סוחר מעו"ף: "מפתיחת המסחר נראה שמישהו פשוט לא נותן לשוק לרדת"
מדד המעו"ף פתח את יום המסחר בעליות ואף נסחר בעלייה של 0.3% לפני שעבר לצד האדום וסגר לבסוף בעלייה חדה. טרם פתיחת המסחר הערכות בשוק היו לירידות שערים בתל אביב, זאת על רקע ירידה של 4.5% במדד ה-S&P 500 האמריקני. העובדה שמניית טבע, בעלת משקל של 9.5, הגיעה מוול סטריט עם פער ארביטראז' חיובי של 5% (בהמשך לפרסום הדוחות אתמול) ללא ספק תמכה במעו"ף אך מנגד מניית כיל, שהינה בעלת משקל זהה במעו"ף, הגיעה עם לחץ של מכירות.
Bizportal שוחח עם מספר מנהלי מסחר בארץ שביקשו להישאר בעילום שם ולבסוף קיבל התייחסות לנושא גם מזיו פניני, מנהל חדר המסחר של מגדל שוקי הון.
סוחר מעו"ף גדול: "נכון שמתחילת השנה אנחנו רואים את המדדים בארץ עולים ואת המדדים בחו"ל יורדים אבל היו לכך נסיבות, היום זה שונה. השוק היה צריך לפתוח בירידה של 1.5%-2% והוא פתח בעליות. אין לי ספק שיש כאן גוף שפשוט מחזיק את השוק. יש פה הרגשה חזקה של ויסות."
סוחר נוסף, אמר בשיחה עם Bizportal כי "הגעתי בבוקר והייתי מוכן לפתיחה בירידות שערים, אין ספק שמאוד הופתעתי מההתנהגות של מדד המעו"ף וקשה לי להסביר אותה כרגע". עם זאת, נציין כי בשוק יש סברה בימים האחרונים, לפיה פועלת פה קרן גידור זרה שמבצעת רכישות. סוחר אחר איתו שוחחנו אמר, כי "צריך לשים לב גם לעובדה שבאסיה לא ראינו ירידות חדות ולכן לא היה מקום לפאניקה הבוקר. באופן כללי, ירידות דרסטיות בוול סטריט לא בהכרח מצדיקות ירידות בשיעור דומה במקומות אחרים. אני שומע על יותר ויותר אנשים שעושים לונג על הניקיי ושורט אל הנאסד"ק".
זיו פניני: 3 קבוצות נותנות כרגע את הטון
פניני רואה את הדברים קצת אחרת, לדעתו מי שנותן את הטון בימים אלו הם 3 קבוצות: השחקנים הזרים, המשקיעים הגדולים המקומיים והספקונלטים. "הזרים מסתכלים על השוק הישראלי במונחים דולרים כך שמבחינתם מדד המעו"ף לא רק שלא עלה מתחילת השנה אלא אפילו ירד".
הדולר עלה מתחילת השנה בכ-10%, זה בזמן שהמעו"ף הוסיף לערכו 3.5%, כלומר בחישוב מהיר הזרים האמריקנים מופסדים כ-6%-7%.
בעניין המשקיעים הגדולים המקומיים, אומר פניני, כי "הם הורידו חשיפה עד סוף 2008 וכעת הם מעוניינים להגדיל מעת לעת את החשיפה דבר הנותן רוח גבית". בנוגע לקבוצת הספקולנטים, פניני גורס שהקבוצה ראתה כי השוק לא יורד בהתאם למגמה העולמית ולכן הלכה וביצעה פעולות ממונפות קצרות טווח (שורטים) וכעת היא "מקבלת את הירידות בברכה", דבר שלא יוצר לחץ כלפי מטה על המדדים.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- רגע לפני הפרישה - האינדיקטור של באפט ממשיך לאותת על תיקון אפשרי
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")