טיקטוק תישאר בחנות האפליקציות של אפל ל-75 ימים נוספים
טראמפ מאריך את תקופת החסד לאפליקציה הסינית בעוד הדיונים על הסכם הבעלות האמריקאית נמשכים
ענקית הטכנולוגיה אפל Apple -0.14% הודיעה כי תמשיך להציע את אפליקציית טיקטוק ואפליקציות אחרות מבית ByteDance בחנות האפליקציות האמריקאית שלה למשך 75 ימים נוספים, בעקבות הוראה מממשל טראמפ. ביום שבת, קיבלה אפל מכתב מהתובעת הכללית, פאם בונדי, המורה לחברה לציית לצו הנשיאותי שמאריך את תקופת ההשהיה של איסור טיקטוק בארצות הברית.
ביום שישי האחרון, הנשיא דונלד טראמפ פרסם בפלטפורמת "Truth Social" שלו כי הוא חותם על צו נשיאותי המאריך את הזמן שבו טיקטוק תוכל להמשיך לפעול בארצות הברית. "העסקה דורשת עבודה נוספת להבטחת כל האישורים הנדרשים, ולכן אני חותם על צו נשיאותי לשמירת פעילות טיקטוק למשך 75 ימים נוספים," כתב טראמפ. בעקבות ההוראה, טיקטוק תישאר זמינה בחנות האפליקציות של אפל. האפליקציה נשארת גם זמינה ב-Google Play, חנות האפליקציות של גוגל המיועדת למכשירי אנדרואיד.
בפברואר, אפל החזירה את טיקטוק לחנות האפליקציות שלה לאחר שקיבלה מכתב דומה מבונדי, שסיפק הבטחות בנוגע לצו נשיאותי מינואר מטראמפ שהשהה את האיסור באופן ראשוני. מהלך זה היה חלק מתהליך מתמשך של דיאלוג בין הממשל, חברות הטכנולוגיה והחברה הסינית.
חברי הקונגרס האמריקאי העבירו את האיסור המקורי בשל חששות לגבי הבעלות הסינית של טיקטוק, מתוך חשש שהאפליקציה הפופולרית תוכל לשמש לריגול אחר אזרחים אמריקאים. סין דורשת מחברותיה לשתף מידע עם הממשלה לפי דרישה, עובדה שמעוררת דאגה רבה בקרב גורמי הביטחון האמריקאים.
- אורקל עולה ב-3% - מה הקשר לטיקטוק?
- מדיטציה בטיקטוק לבני נוער - מה זה אומר והאם זה אפקטיבי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טראמפ תמך בעבר באיסור, אך שינה את עמדתו לאחרונה. "אני מניח שיש לי חיבה לטיקטוק שלא הייתה לי במקור," אמר כאשר חתם על הצו בינואר. שינוי העמדה של הנשיא עורר עניין רב בקרב משקיפים פוליטיים וכלכליים, שמנסים להבין את האינטרסים המניעים את המדיניות כלפי החברה. ביום רביעי האחרון, טראמפ ובכירים אחרים בחנו הצעה מקונסורציום של משקיעים אמריקאים הכולל את אורקל, Blackstone ופירמת הון סיכון Andreessen Horowitz, שהתבלטה כמועמדת מובילה לרכישת טיקטוק.
על פי ההסדר הפוטנציאלי שנבחן, משקיעים חיצוניים חדשים יחזיקו ב-50% מעסקי טיקטוק בארצות הברית ביחידה שתפוצל מ-ByteDance. המשקיעים האמריקאים הקיימים של ByteDance יחזיקו גם בכ-30% מהעסק, מה שיצמצם את חלקה של החברה הסינית לפחות מ-20%. מבנה בעלות זה נועד לפתור את החששות הביטחוניים תוך שמירה על פעילות האפליקציה.
ההארכה האחרונה הגיעה יומיים לאחר שגורמים אמריקאים היו קרובים להבטחת עסקה ליצירת גרסה אמריקאית של טיקטוק שתהיה בבעלות רוב של משקיעים אמריקאים. ההסכם קיבל את ברכתה של ByteDance אך בוטל לאחר החלטתו של טראמפ להטיל מכסים מקיפים על שותפות הסחר של ארצות הברית, צעד שהשפיע על היחסים המסחריים עם סין. החלטתו של טראמפ כללה מכסים שהגדילו את השיעור הכולל על יבוא סיני ל-54%. צעד זה השפיע באופן ישיר על המשא ומתן בנוגע לטיקטוק והוביל לדחיית ההסכם המתוכנן.
