השבוע בוול סטריט: האם נראה שבוע רביעי של עליות?
המדדים בוול סטריט נמצאים לאחרונה בתנופה, ורשמו שלושה שבועות רצופים של עליות. מדד הדאו ג'ונס, מדד 30 החברות הציבוריות הגדולות בארה"ב, המשיך לטפס, סגר ברמת שיא, ונצמד לרף 13,000 הנקודות. בסיכום שבועי רשם מדד הדאו עליה של 2.8%, מדד ה-S&P 500 עלה 2.2% והנאסד"ק טיפס 1.4%.
אז מה צפוי לנו השבוע?
וול סטריט נמצאת בשיאה של עונת הדו"חות לרבעון הראשון ו-177 חברות ממדד ה-S&P 500 צפויות לדווח השבוע ובינהן בואינג, מיקרוסופט ואקסון מובייל. בכדי להבין את האווירה החיובית בוול סטריט בשבועות האחרונים צריך להציץ בתוצאות החברות הגדולות שבכר דיווחו.
26% מתוך החברות הכלולות במדד ה-S&P 500 כבר דיווחו בשבועיים האחרונים ו-65% מתוכן עקפו את התחזיות המוקדמות. עוד 17% עמדו בתחזיות ו-18% פספסו את תחזיות האנליסטים. כפי שכתבתי ב"השבוע בוול סטריט" של השבוע שעבר, החברות הגדולות (ובשבוע החולף דיווחו 10 חברות דאו ג'ונס) אכן הציגו תוצאות טובות מהצפוי ובכך דחפו את המדדים לעליות.
בנוסף, נתון הליבה של מדד המחירים לצרכן עמד בחודש מארס על עליה של 0.1% בלבד לעומת צפי לעליה של 0.2% והדבר בהחלט תרם לאווירה החיובית, למרות שהמדדים לא הגיבו לנתון בעוצמה. נתון הליבה (האינפלציה) רשם ב-12 החודשים האחרונים עליה של 2.4%, עדיין מעל ה"אזור הנוח" של הפד (1%-2%) אבל ברננקי לבטח היה בסה"כ מרוצה מאוד מהנתון והמשקיעים לא התלוננו.
באשר לשבוע הנוכחי, הכותרת של הסקירה בהחלט משקפת את עמדתי, קשה לדעת האם המדדים ירשמו שבוע רביעי של עליות או שנראה תיקון מסויים ומימוש רווחים. כך או כך, את המסוכה של נתון האינפלציה כבר עברנו וגם תוצאות החברות לרבעון הראשון של 2007, שאמורות להיות החלשות ביותר בשלוש השנים האחרונות, כבר נראות קצת יותר טוב כעת ולכן הסנטימנט הכללי נשאר חיובי.
נתוני המאקרו - צמיחה מול אינפלציה
הנתון המרכזי לשבוע הקרוב יפורסם דווקא ביום שישי - נתון התמ"ג (GDP). הפד העלה את הריבית בארה"ב עד לרמתה הנוכחית ולמעשה חנק את הצמיחה בכדי למתן את האינפלציה ולמרות שאת האחרונה (האינפלציה) הוא עדיין לא הצליח למתן מספיק, את הכלכלה האמריקנית הוא בהחלט הצליח להאט. הכלכלנים בארה"ב צופים כי הנתון יעמוד על עליה של 1.8% בלבד ברבעון הראשון, הצמיחה הנמוכה ביותר מאז הרבעון הרביעי של 2005 (שהיה חלש כ"כ על רקע הנזקים שגרמה סופת ההוריקן קתרינה). נזכיר, כי ברבעון האחרון של 2006 רשם הנתון קצב שנתי של 2.5%.
נגיד הפד, בן ברננקי, אמר לאחרונה במספר הזדמנויות כי הכלכלה האמריקנית צפויה להמשיך להציג צמיחה מתונה ברבעונים הקרובים ולכן, למרות קצב הצמיחה המזעזע, עיניי המשקיעים בעיקר נשואות למצב האינפלציה וקצת פחות לצמיחה.
המשקיעים יתרכזו גם בנתוני סקטור הנדל"ן. ביום שלישי יפורסם נתון מכירת הדירות יד-2 ולאחר שבחודש שעבר דחף הנתון את המדדים עם עליה של 3.9%, החודש צפוי הנתון לרדת מרמה של 6.69 מיליון לרמה של מכירת 6.5 מיליון דירות. נתון הנדל"ן השני לשבוע הנוכחי הוא מכירת הבתים החדשים. לאחר שבחודש פברואר רשם הנתון ירידה של 3.9% והציג קצב שנתי של 848 אלף, בחודש מארס צפוי הנתון לרשום עליה לרמה של 890-900 אלף.
נתונים נוספים שיפורסמו השבוע: נתון אמון הציבור יפורסם ביום שלישי. נתון הזמנות המוצרים ברי הקיימא יפורסם ביום רביעי. נתון התביעות החדשות לדמי אבטלה יפורסם ביום חמישי כרגיל ונתון הוצאות העסקה יפורסם ביום שישי.
חברות במרכז
ענקית התוכנה ואחת החברות הגדולות בעולם, חברת MICROSOFT, צפויה לדווח על תוצאותיה לרבעון הראשון ביום חמישי. סקטור הטכנולוגיה הוא המוביל ברמת הצמיחה מבים 10 הסקטורים המרכזיים, עם קצב צמיחה שנתי של 12% ולא מעט אודות ל-MICROSOFT. החברה צפויה להציג זינוק של 43% בשורת הרווח על זינוק של 27% בשורת ההכנסות לרמה של 46 סנט על 13.89 מיליארד דולר. חלק מהזינוק הוא אודות להשקת מוצר ה-Vista.
ענקית נוספת שתדווח ביום חמישי היא חברת הנפט EXXON MOB, שיאנית ההכנסות בוול סטריט. SUN MICROSYS (סימול: SUNW) תדווח ביום שלישי וצפויה להציג הכנסות של 3.42 מיליארד דולר. ביום שלישי ידווחו גם Ace (סימול: ACE) ו-AT&T. חברת APPLE COMPUTER תדווח ביום רביעי וצפויה להציג זינוק של 36% ברווחים וזינוק של 19% בהכנסות לרמה של 64 סנט על 5.71 מיליארד דולר לרבעון השני של השנה. הפיסקלית. בסקטור הרכב, פורד ו-DaimlerChrysler ידווחו ביום חמישי.
