איך הפכה וולמארט ליקרה יותר מאמזון?
וולמארט ואמזון הן שתיים מהחברות הגדולות ביותר בעולם בתחום הקמעונאות. אמזון שמובילה במכירות ברשת, הוסיפה בעשורים האחרונים תחומי פעילות נוספים והיא ענקית טכנולוגיה בתחום הענן ופעילויות נוספות לרבות ה-AI. וולמארט שמובילה במכירות בסניפים, מנסה להטמיע יכולות טכנולוגיות כדי להתייעל.
במבט ראשון, אמזון אמורה להיות אהודה יותר על המשקיעים, אחרי הכל אלו רוצים טכנולוגיה, רוצים צמיחה, ואמזון שהיא אחת מענקיות הטק העולמיות, מספקת להם את זה. אבל במבט עמוק יותר על הנתונים מגלים שוולמארט הפכה בשנה האחרונה לאחת המניות הפופולאריות בוול סטריט.
מניית וולמארט הציגה עלייה מרשימה של כ-55% מתחילת השנה, בהמשך לשיפור בתוצאות הכספיות. אמזון גם מרשימה, אבל פחות. מניית החברה עלתה ב-23% מתחילת השנה. העליות האלו הביאו את השווי של וולמארט ל-655 מיליארד דולר. הרווח שלה למניה השנה צפוי להיות 2.45 דולר ובשנה הבאה היא צפויה להרוויח 2.7 דולר - גידול של כ-11% ברווחים.
מכפיל הרווח של וולמארט לשנה הבאה הוא 30, זה גבוה ביחס לחברות קמעונאות גדולות אחרות. המצב של אמזון, מבחינת מכפילי רווח הוא דומה, למרות שהיא אמורה להיות מתומחרת לפי מכפילי טכנולוגיה. מכפיל הרווח העתידי הוא כ-30. לכאורה מדובר בשיוויון, אבל לאמזון יש עדיפות כי היא צומחת הרבה יותר - הרווח בשנה הבאה יגדל ב-23% לכ-6 דולר. זה אומר שמכפיל הרווח של אמזון לשנת 2026 ואילך, על פי המודלים של האנליסטים, יהיה נמוך ממכפיל הרווח של וולמארט, כלומר אמזון מתומחרת זול יותר.
- "חג הקניות" של אמזון יוצא לדרך
- ג׳ף בזוס: "בועת הבינה המלאכותית תגרום להפסדים, אבל תועיל לכולנו"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות, למרות שאמזון נחשבת כחברה עם פוטנציאל צמיחה גדול יותר בזכות מגזרי הענן והטכנולוגיה שלה, דווקא וולמארט נהנתה מביצועים בולטים יותר ותמחור עודף. כנראה מכיוון שהשקעה בוולמארט נתפסת על ידי המשקיעים כאופציה אופטימלית יותר, במיוחד כאשר השוק נמצא בתקופה של ריביות גבוהות ואי ודאות כלכלית. רכישות של מזון תמיד יהיו. הסיכון לכאורה נמוך יותר.
אמזון עם תשואה נמוכה יותר
מכפילי הרווח חושפים את הפער
כשמשווים את מכפילי הרווח התפעולי של שתי החברות, הפער בולט עוד יותר. מכפיל הרווח התפעולי שמבטא את ה-EV - שווי פעילות, חלקי ה-EBITDA, רווח לפני ריבית, מס, פחת והפחתות (סוג של רווח תפעולי) באמזון הוא 12.3 לשנה הבאה, בעוד שמכפיל הרווח התפעולי של וולמארט גבוה יותר ועומד על 14.9. מה המשמעות של זה? המשקיעים מוכנים לשלם יותר עבור כל דולר של רווח תפעולי שוולמארט מייצרת, לעומת אותו רווח אצל אמזון. כלומר, השוק מתמחר את וולמארט באופן שמבטא הערכה גבוהה יותר ליכולת שלה לייצר רווחים תפעוליים.- מלחמת המינרלים: טראמפ מאיים במכסי ענק של 100% - והעולם רועד
- אסטרהזנקה מוזילה מחירים בארה"ב - והמניה דווקא עולה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה?
