מנתחים לעומק: אסטרטגים מדברים על המשך המגמה בבורסות ארה"ב
סטיב הוכברג אסטרטג ראשי ב-ELLIOT WAVES התראיין לרשת CNBC והתייחס למגמה אשר נרשמה ברבעון הראשון של 2013 ולהמשך המגמה לשנה כולה.
הוכברג נשאל על הסיבות והגורמים לעליות בשווקים "אני מסכים שהרבעון הראשון של 2013 היה טוב אולם יש להניח לרגע לשוק המניות ולנסות להסתכל על שווקים נוספים שמציגים מגמות חיוביות, קחו לדוגמא את שוק אגרות החוב ואת ההעליות שנרשמות בדולר האמריקני. אומנם לשווקי המניות היה רבעון ראשון חזק אבל ישנן השקעות נוספות מעניינות בארה"ב".
האסטרג נשאל על היכולת של האנליסטים והאסטרטגים לחזות קריסה בשוק המניות "טרם קריסת הבורסה ב-2007 ולאחר שהשווקים רשמו עליות יפות התחילו לעלות שאלות רבות לגבי המשך המגמה, הייתה לנו היכולת לחזות את מגמת הירידה אולם את עוצמתה לא הצלחנו לחזות".
האסטרטג נשאל על חודש אפריל אשר ידוע כאחד מהחודשים הטובים בשנה ל-דאו ג'ונס ול-S&P500 "בגלל שכרגע השווקים נמצאים בסוג של רוויה אני חושב שבשנה הנוכחית ההיסטוריה לא תחזור על עצמה. יש לזכור שהבורסות נשענות על ספקולציות ותקוות, כאשר השווקים מרחפים ברמות שיא המשקיעים צריכים להבין כי אין מקום לפתח תקוות חדשות".
הרבעון השני של השנה מורכב מהחודשים מאי ויוני אשר לפי ההיסטוריה אינם מבשרים טובות לשוק המניות "לדעתי, המשקיעים צריכים ל'צאת' מהשוק לפני הכניסה לחודשים הללו, אנשים יתעוררו לאט לאט ויבינו שמשהו בשוק המניות איננו תקין, לא יכול להיות שמגמת העליה תמשך לנצח." האסטרטג הוסיף "אני חושב שהמשקיעים מתחילים להתעורר".
- 2.הפעם האמת איתם התיקון יחל באפריל לשם שינוי הידד לשורטיס (ל"ת)אנונימי 31/03/2013 17:15הגב לתגובה זו
- 1.בבר 70 שנה בבורסה 31/03/2013 00:24הגב לתגובה זוהכלכלות גוססות והבורסה מתנפחת, התוצאה היא אחת - השורטים שלי הולכים לטוס.
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
