למרות חוסר הוודאות הכלכלי: בג'יי פי מורגן אופטימיים
למרות הורדת דירוג האשראי של ארה"ב, הבנק נצמד לתחזית של 94.5 מיליארד דולר הכנסות מריבית ומאיץ השקעות בבינה מלאכותית; מה אמר הבנק על ישראל?
חוסר הוודאות הכלכלי העולמי היה נושא מרכזי ביום המשקיעים השנתי של ענק הבנקאות האמריקאי ג'יי.פי מורגן צ'ייס JPMorgan Chase & Co . הבנק הצהיר במסגרת הכנס כי הוא נצמד לתחזית הכנסותיו מריבית נטו לשנה הנוכחית, שנותרה יציבה על סכום מרשים של כ-94.5 מיליארד דולר. בהנהלת הבנק ממשיכים להיות בטוחים ביכולת המוסד להתמודד עם תנאי שוק משתנים, תוך שהם מדגישים את "מוכנות הבנק להשיג תשואות משמעותיות" ו"להבטיח את צמיחת המותג בכל תרחיש אפשרי". המנהלים ציינו את עודף ההון CET1 שעמד על 57 מיליארד דולר בסוף הרבעון הראשון, וחזרו על מחויבותם להשגת יעד של 17% תשואה על ההון המוחשי לאורך המחזור הכלכלי.
"במבט קדימה, אנו ניצבים בעמדה מצוינת לרתום לטובתנו את השינויים החיוביים האפשריים בסביבה הרגולטורית, בד בבד עם התמודדות מתמדת עם רמות חסרות תקדים של אי-בהירות בזירה הבינלאומית והמשקית", כך לפי דברי נציגי הבנק.
ההתבטאויות האופטימיות של הבנק באו בעקבות צעד משמעותי של סוכנות הדירוג מודי'ס, שימים ספורים קודם לכן הפחיתה את דירוג האשראי של ארצות הברית מ-AAA ל-Aa1. בכך הצטרפה מודי'ס לשתי סוכנויות הדירוג הגדולות האחרות, אשר כבר שללו מארה"ב את דירוג האשראי המושלם שלה.
למרות הסערות בשווקי ההון, בחרה הנהלת ג'יי.פי מורגן שלא לערוך שינויים בתחזיותיה הכלכליות. "תמונת המצב העכשווית נראית אפילו מעט טובה יותר בהשוואה למה שהצגנו בעת פרסום תוצאות הרבעון הראשון", טען מנהל הכספים הראשי ג'רמי ברנום במהלך הכנס. בסקירתו את המגמות הכלכליות העדכניות, ציין ברנום כי "גורמים שבעבר הכבידו על התוצאות מתחילים כעת לתרום לשיפורן", והבהיר שהתחזיות העדכניות של הבנק לוקחות בחשבון רק שתי הפחתות ריבית אפשריות מצד הבנק הפדרלי.
- דוחות הבנקים בארה"ב: רווחים מזנקים ותחזיות מעודדות
- ג'יימי דיימון מציג: 1.5 טריליון דולר לחיזוק העצמאות האמריקאית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יחד עם זאת, הדגיש ברנום כי "מערך העתודות הפיננסיות הקיים משקף נאמנה את רמת אי-הוודאות הנוכחית". הוא הרחיב ואמר כי במקרה של מיתון מתון, יידרש הבנק ככל הנראה לצבור רזרבות נוספות בהיקף של כ-3 מיליארד דולר מיידית, בעוד תרחישים קודרים יותר "ידרשו צבירת עתודות בהיקפים גדולים אף יותר". "אפשר לציין שעקרונות היסוד שלנו נותרו יציבים ואיתנים", המשיך ברנום בדבריו. הוא הביע שביעות רצון מהביצועים הכספיים של הרבעון הראשון, בציינו ש"מדובר כבר ברבע שלם מהשנה שנרשם בהצלחה בספרי החשבונות".
ג'יי פי מורגן ובינה מלאכותית
סוגיה משמעותית שעלתה במהלך הרבעון הייתה המשך ההשקעה המאסיבית בתשתיות טכנולוגיות כחלק מהמהלך האסטרטגי הכולל להתחדשות הארגון והבאתו לחזית הקידמה הטכנולוגית.צמיקוד מיוחד הופנה לתחום הבינה המלאכותית. ברנום תיאר את ג'יי.פי מורגן כ"חלוצה בתחום הבינה המלאכותית", שבתחילה יישמה את הטכנולוגיה למטרות זיהוי הונאות ומניעתן, וכעת מרחיבה את השימוש בה לתחומים נוספים כגון מערך שירות הלקוחות.
האחראי על הפיננסים חשף כי במהלך 2024 האיצה החברה משמעותית את הטמעת כלי העזר לכתיבת קוד המתבססים על בינה מלאכותית. "איננו יכולים להרשות לעצמנו לפגר מאחור", הצהיר ברנום, והוסיף שלהערכתו ג'יי.פי מורגן "כבר חצתה את נקודת השיא בהוצאות המוקדשות לתהליכי המודרניזציה".
