לקראת הדוחות: האם מיקרון תכה את התחזיות ותעלה תחזית הכנסות?
מיקרון תפרסם היום את דוחותיה לרבעון הרביעי, כשברקע תחזיות גבוהות מהרגיל מצד וול סטריט והזמנות ענק לשבבי זיכרון למרכזי נתונים; הצפי הוא שהחברה תמקסם את גל ההשקעות ב-AI ותכה את התחזיות
מיקרון מיקרון Micron Technology, Inc 2.18% , יצרנית השבבים האמריקאית, תדווח היום על תוצאות הרבעון הרביעי, וצפי השוק הוא שהחברה תכה את התחזיות, שעודכנו בדוח האחרון ועומדות על הכנסות של כ-11.15 מיליארד דולר ורווח מתואם של 2.86 דולר למניה. מיקרון אכן הכתה כמעט בעקביות את התחזיות בשמונה הדוחות האחרונים, אבל הדבר רק מייצר ציפיות גבוהות וכל צמיחה שאינה אופטימלית עלולה להוביל לירידות.
הסיבה העיקרית לאופטימיות היא הביקוש המתרחב של מרכזי נתונים ("Hyperscalers") לאחסון מבוסס SSD ולשבבי DRAM ונאנד מתקדמים, בייחוד לאור פרויקטי הענק בתחום ה-AI. בין הדוגמאות: מיקרוסופט הודיעה על השקעות של 30 מיליארד דולר בתשתיות AI
בבריטניה, לצד פרויקטים של מיליארדים בוויסקונסין ובנורבגיה; אנבידיה ו-OPENAI הכריזו על עסקה של 100 מיליארד דולר שיושקעו במרכזי נתונים, והרשימה עוד ארוכה. כל פרויקט כזה דורש שבבי זיכרון מתקדמים, וזה בדיוק מה שמיקרון יודעת לספק.
חוסן פיננסי ורצף ביצועים
השוק מאמין במיקרון בעקבות רצף הצלחות מול התחזיות: ברבעון הקודם הציגה הפתעה חיובית של 19.8% ברווח למניה ו־5.4% בהכנסות. החברה גם הגדילה משמעותית את תקציבי המחקר והפיתוח, כשהיא מממנת חדשנות מתמשכת ללא בעיות מאזניות ועם חוב נמוך, יכולת גיוס הון עתידית והיעדר סיכון לדילול גבוה של בעלי מניות. התחזיות קדימה אופטימיות לא פחות: סטיפל העלתה את יעד ההכנסות והצביעה על האצה בצמיחת משלוחי ביט (bit shipments) של NAND בשנת 2026.
במקביל, מיקרון צפויה להעלות השקעות הון (CapEx), אך בקצב נמוך מהצמיחה בהכנסות, כך שיחס CapEx/מכירות ירד, דבר שמשפר את הרווחיות.
למרות זינוק של מעל 80% במחיר המניה מאז מרץ, יחסי השווי של מיקרון נחשבים עדיין נמוכים בהשוואה לסקטור. האנליסטים מציינים כי מכפיל הרווח העתידי לשנת 2027 עשוי לרדת ל-10.5 בלבד, מה שמעיד על פוטנציאל צמיחה משמעותי. מניות החברה נחשבות כעת "יקרות טכנית" (RSI גבוה), אך ההערכה היא שהביקושים המתגברים הופכים את הפרמיה למוצדקת.
- מיקרון מעלה תחזיות על רקע ביקוש חזק ל־DRAM ו־HBM
- נייקי זינקה ב-15%, בואינג ב-6%; קוינבייס ירדה ב-4.3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, החברה אינה פועלת לבד וסמסונג היא המתחרה הגדולה והדומיננטית ביותר, עם קצב השקעות גבוה וזמינות קיבולת עצומה. בנוסף, קיימות מתחרות נוספות ובהן SK Hynix, טושיבה, Western Digital ו-Kingston Technology. אנליסטים מציינים כי התחרות צפויה להישאר עזה במיוחד בשוק הזיכרון למרכזי נתונים.
