זו הסיבה שהבורסות בסין צפויות להתרסק מחר בכ-6%

ביום שישי בצהריים (לאחר סגירת המסחר במזרח) יצאה הודעה מטעם רשות ני"ע בסין לפיה מעתה למנהלי קרנות תהיה האפשרות להשאיל מניות למכירה בשורט. הצעד ככל הנראה נובע מתוך רצון של הרגולטורים בסין לקרר מעט את שוקי המניות הסיני שטס לאחרונה לשיא של 7 שנים ברקע להקלה המוניטראית במדינה. הממשל הסיני ביצע 2 הפחתות ריבית מאז נובמבר ועל רקע נתון הצמיחה האחרון  הצפי הוא להמשך הורדת ריבית. בתגובה להודעת רשות ני"ע הסינית,

החוזים על מדד ה-China A50 Futures צללו 6%. החוזים על האנג סנג צללו 3.3%%. גם בוול סטריט נרשמה תגובה אגרסיבית כאשר מייד עם פרסום הדיווח החוזים עברו לירידות חדות. הנאסד"ק סגר לבסוף בירידה של 1.5%. 

מדד שנחאי ביצע מהלך עליות של 40% תוך קצת יותר מחודש וחצי כאשר תוך 10 חודשים מדובר במהלך עליות של 110%. כעת המדד נסחר במכפיל של 21.1 על הרווחים שדווחו. מדובר במכפיל הרווח הגבוה ביותר מאז 2010. ונציין כי מכפיל הרווח של מדד ה-MSCI לשווקים המתעוררים עומד על 13.7 בלבד. כלומר אפשר להבין למה הרגולטור בסין לא ממש מרגיש בנוח עם הראלי העוצמתי האחרון. 

ביום חמישי האחרון דווח כי הכלכלה הסינית רשמה ברבעון הראשון של 2015 קצב צמיחה של 7% בלבד, קצב הצמיחה הנמוך ביותר מאז 2009. הנתון גרר ספקולציות לפיהן הבנק המרכזי במדינה יבחר שוב להפחית את הריבית - ובתגובה מדד שנחאי קפץ 2.7% באותו היום, ועוד 2.2% ביום שלמחרת (ו') - לשיא של 7 שנים. ראו גרף. 

• "יש שיטה להרוויח בבורסה, הבעיה שרוב המשקיעים הפרטיים נכנעים לרגשות במקום לרווחים"
• בורסות יכולות לרדת לאורך זמן - מבט על התשואות של הבורסות הגדולות ב-20 השנה האחרונות

אמנם היו אלו הבורסות באירופה שרשמו את פתיחת השנה הטובה ביותר מאז 1998 ברקע להשקת תכנית הQE, אבל כעת בזמן שהדאקס השלים עלייה של 19% (אחרי עלייה מזערית של 2.6% שנה קודם), מדד שנחאי טיפס כבר 32.5% השנה (אחרי זינוק של 52% שנה קודם). נציין כי התעודה 'תכלית סין שקלי' צוללת כעת 5.2% בבורסה בת"א. בשבוע האחרון הדאקס צלל 5.5%. 

אבל, שימו לב: זה היה ב-19 בינואר שמדד שנחאי רשם מפולת יומית של 7.7% (היום הגרוע מאז 2008) כאשר גם אז הרקע היה ניסיון של הממשל לקרר את שוק המניות. אז, רשות ני"ע פרסמה שורה של הגבלות על הללוואות כספים למשקיעים בשוק המניות. זה היה לאחר שמדד שנחאי קפץ 67% תוך 12 חודשים. מאז אותה נפילה יומית, המדד טיפס עוד כמעט 40%. האם העפ ניסיון להקירור יצליח?

מדד שנחאי מאז 2012: