתרחבת: רוכשת מאלביט הדמיה את רשת מנגו תמורת 35 מיליון שקל
חברת פוקס הנמצאת בשליטת המשפחות ויזל ופוקס, חתמו על הסכם לרכישת רשת מנגו בישראל מידי חברת אלביט הדמיה תמורת 35 מיליון שקל. החברות דיווחו לראשונה למשקיעים על המו"מ להסכם בניהן בתחילת החודש. התאריך להשלמת העסקה נקבע ל-5 בינואר 2015.
בתחילת השנה עברה השליטה בחברת אלביט הדמיה מידי מוטי זיסר לידי נושיו הרבים. היום קרן יורק מחזיקה ב-20% מהמניות, קרן DK ב-14% והיתרה בידי נושים אחרים והציבור. אלביט הדמיה עוסקת במרכזים מסחריים ע"י "פלאזה סנטרס", הדמיה ומוצרים רפואיים ע"י אלביט מדיקל טכנ, ומלונאות בחו"ל.
רשת פוקס עוסקת בעיצוב, ייצור ושיווק בגדים ואביזרי אופנה באמצעות 209 חנויות הכוללות את המותגים: פוקס, אמריקן איגל, Outfitters, Aerie, ללין ו-The Children's Place.
רשת מנגו מונה 28 חנויות בישראל. את המחצית הראשונה של השנה סיימה עם הכנסות של 82 מיליון שקל ורווח נקי של 1.5 מיליון שקל.
רשת מנגו נמצאת בבעלות חברת PUNTO מספרד שמחזיקה בבעלות על מותגי אופנה מובילים נוספים. החברה פעילה ב-107 מדינות בעולם. פוקס תשלם לחברת PUNTO דמי זיכיון של 3 מיליון שקל.
- פוקס בדוח פושר - רווח של 70 מיליון ברבעון השני; אבל רבעון שלישי התחיל חזק
- עובר למתחרה - מייסד ריטיילורס (נייקי) יהיה שותף בזכיון של אדידס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הראל ויזל , מנכ"ל פוקס: "אני גאה על צירוף מנגו לפרוטפוליו המותגים של קבוצת פוקס. מנגו הוא מותג אופנה מוביל בעולם ומטרתנו לפתח ולהגדיל את היקף הפעילות של המותג בישראל. אנחנו מתכננים לפרוס את המותג מנגו בקניונים המובילים בישראל, בחנויות גדולות, אשר יעניקו חווית קניה אחרת".
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
וכל זה קורה כאשר העסקה כאמור הגיונית כלכלית וכאשר החברה מצליחה להפחית את החוב בצורה משמעותית. ג'י סיטי נסחרת ב-1.8 מיליארד שקל, לעומת הון של 4.1 מיליארד שקל. המניה מתחת ל-10 שקלים, אחרי שירדה 18% ביומיים. החברה מבחינה תפעולית יציבה עם שיפור מסוים, אך החוזקה של השקל ביחס לדולר וליתר המטבעות שוחקים את הרווח הכולל. ועדיין - מדובר בחברה שעד לפני שבוע לא היו לה בעיות תזרימיות באופק והיא ייצרה (בהינתן שערי חליפין יציבים) FFO של מעל 400 מיליון שקל בשנה.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האירוע גרם לכך שמצד אחד נראה שה-FFO אפילו יעלה , העסקה תתרו לרווח ולרווחיות, אך זה לא משנה לשוק. הוא רצה התמדה בתוכנית הורדת מינוף. המשקיעים מפחדים ממינוף, הם מפחדים מהגרידיות של כצמן. השאלה הגדולה אם הם לא מפחדים מדי - פחד מוקצן מייצר הזדמנויות בדיוק כפי שגרידיות מוקצנת מייצרת בהמשך נפילות קשות.
קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
קמטק עקפה במעט את ציפיות השוק עם הכנסות של 126 מיליון דולר ורווח מתואם של 0.82 דולר למניה לעומת צפי של 125.2 מיליון דולר ו-0.80 דולר למניה; במקביל רשמה הפסד חשבונאי חד-פעמי בעקבות מחזור אג"ח להמרה בהיקף חצי מיליארד דולר; התחזית לרבעון הרביעי 127 מיליון דולר עליה קלה ומאכזבת לעומת הרבעון הקודם - המניה מגיבה בירידות
חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% , Camtek Ltd. -7.69% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי. החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. קמטק עקפה ממש בקצת את הציפיות השורה העליונה והתחתונה אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת את המשקיעים. קמטק צופה שההכנסות ברבעון הבא יעמדו על 127 דולר עליה קטנה לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 126 מיליון דולר.
הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024. מדובר בהמשך רצף של עקיפת תחזיות, גם אם הפעם הפער היה קטן יותר.
עם זאת, בשורה התחתונה על בסיס GAAP, הציגה החברה הפסד חשבונאי של 53.2 מיליון דולר (1.16- דולר למניה). ההפסד נבע מהוצאה חד-פעמית של כ-89 מיליון דולר הקשורה למחזור אג"ח להמרה ישן, פעולה שבוצעה כחלק ממימון מחדש במסגרתו גייסה החברה 500 מיליון דולר באג"ח להמרה בריבית אפס. בסך הכול, המהלך הגדיל את יתרות המזומנים וההשקעות הסחירות של קמטק ל-794 מיליון דולר בסוף ספטמבר, לעומת 543.9 מיליון דולר שלושה חודשים קודם לכן.
שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 50% על בסיס GAAP ו-51.5% על בסיס Non-GAAP, בדומה לרבעונים הקודמים. הרווח התפעולי הסתכם ב-31.8 מיליון דולר על בסיס GAAP וב-37.6 מיליון דולר על בסיס Non-GAAP, המשקפים שולי רווח תפעולי של 25%-30%. התזרים מפעילות שוטפת גבוה והסתכם ב-34 מיליון דולר, והחברה ממשיכה לשמור על מאזן נקי ויכולת נזילות גבוהה, גם לאחר ההנפקה.
"הביקוש ל-AI ממשיך להניע את הצמיחה"
המנכ"ל רפי עמית התייחס לתוצאות ואמר כי “קמטק ממשיכה להציג ביצועי שיא הודות לביקוש הגובר למחשוב עתיר ביצועים עבור יישומי בינה מלאכותית. ההשקעות העצומות בתחום מרכזי הנתונים וה-AI ממשיכות לתמוך בצמיחה בתעשיית השבבים, ואנו מצפים להמשך מומנטום חיובי גם בשנה הבאה”.
