הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
וורן באפט
צילום: וורן באפט אתר

אגו ורצון לנקום - הסיפור מאחורי תחילת דרכה של ברקשייר האת'ווי

המשקיע האגדי וורן באפט שעשה את הונו בשוק המניות נכנס רשמית למועדון ה-100 מיליארד דולר. אך כיצד הפכה חברת הטקסטיל למעצמת ההשקעות שהיא כיום?
עמית שמיר | (5)
נושאים בכתבה ברקשייר האת'וויי וורן באפט צארלי מאנגר

בזכות העלייה במחיר מניית ברקשייר הת'אוויי, וורן באפט נכנס הצטרף באופן רשמי למועדון ה-100 מיליארד דולר. בגיל 90, באפט מצטרף לחבורה המכובדת, שכוללת גם את ג'ף בזוס, ביל גייטס ואילון מאסק. כיום באפט מוכר ואחד מעשירי העולם, אך מעטים מכירים את הסיפור מאחורי תחילת דרכה של ברקשייר הת'אווי. מדוע באפט בחר דווקא בברקשייר להיות חברת ההחזקות שלו?

באפט הצעיר רכש מניות ראשונות של ברקשייר בשנת 1962. באותה עת, החברה עסקה בתחום הטקסטיל, וכתוצאה מהקשיים של התעשייה, החברה נאלצה לסגור מפעלים. סגירת המפעלים תרמה לשחרור הון, שהחברה השתמשה בו לרכישה חוזרת של מניות.

באפט הבין כמובן כי ברקשייר היא עסק גרוע בתעשייה גרועה, אך מחיר המניה היה אטרקטיבי מאוד לדעתו. הוא החליט לרכוש מניות של ברקשייר, בציפייה כי יוכל למכור אותן ברווח לחברה. לאחר זמן מה, הנהלת ברקשייר אכן שאלה את באפט באיזה מחיר הוא ימכור את מניותיו לחברה. באפט השיב כי יהיה מוכן למכור את כל המניות שלו במחיר של 11.5 דולר למניה, וכאן התחיל הסיפור המעניין.

לאחר כמה חודשים, החברה הודיעה על הצעת רכש נוספת למניות החברה, כאשר מחיר ההצעה נקבע ל-11.375 דולר למניה. באפט רתח מזעם כי היו"ר, שהיה מודע למחיר שבאפט ביקש, הציע סכום שהינו נמוך ב-0.125 דולר למניה. כתוצאה מהתעקשותו של יו"ר החברה דאז להציע הצעה שהעליבה את באפט, אך שלא היתה לה משמעות כלכלית גדולה עבור החברה, ובגלל האגו של באפט - התחיל הסיפור של ברקשייר הת'אווי שאנחנו מכירים היום.

באפט המשיך לרכוש עוד ועוד מניות של החברה, עד אמצע שנת 1965, הנקודה בה למעשה השיג שליטה בחברה. ברגע שהושגה השליטה בחברה, באפט החליף את הנהלת החברה. בגלל שעסקי הטקסטיל היו עסק גרוע, באפט הקצה את ההון שהצליח לחלץ מעסקי הטקסטיל לרכישות של חברות ביטוח וחברות אחרות, וכך התחיל כדור השלג להתגלגל עד לחברת ההחזקות ששווה מעל  ל-600 מיליארד דולר.

בדיעבד, באפט הודה מספר פעמים כי ברקשייר עצמה לא הייתה השקעה מוצלחת שלו. המניעים להשקעה היו לא נכונים - שילוב של אגו ונקמה. באפט היה יכול בקלות להשקיע את הכסף בחברה אחרת, טובה יותר, וממנה לבנות את חברת ההחזקות שלו. אחד הדברים שהשפיעו על באפט באותה עת היה סמיכות מועד ההצעה למותו של אביו. הצעתה של החברה לרכוש את המניות של באפט במחיר הנמוך, הגיעה כשבוע בלבד לאחר שאביו נפטר. אביו היה דמות מרכזית בחייו, וייתכן כי אירוע זה השפיע על שיקול דעתו.

