מדד ה-S&P500: האם מדובר בתיקון או סיום מגמה?
חודש לא קל עבר על השוק האמריקני. יציאה ברוטלית לתיקון, שהתבטאה בשבירת רצף עולה בגרף השבועי, ואיום שלא מומש בסופו של דבר לשבור את הרצף העולה בגרף החודשי. האם רמת הסיכון עלתה? האם המגמה הארוכה עומדת בפני סכנת סיום ממשית או שמא שוב חוזות עינינו בתיקון בסדר גודל כזה או אחר שסיומו יוביל לשיאים חדשים? אנסה לענות על השאלות הללו בניתוח הנוכחי.
הנחת העבודה ארוכת הטווח
1. כל ניתוח חייב להתחיל מזווית ראייה ארוכת טווח, כזאת המסוגלת לייצר הנחת עבודה שתשרוד את מבחן הזמן ולא תשנה חדשות לבקרים כפי שמשתנות ההנחות לטווחים הקצרים.
2. לכן, ממבט על הגרף החודשי, הנחת העבודה גורסת שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי ואינה עוברת שינוי.
3. בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.
4. הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא.
5. עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20).
6. בנוסף, הרצף העולה לא נשבר כאשר שער הסגירה של החודש האחרון גבוה מהשער הנמוך של קודמו.
7. בסיומו של חודש פברואר, כדי לשמור על הרצף העולה, על המדד לסגור מעל לרמת 1,767 הנקודות.
8. לכן הנחת העבודה ארוכת הטווח גורסת שכיוונו של מדד ה-S&P500 מעלה, ואף לרמות גבוהות יותר מאלו בהן הוא מצוי כיום.
הגרף השבועי
1. העלייה ברמת הסיכון מתבטאת בגרף השבועי, שם המגמה אינה עוד מגמת עלייה.
2. כפי שאפשר לראות, נקודות השפל אינן מסודרות במבנה עולה. המדד הגיע שוב לרמת 1,767 הנקודות והמסר הוא שהקונים אינם מוכנים לשלם מחירים הולכים ועולים.
3. יחד עם זאת, הרצף בגרף השבועי יורד, המדד מתחת לממוצע נע ל-5 שבועות ושיפועו של הממוצע מצביע מטה - זו בהחלט סיטואציה שאינה מוכרת תקופה ארוכה.
4. לכן, בפרק הזמן של השבועות הקרובים מוגדר המדד כמדשדש בטווח שבין 1,767 הנקודות כתמיכה ל-1,850 כהתנגדות.
5. כל עוד יישאר ברמות הללו תיוותר הנחת העבודה לטווח הבינוני על כנה.
6. שבירת הרף התחתון תעלה עוד יותר את רמת הסיכון הנוכחית, ואמורה להחריף את גל הירידות.
למה יש לשים לב השבוע
השבוע, למעשה רק ביום שישי הקרוב, יש לשים לב לרמת 1,767 הנקודות. רמה זו מייצגת את השער שסגירה מתחתיו בסופו של השבוע הנוכחי תעלה מהותית את הסבירות להחרפת הירידות ועלייה ברמה הסיכון.
*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ
**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
- 5.תנוח כבר 03/02/2014 20:36הגב לתגובה זושאם האם המדד לא יורד אז הוא יעלה.... ממש חוכמה גדולה!!!
- 4.עופר 03/02/2014 18:56הגב לתגובה זוישבר היום . מצפה להמשך
- 3.איציק והח 03/02/2014 18:29הגב לתגובה זוכנוס קודקודים במיידי למיכלאות! מי שיאחר לא יזכה לבלוס מהמעדנים של כרמיתוש והחמודות! בקשר לכתיבתכם כאן, פרופ. אבירם מאשר!
- איציק 03/02/2014 18:53הגב לתגובה זורו"ח (וגם עו"ד) שימי ואת "רוברט" (אדריכל או ארכיטקט כמו שאמא שלו רצתה.....) להלן רובי או רובן. על תרומתם הגדולה עבור החברים בקשרים המסועפים והעסקות הנהדרות שהם עושים עבורנו במזרח!
