מדוע זהב לא יכול להגן על התיק מפני נגיף הקורונה?
מחיר הזהב השלים בחודשיים האחרונים זינוק של יותר מ-7%, בעיקר לנוכח הירידה המתמשכת בתשואות האג"חים.כעת, רבים רואים בסחורה כנכנס המהווה "הגנה" מפני האירועים האחרונים סביב נגיף הקורונה בסין, אך האם מדובר בהגנה טובה לתיק מפני משבר בסין? כלל לא בטוח.
התשובה לכך היא האופן שבו הסקטור הפרטי בסין גייס הון במהלך העשור האחרון. אחת הדרכים שמצאו החברות הסיניות להקטנת עלויות המימון היא שימוש של סחורה (זהב/כסף/נחושת/נפט) כביטחונות לטובת ההלוואות. התופעה הפכה לנפוצה כל כך עד שבתחילת 2018 היה קרוב למיליון טון נחושת שמשמשות כבטחונות. וכ-1,000 טון של זהב המשמש כביטחונות. ע"פ הערכות, כ-30% מגיוסי ההון של החברות בדירוג נמוך התבצע בשנים האחרונות באופן הזה.
>>>נגיף הקורונה - עדכונים בזמן אמת
דרך גיוס הנ"ל עובדת היטב כאשר הדולר נחלש בעולם, היואן מתחזק, והסחורות מטפסות. ההשבתה המתמשכת של הכלכלה הסינית עשוי להוליד מצוקת נזילות עבור חברות רבות, למרות פעולות הבנק המרכזי במדינה. בסיטואציה זו, סחורה רבה ששימשה כביטחונות צפויה להשתחרר לשווקים ולהוריד את מחיר הסחורה.
במקביל, נציין כי מדינות רבות עשויות להשתמש ברזרבות המט"ח שלהן במטרה לשמור על ערך המטבע המקומי. אחת המדינות הבולטות בהקשר זה היא רוסיה, שהכנסותיה תלויות משמעותית במחיר הנפט. הרובל הרוסי ירד ב-5.5% מתחילת 2020, כאשר ירידה של הנפט מתחת לרף ה-50 צפויה להוסיף ללחץ על הכלכלה.
- מחיר הכסף חצה את רף 60 הדולר לאונקיה
- הזהב שובר שיאים; מהי הדרך העדיפה למשקיע הישראלי להיחשף לסחורה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנגד יש לציין כי הירידה החדה בתשואות האג"חים של ארה"ב והשלב האחרון בתהליך הרגולציה על שוק הנגזרים (standardized Initial Margin) צפויים להמשיך לספק רוח גבית לסחורה (כפי שציינו באתר בדצמבר האחרון). עם זאת, חשוב להדגיש כי נכנסו כעת משתנים חדשים שצפויים להשפיע גם הם על מחיר הסחורה.
גרף שבועי שמחיר הזהב בעשור האחרון: משבר בסין טוב לסחורה? לא בטוח
- 11.כן לא 14/02/2020 13:54הגב לתגובה זויש משבר אז לא זהב, אין משבר אז לא זהב. אז מתי כן??? עייפנו מהשקר המגמתי.
- 10.בגלל המחזוריות עת הריבית הגיעה (ל"ת)תש 11/02/2020 15:57הגב לתגובה זו
- 9.בפעם האחרונה שהזהב עלה המשקיעים הרוויחו למעלה מ-850% . (ל"ת)קש 11/02/2020 15:54הגב לתגובה זו
- 8.מה עם ספקולציה או ירידת ערך הכסף ? (ל"ת)קש 11/02/2020 15:51הגב לתגובה זו
- 7.חני 11/02/2020 11:34הגב לתגובה זואכן זהב נחשב כהשקעה טובה לטווח ארוך אבל לפי דעתי אין קשר בין עלייתו ומחלת הקורונה ואולי יותר טוב להשקיע במניות הקמח ודברי מזון למרות שהמדע התקדם ויהיה מאחורנו ומי שנדבקים הם העמים האוכלים כל מה שזז וחי
- 6.דן 11/02/2020 09:23הגב לתגובה זוכל ההדפסות המסיביות מ 2008 + הריבית האפסית , יבואו לידי ביטוי בקרוב בזהב , ההדפסות יהיוו כמשקולת אדירה להקפצת הזהב למקום לו הוא ראוי .