למרות "הטעות", לאחר 56 שנים של שליטה בברקשייר, ברור לכולם כי באפט הצליח מבחינה עסקית. באפט מדורג לאורך תקופה ארוכה כאחד מהאנשים העשירים בעולם, עם הון עצמי שחצה את ה-100 מיליארד דולר. ברקשייר הת'אווי - אחת החברות הגדולות בוול סטריט - תמשיך להיות חברה חזקה ורווחית גם לאחר עידן באפט ושותפו צ'ארלי מאנגר אשר חגג 97.

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    שמיל 16/03/2021 11:42
    הגב לתגובה זו
    האם היו"ר שהציע 11.25 למניה מכר אחרי שההצעה נכשלה...
  • 4.
    זמבלה 15/03/2021 23:38
    הגב לתגובה זו
    "בגיל 25 (1956) הקים שותפות מוגבלת להשקעות <<בגיבוי פיננסי של משפחתו בסכום של 105,000 דולר>> ובתוספת 100 דולר מכיסו; שווי השותפות הגיע תוך פחות מעשר שנים ל-26 מיליון דולר <<ההדגשה שלי>> https://he.m.wikipedia.org/wiki/%D7%95%D7%95%D7%A8%D7%9F_%D7%91%D7%90%D7%A4%D7%98
  • 3.
    זמבלה 15/03/2021 23:33
    הגב לתגובה זו
    ...שהמחבר לא נותן לנו אפילו רמז קלוש בכמה עלו כל חבילות המניות שמר באפט קנה מבארקשייר ומניין היו למר באפט סכומי הכסף הללו.......
  • 2.
    רודף צדק 15/03/2021 22:52
    הגב לתגובה זו
    והוא מתחת לגיל 20, עשיר יותר מבאפט. למה?יש לו יותר זמן.
  • 1.
    רכילות נחמדה שאין לה קשר לשיטות שהביאו באפט לטופ (ל"ת)
    סיפור לא משהו 15/03/2021 21:14
    הגב לתגובה זו
שורט (דאי אי)שורט (דאי אי)
הטור של גרינברג

השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב

אם אפילו אנבידיה לא הצליחה לאושש את השוק, ייתכן שהוא בשל לתיקון. אם זה אכן קורה, מי שיובילו אותו יהיו כנראה מקצועני המכירות בחסר, שבניגוד למה שרבים חושבים, פעילותם חשובה כי היא מחזירה לשוק את השפיות. הבעיה היא שלצד אלה, פועלים גם אין סוף סחרני יום שעושים גם הם שורטים אבל ללא כל אסטרטגיה מאחוריהם, והם כן פוגעים בשוק. וגם: ההזדמנות שנמצאת בריסקיפייד



שלמה גרינברג |
נושאים בכתבה אנבידיה שורט ריסקיפייד


עד לפרסום דוחות אנבידיה בסוף המסחר של יום ד' השבוע, וול סטריט עברה שבוע שנראה כאילו היא מתקרבת לצוק ואליבא דתקשורת נראה שהיא די בטוחה שיש משבר אמיתי. המניות ירדו בכל מקום, בארה"ב, ביפן, בדרום קוריאה וגם באירופה. מדדי ה-S&P, הדאו ג'ונס והנאסד"ק אותתו על מה שעשוי להיות רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז אוגוסט.

בגיי'.פי מורגן אמרו כי "השוק סובל מצרבת קולקטיבית שמקורה באנבידיה שהפכה למבחן הלחץ הלא רשמי לכלל המסחר בבינה מלאכותית, ומגזר הטכנולוגיה מתחיל לפתע למצמץ בחוזקה. הסחר שבעבר הרגיש בלתי ניתן לעצירה מרגיש עכשיו בפאניקה".

הפד לא הרגיע אף אחד, מבול של נתונים כלכליים מאוחרים, כולל דוח התעסוקה של ספטמבר שעדיין חסר, צפוי סוף סוף להתפרסם, וכל רמז לבעיות עלול להחליש את הטיעון להורדת ריבית שצפו המומחים בדצמבר. היו"ר ג'רום פאוול כבר הטיל ספק בהורדת הריבית באומרו שהורדה רחוקה מלהיות מובטחת, ונשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, חזרה על אזהרה זו. שוב גבר החשש שמניות בינה מלאכותית, כמו אנבידיה, מוערכות יתר על המידה וכי נוצרה בועת השקעות. ואומנם, גם אחרי פרסום הדוחות שהיו כידוע טובים מהתחזיות, השוק שפתח בעליות, נסגר בירידות חדות.

