פרטנר: הרווח הנקי נחתך 41%, מספר האנשים שנטשו ברבעון - 49,000
חברת פרטנר מדווחת הבוקר (ג') על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2012 וחושפת את המספרים שמאחורי המהפכה בענף. בשורה העליונה, הכנסות החברה רשמו ירידה של 24% לעומת רבעון מקביל אשתקד ל-1.428 מיליארד שקלים. בשורה התחתונה, הרווח התכווץ ב-41% לעומת רווח מקביל אשתקד והסתכם ב-120 מיליון שקלים.
ביום שאחרי דו"חות הוט לפיהם 250 אלף מנויי סלולר כבר הצטרפו לשורותיה, השורה המעניינת ביותר בדו"ח של פרטנר היא מספר הנוטשים. לפי הדו"חות שיצאו הבוקר - המספר עומד על 49 אלף איש ברבעון השני (הנתון של הוט מתייחס לחודשים מאי-אוגוסט) כך שמספר המשתמשים עומד כעת על 3.1 מיליון. נתח השוק של החברה נכון לסוף הרבעון השני הינו 31%, זאת בהשוואה לכ-32% בסוף הרבעון הקודם.
במקביל, חברת הסלולר סלקום גם פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון בו הציגה ירידה של 50.4% ברווח הנקי לסך של 121 מיליון שקל בלבד. מספר המנויים של החברה ירד בשלושת החודשים שהסתיימו בסוף יוני ב-29 אלף מנויים בלבד, זאת לאחר שהחברה זכתה במכרז של 60 אלף המנויים של צה"ל.
פגיעה מהותית בהכנסה ללקוח עדיין לא מורגשת
בחזרה לפרטנר. שורה מעניינת נוספת בדו"ח היא ה-ARPU, כלומר ההכנסה בחודשית בממוצעת למנוי. כאן נרשמה ירידה של 10% בלבד לעומת רבעון קודם ל-101 שקלים כאשר לעומת הרבעון הראשון בכלל לא נרשמה ירידה בשורה זו אך ייתכן שמלוא הפגיעה כתוצאה מהתחרות הגדולה בענף תבוא לידי ביטוי ברבעון הבא. ונציין כי מספר דקות השימוש החודשי הממוצע למנוי סלולר (MOU) ברבעון השני דווקא רשם עלייה של 10% ל-437 דקות, בעיקר בשל תוכניות ללא-הגבלה.
בזירה של איש העסקים בן דב וסקיילקס נציין, כי החברה חוזרת לחלק דיבידנד. דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד במזומן עבור הרבעון השני סך של 1.03 שקל למניה ובסך הכל כ-160 מיליון שקל. דירקטוריון החברה החליט גם לאשר תכנית לרכישה חוזרת של חוב מסדרות ב', ג', ד', ו-ה' בהיקף של עד לסכום כולל של 200 מיליון שקל.
מבחינת התאמות מצבת כוח האדם לנוח התחרות בענף, מאוקטובר 2011 ועד לסוף יולי 2012 צומצמו כ-2,100 משרות. זאת בעיקר בדרך של אי גיוס אך גם בצורה של פיטורים. מאז תחילת הרבעון השני (אפריל) מספר העובדים ירד ב-660 איש.
חיים רומנו, מנכ"ל פרטנר: "התוצאות הכספיות והתפעוליות של הרבעון השני משקפות את פעילות החברה באחת התקופות הסוערות ביותר בשוק הסלולר בישראל. ריבוי המפעילים הסלולריים הפועלים כיום בשוק יצר מציאות חדשה המחייבת את החברה לבצע שינויים והתאמות הן בפעילותה העסקית והשיווקית והן בהתאמת מבנה הוצאותיה".
