פורד
צילום: istock

פורד מאבדת כעת 3%, דירוג האג"ח ירד

לראשונה מזה כ-7 שנים, חברת הדירוג מודי'ס הורידה אמש את דירוג האשראי של פורד לרמת "זבל". לנוכח החוב הגדול של החברה, שעומד היום על 84 מיליארד דולר, הורדת הדירוג עשויה להפעיל כעת לחץ על שוק האג"ח הקונצרני
עמית נעם טל | (2)

שוק האג"ח הקונצרני צפוי לעמוד היום במוקד, לאחר שחברת הדירוג מודי'ס הורידה את דירוג האשראי של יצרנית הרכבים פורד (סימול:F) לרמת "זבל". נזכיר כי לחברה יש היום חובות בהיקף של 84 מיליארד דולר, ולכן הסתבכות החברה בסוגיית החוב עלולה להשפיע על כל שוק המימון.

חברת הדירוג הוריד את דירוג האשראי של החברה מ-Baa3 לרמה של Ba1, כאשר במודי'ס טוענים כי דירוג החדש "משקף את האתגרים התפעוליים והשווקים הניצבים בפני פורד, ואת הצפי כי החברה תציג נתוני רווח ותזרים מזומנים חלשים, וזאת לנוכח העלויות הכבדות של תוכנית ההתייעלות שמנסה החברה לבצע כעת. 

במודי'ס טוענים כי אחד הגורמים לבעיות הפיננסיות של החברה הוא ההאטה בשוק הסיני. לטענת מודי'ס, רווחי החברה מהשוק הסיני ירדו מרמה של מעל ל-1 מיליארד דולר במהלך 2016, להפסד גדול לנוכח קטלוג מוצרים מיושן, וחוסר תשומת לב לתנאי השוק. ביולי האחרון דיווחנו כי מכירות החברה בשוק הסיני נפלו ב-22% במהלך השנה האחרונה, כאשר סוגיית הסחר בין ארה"ב לסין העיבה (לכתבה המלאה).

במודי'ס מציינים כי בשוק האמריקני, שנותר אחד משוקי הרכב הבריאים בעולם, שולי הרווח של פורד צנחו ב-3 השנים האחרונות אל מתחת לרף ה-8%. 

נזכיר כי פורד הודיעה בתחילת השנה על מהלך התייעלות שכולל פיטורים בהיקפים גדולים. החברה שואפת לקצץ את הוצאותיה התפעוליות ב-25 מיליארד דולר בשנתיים הקרובות, כאשר 14 מיליארד דולר מתוכם צפויים מחוץ לגבולות ארה"ב. לפי ההודעות האחרונות של החברה, תוכנית ההתייעלות צפויה להוביל לגידול של 11 מיליארד דולר בהוצאות במסגרת הדו"חות הקרובים של החברה.

בעקבות ההחלטה אמש, דירוג האשראי של החברה ממודי'ס ירד לראשונה מזה כ-7 שנים לרמת "זבל". נציין כי החברה הצליחה להימנע מהודעה על פשיטת רגל במהלך המשבר הכלכלי של 2008, כפי שעשו המתחרות, בעיקר בעקבות ההלוואות הגדולה שלקחה החברה ב-2006.

לחברה יש כאמור כ-84 מיליארד דולר חוב, כאשר רובו מרוכז ב-3 השנים הקרובות. לנוכח הסכום הגדול, יהיה מעניין לראות הערב את ההשפעה על שאר שוק האג"ח הקונצרני, כאשר נזכיר בהקשר זה את ג'נרל אלקטריק (סימול:GE), וטבע (סימול:TEVA) שצריכות להתמודד עם מחזור חוב גדול בשנים הקרובות.

פרישת החוב של פורד: 3 השנים הקרובות צפויות להיות משמעותיות עבור החברה

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    לא נורא ... 10/09/2019 16:57
    הגב לתגובה זו
    ... יחתמו על הסכם הסחר - העיקר שהמצב הכלכלי ייראה טוב !!!
  • 1.
    עם בוא הסתיו ... אחריה יבואו רבות אחרות ... (ל"ת)
    הסנונית הראשונה ... 10/09/2019 16:26
    הגב לתגובה זו

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.5% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.33% נאסד"ק 0.49% S&P 500 0.33% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.    יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.5% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.33% נאסד"ק 0.49% S&P 500 0.33% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.