הנפקות חוב חמות: ביקוש של 3 מיליארד ש' לחוב של לאומי; ביקושים של 120 מ' ש' לאלון גז
השלב המוסדי בהנפקת החוב של בנק לאומי הסתיים הערב (ג') בהצלחה, לאחר שהגופים המוסדיים הזרימו ביקושים בהיקף של 3 מיליארד שקל. מדובר בהנפקה בדרך של הרחבת הסדרות י"ג בה הסתכמו הביקושים בכ-1.3 מיליארד שקל והרחבת סדרה י"ד אליה הוזרמו ביקושים בהיקף של 1.7 מיליארד שקל. מדובר בסדרה של כתבי התחייבות ובסדרה של חוב משני.
ההנפקה תשמש את הבנק למיחזור התחייבויותיו התפעוליות. ועל פי הערכות של מקורבים להנפקה יסתפק הבנק בגיוס של 2.5 מיליארד שקל מה שיאפשר לו להציע למוסדיים ריביות נמוכות יותר, אם כי גבוהות במקצת מהריביות שמציעה המדינה.
הנפקות החוב של הבנקים הישראלים בלטו בשנה החולפת כשהיוו כשליש מסך פעילות החיתום בשוק הישראלי, והצלחת הנפקת החוב של לאומי הערב מאותת כי מגמה זו תימשך גם בשנת 2012.
נציין כי הגופים המוסדיים שאינם מעוניינים להסתפק בריבית המזערית שמציעות האג"ח של ממשלת ישראל מעדיפים להשתתף בהנפקות החוב של הבנקים אשר נהנים מיציבות ומדירוג גבוה ולהשיג בכך ריבית גבוהה יותר מזו שיקבלו מהמדינה.
בנוסף התקיים הערב השלב המוסדי בהנפקת החוב של חברת אלון גז הנשלטת על ידי קבוצת אלון של איש העסקים דודי ויסמן, אשר מחזיקה בנתח של כ-4% מפרויקט "תמר".
החברה שמתכוונת לגייס בסה"כ כ-120 מיליון שקל זכתה כבר הערב לביקושים בסך 120 מיליון שקל ויתכן שתגדיל את היקף ההנפקה כולה. ההנפקה הינה הנפקה של חוב נחות (לעומת גיוס חוב בכיר שהחברה שוקלת לבצע בהמשך). ההנפקה הערב תשמש את החברה לצורך המשך מימון הפיתוח של פרויקט הנפט גז הימי "תמר". הנפקה זו צפויה לשמש כשכבת חוב המזנין של החברה בפרויקט וההישג הבולט של החברה בגיוס חוב זה הוא שהיא זכתה לאמון המוסדיים למרות שהאג"ח שהונפקו אינן מדורגות. הריבית בהנפקה זו צפויה להיסגר ברמה של כ-8.5%.
מאחר ולחברה עדיין אין תזרימי מזומנים מפרויקט "תמר" הבטוחות שהעמידה החברה לטובת האג"ח שהונפקו הערב הן בצורה עקיפה הזכויות של אלון גז בפרויקט "תמר". מקורב להנפקה מסר ל"ביזפורטל" כי מה שמרשים בהנפקה זו שנחשבת למסוכנת יחסית הוא מידת ההענות של הגופים המוסדיים, כלומר קרנות הפנסיה, קופות הגמל וחברות הביטוח, בעוד שמרבית שחקני הנוסטרו והחתמים נשארו בחוץ. בהנפקה לקחו חלק 7 גופי חיתום ישראלים.
נציין כי מאז חודש ספטמבר רשמה מניית אלון גז זינוק חד של כ-43% והיא נסחרת כיום בבורסה לפי שווי של כ-523 מיליון שקל. כ-82% ממניות החברה מוחזקות על ידי קבוצת אלון ואילו הציבור מחזיק בכ-17% ממניות החברה
טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
מנכ"ל שהציל חברה והביא אותה לשווי של 11 מיליארד דולר, מניה שמזנקת למכפילי רווח שלא היו בעבר, מסיבת AI ענקית שלא ברור אם אנחנו בתחילתה, באמצע או בסופה
הדוחות של טאואר טאואר 3.39% טובים מאוד, התחזית חזקה (מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"). המניה זינקה ב-17% ל-98.2 דולר, שווי של 11 מיליארד דולר. דווקא בשווי הזה כדאי להזכיר לכולם שהקמת טאואר בארץ בתחילת שנות ה-90', שזה אומר הקמת מפעל ייצור שבבים בישראל, היתה רעיון כושל. כוח העבודה פה יקר ואין שום יתרון תחרותי מול המפעלים בעולם. טאואר הקימה מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה ואחר כך עוד מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה. היא הרוויחה כששוק השבבים המחזורי היה טוב והפסידה פי 5 כשהוא היה למטה.
היא עברה הסדר חוב. היא קיבלה הנשמה מהמדינה וממשפחת עופר. ואז הדירקטוריון קיבל את ההחלטה שבדיעבד הצילה את החברה והפכה אותה לענקית במונחים מקומיים - לגייס את ראסל אלוונגר כמנכ"ל. אלוונגר קיבל לפני 20 שנה חברה כושלת וידע לנתב אותה לשני מקומות שהצילו אותה - לנישות שבהן יש לה מומחיות (כי הגדולות לא פעלו בנישות) ולפעילות ייצור בחו"ל. טאואר בזכותו היא חברה גלובלית, רווחית, צומחת, עם נוכחות באחד התחומים החשובים בעולם - שבבים.