- 2.רוברט 03/02/2014 14:45הגב לתגובה זואנו משחררים לשוק כמויות גדולות מאד של אג"ח אמריקאי. אנו עושים זאת עקב התחושה שהאמריקאים הורידו הילוך ברכישות שלהם(לעת עתה כבר 20 מליארד $) וכמו כן, רוחשות השמועות כאן במזרח על רצונם ההחלטי של סין ויפן לשחרר מיתרותיהם. אנו בטוחים בעליה בתשואות אג"ח אמריקאי. כל המהלך הנ"ל ישפיע לדעתי באופן ישיר ועקיף על מחירי שוקי המניות. אנו נערכים לירידה ראשונית של בין 9 ל 16 %. אז נקבל החלטות בקשר להמשך התנהלות. דרישת שלום בארץ ולהתראות במרץ.
- 1.איציק והחברים 03/02/2014 11:28הגב לתגובה זו...כתבנו כאן מפורשות....ברמזים...בעברית...באידיש...באנגלית...! הבענו את דעתם של כמה מהאחים, חברים שהם מהמובילים בתחומם בנושאי מתמטיקה , כלכלה ועוד.... הכיוונים הקצרים, בינוניים וארוכים הובילו אותנו למסקנות חד משמעיות............!! שבוע טוב ובהצלחה.
- רו"ח 03/02/2014 12:07הגב לתגובה זוהדוחות המשופצרים שהחברות כולל הבנקים, הם במצב לא טוב. שנים לא ראינו דוחות כה גרועים.
מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער
מחזוריות השווקים, ניתוח ה-S&P500 וכלבי הדאו – ההזדמנויות והאתגרים שצפויים למשקיעים בשנה הקרובה
מה צפוי בצד של הטוב?
- לא צפוי מיתון. - שוק התעסוקה אמור להיות בסדר, אולי קצת בעיות בתחילת השנה. - מבחינת מחזוריות השווקים אנחנו עדיין בגל שורי. - המוטיבציה של טראמפ בשנת הנשיאות הראשונה.מה הנקודות הרעות?
- העליות החדות של 2024. פוטנציאל למכירות למימוש רווח. יש ״מוכרים בזירה״. - סיכוני מלחמות הסחר של טראמפ. - שגיונות אילון מאסק. - נכונות הפד ״לעזור״ לשוק היא בסימן שאלה. - אי וודאות לגבי פעילות הקונגרס.מה הנקודה המכוערת?
מדד Shiller Cap Ratio שפותח על ידי פרופ' רוברט שילר. זהו מדד להערכת שווי שוק המניות. הוא מחשב את היחס בין מחיר המניות בשוק לבין הרווחים המתואמים לאינפלציה ב-10 השנים האחרונות. יחס זה מספק מבט על שווי השוק ומשמש להשוואת רמות התמחור על פני ההיסטוריה. יחס גבוה עשוי להצביע על שוק שמתומחר יתר על המידה בעוד יחס נמוך עשוי להצביע על הזדמנויות השקעה. המכפיל של מניות הדאו ג׳ונס קרוב ל - 40. 50% מעל הממוצע על פי לארי וויליאמס. המשמעות היא פוטנציאל לתיקון של השוק או לפחות לכך שהוא לא יעלה. המשמעות היא שאו שיהיה גידול משמעותי ברווחי החברות או שיתחיל שוק דובי. ווילאמס מעריך ששוק דובי בדרך אבל עוד לא עכשיו.
וויליאמס מעריך שב-2025 הדאו יניב תשואה חיובית אבל נמוכה מהתשואה הממוצעת והיא תעמוד על 4-5% אחוז. המשמעות היא שלא תהיה ריצה של השוק ש״לא נוכל לתפוס״ אותה אלה מהלכים מדודים. מדובר בהטיה שורית עם דגש על מסחר סווינג בין נקודות פסגה ושפל. וויליאמס מעריך שהחלק הראשון של השנה יהיה ירידות שערים ואז יגיעו עליות. בהתייחסות למניות ה-AI וויליאמס צופה חזרה לעליות מנקודת שפל באמצע פברואר. ביחס לביטקוין תהיה תנודתיות עם נקודת קניה טובה ביוני. בהתייחסות למצבה של ארצות הברית וויליאמס אופטימי. שורה תחתונה: שוק קשוח ב - 2025 עם הטיה לצד השורי. התחזית של וויליאמס מסכמת טוב גם את נקודת המבט שלי.
