לקראת דוחות נייקי - תמשיך במומנטום החיובי?
ענקית ביגוד וציוד הספורט נייקי NIKE תדווח היום לאחר המסחר - מניית החברה עלתה כבר ב-36% מאז השפל אליו הגיעה בסוף ספטמבר, אז המניה התקרבה לנמוך ההיסטורי שלה של מרץ 2020.
האנליסטים צופים לנייקי הכנסות של 13.4 מיליארד דולר ורווח למנייה של 84 סנט למנייה, עלייה של 0.8% ו-1.2% בהתאמה לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ברבעון הקודם החברה עקפה את צפי האנליסטים ב-27%, כאשר דיווחה על רווח של 94 סנט למניה, לעומת הצפי ל-76 סנט למניה. מניית נייקי נסחרה בירידות באוגוסט-ספטמבר, לפני הדוחות, בעיקר בגלל הדוחות החלשים של המתחרות שלה, פוטלוקר FOOT LOCKER INC ודיקס DICK'S SPORTING GOODS והחששות ממיתון כלכלי בסין, שהיא השוק השני בגודלו של החברה.
האופטימיות והאתגרים הצפויים
במהלך החודשים האחרונים, הסנטימנט בוול-סטריט עבור מניית נייקי השתפר. המשקיעים התלהבו מהסיכוי לשולי רווח גדולים יותר מאחר והחברה נהנית מעלויות הובלה טובות יותר ופחות הנחות. רק בשבוע שעבר, אנליסט Citi, פול לז'ואז, שדרג את מניית נייקי ל"קנייה" מ"נייטרלי" בטענה כי החברה היא "סיפור אטרקטיבי של התאוששות שולי הרווח" בתוך סביבה מאקרו-כלכלית עמוסה. "אנחנו מאמינים כי ההתאוששות שמתחילה כעת בנייקי יוצרת רעיון השקעה די משכנע לטווח הארוך בשנת 2024", כתב גם אנליסט וולס פארגו, אייק בורוכוב.למרות הקולות האופטימיים, לנייקי עדיין צפויות מהמורות בדרך. רמות המלאי של החברה עדיין גבוהות, מה שהוביל להנחות נוספות בשבוע של הבלק בפריידי. בינתיים, הביקוש הסיטונאי להנעלה בצפון אמריקה ובאירופה הואט, מה שעלול להשפיע על הכנסות החברה בדוחותיה הקרובים. בוול-סטריט צופים כי הכנסות החברה ברבעון השני יעלו בפחות מ-1% משנה לשנה ל-13.4 מיליארד דולר. האתגרים המאקרו-כלכליים צפויים גם למנוע מהנהלת נייקי לשדרג את התחזיות להמשך.
עם זאת, סעיף הרווחים עשוי להיות נקודת האור בדוחות החברה, כאשר נייקי התחילה כבר לנצל חלק מהיתרונות של עלויות הובלה נמוכות יותר שצפויות לעזור מאוד לחברה ב-2024. נייקי ניצחה ביעילות את הציפיות לרבעון הראשון ויכולה לעשות זאת שוב. "ישארו אתגרים בשורה העליונה, אבל אנחנו יותר אופטימיים לגבי יכולה של נייקי להגן על הרווח למניה בשנת 2024 ו-2025 למרות המאקרו המאתגר", כתבו אנליסטים מסיטי.
התביעות בגין הפרת פטנט
נייקי הגישה בחודש שעבר שתי תביעות נגד המתחרות ניו-באלאנס וסקצ'רס בטענה שאלו הפרו פטנטים הקשורים לטכנולוגיית הייצור של נייקי. לפי התביעה, מספר נעלי ספורט של החברות משתמשות לרעה בטכנולוגיית Flyjnit של נייקי לנעלי ריצה, כדורגל וכדורסל. החברה תבעה כבר בעבר מתחרות אחרות כמו אדידס, פומה ולולולמון. אדידס ופומה הצליחו להגיע להסדר עם נייקי, בעוד התביעה נגד לולולמון עדיין נמשכת.מניו-באלאנס מסרו כי החברה "מכבדת באופן מלא את זכויות הקניין הרוחני של המתחרים, אך נייקי לא מחזיקה בזכות הבלעדית לעצב ולייצר נעליים בשיטות ייצור מסורתיות שהיו בשימוש בתעשייה במשך עשרות שנים". לפי האתר של נייקי, טכנולוגיית Flyknit "משתמשת בסיבים בעלי חוזק גבוה על מנת לייצר חלק עליון קל משקל לנעליים עם אזורים ממוקדים של תמיכה, גמישות ויכולת נשימה". בתביעה נאמר כי הטכנולוגיה המדוברת מאפשרת לנייקי לייצר גם עליוניות בעלות ביצועים גבוהים עם פחות חומרים ופסולת.
נייקי נסחרת לפי שווי של 185.5 מיליארד דולר, זאת לאחר שמנית החברה עלתה ב-5.5% מתחילת השנה וב-19.5% בשנה האחרונה כולה.
