מדדי התל בונד מדשדשים: התל בונד 60 משיל 0.2%, "זה כבר לא כסף על הרצפה"
שוק אגרות החוב הקונצרניות סובל היום מירידות שערים קלות ומדשדוש קל בימים האחרונים, אולי תקיעת יתד אחרונה במסגרת החזרה לנורמאליות, זאת כל עוד נגיד בנק ישראל, פרופ' סטנלי פישר, יבחר שלא לנקוט במדיניות ריבית שונה מהתחזיות בשווקים.
מבין אגרות החוב הבולטות בתחום האדום במדד התל בונד 60: אגרות החוב מסדרה יד' של כלל תעשיות יורדות 0.97%, אג"ח כד' של קבוצת דלק לפדיון ב-2014 מאבד 0.81% מערכו ואג"ח 7 של החברה לישראל משיל 0.71% מערכו.
בולטות היום בטריטוריה הירוקה: אגרות החוב סדרה ד' של מכתשים אגן, אג"ח ד' של גזית גלוב וסדרה ד' של אי.די.בי אחזקות שרושמות עליות שערים שבין 0.2% ל-0.3%.
"שוק האג"ח הקונצרני משקף היום תמונת ראי של ההתרסקות בשנת 2008, אך מה שקורה היום בשווקים זו ממש לא בועה", כך אמר היום ל-Bizportal, ערן סטפק, מנהל השקעות בכיר במיטב בית השקעות, בצל גל ההנפקות בשוק.
להערכתו, ההפרשים היום במספרים אבסולוטיים בין אגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד לאגרות החוב במדדי התל בונדים בבחינת התשואות משקפים התנהגות נורמאלית.
מדדי התל בונד 20, 40 ו-60 נסקו במהלך 12 החודשים האחרונים בשיעור של 27.8%, 46.4% ו-35.2% בהתאמה ובסיכום שבועי רשמו המדדים ירידות שערים של עד 0.5% בממוצע.
על מדדי התל בונד אומר סטפק: "רמת המחירים סבירה, זה כבר לא כסף על הרצפה, אולם יש עדיין עוד קצת סחורה לאסוף". יחד עם זאת מדגיש סטפק כי במידה והנגיד יעלה את הריבית מעל לצפי בשווקים כיום, הדבר ישפיע באופן טבעי על אגרות החוב הממשלתיות וכפועל יוצא, גם על הקונצרניות.
השבוע השלימה חברת מליסרון (שלא נמנית במדדי התל בונד) בהצלחה הנפקה של בכ-169.3 מיליון שקלים בריבית של 3.32%. במקביל, כלל תעשיות ביקשה לגייס במקור 150 מיליון שקלים, אולם החברה מסרה כי בעקבות הביקושים הגדילה את היקף ההנפקה ל-250 מיליון שקלים. יצוין כי הביקושים הסתכמו בכ-1.2 מיליארד שקלים.
בתוך כך, שלמה מעוז, כלכלן המאקרו של בית ההשקעות אקסלנס, הדגיש בסקירה השבועית שפרסם כי "הירידה האחרונה בתשואות האג"ח, בזמן שלפנינו מדדים נמוכים, מצביעה על כך כי ציבור המשקיעים צופה עליה בשעור האינפלציה שנה קדימה והוא מבקש להתגונן מפניה, בעיקר על רקע חידוש פיחות השקל".
סטיב ויטקוף (דוברות משרד ראש הממשלה)סטיב ויטקוף מכר מניות ב-120 מיליון דולר; הונו: מעל 350 מיליון דולר
השליח של טראמפ במזרח התיכון והאיש שאחראי בצד האמריקאי על השיחות לשחרור החטופים, נכנס לממשל כאיש עסקים אמיד; מחזיק במניות אובר, סיסקו, קריפטו, נדל"ן ועוד
סטיב ויטקוף סטיב ויטקוף, איש העסקים ואיש אמונו של טראמפ במזרח התיכון מכר חלק ממניותיו בחברת הנדל"ן שבשליטתו. בדיווח שלו נחשף היקף אחזקות מרשים שכולל השקעות במקרקעין, סטארט-אפים, מטבעות דיגיטליים, כלי טיס וחשבון מזומן בסך 50 מיליון דולר
ויטקוף, מכר אחזקות בשווי 120 מיליון דולר בחברת הנדל"ן הפרטית שלו Witkoff Group, במסגרת מהלך שנועד להפחית סיכונים של ניגוד עניינים. לפי הדיווח, המכירה בוצעה כחלק מתוכנית כוללת להקטנת חשיפות והכנסות פוטנציאליות שעלולות להתנגש עם תפקידו הדיפלומטי. ויטקוף משמש כשליח מיוחד מטעם טראמפ למזרח התיכון ומשימות שלום נוספות, כולל מעורבות פעילה במגעים בין ישראל לחמאס ואף הרחבת סמכויות לאזור אוקראינה.
