HSBC: תשואת המניות תקטן - זו האסטרטגיה שכדאי לנקוט
לאחר שנה של רווחים משמעותיים בשוק המניות, על המשקיעים להיערך ל"תקופת תיקון" במהלך שנת 2022, כאשר הסיכונים המקרו-כלכליים הולכים וגוברים, כך לפי בנק ההשקעות הבריטי HSBC.
בתחזית של הבנק לשנת 2022, נכתב כי התשואות שהמשקיעים נהנו מהן במהלך 18 החודשים האחרונים היו במידה רבה "הלוואה מהעתיד". האסטרטג הראשי של HSBC Asset Management, ג'וזף ליטל, ציין כי תשואות האג"ח, המרווחים והפרמיות לסיכון "כבושות". פרמיית סיכון היא סכום התשואה שנכס מציע מעל שיעור התשואה חסרת הסיכון. לפיכך, תשואות רבות נמוכות ממה שהיו בתחילת השנה, הוא הוסיף וסיכם, כי "אנחנו צריכים לצפות שהתנודתיות בין הנכסים תעלה".
בואו לבחור את איש השנה שלכם: דירוג אנשי השנה של ביזפורטל יוצא לדרך - הצביעו והשפיעו (להצבעה לחצו כאן)
HSBC צופה צמיחה חד-ספרתית בטווח הגבוה, בזמן שהצמיחה הכלכלית מואטת על רקע חוסר איזון בין ההיצע והביקוש, והמדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים. כמו כן, הם צופים כי צמיחת ההתמ"ג תואט לטווח של בין 4%-5% ברחבי העולם, כאשר בריטניה וסין מתקרבות לראש הטווח הזה וארה"ב ואירופה קרובות יותר לתחתית.
- הכלכלן הראשי: ירידה של כ-60% בהשקעות הזרות בישראל ברבעון הראשון
- נקסט ויז'ן מזנקת ב-15% - צופה צמיחה של 70% בהכנסות גם בשנה הקרובה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הסיכונים הגדולים
על פי ליטל, שני הסיכונים המרכזיים בצד הביקוש הם התעוררות מחודשת של הקורונה או לחלופין "נחיתה קשה" בסין, שם הידוק האשראי והרגולציה ממשיכים להגביל את הפעילות הכלכלית. "אנו מצפים שיושגו מגוון צעדי הקלה ממוקדים, אבל האסטרטגיה של שגשוג משותף פירושה שהמשקיעים צריכים לקבל את הצמיחה הבסיסית בסין, באזור של 5% לעת עתה", הוסיף.
בצד ההיצע, הסיכונים העיקריים הם שלשרשראות האספקה לוקח יותר זמן להבנות מחדש מהצפי, ושההשפעות של עיוותים בשוקי העבודה העולמיים נמשכות, אמר ליטל. "ישנן עדויות להצטלקות לאחר קורונה, כלומר אבטלה לא מאוזנת גבוהה ממה שרוב הכלכלנים מניחים. יכולות להיות לכך השלכות חברתיות רציניות ומשמעות הדבר היא שהבנקים המרכזיים טועים באינפלציה. המדיניות תצטרך להיות הרבה יותר ניצית".
אבל למרות אי הוודאות הכלכלית, HSBC סבור שתמהיל הצמיחה/אינפלציה הרחב נשאר חיובי על רקע "כלכלת העיוות" של 2021. "אנחנו חושבים שהמדיניות הבסיסית דומה לשנות ה-90, עם התאוששות מתמשכת, חדשנות טכנולוגית, עלייה בהוצאות ההון וניסויים במדיניות", אמר ליטל.
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
"אם זה יתממש, אז ברבעון הרביעי של 2022 האינפלציה תעמוד על 2-2.5%. עבור 2023-2025 אנו צופים טווח אינפלציה של 2-3%".
אסטרטגיה לקראת השנה הקרובה
למרות כל האזהרות הבנק עדיין רואה בסיס חזק למניות גלובליות, מכיוון שמניות בדרך כלל מציגות ביצועים טובים יותר מאג"ח כאשר שוקי העבודה משתפרים, כפי שקורה כיום בזמן שהכלכלות מתאוששות משפל התעסוקה שלהן בעידן המגיפה.
- 2.פרופ ד 17/12/2021 13:16הגב לתגובה זויש את זה ביותר חרטא
- 1.ברק 17/12/2021 11:29הגב לתגובה זובלי לפשוט רגל ורק אחר כך שיפרסם המלצות השקעה.
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
