הפרוטוקולים של הפד' מראים - התלבטות בנוגע להעלאות ריבית נוספות; עדיין צופים מיתון "בינוני" בהמשך השנה
בתחילת החודש העלה הבנק המרכזי בארה"ב - הפד', את הריבית ב-0.25% נוסף לטווח של בין 5% ל-5.25%, הטווח הגבוה ביותר מאז 2007. אותה ההחלטה התקבלה, כמו לפני כל העלאת ריבית, בדלתיים סגורות על ידי חברי וועדת השוק החופשי, המורכבת מ-12 מחברי הפדרל ריזרב. היום מתפרסמים הפרוטוקולים של השיחות שהקדימו לאותה ההחלטה ואלו שופכים אור על הדעות של חברי הוועדה בנוגע למצב הנוכחי במשק האמריקאי, צפי להמשך, השפעת הריבית והאם יש להמשיך להעלות אותה.
על פי הפרוטוקולים של הפגישה האחרונה, נראה כי לא כל חברי הוועדה בטוחים כי ראוי להעלות שוב את הריבית בפגישה הבאה - "המשתתפים הביעו באופן כללי חוסר וודאות בנוגע לכמה עוד יהיה ראוי להדק את המדיניות" נכתב. המחלוקת בין חברי הוועדה מגיעה לאחר שהפרוטוקולים של הפגישה הקודמת חשפו כי כל חברי הוועדה הסכימו על כך שיש להעלות את הריבית בעוד 0.25%, למרות משבר הבנקים שהיה בעיצומו לפני קבלת ההחלטה.
אל מול נציגי הפד' שהתלבטו האם יש עוד להדק היו את אלה שהעירו כי "בהתבסס על ציפיותיהם שההתקדמות בהחזרת האינפלציה ל-2% עלולה להמשיך להיות איטית בצורה בלתי מתקבלת על הדעת, סביר להניח כי הידוק המדיניות בפגישות הבאיות יהיה נחוץ". אחד מהאינדיקטורים שעוזרים לחברי הוועדה להחליט האם אכן יש להעלות עוד את הריבית או לא הוא מצב המשק, עליו אמרו חלק מהחברים כי "אם הכלכלה תתקדם בהתאם לתחזית הנוכחית שלהם, ייתכן שלא יהיה צורך בחיזוק מדיניות נוסף לאחר פגישה זו (של מאי)".
בנוגע לתחזית של חברי הוועדה למצב במשק בארה"ב נכתב: "חברי הפד' חזרו על התחזית שלהם ל'מיתון בינוני אשר יחל מאוחר יותר השנה, אשר ילווה בהמשך בהתאוששות בקצב בינוני".
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשתתפים דנו גם במצב תקרת החוב של ממשלת ארה"ב, אשר עד לרגע זה עוד לא נפתר ומאיים להוביל לחדלות פרעון של הממשלה על חלק מחובותיה. "משתתפים רבים ציינו כי חיוני להעלות את מגבלת החוב במועד כדי למנוע את הסיכון לתזוזה חמורה במערכת הפיננסית ובכלכלה הרחבה. כמה משתתפים ציינו את החשיבות של תפקוד מסודר של השוק עבור ניירות ערך של משרד האוצר של ארה"ב (אג"ח) או הדגישו את החשיבות לכך שהרשויות המתאימות ימשיכו לטפל בבעיות הקשורות לחוסן של השוק. מספר משתתפים הדגישו כי על הפדרל ריזרב לשמור על נכונות להשתמש בכלי הנזילות שלו, כמו גם בכלים הרגולטוריים והפיקוחיים המיקרו ומאקרו פרודנציאליים שלו, כדי להפחית את סיכוני היציבות הפיננסית העתידיים".
בנוגע למשבר הבנקים בארה"ב נכתב בפרוטוקולים: "רוב המערכת הבנקאית הצליחה לנהל ביעילות את החשיפה לסיכון ההעלאת הריבית. עם זאת, כישלון של שלושה בנקים, כתוצאה מניהול סיכונים כושל את מול סיכוני ריבית ונזילות, כמה בנקים נוספים נמצאו תחת לחץ. עבור המגזר החוץ בנקאי, המינוף בקרנות גידור גדולות נותר גבוה במקצת ברבעון השלישי של 2022".
