אסטרטג השקעות בוול סטריט: "זה הזמן להיות מאוד סלקטיביים"

האם יש עדיין הזדמנויות השקעה בשוק? לאילו סקטורים כדאי להיחשף? על כל אלו ועוד עונה מומחה ההשקעות, ראס קוסטריך
מתן בן ברוך |

ראס קוסטריך, אסטרטג השקעות ראשי בפירמת ההשקעות 'BlackRock' אמנם לא רואה מפולת במניות או לחלופין בשוק האג"ח הקונצרני בזמן הקרוב אך מנגד הוא מסביר כי יש קושי רב למצוא נכסים או מניות זולות כלשהם בשוק ומזהיר מפני הצמיחה הכלכלית החלשה בארה"ב שצפויה להימשך.

"האם זה אומר שאנחנו צריכים לעבור להחזיק במזומן? עדיין לא", מדגיש קוסטריך. "זה כן אומר שצריך להיות מאוד סלקטיביים, יותר צנועים בציפיות לתשואות גבוהות בזמן קצר, אך אני לא רואה התרסקות קרובה בשוק" הסביר.

כשנשאל האם הוא בכל זאת חושב כי השוק יקר מידי והאם יש אפשרות כלשהי שנעבור בקרוב לשוק דובי השיב קוסטריך כי "השוק לא נמצא במצב קרוב לשוק דובי כיום, לפחות לא כזה שנגרם ע"י תמחור בועתי". עוד הוסיף כי ערך המניות כיום עדיין לא עולה בקנה אחד עם הפסגות הגבוהות שהיו בשוק בעבר.

בנוגע לאתגרים הכלכליים הצפויים בארה"ב, קוסטריך נשמע קצת פחות אופטימי כאשר הוא מציין בעיות דמוגרפיות ומצוקה בשוק העבודה שמלווה בשכר נמוך. כל אלו לדעתו צפויים להעיב על הצמיחה בתוצר האמריקני בטווח הקצר.

האם יש עדיין הזדמנויות השקעה בשוק? קוסטריך חושב שכן, אך שוב מסייג כי סביבת ההשקעות הרבה יותר מאתגרת כיום. הוא ממליץ להיחשף למניות של חברות בעלות שווי שוק גדול בעיקר בשל העמידות הגדולה שלהם לשינויים במדיניות המוניטורית שצפויה בארה"ב. הסקטורים עליהם הוא ממליץ במיוחד הם סקטורי הטכנולוגיה, האנרגיה, הייצור והפיננסים.

מחוץ לארה"ב, קוסטריך רואה בשוק היפני הזדמנות קנייה חזקה. כאשר הוא צופה ששוק המניות היפני שלטעמו נסחר כעת בחסר יוכל להשיג תשואות נאות תוך תקופה של עד 18 חודשים לכל היותר. קוסטריך רואה גם בכמה שווקים אחרים בעולם הזדמנות השקעה אטרקטיבית כאשר סין, הודו ומקסיקו הן השווקים המועדפים עליו. כנשאל לגבי רוסיה, הוא ציין כי "השוק הרוסי זול מסיבה מסוימת".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.16% S&P 500 0.13% נאסד"ק -0.21% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.