- לפי החוק: איך חברות ה־AI הסיניות מצליחות לעקוף את מגבלות השבבים
- טסלה מכחישה ניתוק מספקים סיניים למרות לחצים גיאופוליטיים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
היורשת האפשרית
וול סטריט המתינה בדריכות לכל רמז במהלך כנס המשקיעים בנוגע לתוכנית החילופים בהנהגת הבנק, זאת לאחר שהמנכ"ל המיתולוגי ג'יימי דיימון אותת בשנה החולפת על כוונתו לפרוש עד 2029. מריאן לייק, העומדת כיום בראש חטיבת הבנקאות הצרכנית והקהילתית, נחשבת למועמדת המובילה לרשת את התפקיד המורכב.
לייק הופיעה בעצמה במהלך האירוע והציגה את נתוני הביצוע וההערכות לעתיד של המוסד הפיננסי. לדבריה, ג'יי.פי מורגן העריכה "עד לא מזמן" שהכלכלה תחווה תרחיש של "נחיתה רכה". אולם, לייק עדכנה כי הפער בין נחיתה רכה למיתון קל הוא "זניח למדי", וכי תרחיש הבסיס המעודכן של הבנק ממוקם בנקודה כלשהי בטווח שבין שני התרחישים הללו.
אף שמצב כרטיסי האשראי מוגדר כ"יציב", הודתה לייק כי שיעורי המחיקות עשויים להאמיר ב-2026. הערכות הבנק צופות ששיעור החובות האבודים בתחום כרטיסי האשראי בשנה הבאה ינוע בין 3.6% ל-3.9%, נתון גבוה יותר מתחזית המחיקות נטו של 3.6% לשנת 2025.
ג'יי פי מורגן על ישראל
בג'יי פי מורגן התאכזבו מביצועי המשק הישראלי ברבעון הראשון של 2025, כאשר הצמיחה בשיעור
של 3.4% באופן שנתי נמצאה רחוקה משמעותית מהערכותיהם המוקדמות שעמדו על כמעט 6%. בעקבות הנתונים המאכזבים, קיצצו אנליסטי הבנק את תחזית הצמיחה השנתית של ישראל לרמה של 3.3% בלבד, נתון הנמוך אפילו מהערכות בנק ישראל, וירידה חדה מהתחזית הקודמת שעמדה על 3.9%.
התגובה השלילית של הצרכנים הישראלים הדהימה את המומחים בבנק, עם צניחה של 5% בצריכה הפרטית שהשפיעה על התמ"ג יותר מכפי שציפו. במיוחד בלטה הירידה ברכישת מוצרים בני קיימא ורכבים, תחומים המהווים אינדיקטור מהימן לאמון הצרכנים. האנליסטים משערים כי גל הרכישות בסוף 2024 נבע מניסיון הציבור להקדים קניות טרם העלאת המע"מ, מה שהוביל לירידה הנוכחית בצריכה.
חרף התחזיות הקודרות, האנליסטים מציינים נקודת אור בכך שהתמ"ג הכולל כבר עבר את רמתו טרם פרוץ המלחמה באוקטובר 2023. בהתייחסם למדיניות המוניטרית, בג'יי.פי מורגן מעריכים כי ההפתעה במדד המחירים לצרכן מהשבוע שעבר תשפיע על החלטות הריבית יותר מנתוני הצמיחה המאכזבים, שהיו קרובים יחסית לציפיות השוק. לפיכך, הם דבקים בתחזיתם שבנק ישראל יחל בהפחתת ריבית בהיקף של 75 נקודות בסיס בשנת 2025, כשהמהלך הראשון צפוי בספטמבר הקרוב.
- 5.אנונימי 19/05/2025 21:17הגב לתגובה זוכה אמר האיש המוכשר היום הסכנות לאינפלציה גבוהה ולסטגפלציה קיימות יותר מאשר הציבור מודע להן.
- 4.נסדק 100. (ל"ת)נסדק 100. 19/05/2025 21:09הגב לתגובה זו
- 3.לעולם אל תהמר נגד אמריקה (ל"ת)וורן באפט 19/05/2025 20:19הגב לתגובה זו
- 2.דלק קבוצה תטוס לשער 70 לגזור ולשמור (ל"ת)אנונימי 19/05/2025 20:01הגב לתגובה זו
- 1.עליות חדות בדרך כולם מבינים את זה (ל"ת)אנונימי 19/05/2025 19:24הגב לתגובה זו
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.51% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet -1.08% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms -0.41% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave 4.21% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 3.93% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.36% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 4.27% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 3.61% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.51% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet -1.08% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms -0.41% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave 4.21% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 3.93% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.36% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 4.27% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 3.61% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