- אונקיה 16/02/2020 01:35הגב לתגובה זובעשר השנים הקרובות
- 5.נודי חודי 11/02/2020 07:44הגב לתגובה זורק זהב יציל מפני הדפסת כספים מטורפת שתגיע בקרוב כל הזהב שאתה מדבר עליו כבטחונות בסיו - יש קונים בשוק הפיזי שבלי למצמץ יבלעו הכל המוסדיים המובילים מתחילים לאגור זהב תמשיך להקשיב להנק ולא תגיע רחוק
- 4.יעלי 11/02/2020 02:56הגב לתגובה זוהוא יכול להגן גם נגד איידס או רק נגד טיפשות מה עם רופט אלילים יכול לרפא או שאולי נקריב קורבן
- 3.המבין 10/02/2020 18:49הגב לתגובה זוצפי ל 3000 דולר ויותר בסוף השנה
- 2.איציק 10/02/2020 17:52הגב לתגובה זוזהב זה לא השקעה, זה פוליסת ביטוח כנגד המניפולציות שעושים הבנקים המרכזיים, וזהב אי אפשר להדפיס
- 1.אופטימי 10/02/2020 17:40הגב לתגובה זוזהב וכסף זה כלי להגנה מפני אינפלציה, ועם כמות הכסף שהבנקים בעולם מדפיסים, זה הזמן להתמגן.
טראמפ האיחוד האירופימאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית
המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות.
בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.
וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה.
איום גלוי בצעדי תגמול
בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד
חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- הצרכן האמריקאי מתפצל לשניים: העשירים ממשיכים להוציא והאחרים סופרים כל דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה
נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)מיקרון מזנקת ב-13%, אפירם קופצת ב-8; הנאסד״ק עולה ב-1.7%
נתוני האינפלציה בארה״ב לחודש נובמבר הפתיעו לחיוב את השווקים והציתו ראלי במניות ובאג״ח. העלייה השנתית במדד המחירים לצרכן הייתה האיטית ביותר מאז תחילת 2021, מה שחיזק את ההערכה כי הלחצים האינפלציוניים נרגעים בקצב מהיר מהצפוי. כתוצאה מכך, מדד S&P 500 עצר רצף של ארבעה ימי ירידות ועולה ב-1%, בעוד הנאסד״ק והדאו עולים ב-1.7% ו-0.4% בהתאמה, כאשר המשקיעים פירשו את הנתונים כאות חיובי למדיניות מוניטרית מקלה יותר בהמשך.
בשוק האג״ח נרשמה ירידה בתשואות, כאשר תשואת האג״ח הממשלתית ל-10 שנים ירדה ל-4.12%. הירידה משקפת הקלה מסוימת בקרב משקיעים שחששו מהתבססות אינפלציה גבוהה שתמנע מהפדרל ריזרב לבצע הורדות ריבית. מדד הליבה של המחירים לצרכן עלה ב-2.6% בלבד לעומת השנה שעברה, והמדד הכללי עלה ב-2.7%, נתונים שנתפסים כקרובים יותר ליעד הבנק המרכזי.
בשוק המניות בולטת מניית מיקרון, שמזנקת בכ-14% לאחר שסיפקה תחזיות מעודדות בנוגע לביקושים הקשורים לבינה מלאכותית. גם מניות הטכנולוגיה הגדולות תרמו לעליות, כאשר מדד מניות ענקיות הטכנולוגיה קפץ בכ-2.4%. התחזקות זו חיזקה את הסנטימנט החיובי והדגישה כי לא רק המאקרו, אלא גם גורמים סקטוריאליים תומכים בשוק.
במקביל, השווקים מגלמים הסתברות הולכת וגדלה להורדת ריבית מצד הפד כבר במחצית הראשונה של 2026, כאשר הסיכוי להפחתה כבר בינואר עלה לכ-22%. לעומת ארה״ב, שוקי האג״ח בגרמניה ובבריטניה הפגינו חולשה יחסית, לאחר שהבנק המרכזי האירופי והבנק של אנגליה שידרו מסר נצי יותר לגבי מסלול הריבית. הפער בין הגישות מדגיש את הייחודיות של הדינמיקה הכלכלית בארה״ב בשלב הנוכחי.
- לקראת דוחות מיקרון: מחירי הזיכרון עולים והציפיות גבוהות במיוחד
- מיקרון נוטשת את שוק הזיכרונות לצרכן ומתמקדת ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחכים לטראמפ: מניות הקנאביס מזנקות על רקע ציפייה
להקלה רגולטורית - השווקים מתמחרים שינוי בסיווג הקנאביס בארה״ב והרחבת הגישה למוצרי CBD, אף שלא מדובר בלגליזציה מלאה והחלטה רשמית טרם התקבלה, המניות מזנקות
