שבוע רותח בעונת הדו"חות באחד העם: הדרמה - ביום ג'; צפו בלו"ז המדווחות
עונת הדוחות לרבעון השני בבורסה של ת"א תתפוס השבוע תאוצה נוספת. הדוחות המרכזיים בשבוע הנוכחי יהיו של חברות הסלולר החבוטות שיחשפו לראשונה את התוצאות הכספיות שלהן לאחר פתיחת השוק לתחרות, מהלך שהוביל לצניחה חדה בשווין של סלקום, פרטנר, בזק והוט. ענף נוסף שירכז עניין הוא הנדל"ן, שם ידווחו רבות מהחברות הגדולות. דוחות נוספים שירכזו עניין הם אלו של מספר חברות שמניותיהן נסחרות במדד המעו"ף וביניהן אלביט מערכות, כיל, פריגו ובזן. נציין, כי מועדי פרסום הדוחות בבורסה המקומית הינם משוערים ותתכן סטייה לפה או לשם. ביום ג' ה-14 באוגוסט יפורסמו הדוחות של סלקום שבשליטת קונצרן IDB ופרטנר שבשליטת אילן בן דב. "ההשפעה של כניסתן של גולן והוט מובייל לשוק תורגש בצורה מלאה החל מן הרבעון הבא, כך שהירידה (המתונה יחסית) שיציגו החברות ב-ARPU ובכמות המנויים איננה מייצגת", אמר רמי רוזן, מנהל מחלקת המחקר ואנליסט הטכנולוגיה והטלקום בהראל פיננסים. האנליסטים מעריכים שסלקום תדווח על רווח של 98 סנט למניה ופרטנר על רווח של 66 סנט למניה. עוד ביום ג', יפורסמו תוצאותיה של אלביט מערכות הנסחרת במעו"ף, שצפויה להציג דוח אנמי למדי ולרשום רווח של 98 סנט למניה. הכנסות חברת הטכנולוגיה הצבאית והאזרחית צפויות לעלות בשיעור זניח של כ-0.5% ביחס לרבעון המקביל אשתקד ולהסתכם ב-695 מיליון דולר. האנליסט צחי אברהם מכלל פיננסים ברוקראז' אמר לאחרונה "ההווה מגלם ציפיות נמוכות של השוק ואלו עשויות להשתנות במהירות במידה והחברה תצליח לזכות במספר חוזים משמעותיים שעליהם היא מתמודדת". עוד חברות שיפרסמו דוחות ביום ג' הן חברת ה-IT, מטריקס וחברת הביומד מזור רובוטיקה שדיווחה רק היום על גיוס של 7.5 מיליון דולר ועל כוונתה להירשם כדואלית בניו יורק. ביום ד' הקרוב, ה-15 באוגוסט ירכזו את מרבית העניין דוחותיהם של בנק מזרחי טפחות וכיל. מזרחי טפחות צפוי להיות הבנק הראשון מבין 5 הבנקים הגדולים בישראל שיפרסם דוחות. על פי הערכות שפרסם דן הרווארד מדויטשה בנק, "בנק המזרחי יבלוט כבנק היחיד המציג שיפור ברווחיות לעומת אשתקד, עם 14% תשואה על ההון" האנליסט השווה בסקירתו בין הבנקים ישראלים לזרים וקבע כי "מניות הבנקים הישראלים נמצאות בין המניות החלשות ביותר במערכת הבנקאות העולמית בשנה האחרונה". באותו היום צפויה כיל שבשליטת החברה לישראל להציג רווח של 32.7 סנט למניה. הדוחות של כיל צפויים להיות מושפעים לטובה מעליית מחירי הסחורות החקלאיות בתקופה האחרונה. אילנית שרף, אנליסטית בכירה בפסגות צופה שיצרנית דשני האשלג תציג "דוחות חזקים" שיפצו על החולשה ברבעון הראשון. להערכתה, החברה תציג הכנסות של 2.008 מיליארד דולר ורווח נקי של 423.8 מיליון דולר. עוד יפרסמו דוחות ביום ד', חברת בזן, חברת הנדל"ן המניב אמות השקעות, איתוראן וחברת גילת לוויינים שצפויה להציג רווח של 6 סנט למניה ברבעון השני. ביום ה', ה-16 באוגוסט , יזרמו לשוק דוחותיהן של 4 חברות נדל"ן נוספות, בריטיש ישראל שבשליטת מליסרון, חברת שיכון ובינוי שבשליטת אריסון השקעות, אלוני חץ ונצבא. עוד באותו היום, תהיה זו יצרנית התרופות הדואלית, פריגו שצפויה להציג גידול של כ-23% ברווחיה ל-1.26 דולר למניה לעומת 1.02 דולר ברבעון מקביל אשתקד. הכנסות החברה צפויות לזנק ב-21.5% ולהסתכם בכ-855 מיליון דולר ברבעון השני. במקביל, ידווחו ביום המסחר האחרון של השבוע: חברת חיפושי הנפט-גז הוותיקה, ישראמקו יהש אשר מחזיקה בנתח בקידוח 'תמר'. נייר חדרה שבשליטת IDB אשר סובלת מהמחסור שנוצר בגז טבעי בישראל, רשת קמעונאות המזון הגדולה בישראל, שופרסל שגם היא בשליטת IDB, גרנית הכרמל שבשליטת עזריאלי וחברת פורמולה מערכות.
- 9.מה אם הזבל אפריקה (ל"ת)ראובן 13/08/2012 06:43הגב לתגובה זו
- בדרך ליהיות זהב זהב וגם יהלומים נוצצים (ל"ת)בנטוב 13/08/2012 07:23הגב לתגובה זו
- 8.eloima 13/08/2012 06:21הגב לתגובה זומתי מפרסמת? אמורה להציג שיפור משמעותי עם צים וכיל...
- 7.שופרסל כבר דיווחה. פספסתם (ל"ת)קורא דוחות 13/08/2012 04:31הגב לתגובה זו
- 6.מתי הדוחות של אורמת תעשיות??? (ל"ת)אורמת 13/08/2012 00:31הגב לתגובה זו
- 5.המצליף 12/08/2012 23:56הגב לתגובה זותכנסו לאתר מאיה ותראו שביזפורטל יודעים לפניהם מתי החברות יפרסמו דוחות, שום דבר לא מעודכן שם(צריך לנחש). אצלינו בשכונה לא היו עושים שכונה כמו הבורסה הזאת
- 4.היסטוריה 12/08/2012 23:14הגב לתגובה זוחברים עונת הדוחות ידועה ביכולתה לעלות את הבורסה לפי ההסטוריה הבורסה עולה בדוחות עד 5-7 אחוז.. לשמור על קולים שבוע מהנה
- 3.שופרסל כבר פרסמה דוחות.... (ל"ת)משקיע 12/08/2012 22:49הגב לתגובה זו
- 2.איגור 12/08/2012 22:43הגב לתגובה זולא צפוי שום דבר טוב.כיוון ירידה כי עדיין לא מגולמים הפסדים
- 1.K 12/08/2012 22:23הגב לתגובה זויפתיעו !!!!!

לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה

מה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה