חודש ינואר מתקרב לסיומו. כך גם החודשים שנחשבים לחודשים טובים בוול - סטריט. חגיגות טראמפ מאחורינו ובסך הכל עשינו כאן מהלך יפה של הערכות והתאמות ועברנו את החודש הזה עם הסקטורים הנכונים ומבלי לעשות שטויות. ביום חמישי עשינו כאן מיפוי שוק מקיף כך שהיום אני רוצה לעבור על כמה נושאים ומניות שליוו אותנו במהלך התקופה ולתת דגשים לגביהן. אי אפשר בלי ה-AI - סטארט אפ סיני השיק צ'אט AI שמספק יכולות קרובות לצ'אטים של ענקיות הטק. הטענה של הסינים היא שמדובר בצ'אט שמתבסס על שבבים נחותים יותר ובכל זאת הם מצליחם לספק תוצאות טובות. הטענה היא שההשקעה בצ'אט הסתכמה ב-6 מיליון דולר, לעומת עשרות ומאות מיליארדים בצ'אטים הקיימים.

אם זה נכון זה אומר שענקיות הטק בבעיה. הן השקיעו סכומי עתק , הרבה יותר ממה שהסינים השקיעו, זו לכאורה הוצאה מיותרת. מעבר לכך, מה זה אומר על ההשקעות העתידיות? האם יושקעו סכומי העתק - מאות המיליארדים והטריליונים שמדברים עליהם, או שהולכים לשוק AI "נורמלי" יותר. אולי לא צריך לאמן את המערכת כל כך הרבה והיא כבר מספקת תשובות טובות גם באימון מתוחכם יותר, אבל חלקי?

מניות השבבים יורדות בפתיחת המסחר. נעקוב בהמשך.  

לפני שניגש לניירות הערך המעניינים אזכיר שיש תמימות דעים כמעט של כל הפרשנים לגבי התנודתיות הצפויה לנו השנה ולגבי החששות מאינפלציה, משחיקת הדולר וממצבי הרוח של טראמפ. משמעויות:

1. אל תתנו לימים טובים לרופף את ניהול הסיכונים שלכם ולגרום לכם להגדיל סיכון.

2. הזהב מככב בהרבה תיקים. נתחיל ממנו.

הביטקוין הוא הכוכב המוחצן של החודש וראיתי גם תחזיות למחיר של 700,000 דולר והתייחסות אליו/קריפטו כאל תחליפי הדולר שמאוים על ידי החוב האמריקאי הגדול והאינפלציה. אני אישית רואה בהתייחסות הזו לביטקוין סכנה גדולה ולדעתי הוא לא נכס לניהול סיכונים. חשיפה מסוימת אליו רלבנטית כנוכחות פיננסית בדברים שקורים אבל נכס בטוח הוא לא.

• אפלייד מטיריאלס צונחת לאחר הורדת תחזיות והצהרת טראמפ על 300% מכס
• האם הפעם יצליח הממשל האמריקאי להפריט את ענקיות המשכנתאות?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לראיה, הזהב מרים ראש שוב, לכשעצמו ובמסגרת התאוששות הסחורות. כמו שבסופו של דבר, ה-AI צורך אנרגיה, כך כל הקיום העולמי לא יכול שלא לצרוך אנרגיה וסחורות. הגרף של GLD מראה את המהלך היפה שקבלנו אחרי תבנית ההתעגלות האהובה עלינו פה ואת השיא שהזהב צריך להתמודד אתו. פריצה אפשרית מאד של השיא תלמד על עוד מהלך עליה שבדרך.

פרט לזהב ראינו התאוששות במרחב הסחורות הכללי ואני רוצה לכוון את תשומת ליבכם ל-REMX שמתמקדת במשאבי טבע נדירים וחוזרת לעצמה במחירים נוחים.

• זמן לחזור לליתיום? לאן יקח טראמפ את הזהב והביטקוין?
• מדד ראסל 2000 פורץ קדימה, והאם לקנות את אינטל?
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער

אנרגיה גרעינית ומרכזי נתונים המונעים על ידי בינה מלאכותית

גולדמן זאקס פרסמו מחקר שמתאר את תהליך הביקוש לאנרגיה בעקבות העלייה בביקוש לאנרגיה במרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית (AI). הם מאשרים שאנרגיה גרעינית הופכת לפתרון מועדף המספק אנרגיה נקייה ובזמינות גבוהה מסביב לשעון. עם זאת הם מציינים שאנרגיה גרעינית לבדה לא תספיק לענות על הביקוש. ידרשו שילוב של גז טבעי, אנרגיות מתחדשות וסוללות חדשניות.