הצצה לנכסים של ויטקוף
לפי המסמכים, לויטקוף שווי מינימלי של 350 מיליון דולר - אך מדובר בגילוי חלקי. ככל הנראה שוויו האמיתי גבוה בהרבה. בין הנכסים: נדל"ן יוקרתי במיאמי, ניו יורק ודרום פלורידה, מניות ברדיט, אובר, סיסקו ו-SpaceX והשקעות בקרנות גידור, מטבעות קריפטוגרפיים ואפילו כלי טיס.
המסמך כולל גם את פירוט ההכנסות מהשנה החולפת: 35 מיליון דולר שהתקבלו כדיבידנדים מאחת מחברות ההחזקות שבשליטתו - המחזיקה בין היתר בנדל"ן, חברת ניהול גולף, מלונות וחברת הקריפטו World Liberty Financial.
World Liberty Financial - שיתוף פעולה כלכלי עם משפחת טראמפ
ויטקוף ובניו הקימו בשנה שעברה את חברת הקריפטו World Liberty Financial יחד עם שלושת בניו של טראמפ: דונלד טראמפ ג'וניור, אריק טראמפ וברון טראמפ. החברה אחראית על השקת מטבע הקריפטו USD1, ששימש את קרן MGX מאבו דאבי להשקעת ענק של 2 מיליארד דולר בבורסת Binance. מדובר בקרן השקעות ממשלתית של איחוד האמירויות.
לפי גילוי קודם, טראמפ עצמו גרף רווחים של 58 מיליון דולר מהמיזם. ויטקוף, לעומת זאת, לא פירט את חלקו בהכנסות.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
הטיסות, השכר, הסיכויים להפחתת ריבית אצלנו, והסיכויים להפחתת ריבית השבוע בארה"ב
ביום שני יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט. למדד המחירים יש משמעות גדולה עלינו כצרכנים, כמשקיעים וכלווים. כשהמדד עולה המשמעות היא שהמחירים עולים, כשהמדד עולה ההשקעות שלנו שצמודות למדד עולות, אבל גם ההלוואות ומסלולי המשכנתא שלנו במסלול הצמוד, מתייקרים. למדד יש גם השפעה גדולה על קובעי המדיניות בבנק ישראל, כאשר מדד נמוך יחזק את ההערכה להפחתת ריבית קרובה. מדד מאכזב עלול להביא לדחייה של הורדת הריבית, אם כי, הפעם סיכוי גבוה שהריבית תרד במפגש הבא בסוף החודש וזאת מכיוון שהפד בישיבתו ביום רביעי הקרוב צפוי להוריד את הריבית.
בנק ישראל ירגיש הרבה יותר בטוח להוריד ריבית אחרי שהקולגה ג'רום פאוול יוריד ראשון. אבל בעוד שההימורים בארה"ב הם מעל 95% להורדת ריבית, אצלנו יש שאלה גדולה בקשר למלחמה. הנגיד כבר התבטא בעבר על אי הוודאות שנגרמת כתוצאה מהמלחמה ולמרות שמבחינת הנתונים הכלכליים אין שום סיבה שלא להוריד ריבית. אפילו הגירעון בשיעור של 4.7% יחסית טוב, הנגיד מתלבט.
הריבית הגבוהה היא בראש וראשונה כדי לרסן את האינפלציה. האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית?
מדד המחירים באוגוסט - עלייה של 0.7%-0.5%
יונתן כץ, כלכלן המאקרו של לידר סבור שהמדד באוגוסט עלה ב-0.7% - "מחירי הדלקים עלו ב- 1.2% תחילת ספטמבר, אך מחירי הנפט בעולם ירדו ב- 3% בשל הציפייה לגידול בתפוקת הנפט על ידי קרטל הנפט ואינדיקטורים חלשים לגבי הפעילות בארה"ב.
- ה-CPI של אוגוסט: הקריאה השנתית תואמת לצפי, אבל הקצב החודשי מפתיע ללמעלה
- בנק ישראל מדבר על ירידה משמעותית בריבית, אבל יש נתון שעשוי לקלקל את התחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"השקל התייצב יחסית אחרי התחזקות במהלך החודש. לא צפויה העלאת מחירים במגזר החינוך על רקע הקפאת השכר. מסתמנת האצת מסוימת בשכר בסקטור העסקי בחודש יולי . מספר היוצאים לחו"ל באוגוסט חזר לרמה של חודש מאי. ריבוי הטיסות צפוי לתרום לירידות מחירים בחודש ספטמבר לאחר עלייה עונתיות חדה באוגוסט. תחזית האינפלציה שלנו עומדת על 0.7% באוגוסט, -0.3% בספטמבר, 0.5% באוקטובר ו- 2.1% שנה קדימה".
