לידר: "בנק לאומי נסחר במחיר הנמוך משמעותית משוויו"
בסקירה שהוציאו כלכלני לידר שוקי הון על מניית לאומי נכתב, כי מניית הבנק הציגה תשואת חסר של קרוב ל- 20% מתחילת השנה והייתה אחת מהמניות המאכזבות בשוק המניות השנה, כאשר ניתן למנות שלוש סיבות עיקריות לכך: הסנטימנט השלילי של כל הסקטור, על רקע חשש ממנועי הצמיחה העתידיים של הבנקים, הקשיים בהם נתקלות קרנות סרברוס – גבריאל בקבלת היתר שליטה בבנק והסיבה השלישית היא התוצאות החלשות יחסית שרשם הבנק בשנת 2006.
עם זאת, בבית ההשקעות מפנים את תשומת לב המשקיעים, למה עשה בינתיים תיק ההשקעות של הבנק. בניגוד ליתר הבנקים, לבנק לאומי תיק גדול של אחזקות ריאליות, כאשר בשנים האחרונות בצע מספר לא קטן של רכישות מוצלחות (וגם מימוש אחד בעיתוי לא מוצלח באפריקה, שנכפה עליו על ידי הפיקוח על הבנקים).
הדעות לגבי השאלה האם הבנק צריך או לא צריך להחזיק תיק השקעות גדול (או רק לעסוק בפעילות בנקאית) חלוקות, כאשר עמדת לידר היא כי מדובר בהחלטה נכונה, מאחר ולבנק יש את הכלים והקשרים לבחור השקעות טובות, וכנו כן הדבר מביא לפיזור הסיכונים. חשוב לציין, כי האחזקות הכלולות תרמו מתחילת השנה לעליה של מעל מיליארד ₪ בשווי הבנק. אם מנטרלים את האחזקות הכלולות (באמצעות הוספת השווי נטו שלהן מעל הספרים) הרי שהפעילות הבנקאית של לאומי נסחרת במכפיל הון של 1.09 בלבד!!
לאן הולכת עסקת סרברוס
בלידר אומרים היום, כי סרברוס לא מתכוונים לוותר בקלות: ה- 24 במאי מתקרב ועדיין אין פתרון בנושא סרברוס. האווירה הציבורית בנושא השחיתויות מביאה לכך שהסיכוי שגורמים במשרד האוצר יתנו ארכה לסרברוס אינו גבוה, ובנוסף, סביר שגם בנק לאומי יעדיף שלא לקבל החלטה דרמטית על מכירת הבנק בניו יורק. בקיצור, באווירה הציבורית של היום בלידר סבורים, כי עדיף לא להחליט והדבר צפוי להביא לפקיעת האופציה ואי מתן היתר.
שני גורמים שעשויים אולי לשנות את ההחלטה עשויים להיות המאבק של סרברוס שכנראה לא יוותרו בקלות ויפעלו לשינוי ההחלטה, ואולי גם העובדה שתפוח האדמה הלוהט עבר לידיו של רפי איתן (מהגמלאים) שנראה שדווקא הוא לא יתרגש מהאווירה הציבורית ויקבל החלטה לטובת המדינה והבנק.
מה יקרה אם סרברוס לא יקבלו היתר? החלטה שלא להאריך את האופציה עלולה לגרום ללחץ מסוים על הנייר, הן מאחר והמדינה תאלץ לשוב ולחפש בעלים לבנק, והן מאחר וכנראה שסרברוס תאלץ לרדת לאחזקה של פחות מ- 5%.
בנוסף, העובדה שהמעבר של הבנק לשליטת בעל בית חדש תידחה שוב הינה בשורה שלילית עבור הבנק. מאידך, בהחלט יתכן כי יציאת סרברוס מהתמונה עשויה לפתוח את הדרך למאבק שליטה בבנק, כאשר לאור המצב החיובי של המשק והמחיר הזול בו נסחר הבנק, אנו מאמינים כי יהיו כאלה שישמחו לקפוץ על ההזדמנות (גם אם נוחי ואליהו לא יקבלו אישור מבנק ישראל).
לפיכך, אנו מאמינים כי אי הארכת האופציה לסרברוס לא צפויה לפגוע באופן דרמטי במניית הבנק.
האם אין צמיחה בפעילות הבנק?
למרות שאין מחלוקת שתיק האשראי בבנקים כמעט ואינו צומח, הרי שחשוב מאד לזכור כי הבנקים נהנים מצמיחה בכל יתר ענפי הפעילות: פעילות בתחום הקמעונאי (לרבות באשראי קמעונאי), פעילות בשוק ההון (עמלות ההפצה מפתיעות לטובה), כרטיסי אשראי, ועוד.