על פי המחקר, השימוש בחשמל במרכזי נתונים צפוי לגדול ב-160% עד שנת 2030 בהשוואה לשנת 2023. עלייה זו מציבה אתגר לתשתיות הנוכחיות, במיוחד לאור האטת השיפורים ביעילות האנרגטית. כדי לענות על הביקוש הזה יידרשו בין 85-90 גיגה-ואט של קיבולת גרעינית חדשה ברחבי העולם עד 2030, אך פחות מ-10% מכך צפויים להתממש.

אתגרים כמו היתרים, מחסור בכוח אדם מקצועי ומקורות אורניום מגבילים את התפתחותה של האנרגיה הגרעינית. מקורות אנרגיה מתחדשים כמו רוח ושמש אמנם זולים יותר אך סובלים מבעיות זמינות ושונות גאוגרפית. שילוב מקורות הכולל גרעין, אנרגיות מתחדשות ואגירת אנרגיה וגז טבעי הוא פתרון פרקטי ואמין לאנרגיה ירוקה במרכזי נתונים.

בינואר נתנו משקל ל-XLE, קרן האנרגיה הקונבנציונאלית שהובילה את השוק ברוח הבחירה של טראמפ. PBW, קרן האנרגיה הירוקה שהביאה לנו רעיונות סווינג טובים בסוף השנה נחלשה. אבל, כפי שגם המאמר של גולדמן זאקס טוען, נזדקק למקורות האנרגיה האלו וקרן הסל PBW מראה סימני התאוששות. לכן היא עדיין מהווה בעיני החזקה מהותית ל-2025. עוד עליה קלה מעל הענן ונקבל גל עולה חדש ויפה.

יחד איתה הייתי ממשיך לשלב את HYDR ורואה בירידה שלה הזדמנות להגדלת פוזיציה.

וכמובן שגם קרן הסל לאורניום, URA, חזרה לתמונה.

OKLO, מניית התחום אותה זיהינו עוד כשהייתה חד ספרתית, המשיכה לזנק כביטוי לדרישה של מרכזי המחשוב.

הניחו עיין גם על HYLN. נראה שמתחילה מסע עליה מחודש.

לסיום, קרן סל שלא הכרתי: UTES. קרן תשתיות מנוהלת. לפי הגרף היא מנוהלת טוב.

חלל, תעופה אנכית, חשמלית וחדשנית

התחום הזה ממשיך להצית את הדמיון ולספק הזדמנויות מסחר. ACHR ו-RKLB מסתמנות כמניות מרכזיות אבל יש עוד רבות ומעניינות.

ACHR עברה מתמיכה לפריצה של התנגדות ויכולה לתת מהלך עליה נאה.

RKLB, שכמו OKLO, גידלנו אותה כאן מרמה חד ספרתית ממשיכה לטפס ונמצא מעל תמיכה כך שגם היא ראויה עדיין לתיק.

בהקשר זה כדאי לשים לב גם למניות הליתיום כמו LAC וטכנולוגיית סוללות כמו SES. הרבה מהמניות שצווינו היום הן מאד תנודתיות בשל העובדה שמדובר בתחומים עתידיים ופעמים רבות לא יודעים מי מתוך החברות תהיה זו שתוביל את השוק (RKLB למשל לקחה הובלה). אפשרות אחת עבורכם היא לנצל הזדמנויות מחיר כמו LAC ו-SES, לקנות בסכום סביר ולנעול בכספת. אפשרות שניה היא לדלג עם מסחר טכני ביניהן.

מה קורה עם NVDA? מובילת האופטימיות של השוק. תסתכלו על הגרף ותחליטו איזה קו מרשים אתכם יותר: היורד שנפרץ למעלה או האופקי שבולם. בעיני, העובדה שהיא מעל היורד שנפרץ למעלה ומעל הענן היא נתון מעניין וחיובי.

 שימו לב במקביל גם ל-AMD. פריצה של הקו היורד תלמד על מהלך עליה חדש ופוטנציאלי מאד.

ובהקשר זה שימו לב גם לגוגל. חברה שורדת אמיתית. פרצה רמות התנגדות ומומלצת ברשימת המומנטום של פידליטי.

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי. *אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד. הכותב עשוי להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.