ירידות שווקים (דאל אי)אינדיקטור באפט בשיא של 223%: אזהרה לשוק המניות האמריקאי
המדד המפורסם של וורן באפט מצביע על הערכת יתר קיצונית בוול סטריט היסטוריה מלמדת שמה שקורה אחר כך לא תמיד נעים, אבל זה לא אומר שהעליות לא יכולות להמשיך
וורן באפט שוק המניות האמריקאי זינק קרוב ל-40% מאז אפריל. השיאים נשברים, מניות הטכנולוגיה מובילות, מניות ה-AI מזנקות על רקע מהפכה שצפויה לשפר את הרווחים של הארגונים. אך מנגד יש כבר "קולות של בועה". חזרנו לבסיס - לוורן באפט. לבאפט יש אינדיקטור על שמו: "אינדיקטור באפט" שקל לחישוב ומלמד אם השוק יקר או לא. על פי האינדיקטור השוק היום מתומחר ביתר, הוא יקר. אפילו מאוד יקר. מצב מאוזן הוא 1005, והשוק מתמחר ב-223%.
הכתבה הבאה תתמקד בפרמטר זה בלבד, תסביר את מנגנונו, תסקור את היסטוריתו ותנתח את משמעותו בהקשר הנוכחי, תוך שמירה על ניתוח אובייקטיבי וממוקד.
מהו אינדיקטור באפט?
אינדיקטור באפט, הידוע גם כיחס שווי שוק לתוצר מקומי גולמי, הוא כלי הערכה בסיסי שמאפשר למשקיעים להעריך את רמת התמחור הכוללת של שוק המניות ביחס לכלכלה האמיתית. בפשטות, הוא מחושב על ידי חלוקת שווי השוק הכולל של כל המניות הנסחרות בארצות הברית, כפי שמשוקף במדדים בתוצר המקומי הגולמי (GDP) השנתי.
התוצאה מוצגת כאחוזים: אם היחס עומד על 100%, שווי השוק שווה בדיוק לגודל הכלכלה. רמות נמוכות מצביעות על הזדמנויות קנייה, שכן השוק נראה זול יחסית לייצור הכלכלי. לעומת זאת, רמות גבוהות מעידות על ניפוח, שבו מחירי המניות מתנתקים מהבסיס הכלכלי ומסתכנים בירידה.
- באפט מגייס חוב במטבע היפני - רמז להגדלת פוזיציה במניות?
- באפט ממשיך לממש מניות; מחזיק מזומנים בסך 380 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המדד אינו מדויק כמו כלים מתקדמים יותר, שכן הוא מתעלם מגורמים כמו ריביות, אינפלציה או השפעות גלובליות והוא גם לא לוקח בחשבון שהמניות הנסחרות בוול סטריט הן גלובליות, כלומר אין בהכרח קשר ישיר בין התוצר האמריקאי לשווי החברות.
העסקה שתייצר את וול מארט של תחום הטיפוח האישי
הרכישה של יצרנית הטיילנול Kenvue בידי קימברלי קלארק תמורת קרוב ל-50 מיליארד דולר תסייע לשני הצדדים - המותגים של Kenvue "יתעוררו" וקימברלי תקבל חיזוק משמעותי שיכול למצב אותה בעמדת הובלה בשוק שהתחזיות צופות לו מכירות של 632 מיליארד דולר ב-2032. וגם: מיהי מטסרה, יצרנית התרופה להשמנת יתר שנמצאת במוקד הקרב בין פייזר לנובו נורדיסק
בתחילת השבוע ראינו (שוב) את מסלול הייסורים שצריכים המשקיעים לעבור בשנים האחרונות. ביום ג' הובטח להם, באמצעות כל אתרי התקשורת מניו יורק ועד טוקיו דרך ת"א, שהמשבר הגדול מתחיל בגלל ההערכות המטורפות ועוד כל מיני סיבות. ביום ד', כשהמשקיעים התעוררו בחרדה ממה שנראה להם כחזרה של משבר 1929, התגלה להם שכלום לא קרה. אפילו מופע האימים של ראש העיר השיעי החדש של ניו יורק ומלחמותיו בטראמפ, בביל אקמן ובמיליארדרים נוספים (שאפילו כלי התקשורת המכובדים ביותר טענו ביום ג' שתרומתו למשבר שמתפתח רצינית) לא הפריע לשוק לעלות בעוצמה.