את הכתבה של יום שישי הקודם התחלתי במשפט, "האם צריך תיקון? בהחלט" וניסיתי להסביר את הסיבות לכך שהוא  מאחר להגיע. ציינתי שכדי שתיקון יפרוץ צריך להופיע "זרז" שיגרום לו לפרוץ, משהו שיזכיר למשקיעים שהם פועלים בשיגעון. שכחתי, לצערי, לציין את השורטיסטים כאחד מהם ונראה שבסוף הם שיובילו את התיקון הנוכחי.

תיקון - כן, משבר אמיתי - לא

התיקון הנוכחי, שאני ורבים אחרים ממתינים לו מזה זמן, הכרחי, לבטח בתחום הטכנולוגי ויותר מזה בכל הקשור לתחומי הבינה המלאכותית, הקוונטים וכדומה. אבל ההשוואה למשברים נוסח 2000, 2008 ואפילו 1929 פשוט אינה במקומה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

המסחר ננעל בעליות של עד 1.1%; אנבידיה ירדה 1.1%, גוגל עלתה 3.3%

המדדים המרכזיים בוול סטריט ננעלו בעליות עד 1.1%; גוגל זינקה ואנבידיה שינתה כיוון לירוק, אך ננעלה בירידה של כ-1%; האם ניתן לומר שהתיקון הסתיים? נשיא הפד של ניו יורק, ג’ון ויליאמס, אמר כי הוא רואה מקום להפחתת ריבית “בטווח הקרוב”; אלי לילי חצתה שווי שוק של טריליון דולר, נתון חריג לחברת תרופות, ואילו אלוט עלתה בעקבות דוח רבעוני חזק; ומי חברת הביגוד שזינקה לאור דוח רבעוני מרשים? 

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט

לאחר פתיחה במגמה מעורבת, המסחר בוול סטריט ננעל בירוק, כאשר הנאסד"ק עלה 0.9%, ה-S&P500 גם הוא עלה 1% ואילו הדאו נעל בעלייה של 1.1%. 

תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים ירדה ב-2 נקודות בסיס ל-4.07%, ותשואת האג"ח לשנתיים ירדה גם היא ב-2 נקודות בסיס ל-3.52%.

אתמול נמשכו הירידות. האם התיקון הקטן הזה נגמר? כדי שזה ייחשב תיקון אמיתי יש עוד דרך לירידות, ה-S&P 500 ירד ב-5%, יש לו עוד 5% כדי שייכנס לתואר הרשמי של תיקון בשוק. הירידות אתמול היו למרות דוחות ותחזית טובים והן מביעות חשש גדול מכך שהיתה ריצת אמוק מוגזמת למניות בעיקר מניות הטכנולוגיה ובמיוחד מניות ה-AI.

הדעות חלוקות, אבל אחרי ריצה גדולה היה שבוע של ירידות, ואולי זה לטובה - שחרור קיטור, שחרור של ידיי חלשות. השחקנים צריכים להפנים שהשוק לא רק עולה. יש גם תקופות של ירידות. התנודתיות גדולה, האווירה מתוחה. רק אל תשכחו - אנחנו במחירי שיא, גם אם השוק יירד בעוד 5%, אנחנו רק 10% מהשיא. זה טבעי ואפילו הכרחי שיהיו גיחות של ירידות, הן משחררות לחץ ואולי דוחות מפולת. זה עדיף על המשך זינוקים ואז הפנמה מהירה שהמחירים לא ריאליים ומפולת.

אף אחד לא יודע מה לפנינו - חזרה לשגרת עליות שאולי תתחזק עם ראלי סוף שנה, דשדוש, המשך תיקון או מפולת, אבל דבר אחד בהחלט ברור: לראשונה זה הרבה מאוד זמן השוק "מחפש" לרדת. אתמול היו את כל הסיבות הטובות לעליות וזה לא קרה. זה התחיל בעליות מרשימות וקיבל מהר מאוד סיבוב פרסה. אז צריך להיות מאוד זהירים. וכדאי גם לקרוא את נקודת המבט של פרשן וול סטריט שלמה גרינברג, אחרי 50 פלוס שנים של ניסיון, יש לו תובנות - השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב


להמשך הכתבה לחץ כאן