רוסיה: מי הם המפסידים והמנצחים הגדולים ב'מלחמת הסנקציות'?

'המלחמה הקרה' שמתעצמת בין רוסיה למדינות המערב מתחילה להראות תוצאות בשטח, אלו מי שירוויחו ויפסידו מכך
מתן בן ברוך | (3)

ירקות, פירות, בשר, דגים, חלב ומוצרי חלב. אלו הם המוצרים שנאסרו לייבוא מארה"ב, מדינות האיחוד האירופי, אוסטרליה, קנדה ונורבגיה. האיסור תקף למשך שנה ע"פ צו מיוחד עליו חתם ולדימיר פוטין, נשיא רוסיה. חשוב להדגיש כי מחצית מתעשיית המזון הרוסית היא תולדה של ייבוא. מעניין לראות כי את משקאות האלכוהול הרוסים בחרו לא להחרים, אולי כך חלק מהאזרחים יוכלו להטביע את יגונם. הנה כמה מהמנצחים והמפסידים בסיבוב הסנקציות הנוכחי: מנצחים 1. מגדלי חזירים סרביים: הסרבים עדיין לא חברים באיחוד האירופי, מה שבסיבוב הזה ישחק לטובתם. כאשר יחסי המסחר בין הרוסים לסרבים הם בעלי היסטוריה ארוכה לא מן הנמנע שנראה יותר בשר חזיר סרבי על צלחות רוסיות בהמשך. 2. עושי גבינה בלרוסים: בלרוס היא היצואנית הרביעית בגודלה של גבינה בעולם. כעת, כאשר הרוסים לא יוכלו להשיג יותר גבינת 'ברי' צרפתית, סביר להניח שהן יפנו לשכנים הבלרוסים. 3. יצואני פירות וירקות ארמניים: הארמנים שנמצאים כעת בסכסוך עם שכניהם באזרבייג'ן ישמחו לספק לרוסים את הייצוא האיכותי שלהם שכולל: דגנים, תפוחי אדמה וענבים. מפסידים 1. מגדלי עופות בארה"ב: תעשיית העוף היא אחת התעשיות הבודדות בארה"ב שצפויות להינזק כתוצאה מניתוק יחסי המסחר. גם בשנים עברו בהן המדינות היו מצויות בנתק היו אלה מגדלי העופות שנפגעו בעיקר. 2. חקלאי פירות פולניים: פולין הייתה אחת המבקרות החריפות ביותר של המשטר הרוסי בחודשים האחרונים זאת חרף ההשלכות הכלכליות שעלולות לפגוע בה. עיתון בפולין יצא בקמפיין מעניין "עמדו מול פוטין, אכלו תפוחים ושתו סיידר" זאת בשל כך שפולין הייתה מייצאת כ-700 אלף תפוחים בשנה לרוסיה. גם סלבריטאים פולניים התגייסו כבר למשימה כשהם מצייצים בטוויטר תמונות שלהם נוגסים בתפוח. 3. תעשיית הדגים הנורבגית: רוסיה ייבאה מהנורבגים דגי סלומון נורבגים בשווי כולל של כ-מיליארד דולר בשנה שעברה. חברות הייצוא הנורבגיות ספגו מכה קשה מה שכבר קיבל ביטוי בבורסה המקומית כאשר החברות ספגו ירידות חדות. 4. הצרכן הרוסי הממוצע: כנראה שזהו המפסיד הגדול ביותר. האזרח הקטן ייפגע מהתייקרות המזון על כל סוגיו. כאשר האינפלציה ברוסיה גם ככה גבוהה ועומדת כיום על 7.9% כבר במחצית 2014, גם הקרמלין מודה כי האזרחים יצטרכו להתמודד עם מציאות כלכלית לא פשוטה.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    putin 07/08/2014 21:42
    הגב לתגובה זו
    למה לעשות שגיאות טיפשיות כאלו? עכשיו כל כתבה נראית כמו חובבנית ולא אמינה...
  • 2.
    גרין 07/08/2014 21:39
    הגב לתגובה זו
    הסנקציות שהמערב התחיל אתן לא עובדות בעניין אוקראינה, וזה היה די ברור מראש. מה שכן, הן עלולות, בסופו של דבר ליצור מתחים שיזכירו את המלחמה הקרה של העבר
  • 1.
    lenin 07/08/2014 18:33
    הגב לתגובה זו
    אמרו להם אסור להעיר דוב רוסי עכשב זהו זה חחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחסנקציות חחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחח
פאלו אלטופאלו אלטו

מניית פאלו אלטו צנחה ב-19% מאז רכישת סייברארק – האם זו הזדמנות?

הירידה במניית פאלו אלטו בעקבות רכישת סייברארק משקפת בעיקר חששות מדילול, אך בוול-סטריט טוענים כי הפוטנציאל העסקי ארוך הטווח והסינרגיות הצפויות עשויים להפוך את העסקה למנוע צמיחה – ולהפוך את הירידה להזדמנות

אדיר בן עמי |

התנודתיות הגבוהה בשווקים יוצרת לעיתים הזדמנויות השקעה. מניית פאלו אלטו Palo Alto Networks -0.68%  נפלה ב-19% מאז ההכרזה על רכישת סייברארק CyberArk Software -0.67%  בעסקה בשווי 25 מיליארד דולר. הירידה החדה מעוררת שאלות באשר לשאלה האם השוק הגיב בקיצוניות לעסקה שעשויה להתברר כרווחית בטווח הארוך.