דבר נוסף שחשוב לציין היא שבתקופה האחרונה נרשמו מספר מכירות פנימיות מצד מנהלים, אם כי הדבר מוסבר ברובו באמצעות חבילות תגמול מבוססות מניות (SBC) בהיקפים של מעל 200 מיליון דולר לרבעון, ולאו דווקא כאי־אמון עתידי.
בשורה התחתונה, מיקרון מגיעה לדוחות עם רוח גבית כמעט מכל כיוון: שוק הזיכרון נהנה ממחירים חזקים וירידת מלאים, מגזר ה-AI נמצא בצמיחה אקספוננציאלית,
וממשלות וחברות ענק משקיעות מאות מיליארדים בתשתיות שכולן צורכות שבבי DRAM ו-NAND מתקדמים. למרות הנתונים החיוביים, גם בקרב המשקיעים מתחיל לחלחל החשש שהשוק מתמחר תוצאה כמעט מושלמת. כלומר, אחרי עדכון התחזית באוגוסט והעלייה החדה במחיר המניה, כל תוצאה פחות ממצוינת
עלולה להתפרש כשלילית, אפילו אם תעמוד בתחזיות.
סוחרים בוול סטריט (גרוק)המניה שטסה ב-51% והמניות שיבלטו בוול סטריט
מה קורה בפוקס ניוז? על המהלך של פייזר, הצעד של וורן באפט והחוזים העתידיים
החוזים העתידיים על המדדים המובילים בוול סטריט בירידות של עד 0.3%. אחרי רצף עליות שהוביל לשיאים חדשים בשבוע שעבר, מימוש מתבקש, אבל והיו כבר לא מעט ימים בזמן האחרון שנראו כמו מימוש קל וסיימו בירוק. הכל פתוח, הנה המניות הבולטות היום במסחר.
פוקס מזנקת, מטסרה טסה
מניית פוקס ניוז FOX CORP. A DL-,01 0.95% מזנקת בכ-5% במסחר המוקדם אחרי שנשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, אומר כי משפחת מרדוק צפויה להצטרף לקבוצת משקיעים שמתארגנת לרכישת הפעילות האמריקאית של טיקטוק. הקבוצה עשויה לכלול גם את לארי אליסון מאורקל ומייקל דל מדל. אורקל מוסיפה לעלות קלות, בין היתר בזכות דיווח על עסקת ענן גדולה עם מטא בהיקף כ-20 מיליארד דולר.
מטסרה Metsera -1.59% טסה בכ-51% במסחר המקדים אחרי דיווחים לפיהם פייזר Pfizer Inc 0.73% מנהלת מגעים לרכוש אותה תמורת 7.3 מיליארד דולר. ההסכם המסתמן כולל תשלום מזומן של 47.5 דולר למניה ותוספת של עד 22.5 דולר בהתאם לעמידה באבני דרך ביצועיות. מניית פייזר עולה בכ-1.4%. העסקה הפוטנציאלית ממקמת את פייזר כשחקנית מרכזית בתחום התרופות לירידה במשקל, שוק צומח שבו נובו נורדיסק Novo Nordisk A/S -2.27% ואלי לילי Eli Lilly and Co -1.44% כבר מובילות.
טסלה מתקדמת, באפט יוצא מ-BYD
טסלה Tesla 0.16% עולה בכ-0.7% בטרום מסחר, אחרי דיווח כי וורן באפט מכר את יתרת אחזקותיו ביצרנית החשמליות הסינית BYD. רווח של 3,900%: וורן באפט סגר את ההשקעה ב-BYD.
- אורקל זינקה 6.7%, טבע עלתה 2.9%, אנבידיה טיפסה 3.9%, אפל עלתה 4.3%
- אנבידיה מקימה מעבדת AI ורובוטיקה בשיתוף עם אבו דאבי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הצעד נתפס כהחלשת אחת המתחרות הגדולות של טסלה וחיזוק למעמדה. מניית טסלה נמצאת במומנטום חיובי - היא עולה ב-8 מתוך 9 ימי המסחר האחרונים, ומתחילת השנה היא כבר מתחזקת בפלוס 6%.