בנוסף, השיפור במצב המשק ובמצב החברות, לרבות בהרבה חברות נדל"ן שהיו בקשיים, מביא לשיפור משמעותי בתיק האשראי, כאשר המשמעות הינה ביטולי הפרשות, ותחזית להפרשות נמוכות מאד בשנים הקרובות.
כל אלה יביאו להערכתנו לכך שנמשיך לראות את הבנקים צומחים ומציגים תוצאות חזקות גם בשנים הקרובות.
בלידר מאמינים כי בנק לאומי מייצר כיום על הפעילות הבנקאית תשואה על ההון של לפחות 13%, ובמצב זה ומאמינים כי בנק לאומי נסחר במחיר הנמוך משמעותית משוויו הכלכלי.
לאור האמור אנו ממשיכים להמליץ על הבנק בתשואת יתר ומעלים מעט את מחיר היעד ל- 20 שקל.
בנק ישראל פרסם תכנית כוללת להקלות כלכליות לחיילי חובה
האמנה החדשה, שנקראת "אמנת זמינות פיננסית לסיוע לחיילים וחיילות בשירות חובה", תעודד את הבנקים להעניק פתרונות יצירתיים, להקפיא הליכים משפטיים ולשפר את הנגישות הפיננסית של חיילים לאורך השירות ובסיומו
הפיקוח על הבנקים בבנק ישראל השיק מהלך ראשון מסוגו, שמטרתו להעניק סיוע פיננסי ייעודי לחיילי וחיילות חובה. האמנה החדשה, שאומצה באופן וולונטרי על ידי כלל המערכת הבנקאית, מתיימרת להתמודד עם תופעה שהפכה בשנים האחרונות לנפוצה במיוחד: חיילים בשירות סדיר שמוצאים את עצמם תחת עומס כלכלי מהותי, לעיתים כבר במהלך השירות, ונושאים איתם את נטל החובות גם לאחר השחרור.
היוזמה, הקרויה "אמנת זמינות פיננסית", נבנתה בשיתוף פעולה של שורת גופים ובהם הבנקים, חברות כרטיסי האשראי, איגוד הבנקים, משרד המשפטים (הסיוע המשפטי), רשות האכיפה והגבייה, ועמותת "נדן". לפי הפיקוח, מטרת האמנה אינה רק הקלה מידית על חיילים הנמצאים בקשיים, אלא גם מניעה, באמצעות כלים לשיפור הידע הפיננסי והנגישות לשירותים.
מרכיב מרכזי באמנה הוא הטיפול בחוב. על פי המתווה, בנקים שיעמדו בהוראות יקפיאו הליכים משפטיים למשך שנה לחוב של עד 15 אלף שקל, וינסו לגבש עם החייל החייב הסדר תשלומים מקל, בהתאם ליכולותיו. ההקפאה תוארך בעוד חודש אם החייל ריצה עונש מאסר של 30 יום ומעלה. מדובר במהלך שיש בו היבט חברתי מובהק, אם כי המבחן המשמעותי יהיה מידת השימוש בו בפועל, ובעיקר מידת שיתוף הפעולה מצד הבנקים עצמם, שיכולים אמנם להעניק הקלות נוספות, אך אינם מחויבים לכך.
כחלק מהשינוי, ימנו הבנקים אנשי קשר ייעודיים לחיילים, שיקבלו הכשרה ממוקדת בהובלת הגופים הרלוונטיים, כולל מפגש עם נציגי צה"ל והסיוע המשפטי, ויוכלו להציע פתרונות בהתאמה אישית. כל חייל יוכל לפנות לאיש הקשר בבנק שבו מתנהל חשבונו, ללא תלות במקום השירות או הסניף. במקביל, תוענק גמישות תפעולית, תעודת חוגר תוכר כאמצעי זיהוי רשמי לפעולות בסיסיות בבנק, חיילים יוכלו לפעול בכל סניף הקרוב אליהם ולא רק בסניף האם, ויונפקו כרטיסי חיוב דיגיטליים זמינים עבור חיילים המשרתים הרחק מהבית.
- סמוטריץ' נגד בנק ישראל: "אם הנגיד לא יוריד את הריבית אני אוריד מיסים"
- האם מתפתחת בבנק ישראל "דיקטטורה מחשבתית"?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באשר לאשראי, תצא המלצה להציע מסגרות מותאמות ליכולת הכלכלית של החיילים, תוך הפחתת סיכון להיכנסות למינוס או לחריגות לא מבוקרות. מעניין לראות שהאמנה אינה עוסקת רק בהיבט המיידי אלא גם בתקופות חריגות, כמו מלחמה. ההתייחסות למבצעים כמו "חרבות ברזל" ו-"עם כלביא" מעידה על לקח ברור שלמד הפיקוח: בתקופות לחימה נדרשת רמה גבוהה של גמישות ונכונות מצד המערכת הבנקאית לפעול ברגישות מול חיילים שנפגעו, נפצעו, או נמצאים בזמינות מבצעית אפסית.
