UBS מאמינים במניות התקשורת: בזק בשל הדיבידנד, סלקום בגלל צה"ל
הזינוקים במניות חברות הסלולר הישראליות בחודשים האחרונים הקפיץ את מדד התקשורת הישראלי בכ-32% מאז התחתית של חודש יולי. בבנק UBS השוויצרי מאמינים בפוטנציאל נוסף בסקטור התקשורת שנחבט קשות ב-2012.
"כשהאבק ישקע במחצית השנייה אנו מאמינים שהנזק לרווח ה-ARPU (רווח פר יוזר) יתברר כפחות חמור מהערכות קודמות", הסביר האנליסט רוני בירון בניתוח על סקטור התקשורת, "גם רמת המינוף צפויה להשאר בתוך גבולות סבירים".
את מנית בזק הוא מעדיף במיוחד בגלל המאזן החזק ותשואת דיבידנד של מעל ל-20%. בזק תמשיך ככל הנראה לאבד נתח שוק ורווח ARPU (פר משתמש) בקוים הנייחים וטלוויזיה בתשלום. מנגד,הצניחה ב-ARPU של פלאפון צפוי לראות תחתית ברבעון הרביעי. בירון מעלה את מחיר היעד ל-בזק ל-6.3 שקל, 36% מעל המחיר היום.
למרות הזינוק המרשים במנית [פרטנר, בירון מאמין שהמניה עדיין מתומחרת בחסר. "ביטול חלוקת הדיבידנד הוא צעד חיובי אבל אי הוודאות בנוגע לבעל השליטה עשויה עדין להעיב". מחיר היעד של פרטנר עולה ל-26 שקל, אסייד של 23%.
"אנו רואים עוד פוטנציאל לתיקון מהנפילה הגדולה" של סלקום, אמר בירון, "אנו מעלים את היעד שישקף צה"ל כלקוח חדש החל מאוגוסט". מנגד לשיקום הצפוי ב-ARPU, ישנו סיכון לדירוג האשראי. מחיר היעד עלה ל-11 דולר, 265 מעל מחיר הסגירה של המניית בוול סטריט אמש.