בפגישה הבאה חברי הוועדה ככל הנראה יתלבטו בין אם להשאיר את הריבית על כנה או להמשיך ולהעלות אותה, בין היתר על בסיס פרסום נתוני מדד ה-PCE השבוע, אך לא סביר כי נראה הורדה של הריבית בזמן הקרוב. "בבחינת פעילות המדיניות המוניטרית ההולמת, המשתתפים ציינו שהאינפלציה עדיין גבוהה משמעותית מהיעד של 2%" - משמע היעד לשמו החלו חברי הפד' להעלות את הריבית עדיין לא קרוב, לא מה שהמשקיעים בוול סטריט רוצים לשמוע.
- אינטל זינקה ב-9% - 120% מתחילת השנה; הפעם הסיבה היא אפל
- סעודיה וג'ארד קושנר רוכשים את חברת המשחקים Electronic Arts ב-29 מיליארד דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...
- 1.גדליה מאזןר 25/05/2023 06:35הגב לתגובה זוהפד כשל בכל צהלכיו בשנים האחרונות צריךתלהתמקד בבינה מאלכותית ולישות כסף
- היי 25/05/2023 07:20הגב לתגובה זוטוב חמוד. תחזור לנטפליקס.
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.86% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
וול סטריט שור (גרוק)בואינג זינקה 10%, אינטל 8.7% והמניה שטסה ב-23%
טאואר זינקה 4.8%,
וול סטריט מניית אינטל Intel Corp 8.65% זינקה ב-8.7% על רקע שורה של דיווחים והערכות חיוביות, בראשם: הערכות חדשות בשוק שלפיהן אפל עשויה לשקול שימוש בשירותי הייצור של אינטל עבור סדרות עתידיות של שבבי "M" - מהלך שעשוי להפוך להזדמנות אסטרטגית משמעותית עבור אינטל. הדיווחים אינם מלווים באישור רשמי, אך בשוק ההון רואים בכך אינדיקציה להתחזקות האמון ביכולות של אינטל בתחום הפאונדרי - ייצור שבבים עבור חברות חיצוניות. אם אכן תצא לפועל עסקה כזו, היא תוכל להעניק לאינטל חוזה רב-שנתי, גידול בהכנסות, ובמקביל לשדרג את התדמית שלה מול יצרניות אחרות. להרחבה - אינטל זינקה ב-9% - 120% מתחילת השנה; הפעם הסיבה היא אפל
מניית בואינג טסה מעל 10% - אחרי שנים של קשיים, בואינג מעריכה ש-2026 תביא התאוששות - גם במסירות של מטוסי 737 ו-787, גם ברווחיות וגם בתזרים המזומנים.מניית בואינג (The Boeing Co 10.15% ) מזנקת כעת ב-10% במסחר בוול סטריט, בעקבות דבריו של סמנכ"ל הכספים של החברה, ג'יי מאלה, שלפיהם החברה מצפה לשיפור משמעותי בפעילות העסקית בשנה הבאה. בין היתר, מאלה אמר בכנס של UBS כי מסירות מטוסי ה-737 וה-787 צפויות לעלות ב-2026, וכי החברה חוזה תזרים מזומנים חיובי של מיליארדי דולרים, ברמות "חד-ספרתיות נמוכות". זו תהיה התוצאה השנתית החיובית הראשונה בתזרים של בואינג מאז 2021 - תקופה שהתאפיינה בפגיעות תפעוליות קשות בעקבות בעיות בטיחות ודחיות במסירות.
שיפור בתזרים אחרי שנים של הפסדים
בואינג The Boeing Co 10.15% לא רשמה רווח שנתי מאז 2018, אך לפי מאלה, השיפור במסירות יהווה "מנוע מרכזי" לצמיחה בתזרים. עוד הוסיף כי אישור רגולטורי למטוס ה-737-10 - שנמצא בעיכוב של שנים - צפוי להגיע רק בסוף 2026.
- הנאסד"ק יורד בכ-0.36%; קיסרסטון מזנקת 23% וניו פורטרס 7%
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדבריו, החברה מעריכה כי עד 2030 היא תיהנה מ"שיפור ניכר בשולי הרווח במזומן", בעיקר בזכות גידול בפרודוקטיביות. כלומר, לא רק שיותר מטוסים יסופקו, אלא שעלות הייצור ליחידה צפויה לרדת - מה שישפר את הרווחיות.
