מדוע זהב לא יכול להגן על התיק מפני נגיף הקורונה?
מחיר הזהב השלים בחודשיים האחרונים זינוק של יותר מ-7%, בעיקר לנוכח הירידה המתמשכת בתשואות האג"חים.כעת, רבים רואים בסחורה כנכנס המהווה "הגנה" מפני האירועים האחרונים סביב נגיף הקורונה בסין, אך האם מדובר בהגנה טובה לתיק מפני משבר בסין? כלל לא בטוח.
התשובה לכך היא האופן שבו הסקטור הפרטי בסין גייס הון במהלך העשור האחרון. אחת הדרכים שמצאו החברות הסיניות להקטנת עלויות המימון היא שימוש של סחורה (זהב/כסף/נחושת/נפט) כביטחונות לטובת ההלוואות. התופעה הפכה לנפוצה כל כך עד שבתחילת 2018 היה קרוב למיליון טון נחושת שמשמשות כבטחונות. וכ-1,000 טון של זהב המשמש כביטחונות. ע"פ הערכות, כ-30% מגיוסי ההון של החברות בדירוג נמוך התבצע בשנים האחרונות באופן הזה.
>>>נגיף הקורונה - עדכונים בזמן אמת
דרך גיוס הנ"ל עובדת היטב כאשר הדולר נחלש בעולם, היואן מתחזק, והסחורות מטפסות. ההשבתה המתמשכת של הכלכלה הסינית עשוי להוליד מצוקת נזילות עבור חברות רבות, למרות פעולות הבנק המרכזי במדינה. בסיטואציה זו, סחורה רבה ששימשה כביטחונות צפויה להשתחרר לשווקים ולהוריד את מחיר הסחורה.
במקביל, נציין כי מדינות רבות עשויות להשתמש ברזרבות המט"ח שלהן במטרה לשמור על ערך המטבע המקומי. אחת המדינות הבולטות בהקשר זה היא רוסיה, שהכנסותיה תלויות משמעותית במחיר הנפט. הרובל הרוסי ירד ב-5.5% מתחילת 2020, כאשר ירידה של הנפט מתחת לרף ה-50 צפויה להוסיף ללחץ על הכלכלה.
- השותף של באפט לא האמין בזהב. היום הוא היה אוכל את הכובע
- מ-AI לזהב? מחיר המתכת עשוי להכפיל את עצמו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנגד יש לציין כי הירידה החדה בתשואות האג"חים של ארה"ב והשלב האחרון בתהליך הרגולציה על שוק הנגזרים (standardized Initial Margin) צפויים להמשיך לספק רוח גבית לסחורה (כפי שציינו באתר בדצמבר האחרון). עם זאת, חשוב להדגיש כי נכנסו כעת משתנים חדשים שצפויים להשפיע גם הם על מחיר הסחורה.
גרף שבועי שמחיר הזהב בעשור האחרון: משבר בסין טוב לסחורה? לא בטוח
- 11.כן לא 14/02/2020 13:54הגב לתגובה זויש משבר אז לא זהב, אין משבר אז לא זהב. אז מתי כן??? עייפנו מהשקר המגמתי.
- 10.בגלל המחזוריות עת הריבית הגיעה (ל"ת)תש 11/02/2020 15:57הגב לתגובה זו
- 9.בפעם האחרונה שהזהב עלה המשקיעים הרוויחו למעלה מ-850% . (ל"ת)קש 11/02/2020 15:54הגב לתגובה זו
- 8.מה עם ספקולציה או ירידת ערך הכסף ? (ל"ת)קש 11/02/2020 15:51הגב לתגובה זו
- 7.חני 11/02/2020 11:34הגב לתגובה זואכן זהב נחשב כהשקעה טובה לטווח ארוך אבל לפי דעתי אין קשר בין עלייתו ומחלת הקורונה ואולי יותר טוב להשקיע במניות הקמח ודברי מזון למרות שהמדע התקדם ויהיה מאחורנו ומי שנדבקים הם העמים האוכלים כל מה שזז וחי
- 6.דן 11/02/2020 09:23הגב לתגובה זוכל ההדפסות המסיביות מ 2008 + הריבית האפסית , יבואו לידי ביטוי בקרוב בזהב , ההדפסות יהיוו כמשקולת אדירה להקפצת הזהב למקום לו הוא ראוי .
