"הרישיונות ש-Arm מחלקת יניעו את הצמיחה" - מקבלת המלצת קנייה
מעצבת השבבים Arm מקבלת המלצת קנייה מוולס פארגו עם מחיר יעד של 70 דולר, אפסייד של 27%. "Arm היא אחת החברות הממוקמות בצורה הטובה ביותר בתעשיית המוליכים למחצה של 550 מיליארד דולר", נאמר במחקר.
בחברת השירותים הפיננסיים מאמינים כי Arm צריכה לייצר צמיחה של כ-13% בשורה העליונה, בעקבות עסקאות רישוי עתידיות. בשיחת הרווחים לרבעון השני, אמר סמנכ"ל הכספים ג'ייסון צ'יילד כי Arm צופה צמיחה של עד 10% בהכנסות ברישוי לרבעון השלישי, אך במבט קדימה אמר צ'ייילד כי החברה מצפה ל-"צמיחה משמעותית למדי בעקבות עסקאות רישוי די גדולות ברבעון הרביעי". לפי הערכות, הצמיחה בהכנסות תאיץ עוד יותר ב-2025 בעקבות התאוששות בענף השבבים וכן שיעורי תמלוגים גבוהים יותר.
Arm היא חברת מוליכים למחצה בריטית שהונפקה ב-14 ספטמבר. בין לקוחותיה נמנים אפל ואלפבית. מוקדם יותר החודש דיווחה Arm על תוצאותיה לרבעון השני שעקפו את הציפיות. החברה סיפקה תחזית הכנסות לרבעון השלישי של בין 720 ל-800 מיליון דולר, בעוד צפי האנליסטים היה להכנסות של 776 מיליון דולר.
אנליסט BofA ויווק אריה, כתב כי תחזית החברה הייתה "מבולגנת" ונתן גם הוא המלצת קנייה עם מחיר יעד של 65 דולר. "הארכיטקטורה המוכחת של Arm והמערכת האקולוגית המבוססת אמורות להרחיב את הנתח השוק של המעבדים ושיעור התמלוגים בשלוש השנים הבאות ולגבור על מתחרות ועל השוק הרחב יותר", אמר אריה.
- ARM נופלת ב-9% - התחזית לרבעון הבא מאכזבת
- סיוה בשת"פ עם ARM: "שוק שיגיע ל-300 מיליארד דולר עד 2030"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זמן קצר לפני הדוחות, ענקית המחשוב אינטל INTEL CORPORATION חשפה שהיא רכשה יותר ממיליון מניות של ARM כשהונפקה בספטמבר. אינטל הביעה עניין כבר בספטמבר ברכישה של מניות החברה שעמדה לפני ההנפקה, אבל לא מסרה סכום מתוכנן להשקעה, והיום אנחנו יודעים שזה כנראה בגלל ההשקעה הגלויה של אנבידיה ב-ARM.
אז אינטל רכשה מניות של ARM בהנפקה, ליתר דיוק לפי הדיווח שמסרה ל-SEC נכון לסוף חודש ספטמבר אינטל החזיקה ב-1.17 מיליון מניות של ARM, וזה משמעותי למערכה מול אנבידיה - לפני שבועיים אנבידיה דיווחה שתיכנס לשוק המחשבים האישיים, כשתתחיל לייצר מעבדים שמבוססים על השבבים של ARM - אנבידיה תכננה להשתמש ב-ARM על מנת לגנוב לאינטל נתח שוק.
- 1.אינטל בחוץ 20/11/2023 21:34הגב לתגובה זוקניית מכונות ל4ננו
שבבי AI (AI)המתחרה הסינית של אנבידיה מזנקת 500% ביום המסחר הראשון
גייסה בבורסה בסין 1.1 לפי 7.2 מיליארד והשווי קפץ ל-43 מיליארד דולר
אנבידיה מור ת'רדס של יוצאי אנבידיה היא חברת שבבי AI סינית שנהנית מתנופה עצומה על רקע הגבלות הסחר בין ארה"ב לסין. כשכור ארה"ב אוסרת על משלוח שבבי AI מתקמדים לסין. אנבידיה פיתחה שב מיוחד שלא עוקף את ההגבלות האלו. הממשל הסיני רתח - הוא רואה בכך השפלה אמריקאית, והוא דרש מהחברות הסיניות שלא לקנות שבבי אנבידיה שמהווים תחליף לשבב הבלקוול.
אנבידיה ציפתה למכור במיל 50 מיליארד דולר בשנה בסין וזה בעצם נעלם. את הוואקום הזה ממלאות כמה חברות שבבים סיניות מור ת'רדס וקמבריקון הן הבולטות -
מור ת'רדס המכונה "אנבידיה של סין", פתחה את יום המסחר הראשון שלה בבורסת שנגחאי בזינוק של 502% - קפיצה שהפכה אותה לאחת ההנפקות החזקות ביותר מאז רפורמות 2019. החברה, שהוקמה ב-2020 על ידי ג'יאנג'ונג ז'אנג, בכיר לשעבר באנבידיה, גייסה 8 מיליארד יואן (כ-1.13 מיליארד דולר) - ההנפקה השנייה בגודלה השנה בסין, אחרי Huadian New Energy. מניית החברה נפתחה ב-650 יואן, לעומת מחיר IPO של 114.28 יואן, והגיעה לשווי שוק זמני של 305 מיליארד יואן - 43 מיליארד דולר (לעומת גיוס לפי שווי של 7.2 מיליארד דולר).
