מנצלות את המומנטום: חברות המחשוב הקוונטי מגייסות מאות מיליוני דולרים
D-Wave ו-Quantum Computing מובילות גל גיוסים של כ-250 מיליון דולר למרות הפסדים וקשיים תפעוליים בעוד מנכ"ל IonQ צופה רווחיות רק ב-2030
מחשוב קוונטי על רקע ההתלהבות הגוברת בשוק המחשוב הקוונטי, חברות מובילות בתחום מנצלות את המומנטום החיובי לגיוסי הון משמעותיים. D-Wave Quantum D-Wave Quantum 7.75% ו-Quantum Computing Quantum Computing 5.32% הובילו השבוע מהלכים נרחבים, במטרה לממן את תוכניות ההתרחבות העתידיות שלהן.
D-Wave Quantum דיווחה לרשות ניירות הערך האמריקאית כי גייסה 150 מיליון דולר במניות רגילות, מה שהעלה את יתרת המזומנים שלה לכ-320 מיליון דולר. מנכ"ל החברה, אלן בראץ, הביע אופטימיות ואמר כי "אנו מאמינים שהשלמת גיוס ההון הזה מספקת לנו את ההון הנדרש כדי לבצע במלואה את תוכנית הפעולה שלנו עד להגעה לרווחיות מתמשכת ותזרים מזומנים חיובי."
במקביל, Quantum Computing חתמה על הסכמי רכישה עם משקיעים מוסדיים למכירת של יותר משמונה מיליון מניות רגילות במחיר של 12.25 דולר למניה. כריס בומלר, סמנכ"ל הכספים של החברה, ציין כי גיוס של 100 מיליון דולר העלה את סך ההון הגולמי שגויס מאז נובמבר ל-190 מיליון דולר.
האתגרים משמעותיים
למרות ההתלהבות בשוק, האתגרים העומדים בפני חברות המחשוב הקוונטי משמעותיים. רבות מהחברות עדיין מפסידות כסף, והדרך לפיתוח מוצרים מסחריים בני-קיימא צפויה להימשך שנים. מנכ"ל IonQIonQ 4.39% , פיטר צ'פמן, צופה כי חברתו תייצר הכנסות של כמעט מיליארד דולר ותהפוך רווחית רק ב-2030.
- שוק המחשוב הקוונטי צפוי לזנק ל-200 מיליארד דולר עד 2035
- קוואנטום ארט מגייסת 100 מיליון דולר - הסבב הגדול בתולדות הקוואנטום הישראלי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
D-Wave ו-Rigetti נאבקו בעבר בסכנת מחיקה מהמסחר בבורסה, לאחר שמחירי מניותיהן צנחו מתחת לדולר אחד למשך 30 ימים רצופים. החברות קיבלו את האזהרה השלישית והשנייה בהתאמה באוקטובר, אם כי מאז המניות התאוששו משמעותית. למרות האתגרים, החברות ממשיכות להתקדם בפיתוח טכנולוגי. ימים ספורים לאחר שמיקרוסופט השיקה את תוכנית Quantum Ready, המיועדת לסייע למנהלים להכיר את הטכנולוגיה, D-Wave השיקה יוזמה דומה.
תוכנית Leap Quantum LaunchPad של D-Wave מציעה גישת ניסיון חינמית למערכות החברה, המאפשרת ללקוחות להשתמש במחשוב קוונטי "לפתרון בעיות שעשויות להיות מחוץ להישג ידם של מחשבים קלאסיים," כפי שציינה החברה.
לא רק חברות טכנולוגיה
לא רק חברות טכנולוגיה מתעניינות בתחום. Accenture, הידועה בעיקר כחברת ייעוץ IT, מפתחת יישומים קוונטיים כבר שנים בשיתוף פעולה עם חברות כמו D-Wave. השבוע הכריזה Accenture על השקעה אסטרטגית ב-QuSecure, חברה המתמחה באבטחת סייבר פוסט-קוונטית. מנכ"לית QuSecure, רבקה קראוטהמר, אמרה כי החברות יציעו פתרונות ללקוחות ממשלתיים ומהמגזר הפרטי כדי לסייע בהפחתת "סיכונים קוונטיים מתעוררים."
- נייקי דורכת במקום: המכסים מכבידים וסין ממשיכה להיחלש
- מטא תשיק שני מודלים חדשים של AI, "מנגו" ו-"אבוקדו"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות...