זוכרים את תחזית גלי אליוט שנתתי שמסמנת את אזור ה - 6170 כיעד? מכיוון שלא מדובר במספר מדויק היא משתלבת עם האפשרות שוויליאמס מדבר עליה של עליית שוק מתונה השנה עם הרבה תנודתיות. אנחנו רואים את זה כבר עכשיו כשה - S&P500 מתנדנד סביב ה - 6000. המשמעויות עבורכם הן: השקעה במדדים תהיה פחות אטרקטיבית השנה. כתבתי על כך פעמים אחדות בהקשר של חיסכון ארוך טווח. זמן לבחון שוב את טרנד ה - S&P500 ששטף את מדינתנו. יחס הסיכוי - סיכון (לרבות שוק דובי בהמשך וסיכוני ברבור שחור שתמיד קיימים) ותשואות האג״ח שמהוות אלטרנטיבה מחייב בחינה של אחוז ההשקעה שלכם במדדי ארה״ב לפחות בחיסכון ארוך הטווח ובייחוד אם אתם מעל גיל 60. את שיפור התשואות תוכלו לעשות בתיק המניות האישי בו תתמקדו בתעשיות החזקות, כמו תעופה עתידנית עליה כתבתי ביום חמישי, ובו תיישמו קצת מסחר סווינג.
מה יהיה עם רמת ה - 6000?
נזכיר שהתחזית המאוזנת הנ״ל, של וויליאמס ושלי, היא בניגוד לתחזית של מרבית בתי ההשקעות הגדולים בוול סטריט שצופים שנה טובה. הימים הראשונים של ינואר ירמזו לנו על הלך הרוח אחרי שכולם יסיימו לסדר את התיקים שלהם לסוף השנה. נראה שירידות בתחילת ינואר, אם יהיו, יהיו סימן מדאיג. נגיע לזה כשנגיע. שימו לב שכבר חודשיים ה - S&P500 עומד במקום. אם נתייחס רגע להערת החיסכון ארוך הטווח שנתתי המשמעות היא שחודשיים לא הרווחתם כסף באפיקי ה - S&P500. לא דרמטי לכשעצמו אבל כן ממחיש בעיה שיכולה להתעצם.
- עליית מדרגה במלחמה בסמים: רחפני AI וכוח צבאי נגד הברחות
- משפחת טראמפ מחקה כמיליארד דולר בגלל הנפילות בקריפטו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דרך אגב, יש קרנות סל שמשלבות השקעה במדד עם כתיבת אופציות CALL. לתקופה כזו יכול להיות שהן מתאימות יותר גם להגדלת התשואה וגם לשיכוך הנזק מירידת השוק. זו דוגמה נוספת לצורך בניתוח סך ההשקעות שלכם.ן בראיה רחבה. אפשר גם, רעיונית - לא ייעוץ, ובכפוף לכך שאתם מבינים.ות טוב מה אתם עושים ויש לכם בטחונות מספיקים, לכתוב אופציות CALL עצמאית בחשבון המסחר שלכם כנגד האחזקות שלכם ב- S&P500 (איפה שלא יהיו) וליצור לעצמכן את קרן הסל הזו בראיה רחבה של התיק. עדכנתי את המיפוי של ה - S&P500. אתם רואים שהוא בתוך משולש ונתמך מעל אזור פער המחיר. התמיכה הזו מותירה סיכוי למהלך חיובי אל תוך ינואר. פריצה של קו המגמה היורד האדום תהיה סימן חיובי. שבירה של אזור התמיכה האופקי ואחריה קו המגמה העולה, אותו הזזתי קצת למעלה, תהיה סימן דובי.