חוסר הודאות והריבית הגבוהה תורם לוולמארט
בתקופות של ריבית גבוהה, משקיעים נוטים לחפש מניות יציבות וסולידיות יותר, מה שמסביר את העלייה בתמחור של וולמארט. תחומים כמו מזון ומוצרי יסוד, נתפסת בעיני המשקיעים כהשקעה בטוחה יותר מאשר טכנולוגיה, שהיא בדרך כלל תנודתית יותר. מכיוון שאמזון משקיעה משמעותית בטכנולוגיות חדשות ובתשתיות, היא נחשבת להשקעה עם פוטנציאל צמיחה גבוה, אך גם סיכון גבוה יותר בטווח הקצר.
- 2.מ. כהן 17/10/2024 11:06הגב לתגובה זואיך האמריקאים מוכנים לשלם מחירים כה גבוהים עבור מניות של חברות מסויימות, הם פשוט חושבים שהחברות הללו הם הבייבי שלהם, לא פחות. ובכן המניות הללו יקרות להחריד, במיוחד וול וומארט. אין לזה אח ורע בכל העולם. במקרה של חריקה קלה , תהיה ירידה של 30% במניות הללו, ולא רק בהן, יש עוד שורה ארוכה של מניות שנסחרים בערכים לא כלכליים, ומנופחים.
- 1.כתבה מעניינת. מרחיבה את הדעת. (ל"ת)17/10/2024 03:11הגב לתגובה זו
מחשוב קוונטי5,900% בשנה מ-80 סנט ל-46 דולר, שווי של 15 מיליארד, מי אמר בועה?
ריג'טי קומפיוטינג מושכת עניין חריג בשוק בזכות התקדמות טכנולוגית והזמנות חדשות, אך האנליסטים חלוקים בין מי שרואים התחלה של מסחור אמיתי לבין מי שמזהירים שהשווי הנוכחי מנותק מהבסיס הכלכלי
מניית ריג'טי קומפיוטינג Rigetti Computing -6.77% טסה 5,900% ב-12 החודשים האחרונים. המחיר זינק מ-80 סנט לכ-46 דולר למניה, ושווי השוק הגיע ל-15 מיליארד דולר. רק בחודש האחרון המניה עלתה ב-180%. זאת המציאות של חברת מחשוב קוונטי שמייצרת 8 מיליון דולר הכנסות בשנה. פוטנציאל יש, אבל גם הרבה סיכונים.
דיוויד וויליאמס, אנליסט בנצ'מארק, לא רק שלא חושב שזאת בועה, הוא העלה השבוע את מחיר היעד שלו למניה מ-20 דולר ל-50 דולר. זה אומר שלדעתו יש עוד 10% פוטנציאל עלייה מהמחיר הנוכחי. הוא שומר על המלצת קנייה ומסביר שמגזר המחשוב הקוונטי עבר "שינוי חד בהערכת שווי" בחודשים האחרונים.
התעשייה מתקדמת מהר. יש חדשנות מואצת, מערכת אקולוגית שמתרחבת, אימוץ שמאיץ ומודלים עסקיים שמתפתחים. הכל מצביע על כך שהמסחור של הטכנולוגיה קרוב יותר ממה שחשבו עד לאחרונה. וויליאמס כותב שאפילו אחרי הזינוק המטורף, "עדיין יש מקום רב לעלייה נוספת" ככל שהחברות ימשיכו לבצע תוכניות עבודה, להרחיב שימושים ולמשוך שותפים מסחריים חדשים.