מערכת IRON BEAM 450 של רפאל. קרדיט: רשתות חברתיותרפאל מציגה את "מגן אור" מערכת הלייזר החדשה
רפאל מציגה בתערוכת DSEI 2025 וחושפת את מערכת הלייזר החדשה "מגן אור", עם מכוון עוצמתי יותר, טווח מוגדל ותגובה מהירה; המטרה: יירוט מהיר, זול ומדויק, במהירות האור
רפאל חברת רפאל מערכות לחימה מתקדמות מציגה בתערוכת DSEI 2025 בלונדון את הדור החדש של מערכת "מגן אור" (IRON BEAM 450), מערכת לייזר מבצעית שמיועדת ליירוט מהיר של איומים אוויריים קצרי טווח. מדובר בתצורה משודרגת, עם מכוון חדש המאפשר לטפל באיומים בטווחים גדולים יותר, עם דיוק גבוה יותר ויכולת תגובה מהירה בהרבה לעומת הדגם הקודם.
המערכת החדשה מתוכננת לנטרל איומים במהירות האור, בעלות שולית נמוכה מאוד לכל יירוט, יתרון משמעותי ביחס למערכות טילים קיימות, שבהן כל יירוט עשוי לעלות עשרות אלפי דולרים. היא מיועדת להגן על שטחים נרחבים, פועלת ברצף ויכולה לתת מענה גם לתרחישים מורכבים שבהם נדרש יירוט רב־שכבתי ומתואם.
לדברי מנכ"ל רפאל, יואב תורג'מן, מדובר בפריצת דרך טכנולוגית שמסמנת שינוי תפיסתי בתחום ההגנה האווירית: "הצגת המכוון החדש IRON BEAM 450 בתערוכת DSEI ממחישה כיצד פריצות דרך בטכנולוגיית לייזר רב עוצמה משנה את כללי המשחק בתחום ההגנה האווירית ומאפשרות יירוטים יעילים מאוד ובעלות נמוכה. לצד מערכות ההגנה האווירית שלנו, מערכת "מעיל רוח, מערכת ההגנה האקטיבית המבצעית הראשונה והיחידה בעולם לרק״ם. המערכת מותקנת על טנקים ורכבים משוריינים במספר צבאות, מגנה על הצוותים והפלטפורמות מפני איומים נ״ט ומבססת את ההגנה האקטיבית כסטנדרט מרכזי בכוחות מתמרנים. בנוסף, עם פתרונות הנ״ט, מערכות נגד כטב״מים והמערכות הימיות, רפאל מספקת פתרונות משולבים העונים על צרכי ההווה ומתכוננים לאתגרים של המחר”.
בין המערכות המשלימות שמציגה רפאל בתערוכה: כיפת ברזל לטווחים קצרים, "קלע דוד" לטילים בטווחים ארוכים, ומערכות ספיידר לטווחים בינוניים. לצד מערכות שליטה ובקרה כמו MIC4AD ו-SKY SPOTTER, וכן DRONE DOME ו־LITE BEAM שנועדו להתמודדות עם רחפנים וחימושים משוטטים.
- דירוג 100 הביטחוניות 2025: אלביט ורפאל עלו, תע״א באותו המקום
- תעשייה אווירית, רפאל, אלביט מערכות - מי קיבלה יותר פרסים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במימד הימי מציגה החברה את הגרסאות המותאמות של מערכות היירוט: C-DOME, שהיא הגרסה הימית של כיפת ברזל, וכן Naval Iron Beam ו-TORBUSTER. כל אלו מבוססים על ארכיטקטורה פתוחה שמאפשרת שילוב בציים
קיימים, גם בשגרה וגם בלחימה. IRON BEAM צפויה להשלים את ההגנה הרב־שכבתית של ישראל, תוך צמצום משמעותי של עלויות והתאמה לאיומים משתנים, בין אם מדובר בירי רקטות, ברחפנים או במטחים מרובי ראשי קרב. המערכת טרם נכנסה לשימוש מבצעי, אך עם ההתקדמות הטכנולוגית הנוכחית,
נראה שהיא בדרך להפוך לחלק בלתי נפרד מהגנת העורף והחזית גם יחד.