קראוטהמר הדגישה את חשיבות המעבר מניהול הצפנה המצריך שנים לשדרוג אלגוריתמים לזריזות קריפטוגרפית מתואמת - היכולת ללחוץ על כפתור ולשדרג את כל המערכת בבת אחת.
התנועה בשוק המחשוב הקוונטי משקפת את ההכרה הגוברת בפוטנציאל העצום של הטכנולוגיה, אך גם את האתגרים המשמעותיים העומדים בפני החברות בדרך למסחור מוצלח.
"עידן חדש של מחשוב קוונטי אמין"
חברות הטכנולוגיה הקטנות בתחום המחשוב הקוונטי רשמו לאחרונה עליות חדות בעקבות הצהרה אופטימית של מיקרוסופט, שהתנגשה עם דבריו הספקניים של מנכ"ל אנבידיה. מיקרוסופט טענה כי "אנו ניצבים בפתח עידן חדש של מחשוב קוונטי אמין" וצופה האצה משמעותית במחקר ובפיתוח בתחום במהלך 12 החודשים הקרובים.
מהצד השני, ג'נסן הואנג, מנכ"ל אנבידיה, טען לאחרונה בכנס CES כי יידרשו בין 15 ל-30 שנה עד שמחשבים קוונטיים יהפכו "לשימושיים באמת".
עם זאת, נראה כי דווקא עמדתה האופטימית של מיקרוסופט זוכה לאמון המשקיעים. המומחים מצביעים על כך שלשני הצדדים יש אינטרסים מנוגדים: הואנג, שחברתו הרוויחה הכי הרבה מטרנד הבינה המלאכותית, חושש שהמחשוב הקוונטי יאיים על הדומיננטיות של שבבי אנבידיה.
מיקרוסופט, מצידה, מציגה נתונים מדאיגים לגבי מוכנות השוק לעידן הקוונטי. לפי מחקר שציטטה החברה, רק 12% מקרב מקבלי ההחלטות בעסקים דיווחו כי הארגונים שלהם ערוכים להעריך הזדמנויות בתחום. למרות זאת, מנהיגים בחברות גלובליות, קרנות השקעה וממשלות משקיעים מיליארדי דולרים בטכנולוגיה.
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
וול סטריט ננעלה בירוק, עם מדדי הדגל בעליות עד 1.3%; המשקיעים היו ערוכים לתנודיות גבוהה, לאור פקיעה במקביל של אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נפלה, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל זינקה לאור מחיר יעד של 250 דולר במהלך 2026; מיקרון המשיכה לטפס וקרניבל הרימה את סקטור הקרוזים
וול סטריט ננעלה בירוק, לאחר חשש מתנודתיות עקב פקיעה של 4 אופציות בו זמנית. הנאסד״ק התחזק ב-1.3%, ה-S&P טיפס ב-0.9%, ואילו הדאו עלה 0.4%.
גם בחמישי ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. וייתכן שאנחנו חוזים ב-"ראלי סנטה" מתפתח. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026.
תשואות האג״ח הממשלתיות של ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%,
ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.
הזהב עלה קלות לרמה של כ-4343 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעו מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.85% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.
מאקרו
טיקטוק וחברת האם הסינית ByteDance חתמו על הסכמים מחייבים להקמת מיזם משותף חדש שינהל את פעילות האפליקציה בארה״ב, מהלך שמסיים שנים של מתח רגולטורי ומבטיח המשכיות לפלטפורמה עם 170 מיליון משתמשים אמריקאים. המיזם, TikTok USDS Joint Venture LLC, מוערך ב-14 מיליארד דולר ומבנה הבעלות בו מבטיח רוב אמריקאי: אורקל, Silver Lake ו-MGX מהאמירות מחזיקות כל אחת 15%, סה״כ 45%; ByteDance שומרת על 19.9%; ו-30.1% מוחזקים על ידי שותפים ומשקיעים קיימים ב-ByteDance. המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק האג"ח היפני רושם אירוע משמעותי כאשר תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים חצתה את רף ה-2% והגיעה ל-2.02%, רמה שלא נראתה מאז 2006. העלייה היומית עמדה על 5 נקודות בסיס, בעוד התשואה על אג"ח ל-20 שנים עלתה ב-3 נקודות בסיס ל-2.975%, הגבוהה מאז 1999. שינויים אלה משקפים שינוי במדיניות המוניטרית של בנק יפן, שתחת הנגיד קזואו אואדה העלה את הריבית הרשמית מ-0.5% ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995. שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
