לקראת פתיחת שבוע המסחר - מה צפוי השבוע בוול סטריט?

המסחר בחודש מאי הסתיים במגמה חיובית, עם עליות נאות במדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק, אך השבוע הראשון של חודש יוני מביא איתו לא מעט אתגרים לשווקים. מלבד נתוני תעסוקה משמעותיים, המשקיעים בוול סטריט יעקבו אחר גל חדש של רמיזות מצד הנשיא טראמפ להחרפת מלחמת הסחר עם סין, במקביל לעוד סבב הופעות של בכירי הפדרל ריזרב, ובראשם יו"ר הבנק המרכזי ג'רום פאוול.

ביום שישי הקרוב יפורסם דוח התעסוקה לחודש מאי, שיבחן האם השוק ממשיך להציג איתנות אחרי ההפתעה החיובית באפריל. ברקע, טראמפ מגביר את הלחץ על הפד להפחית ריבית, בטענה שהריבית הנוכחית שנעה בין 4.25% ל-4.5%, פוגעת בצמיחה, בייחוד כשהאינפלציה נחלשת על רקע מדיניות המכסים. לצד דוח התעסוקה, יתפרסמו השבוע גם נתוני משרות פנויות, שכר במגזר הפרטי, תביעות אבטלה, אשראי צרכני ונתוני סחר, כאשר ביום רביעי יפורסם ספר הבז של הפד, שיציג סקירה אזורית של מצבה הכלכלי של ארה"ב. 

יו"ר הפד פאוול צפוי לשאת דברים ביום שני, ובמהלך השבוע יופיעו גם נשיאי סניפי הפד מדאלאס, שיקגו, פילדלפיה ואטלנטה. הציפייה היא לשמוע מהם רמזים בנוגע לעיתוי האפשרי של שינוי בריבית, נוכח המתיחות הכלכלית והאיתותים המעורבים משוק העבודה.

בהמשך לנתונים שפורסמו בשבוע שעבר מציין יוני פנינג, האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות: "מדד המחירים של ה-PCE עלה ב-0.1% צפויים ומתונים באפריל. עלייה חודשית מתונה, כאמור, במדד נרשמה רק בכ-13% מהחודשים ב-5 השנים האחרונות. העלייה המתונה מביאה את האינפלציה הכוללת במדד ל-2.147%, אם פותחים 3 ספרות אחרי הנקודה, שמתעגלים ל-2.1% נמוכים מקונצנזוס הציפיות (2.2%) – הרמה הנוכחית קרובה ל- אבל גבוהה במקצת מ-2.102% שהיינו בה בינואר. 

• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
• וול סטריט יוצאת להגנת גוגל: "התגובה מוגזמת, גוגל עדיין המלכה"

אבל באופן כללי נמוכה ביחס לשנים האחרונות. הנתון הנוכחי הוא ביטוי לא מסכם, אבל בהחלט אבן דרך משמעותית של השפעת המכסים על המחירים בארה"ב, ובפרט, כזה אשר אמור היה לתפוס לפחות חלק מהשפעת ה-“Liberation Day” שהיה בתחילת החודש, מחד, ושל ההתמתנות בסנטימנט הצרכני במדינה, בפרט של הדמוקרטים, מאידך. ולהבדיל, הנתון אינו מבטא בעיקרו ירידת מחירי אנרגיה חודשית משמעותית, כמו שבד"כ מתרחש בנתונים מתונים חודשית כאמור של ה-Headline Figure – מחירי הבנזין ומוצרי אנרגיה אחרים איבדו כ-0.3% בלבד, במהלך החודש".

פנינג מוסיף: "בחלק המוצרים של הסיפור, מחירי בני הקיימא עלו ב-0.5%, עם נטייה בולטת למוצרי ורכבי פנאי. אבל כאמור זה נוטרל במידה בולטת על ידי ירידת מחירי האנרגיה האמורה, כך שכל הקטגוריה הוסיפה כ-0.11% בלבד. מנגד, בזכות אותו סנטימנט פסימי, מחירי השירותים עלו ב-0.1% בלבד. מבין הרכיבים פה, בלטו השירותים הפיננסיים, עם ירידה של כ-1.0% במדד, על רקע הירידות במדדי המניות, בתחילת החודש, ונציין, למרות ההתאוששות המרשימה במניות בחלקו השני, אשר נמשכו אל תוך מאי. יהיה כמובן מעניין מאוד לראות אם אותן עליות במדדים אל תוך מאי ייתרגמו גם לעליות במדד הזה. גם שירותי הפנאי בלטו עם ירידה של 0.73%. 

מחירי הדיור, מנגד, המשיכו לעלות בקצב מרשים של לא פחות מ-0.45%, במהלך החודש. סעיף הדיור בכללותו עלה ב-4.4% בשנה האחרונה. אינפלציית החסר בשירותים הביאה גם להתמתנות במצרפי האינפלציה למיניהם. ובפרט, אינפלציית הליבה של ה-PCE, ללא מזון ואנרגיה, עלתה גם היא ב-0.12% מתונים במהלך החודש. זה שם את אינפלציית הליבה על 2.5%, שנתית, שפל של יותר מ-4 שנים, קרי, מאז הקורונה. באופן דומה, ב-Supercore (שירותים ללא דיור) אנחנו עם ירידה חודשית של 0.3% -משהו שלא נראה מאז אפר' 2020, קרי, הגל הראשון של הקורונה.

