סובלת בעקבות "פרשיות לא נעימות": במיטב מעריכים כי מנורה מבטחים זולה

מנורה מב החז דיווחה על הפסד כולל של 43 מיליון שקלים ברבעון השני כאשר הירידות בשוק ההון והעלייה באינפלציה גרמו להפסדים בתחום הגמל וביטוח החיים. למרות זאת טרנס קלינגמן, מנהל מחקר במיטב ברוקראז', מציין היום (ב') כי המניה "במילה אחת: זולה", מצמיד לה מחיר יעד של 50 שקלים ומציין כי היא המומלצת ביותר מבין חברות הביטוח.

במיטב תולים את הירידה החדה במניה בין השאר בכמה "פרשיות לא נעימות" שהתגלו בשנים האחרונות וסבורים שפרשיות אלו ישפיעו לרעה בצורה עקיפה גם על עסקי החברה והמוניטין שלה. אולם, "נכסי החברה העיקריים ובעיקר קרן הפנסיה איכותיים ושומרים על רמות רווחיות ארוכות טווח נאותות", נכתב.

החברה דיווחה על ירידה של כ-53 מיליון שקלים נטו (אחרי השפעת מס) בהון העצמי (המהווה כ-2.3% מההון העצמי). ירידה זו פחות חדה מזו של הראל וכלל ביטוח. "אולם, צריכים לזכור שהשווקים התחזקו בין מועד פרסום הדו"ח של מנורה לבין מועד פרסום הדו"חות של הראל וכלל", כותבים במיטב.

קלינגמן: "לפי הדברים, גם אם נקח בחשבון את הפעימות האחרונות ביישום דרישות ההון החדשות שייכנסו לתוקף בחציון השני של 2011, חברת הביטוח עדיין מחזיקה בעודף הון מספק של 188 מיליון שקלים וגם במקרה שהחברה תפסיד בחציון השני של 2011, חברת ההחזקות כנראה לא תצטרך להזרים הון לחברת הביטוח".