הביקושים למניה חרגו מציפיות: החלק הקמעונאי נרשם פי 2,750 מההיצע, וההנפקה כולה משקפת אופטימיות גוברת ביכולת סין להשיג עצמאות טכנולוגית.מור ת'רדס מתמחה בשבבים לגרפיקה ולבינה מלאכותית (AI), ומשמשת חלופה מרכזית למעבדי אנבידיה, שמוגבלים כאמור על ידי סנקציות אמריקאיות.
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- פלאנטיר משיקה פלטפורמת AI חדשה בשיתוף אנבידיה וסנטרפוינט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה פיתחה את ארכיטקטורת MUSA, התואמת CUDA של אנבידיה ומקלה על מעבר, ויצרה ארבעה דורות של שבבים מאז הקמתה. ההנפקה, לוותה בתמיכה ממשלתית, כולל אישור מהיר של 122 ימים מרגע הגשת הבקשה. זהו סמל נוסף למירוץ סין נגד ההגבלות, כאשר בייג'ין מקדמת חדשנות מקומית כחלק ממדיניות "עצמאות טכנולוגית".
עלייה של 30% מתחילת השנה - השוק הסיני עקף את וול סטריט
זרימת הון מחו״ל, התאוששות טכנולוגית ועלייה באמון המקומי מובילים לשינוי מגמה, אך המשקיעים נדרשים לזהירות: העליות הבאות עשויות להיות מתונות יותר, והאתגרים המבניים עדיין נוכחים
אחרי תקופה ממושכת של חשדנות מצד משקיעים זרים, שווקי ההון בסין מספקים השנה סימנים להתייצבות מחודשת. זרימת הון גלובלית חוזרת לשווקים המקומיים ומצביעה על שינוי גישה, הנשען על הערכה חדשה של יכולות הטכנולוגיה הסינית ועל עמידות יחסית מול מתיחות גיאופוליטית. בתי השקעות מובילים מאותתים כי הם רואים פוטנציאל נוסף בעליות גם בשנה הבאה. חלקם אף משנים את המלצותיהם כלפי השוק הסיני, לאחר שהיה שנים ארוכות מחוץ למרכז תשומת הלב של משקיעי חו״ל.
עם זינוק של כ־30% במדד MSCI China מאז תחילת השנה, השוק הסיני הציג ביצועים העולים על אלה של וול סטריט, לראשונה זה זמן רב. זאת למרות הסביבה המאקרו־כלכלית המאתגרת, כאשר רבים מהמשקיעים מייחסים את העליות בעיקר להתקדמות המהירה של סין בתחומי הבינה המלאכותית והשבבים, שמבססת מחדש את מעמדה כשחקנית טכנולוגית מרכזית.
לצד העליות, הנתונים מלמדים שרוב הכסף הזר שנכנס הגיע מקרנות פסיביות. משקיעים אקטיביים, המסתמכים על בחירת מניות פרטנית, נותרו זהירים יותר והמשיכו לצמצם חשיפה. הזהירות שמפגינים משקיעים אקטיביים נובעת במידה רבה מהזיכרון הטרי של האטה כלכלית ממושכת ושל צעדי רגולציה פתאומיים שפגעו בענפים מרכזיים. למרות שהשלטונות מאותתים על גישה פרו־עסקית יותר, בקרב רבים עדיין קיימת תחושה שהשינוי אינו מלא, ושמדיניות צפויה ויציבה יותר תידרש כדי להחזיר אמון רחב.
הגל הבא של העליות
עם זאת, בחודשים האחרונים מסתמנת התלכדות מחודשת סביב הערכות אופטימיות יותר. אנליסטים מצביעים על כך ששיפור בתוצאות החברות
ועלייה מסוימת באינפלציה עשויים לסמן נקודת מפנה ולספק את הדחיפה שתוביל את השוק לגל עליות נוסף.
- דיפסיק חוזרת - מאתגרת את OpenAI ואת גוגל עם גרסאות חדשות; האם האיום אמיתי?
- הייצור הסיני ממשיך להתכווץ: 8 חודשים רצופים של ירידות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במרכז הסיפור נמצאת גם קבוצת חברות טכנולוגיה צומחת, המצליחה למשוך עניין מחודש. לצד שמות מוכרים מתחומי המסחר האלקטרוני, בולטות חברות בינה מלאכותית ושבבים שהפכו מוקד למשקיעים שמחפשים חשיפה למנועי הצמיחה הבאים. עם זאת, חלק מהגופים מפנים את תשומת הלב דווקא למגזרי הצריכה המסורתיים, שנותרו מאחור ביחס לשוק כולו. להערכתם, אם הכלכלה תתחיל לנוע מעבר ליציבות לכיוון התאוששות ממשית, מניות הצריכה עשויות להפוך למנוע הצמיחה הבא ולתת את התגובה החזקה ביותר.