- 3.גיאורגי 14/08/2012 09:25הגב לתגובה זוכן ירבו הנוטשים שתפשטו רגל אמן
- 2.כך נוהגים בחזירים מסריחים (ל"ת)14/08/2012 08:59הגב לתגובה זו
- 1.לעזוב האפסי"ם [אפ"ס=אורנג פלפון סלקום] (ל"ת)חייייייייייייייייייי 14/08/2012 08:53הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0.93% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
ה"תכנית אסטרטגית" של אוגווינד נחשפת: הנפקה בדיסקאונט למנהלים
אחרי זינוק ביותר מ-50% בעקבות ההבטחות והראיון על "פרק חדש" אוגווינד מודיעה על הנפקה פרטית בדיסקאונט של 30% ובדילול של 42% בהון - המשקיעים הקטנים נשארים בחוץ, וההנהלה "מביעה אמון בחברה" במחיר מבצע; אישור הגיוס תלוי בבעלי המניות - אל תהיו פרייארים!
אוגווינד מתחילת נובמבר אוגווינד זינקה יותר כ-57%, בעקבות הבאזז סביב ה“תוכנית האסטרטגית” וגם ההבטחות שהיו"ר יפתח רון-טל והמנכ"ל טל רז נתנו לנו שעכשיו זו כבר לא חברת מו״פ, אלא “שחקן אנרגיה יזמי באירופה”. אבל היום מתברר מה באמת מסתתר מאחורי כל ההצהרות האחרונות,
דבר שעצוב לומר היה כתוב על הקיר לכל אורך הדרך - גיוס הון בדיסקאונט למקורבים ולבעלי עניין, כשהציבור נשאר בחוץ. כשפורסמה התכנית ניתחנו אותה - מה מסתתר
מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד? כבר בחודש הקודם כתבנו לכם שהחברה לא באמת מתקדמת לשלב מסחרי, אלא מכינה את הקרקע לגיוס הון נוסף. כבר אז כתבנו שאוגווינד מנסה לצייר חזון על התרחבות לאירופה, אבל בפועל זה איתות לשוק שהיא צריכה כסף כדי לשרוד. והנה זה הגיע.
אוגווינד הודיעה כי ועדת הביקורת אישרה הנפקה פרטית של 14.3 מיליון מניות במחיר של 3.5 שקלים למניה יחד עם 14.3 מיליון אופציות במחיר מימוש של 5 שקלים עד סוף 2028. אם לוקחים בחשבון את כל האופציות, זה משקף דילול של כמעט
42% מההון. בשוק המניה נסחרת סביב 4.96 שקלים, כך שהמשתתפים בהנפקה יקבלו את המניות בכ-30% הנחה, ובחישוב אפקטיבי קרוב ל-2 שקלים למניה.
בזמן שהמשקיעים הקטנים רכשו מניות בשערים גבוהים, בזמן שהמשקיעים הסכימו לתת לאוגווינד שאכזבה לא פעם ולא פעמיים
- צ'אנס נוסף. אוגווינד חשפה את הפרצוף שלה, ההנהלה תקבל אופציות ומניות במחירי רצפה. ואם זה לא מספיק, החברה גם מודיעה על כוונה לגייס עד 30 מיליון שקל נוספים ממוסדיים באותם תנאים שפירטנו.
לפי ההודעה לבורסה זה עדיין לא סופי ותלוי באישור האסיפה הכללית
של בעלי המניות. אל תסכימו לאשר מהלך כזה, אל תחתמו על הדילול שלכם. להנהלה לא מגיעה כזאת מתנה לפני שיש בכלל אסטרטגיה, כשכל מה שנראה הוא שהתכנית האסטרטגית היא בכלל לא להתרחב לאירופה אלא לרפד את הכיסים ולדלל את המשקיעים.
- יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
- מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה שהובטח ומה שבאמת קרה
כשדיברנו עם ההנהלה בתחילת החודש, גם אנחנו רצינו להאמין. רצינו לחשוב שאולי הפעם באמת יש שינוי אמיתי, שאוגווינד עברה שלב. הם דיברו על “פרק חדש באירופה”, על פרויקטים של מאות מיליוני אירו, על מימון מוסדי חכם ועל שלב מסחרי שמתחיל סוף-סוף לקרום עור וגידים - יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