- אונקיה 16/02/2020 01:35הגב לתגובה זובעשר השנים הקרובות
- 5.נודי חודי 11/02/2020 07:44הגב לתגובה זורק זהב יציל מפני הדפסת כספים מטורפת שתגיע בקרוב כל הזהב שאתה מדבר עליו כבטחונות בסיו - יש קונים בשוק הפיזי שבלי למצמץ יבלעו הכל המוסדיים המובילים מתחילים לאגור זהב תמשיך להקשיב להנק ולא תגיע רחוק
- 4.יעלי 11/02/2020 02:56הגב לתגובה זוהוא יכול להגן גם נגד איידס או רק נגד טיפשות מה עם רופט אלילים יכול לרפא או שאולי נקריב קורבן
- 3.המבין 10/02/2020 18:49הגב לתגובה זוצפי ל 3000 דולר ויותר בסוף השנה
- 2.איציק 10/02/2020 17:52הגב לתגובה זוזהב זה לא השקעה, זה פוליסת ביטוח כנגד המניפולציות שעושים הבנקים המרכזיים, וזהב אי אפשר להדפיס
- 1.אופטימי 10/02/2020 17:40הגב לתגובה זוזהב וכסף זה כלי להגנה מפני אינפלציה, ועם כמות הכסף שהבנקים בעולם מדפיסים, זה הזמן להתמגן.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
וול סטריט שור (גרוק)נעילה שלילית בוול-סטריט; מארוול נפלה ב-7%, פרמאונט זינקה ב-9%
הראלי בשוקי המניות בארה"ב נבלם, כאשר המשקיעים ממתינים לאיתותים ברורים יותר בנוגע למסלול הריביות בשנת 2026. למרות שהפחתת ריבית בהחלטת הפד הקרובה כמעט מובטחת, חוסר הוודאות לגבי קצב ההקלות בהמשך מעיב על הסנטימנט. מדד S&P 500 איבד 0.5% לאחר שהתקרב לשיא היסטורי, הנאסד״ק והדאו ירדו ב-0.3% ו-0.6% בהתאמה, ומיזוגים בולטים שעלו לכותרות, בהם ניסיון השתלטות של פאראמונט־סקיידאנס על וורנר ברוס דיסקברי, לא הצליחו לייצר מומנטום חיובי בשוק.
המשקיעים עוקבים מקרוב אחר התנודתיות שנובעת מהתמתנות בגל העליות שהובל על ידי מניות ה־AI ומהמתיחות סביב מידת הנכונות של הפד להמשיך להפחית ריבית בקצב מהיר. קווין האסט, אחד המועמדים המובילים ליו"ר הפד הבא, אמר כי הצבת מסלול ריבית לחצי השנה הקרובה תהיה צעד לא אחראי, והדגיש את הצורך להישען על נתונים כלכליים בזמן אמת, עמדה שמגבירה את אי־הוודאות בשווקי ההון.
בתוך כך, נרשמת התפצלות בעמדות בכירי הפד סביב מצב האינפלציה והמשך המדיניות המוניטרית, במיוחד על רקע מחסור בנתוני מאקרו עדכניים. שווקי הכסף תימחרו בעבר שלוש הפחתות ריבית עד סוף 2026, אך כעת ההערכה הצטמצמה לשתיים בלבד. האנליסט ג'וליאן עמנואל מאוורקור ISI מזהיר כי חודש דצמבר עשוי להיות תנודתי במיוחד עבור המשקיעים, וכי חילוקי הדעות בוועדת השוק הפתוח מחלישים את אמינות ההצהרות העתידיות של הפד.
אג"ח הממשל האמריקאי המשיכו את המגמה השלילית שנרשמה בשבוע שעבר, הגרוע ביותר זה שמונה חודשים, כאשר תשואת האג"ח ל־10 שנים עלתה לכ־4.18%. נתוני הכלכלה האחרונים וסימנים להיחלשות מסוימת בשוק העבודה עשויים לדחוף את יו"ר הפד ג'רום פאוול לטון מתון יותר, אך גם במקרה זה קיים חשש שהחלטת הריבית הקרובה תהיה מפוצלת בין נצים ליונים, מה שמוסיף עוד נדבך של חוסר ודאות לשווקים.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- אנבידיה וטסלה יורדות עד 1.5% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא רק הריבית תתפוס כותרות יש גם כמה וכמה חברות בולטות שיפרסמו תוצאות שיכולות לשנות את הטון בשוק ובכללן: אורקל, ברודקום, קוסטקו, אדובי ולולולמון צפויות לפרסם תוצאות ולתת הצצה לאן ממשיכה ריצת הבינה המלאכותית ומה מצב הצרכן האמריקאי.