מניית טאואר זינקה פי 2 מאז פרסום הדוח הקודם, והיא במחיר של יותר מכפול מזה שאינטל רצתה לרכוש את החברה. רכישה שלא יצאה לפועל כי הסינים התנגדו. בהתחלה המשקיעים חששו והמניה ירדה מתחת ל-30 דולר, שנתיים אחרי, הם מאוד מרוצים.
תחום השבבים מחולק באופן גס לשניים - תחום הייצור ותחום הפיתוח. הפיתוח הוא הקצפת. אנבידיה מפתחת שבבי AI ומוכרת אותם ברווחיות גולמית של מעל 80% כי יש למוצר-לשבב ערך גדול ויתרונות טכנולוגיים. בייצור יש לרוב תחרות גדולה. יש טכנולוגיות ייצור שונות, אבל בסוף מזמין השבב יכול לעשות זאת בכמה מקומות. זאת פעילות שלא אמורה להניב רווחיות גבוהה, סוג של קומודיטי. אבל, על רקע המחסור בשבבים, הרווחיות עלתה בשנים האחרונות. טאואר גם פועלת כאמור בנישות שבהן הרווחיות טובה יותר, ומסתבר שיש בכל זאת הבדלי איכות משמעותיים בין יצרנים שונים.
- טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
- "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, אלו הסכמים שעוטפים את הלקוח. חברה שרוכשת שבבים מיוחדים שהיא עיצבה וטאואר ייצרה, תמשיך לרכוש את השבבים האלו מטאואר במקביל לגידול בהיקף המכירות שלה, וזה יחלחל לגידול בפעילות טאואר. כלומר כשמארוול שהיא לקוחה מדווחת על גידול במכירות זה יכול לחלחל לטאואר.
בריינסוויי עולה לאחר רבעון שיא, עם עלייה של 29% בהכנסות ואישור FDA חדש
חברת הנוירוטכנולוגיה הישראלית רשמה ברבעון השלישי של 2025 הכנסות של 13.5 מיליון דולר ורווח נקי של 1.6 מיליון דולר – גידול של 137% לעומת השנה שעברה • ה-FDA אישר פרוטוקול טיפולי מואץ ב-Deep TMS לדיכאון מז'ורי, והחברה העלתה את תחזית ההכנסות וה-EBITDA לשנה
כולה
בריינסוויי חברת בריינסוויי הדואלית, בריינסוויי -2.1% שמפתחת טיפולים לא פולשניים להפרעות מוחיות באמצעות טכנולוגיית Deep TMS, דיווחה על תוצאות חזקות לרבעון השלישי של 2025, לצד התפתחויות רגולטוריות, עם אישור FDA.
בנוסף, כ-70% מהחוזים החדשים שחתמה החברה במהלך הרבעון הוגדרו כהסכמי שכירות רב שנתיים מתחדשים, מה שתורם ליציבות בהכנסות העתידיות. יתרת ההזמנות החתומות (RPO) צמחה לכ-65 מיליון דולר, ואילו בסיס ההתקנות הפעילות של מערכות החברה עבר את רף 1,600 המערכות.
ברבעון האחרון סיפקה בריינסוויי 90 מערכות Deep TMS, עלייה של 43% בהשוואה לאשתקד.
שיעור הרווח הגולמי עמד על 75%, לעומת 74% בתקופה המקבילה. בקופת החברה נרשם מזומן ושווי מזומן של 70.7 מיליון דולר נכון לסוף ספטמבר 2025.
פריצת דרך רגולטורית
בארה״ב
במהלך השנה השלימה החברה ארבע השקעות מיעוט במוסדות בריאות הנפש בארה״ב, כחלק מיוזמה אסטרטגית להרחבת השימוש בטכנולוגיית Deep TMS בקרב רשתות טיפוליות קיימות. בנוסף, הכריזה בריינסוויי על השקעה ראשונית של 5 מיליון דולר בחברת Neurolief, המפתחת
מערכת נוירומודולציה לשימוש ביתי, עם אופציה להגדלת ההחזקה בעתיד.
- בריינסוויי קיבלה אישור FDA מואץ לטיפול בדיכאון
- בריינסוויי: עלייה של 26% בהכנסות והעלאת תחזיות לשנה כולה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"המומנטום בשוק ממשיך לפעול לטובתנו, ואנו שומרים על צמיחה חזקה בהכנסות וגידול ברווחיות. טכנולוגיית ה-Deep TMS שלנו הניבה ביקושי שיא ברבעון השלישי של 2025, עם אימוץ משמעותי בקרב לקוחות קיימים וחדשים כאחד. במבט קדימה, אנו צופים הזדמנויות משמעותיות לחיזוק מעמדנו כמובילים בתעשייה באמצעות אינדיקציות חדשות, פרוטוקול טיפול מואץ ויוזמות להרחבת החדירה לשוק, לרבות שיתוף פעולה אסטרטגי הכולל פתרון לטיפול ביתי שמציעה Neurolief, בה השקענו לאחרונה", מסר הדר לוי, מנכ"ל בריינסוויי.