למה חשוב לציין זאת? ראשית, כי המשקיעים, ברובם, אינם מטומטמים כפי שהתקשורת נוטה להאמין. הם רואים את התוצאות העסקיות, מבינים לאן מכוון הנשיא ומנתחים נכון את התוצאות. תיקון בהחלט מתחייב בגלל ההערכות המטורפות, אבל משבר? למה? הבעיה היא שאפילו תיקונצ'יק לא מתאפשר בגלל שמי שקורא נכון את המפה הכלכלית מבין שכרגע המניות הן עדיין המשחק המועדף בעיר לטווח הבינוני והארוך, והבעיה היחידה היא המחיר. אבל מה לעשות כשיש מספיק משקיעים, במיוחד מדורות ה-X,Y ו-Z, שמוכנים להיכנס אפילו בתיקון קטנטן. דעתי היא שמתחייב תיקון ערכים גדול בהרבה מ-2%, אבל לצורך כך מתחייב "זרז" רציני ולא שטויות מהתקשורת.
משקיעים אקטיביסטים ציפו לעסקה
מדוע קימברלי קלארק (סימול:KMB) רוכשת את Kenvue (סימול:KVUE), יצרנית הטיילנול? האמת, לא הופתעתי לראות את עסקת הרכישה הזאת בשווי של 48.7 מיליארד בשילוב של מניות ומזומן. לא הופתעתי כי מאז הונפקה KVUE, יצרנית התרופה הנפוצה בעולם לשיכוך כאבים והורדת חום, במאי 2023, היו דיבורים רבים בוול סטריט על האפשרות של מיזוג בין החברות. Kenvue הייתה מטרה של משקיעים אקטיביסטים שאינם מרוצים ממסלולה של החברה ווול סטריט. בנוסף הם ציפו שקימברלי-קלארק הוותיקה תבצע פעילות M&A משמעותית מאחר שבחמש השנים האחרונות היא לא סיפקה את הסחורה לבעלי מניותיה לאחר שבין 2009 ל-2020 שילשה המניה את ערכה.
אני הכרתי היטב את Kenvue עוד בטרם הונפקה, כשהייתה חלק מענקית התרופות ג'ונסון אנד ג'ונסון (סימול:JNJ). ג'ונסון אנד ג'ונסון הנפיקה את החברה במאי 2023. ההנפקה אמנם הצליחה, החברה גייסה 3.8 מיליארד, והמניה פתחה את דרכה הציבורית בעלייה שאיפשרה ל-JNJ למכור את כל המניות שברשותה בשוק. אבל מניית KVUE לא שימחה את בעליה כי מאז ההנפקה ירדה בקרוב ל-50%. הירידה נבעה מירידה במכירות שלוותה בירידה חדה יותר ברווח למניה, מ-1.09 דולר ב-2022 ל-54 סנט ב-2024.
- קימברלי-קלארק רוכשת את יצרנית טיילנול ב-48.7 מיליארד דולר
- קימברלי-קלארק עולה בכ-4% בעקבות צמיחה אורגנית חדה ברבעון השני ותחזית מעודכנת כלפי מעלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסט קונהי קים מהמורנינג סטאר, שאני עוקב אחרי הניתוחים שלו בתחום הרפואה ושמכסה את קימברלי, כתב שלדעתו מסעה הקצר והבלתי מוצלח של Kenvue כחברה ציבורית נבע בחלקו מביצוע לקוי וחוסר ניסיון בפעילות כעסק עצמאי. הוא כתב שחברת מוצרי צריכה מבוססת יותר, כמו קימברלי-קלארק, יכולה לסייע בהעלאת ערכה של Kenvue, מה שיתרום משמעותית לרוכשת. הסיבה שקימברלי רכשה את Kenvue במחיר כזה - פרמיה של 46% אבל במחיר שלמעשה מייצג את מחיר ההנפקה ב-2023 - קשורה לכך.
