מניית מעצבת השבבים Arm ARM HOLDINGS , שבשליטת סופטבנק, תיכנס למדד הנאסד"ק 100 במקומה של  Sirius XM Holdings SIRIUS XM HOLDINGS ב-24 ביוני לפני תחילת המסחר. Arm נסחרת כעת לפי שווי שוק של למעלה מ-160 מיליארד דולר, לעומת 10 מיליארד דולר של חברת הרדיו הלוויני שאחד המשקיעים הגדולים שלה, הוא לא אחר מוורן באפט.

בנאסד"ק לא ציינו סיבה רשמית לשינוי, אך הסיבה המסתמנת היא העובדה ששווי השוק של Sirius XM ירד מתחת ל-0.1% משווי השוק הכולל של הנאסד"ק 100. אחד מהקריטריונים להיכללות במדד הוא שמירה על שווי שוק של לפחות 0.1% מסך שווי המדד. הנאסד"ק מאוזן מחדש מדי רבעון והמניות החברות בו נבחנות מדי שנה בחודש דצמבר. עם זאת, שינוי במניות החברות יכול להתרחש במקביל לאיזון מחדש, כאשר השקלול נעשה בין היתר על סמך מספר המניות המשתנה של החברות.

היציאה מהמדד תגרום למכירה של בין 75 ל-100 מיליון מניות של Sirius XM, או בין 2% ל-3% מסך המניות שלה. מניית החברה ירדה אמש ב-3.6% ל-2.54 דולר למניה לאחר שהגיעה לשפל חדש של 52 שבועות. השמועות עוד טרם היציאה מהמדד כנראה תרמו גם הן לחולשה במניה, שירדה השנה ביותר מ-50%.

מניית Arm עשויה להרוויח מהיכללות בנאסד"ק שמחזיק בשווי שוק של 22 טריליון דולר, כאשר המניה תירכש גם על ידי מספר לא קטן של גופים וקרנות סל.

באפט רכש ברבעון האחרון 35 מיליון מניות נוספות של Liberty Sirius XM, החברה העוקבת אחר Sirius XM וסיימה את הרבעון עם 98 מיליון מניות. במסמכים אחרים של החברה נחשף כי מאז דיווחה על החזקות הפורטפוליו שלה, ברקשייר המשיכה להגדיל את החזקותיה בחברת הרדיו הלוויני. ברקשייר מחזיקה יותר מ-36 מיליון מניות של Sirius XM Holdings, או 1% מהון המניות של החברה.

• ARM נופלת ב-9% - התחזית לרבעון הבא מאכזבת
• סיוה בשת"פ עם ARM: "שוק שיגיע ל-300 מיליארד דולר עד 2030"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 

דוחות Arm

בתוצאותיה לרבעון הראשון הציגה Arm עלייה של 21% בהכנסות ל-928 מיליון דולר.  האנליסטים צפו לחברה הכנסות של 875.6 מיליון דולר, כאשר החברה עקפה גם בשורה התחתונה עם רווח של 36 סנט למניה לעומת צפי האנליסטים שהיה לרווח של 30 סנט למניה, ומעל לתחזית החברה שהייתה ל-28-32 סנט.

ההכנסות מתמלוגים הסתכמו ב-514 מיליון דולר, עלייה של 37%. ההכנסות מרישוי הסתכמו ב-414 מיליון דולר, עלייה של 60%, גידול שהחברה אומרת שהוא משקף "מספר הסכמי רישוי יקרי ערך" הקשורים לשבבים המשמשים ליישומי בינה מלאכותית (AI).

לרבעון השני, החברה צופה הכנסות של 875 מיליון דולר עד 925 מיליון דולר, עם רווח מתואם של 32 עד 36 סנט למניה. האנליסטים בוול סטריט צופים הכנסות של 866 מיליון דולר ורווח של 31 סנט למניה.

• טורקיה מתכננת העלאת מס במטרה לרסן את האינפלציה
• עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

 

קצת על הנאסד"ק

ישנם שני מדדים שונים שנוטים להתבלבל ביניהם. כשאומרים מדד הנאסד"ק סתם, או כשרואים באתר ביזפורטל ואתרים אחרים את "ביצועי מדד הנאסד"ק" מתכוונים ל- NASDAQ Composite Index ולא למדד הנאסד"ק 100.  מדד הזה הוא מדד מקיף וכולל את כל המניות הנסחרות בבורסת הנאסד"ק (למעלה מ-3000 כעת). המניות מגיעות מכל 11 הסקטורים (עליהם כתבנו בשבוע שעבר), אך המדד נוטה מאד לכיוון סקטור הטכנולוגיה, שמהווה את המרכיב המרכזי שבו.

מדד הנאסד"ק 100 לעומת זאת מורכב מ-101 מניות של 100 החברות הלא פיננסיות הגדולות ביותר הנסחרות בנאסד"ק (לחברת אלפבית שתי סדרות של מניות). ישנו מדד נפרד למניות הפיננסיות שנקרא נאסד"ק פייננשיאל 100 אך הוא הרבה פחות משמעותי.

למרות ההבדלים המשמעותיים במספר המניות ישנה קורולציה של כ-90% בין המדדים, כיוון שעקב המשקל המשמעותי של המניות הגדולות במדד, הנאסד"ק 100 מהווה 90% משווי השוק של הנאסד"ק קומפוסייט. בכל זאת יש הבדלים ביניהם. כך לדוגמה מדד הנאסד"ק עומד כעת על מעט יותר מ-15,000 נקודות והוא עלה השנה ב-44%:

מדד הנאסד"ק קומפוסייט (להלן: מדד הנאסד"ק) הושק בשנת 1971. בינואר 1985 השיקה בורסת הנאסד"ק שני מדדים נוספים, הנאסד"ק 100 עם 100 חברות בעיקר מסקטור הטכנולוגיה אבל גם מתחום התעשייה, קמעונאות, שירותי בריאות, תחבורה ועוד, וכן את מדד הנאסד"ק פייננשל 100 שכלל מניות מתחום הבנקאות, חברות הביטוח, ברוקראג' ומשכנתאות. בהמשך התפתחה בועת הדוט.קום, ושני המדדים, הנאסד"ק 100 והנאסד"ק המקורי, נסקו לגבהים לא הגיוניים. בשיא הבועה, מכפיל הרווח של המדדים היה מעל 200.

 

קריטריונים להיכלל במדדים

שני המדדים הם מדדים מבוססי שווי שוק. כלומר משקל כל מניה במדד נקבע לפי שווי השוק שלה, עם כמה מגבלות שנועדו לצמצם מעט את השפעת המניות הגדולות על המדד, לא בהצלחה יתירה, שכן המניות הגדולות מהוות כיום חלק מכריע במדד.

הקריטריונים המרכזיים להיכנס למדד הנאסד"ק 100 הם להיסחר בבורסת נאסד"ק באופן בלעדי, ולהיות אחת מ-100 החברות הגדולות הנסחרות שם. בנוסף ישנן דרישות פרוצדורליות מסוימות כמו נפח מסחר מינימלי, הגשת דוחות בזמן וכאמור שווי שווק של לפחות 0.1 משווי המדד.