דונלד טראמפ (X)OECD: צמיחה גלובלית תעלה ל-3.2% ב-2025, אך תאט ל-2.9% ב-2026 עקב מכסים בארה"ב
התחזית מעודכנת כלפי מעלה לשנה הקרובה הודות לגל השקעות בבינה מלאכותית; אך הארגון צופה האטה משמעותית עם הטלת מכסים שיגיעו לשיעור ממוצע של 19.5%
הארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי (OECD) פרסם תחזיות כלכליות מעודכנות המצביעות על עמידות הכלכלה העולמית בחצי הראשון של השנה. הארגון מעריך צמיחה גלובלית של 3.2% השנה, עלייה מהצפי הקודם של 3.1%. העדכון נובע מהקדמת מת יבוא מוצרים בשל חשש מהעלאות מכסים, השקעות מסיביות בבינה מלאכותית בארה"ב ותמיכה פיסקלית נרחבת בסין. עם זאת, התחזית ל-2026 נותרת ללא שינוי משמעותי, עם צמיחה של 2.9% בלבד, בעיקר עקב השפעות צעדי הסחר של ארה"ב.
בארה"ב, הצמיחה צפויה להגיע ל-1.8% ב-2025, עלייה מהתחזית הקודמת של 1.6%, אך לרדת ל-1.5% ב-2026. ההאטה מיוחסת למכסים הגבוהים ולחוסר הוודאות הכלכלית. אלברו סנטוס פריירה, הכלכלן הראשי של הארגון, ציין כי "המשקל של הכלכלה האמריקאית כה מרכזי, עד שכל פגיעה בה מתורגמת לאפקט גלובלי רחב". ההשפעה צפויה להתפרש על פני שווקים נוספים, כולל ירידה בביקושים ובסחר הבינלאומי.
התחזית מבוססת על נתונים עדכניים מהחצי הראשון של השנה, שבהם הכלכלה העולמית הפתיעה לטובה. הקדמת היבוא, בעיקר של מוצרי צריכה ורכיבים תעשייתיים, תרמה להאצה זמנית. בארה"ב, השקעות בבינה מלאכותית הגבירו את הפרודוקטיביות במגזרים כמו טכנולוגיה וייצור. בסין, תוכניות תמיכה פיסקליות, כולל השקעות בתשתיות, תמכו בצמיחה של 4.8% השנה, עלייה מהצפי הקודם.
עם זאת, ההשפעה המלאה של המכסים תורגש רק ב-2026. הארגון מציין כי שיעור המכס האפקטיבי הממוצע על יבוא לארה"ב עומד כעת על 19.5%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1933. מדובר במכסים על מוצרים מסין, מקסיקו ומדינות נוספות, המגיעים ל-25% ויותר בחלק מהמקרים. ההשפעה הישירה כוללת עלייה במחירי יבוא המתגלגלת לצרכנים ומגבירה לחצים אינפלציוניים. כבר כעת נראים סימנים להשלכות: מחירי הצריכה עלו בכ-1.2% בשלושת החודשים האחרונים, ודפוסי הרכישה השתנו עם העדפה למוצרים מקומיים.
- האירוע שסימל את הצטרפותה של ישראל לקהילה הבינל' והצעד של ארה"ב לבלימת משבר 2008
- ה-OECD: "צופים צמיחה של 3.4% בישראל ב-2025"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הארגון מצביע על סימנים ראשונים להיחלשות בשוק העבודה האמריקאי. שיעור האבטלה צפוי לעלות מ-4.1% כיום ל-4.5% עד סוף 2026. מספר המשרות הפנויות ירד בכ-200 אלף בחודש, בעיקר במגזרים תלויי יבוא כמו קמעונאות ורכב. סקרי עסקים, כגון אלה של ISM, מראים תוצאות מדאיגות עם אינדקס רכש של 48.5 נקודות – סימן ברור להתכווצות.