ההישגים עד כה
- מניות הקוונטים מזנקות: ריגטי דיווחה על מכירות ראשונות ללקוחות עסקיים
- אחרי שההייפ נרגע - מה אפשר ללמוד מדוחות חברות הקוונטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשבוע שעבר ריג'טי דיווחה על הזמנות רכש של 5.7 מיליון דולר לשתי מערכות Novera בנות 9 קיוביטים, שאמורות להימסר במחצית הראשונה של 2026. מערכת אחת נרכשה על ידי יצרן טכנולוגיה אסייתי שמטרתו לפתח מומחיות קוונטית, והשנייה הלכה לסטארט-אפ בקליפורניה שמתמקד בבינה מלאכותית ופיזיקה יישומית. זה אולי לא נשמע כמו עסקה ענקית, אבל זה מסמן משהו חשוב, הטכנולוגיה יוצאת מהמעבדות ומגיעה ללקוחות אמיתיים.
טראמפ ושי צועקים (דאלי)מלחמת המינרלים: טראמפ מאיים במכסי ענק של 100% - והעולם רועד
סין חוסמת את ייצוא המינרלים הנדירים, ארה"ב שולפת נשק כלכלי - מי ימצמץ ראשון במשחק הפוקר הגלובלי?
המתיחות בין וושינגטון לבייג'ינג חוזרת לטלטל את השווקים. נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ, שתמיד ידע להפוך איומים לכלי עבודה, זורק עכשיו פצצה כלכלית: מכסים של 100% על כל יבוא מסין, בתגובה להגבלות חדשות ומחמירות שהטילה בייג'ינג על יצוא מגנטים ומינרלים נדירים. זה מהלך שמאיים להקפיא שרשראות אספקה גלובליות, להעלות מחירים ולהאט צמיחה בכלכלה העולמית.
בעוד השווקים צונחים, S&P 500 איבד 2.7% ביום אחד - השאלה הגדולה נותרת פתוחה: האם זו עוד תרגיל טראמפי מחושב, או התחלתו של קרב אמיתי על שליטה במשאבי המפתח של המאה ה-21?
ההסלמה הזו מגיעה דווקא לאחר תקופת הפוגה אם כי מתוחה, שבה ניסו שני הצדדים להנמיך להבות. אבל כמו בסכסוכים קלאסיים, הרקע ההיסטורי מלמד אותנו שהשקט הזה היה זמני בלבד.
מסע בזמן: איך הגענו למלחמת המכסים הגדולה ביותר בהיסטוריה
הסכסוך הכלכלי בין ארה"ב לסין לא נולד אתמול. הוא התחיל באופן רשמי ב-2018, כשטראמפ - אז בנשיאותו הראשונה - הטיל מכסים ראשונים על מוצרים סיניים בשווי מאות מיליארדי דולרים. המטרה הייתה ברורה: להפחית את הגירעון המסחרי העצום שנגע אז בטריליון דולר, להגן על התעשייה האמריקאית ולעצור את מה שהאמריקאים כינו "גניבת הקניין הרוחני" הסינית. סין הגיבה במכסים נגדיים על סויה, מטוסים ובשר - מהלכים שפגעו קשות בחקלאים האמריקאים וביצרניות כמו בואינג. השווקים רעדו, אבל זה היה רק ההתחלה.
- סין פותחת בחקירה נגד אנבידיה בנוגע לעסקת מלאנוקס; המניה יורדת 1.5% בטרום
- סין פותחת בחקירות נגד ענף השבבים האמריקאי: עימות סחר חדש מתקרב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההתעצמות הגיעה לשיאה ב-2019-2020. טראמפ העלה את המכסים ל-25% על אלפי מוצרים, סין סגרה את השוק שלה בפני חברות אמריקאיות, והעולם נכנס למיתון חלקי בגלל שיבושי אספקה. אז נכנסו המינרלים הנדירים לתמונה - סין, ששולטת ב-60% מהייצור העולמי וב-90% מהעיבוד, השתמשה בהם כנשק אסטרטגי. ב-2010 כבר ניסתה זאת מול יפן, ועכשיו זה היה תור ארה"ב.