• ג'יימי דיימון מבהיר: לא הולך לשום מקום
• שבוע מכריע לוול סטריט: נתוני תעסוקה יקבעו את כיוון השוק
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

בינתיים, הנתון הסופי למאי של מדד אמון הצרכנים של אונ' מישיגן עלה לרמה של 52.2 נק', לעומת קריאה ראשונה של 50.8. השינוי ניתן להסבר כמובן על ידי הפרשי עיתוי הדגימה, כאשר תחילת החודש כללה, כאמור, את ה-Liberation day, והסיקור החדשותי המוגבר של זה. עוד בלטה בהקשר הזה ירידה בציפיות האינפלציה של העונים לסקר. ובפרט, הציפיות לשנה ירדו מרמה של 7.3% בקריאה הראשונית של המדד, ל-6.6% נוכחיים. באופן מפתיע, השיפור פה היה רוחבי יחסית בין הדמוקרטים לרפובליקנים. אבל, עדיין, ציפיות האינפלציה של הדמוקרטים נותרות גבוהות מאוד, על 9.4% לשנה. גם ציפיות האינפלציה לחמש שנים התמתנו במידה ניכרת, מ-4.6% בקריאה הראשונה למאי, ל-4.2% נוכחיים". פנינג מסכם: "החלטת הריבית הבאה של הפד, ב-18/6, תתקבל אחרי פרסום מדד המחירים של מאי. כמובן שאין מה לדבר על הורדת ריבית, בתנאים הנוכחיים. אבל להערכתנו, בהינתן ההתקדמות בהשפעת המכסים על המשק האמריקאי, עד הנקודה הזו הפד כן יידרש להסברים נוספים על האופן שבו הוא רואה את המכסים משפיעים על הכלכלה, כי כרגע פחות ברור עד כמה הם אינפלציוניים".

שבוע המסחר שמתחיל מחר מביא עימו שורת דוחות מעניינים. ביום שלישי תדווח חברת קראודסטרייק מתחום הסייבר, שמוקדם יותר במאי הודיעה על קיצוץ של 5% מכוח האדם של החברה. באותו יום יפרסמו גם חברת התוכנה Guidewire הפועלת בענף הביטוח, ודולר ג'נרל שמושכת עניין על רקע שינוי בהרגלי הצריכה. למחרת יצטרפו הדוחות של רשתות החנויות Five Below ודולר טרי, כמו גם חברת האופנה PVH, בעלת המותג קלווין קליין.

נוסף על כך, חברת NIO הסינית צפויה לדווח ביום שלישי, בעיתוי רגיש שבו המתיחות בין וושינגטון לבייג'ינג שוב גואה. הדוחות של החברה ייבחנו על רקע ההשפעות האפשריות של מדיניות המכסים החדשה והקשיים בשרשראות האספקה. ביום חמישי תמשוך את תשומת הלב חברת השבבים ברודקום, שתפרסם את תוצאותיה אחרי שבשבוע שעבר אנבידיה דיווחה. ברודקום כבר דיווחה בעבר על זינוק של 77% בהכנסות מתחום הבינה המלאכותית, והמשקיעים יבדקו האם הצמיחה נמשכת. גם לולולמון ואחת ההנפקות הטריות, חברת Rubrik, צפויות לפרסם תוצאות.

מה צופים האנליסטים?

קראודסטרייק CrowdStrike 1.65%   צפויה לדווח על הכנסות של 1.11 מיליארד דולר ורווח של 0.66 דולר למניה. בשנת 2025 כולה, האנליסטים צופים לחברה הכנסות של 4.79 מיליארד דולר.

ברודקום Broadcom 2.74%   צפויה לדווח על הכנסות של 14.97 מיליארד דולר ורווח של 1.57 דולר למניה. בשנת 2025 כולה, האנליסטים צופים לחברה הכנסות של 62.47 מיליארד דולר.

Guidewire Guidewire Software  צפויה לדווח על הכנסות של 286.39 מיליון דולר ורווח של 0.47 דולר למניה. בשנת 2025 כולה, האנליסטים צופים לחברה הכנסות של 1.17 מיליארד דולר.

NIO NIO -0.56%   צפויה לדווח על הכנסות של 12.46 מיליארד יואן והפסד של 2.66 יואן למניה. בשנת 2025 כולה, האנליסטים צופים לחברה הכנסות של 92.46 מיליארד יואן.

ורינט Verint Systems Inc. -1.82%   צפויה לדווח על הכנסות של 194.22 מיליון דולר ורווח של 0.23 דולר למניה. בשנת 2025 כולה, האנליסטים צופים לחברה הכנסות של 957.82 מיליון דולר.