הרכישה הוכרזה ב-30 ביולי 2024, בעיתוי שבו מניית חברת הסייבר נסחרה סמוך לשיא של 52 שבועות, ונהנתה ממגמת עלייה מתמשכת. תגובת השוק הייתה שלילית באופן מיידי: המניה ירדה ב-5% ביום ההכרזה, והמשיכה בירידה גם בימים לאחר מכן. הירידה נמשכת גם היום בעקבות צניחה של 25% במניית המתחרה פורטינט לאחר פרסום תוצאותיה הרבעוניות, מה שהגביר את החשש הכללי בסקטור הסייבר. 


הגורם המרכזי לתגובה השלילית נעוץ במבנה המימון של העסקה ובהשלכותיו. פאלו אלטו תממן את הרכישה באמצעות שילוב של 2.5 מיליארד דולר במזומן והנפקה רחבת היקף של מניות חדשות. החברה צפויה להנפיק יותר מ-100 מיליון מניות נוספות, מה שיגדיל את סך המניות הנסחרות ל-785 מיליון יחידות וידלל את הרווח למניה בשיעור של 13.5% עם השלמת העסקה.


דילול לעומת פוטנציאל צמיחה

לפי תחזיות אנליסטים, סייברארק צפויה להניב רווח נקי מותאם של 142 מיליון דולר ברבעון השני של 2026. תוספת זו לרווחיות עשויה להעלות את הרווח הנקי של פאלו אלטו במחצית השנייה של 2026 ביותר מ-10%, לכ-1.5 מיליארד דולר על בסיס שנתי. בהתבסס על חישוב פשוט של תוספת הרווחים, עולה כי הירידה במחיר המניה הייתה צריכה להיות מתונה בהרבה – ככל הנראה רק בכמה אחוזים. הפער בין הירידה בפועל לירידה ההגיונית מצביע על חוסר ודאות מצד השוק באשר ליכולת החברה לממש את הסינרגיות הצפויות, או על פסימיות כללית לגבי היתכנות האסטרטגיה.


עם זאת, בבית ההשקעות מיזוהו חושבים אחרת. לדבריהם, העסקה מאפשרת לפאלו אלטו להיכנס לשוק הצומח של אבטחת זהות דיגיטלית – תחום המתמקד בהגנה על נתוני משתמשים ובקרת גישה למערכות קריטיות. הרחבת תחום הפעילות מהווה חיזוק משמעותי של תיק המוצרים ומבססת את החברה כספקית פתרונות סייבר רחבים ומקיפים.


טראמפ בבית הלבן (הבית הלבן)טראמפ בבית הלבן (הבית הלבן)

טראמפ רוצה להפריט את ענקיות המשכנתאות - עסקה של 500 מיליארד דולר

טראמפ בוחן מהלך למכירת חלק ממניות ענקיות המשכנתאות פאני מיי ופרדי מק – צעד שעשוי לשנות את שוק הדיור האמריקני ולהצית מחלוקת פוליטית וכלכלית רחבה

אדיר בן עמי |

ממשל טראמפ מתכונן לעשות משהו שוושינגטון מנסה כבר 17 שנים - להפריט את פאני מיי ופרדי מק. השתיים הן החברות הגדולות ביותר בשוק המשכנתאות האמריקני, והממשלה שולטת בהן מאז המשבר הפיננסי של 2008. עכשיו טראמפ רוצה למכור חלק מהמניות שלהן בהנפקה שיכולה להתחיל עוד השנה.

התוכנית הראשונית דיברה על מכירה של 5% עד 15% מהמניות בהנפקה שתגייס כ-30 מיליארד דולר. אם זה נכון, זה אומר שהחברות שוות יחד כ-500 מיליארד דולר או יותר. זה סכום עצום שהופך את ההפרטה הזו לאחת הגדולות בהיסטוריה האמריקנית.

המניות של שתי החברות זינקו 22% ביום שישי אחרי הדיווח, העלייה הגבוהה ביותר שלהן מזה חודשיים. המשקיעים הבינו שזה יכול להיות הרגע שהם חיכו לו שנים - החזרה של פאני מיי ופרדי מק לידיים פרטיות אחרי עידן ארוך של שליטה ממשלתית.


חזרה ל-2008

הרקע לסיפור הזה חוזר לספטמבר 2008, כשהממשלה הפדרלית הצילה את שתי החברות מקריסה כדי למנוע נזק גדול יותר למערכת הפיננסית. מאז, פוליטיקאים וכלכלנים מתווכחים מה לעשות עם "הענקיות הממשלתיות" האלה שמשרתות תפקיד מרכזי בשוק הדיור האמריקני אבל עולות למיסי המשלם כסף רב.

הקונגרס ניסה כמה פעמים לשחרר את החברות משליטה ממשלתית, אבל כל הניסיונות נכשלו. החשש העיקרי הוא שהפרטה תעלה את עלות המשכנתאות לאמריקנים הרגילים ותפגע בתוכניות הדיור הציבורי שהחברות מחויבות לקדם. טראמפ מנהל בשבועים האחרונים פגישות עם מנכ"לי בנקים גדולים כדי לבחון איך לבצע את המהלך המורכב הזה. הבנקים מעוניינים בעסקה כי היא יכולה לפתוח הזדמנויות חדשות בשוק המשכנתאות, אבל הם גם יודעים שהפעולה הזו מסוכנת פוליטית ויכולה לעורר ביקורת חריפה.