ישאל מנצלת תשקיף המדף: תגייס 150 מיליון שקל
חברת ישאל , מקבוצת קמן אחזקות , השלימה בהצלחה את המכרז המוסדי של הנפקת איגרות החוב שלה. במכרז, שהצלחתו בולטת על רקע אי הוודאות המאפיינת את שוק ההנפקות בתקופה האחרונה, נרשמו ביקושי יתר גבוהים בהיקף של כ-313 מיליון שקל. ביקושים אלה משקפים ביקושי יתר של פי 2.6 מהיקף ניירות הערך שהציעה החברה למשקיעים המוסדיים. כמו כן, במכרז נקבעה ריבית בשיעור של 4.7%, הנחשבת לריבית נמוכה במיוחד לאור רמות הריבית שנקבעו בהנפקות של איגרות חוב בשוק הישראלי בתקופה האחרונה.
בכוונת ישאל לגייס בסך הכל, מהמשקיעים המוסדיים ומהציבור, סך של כ-150 מיליון שקל בהנפקת איגרות חוב "סטרייט", הצמודות למדד המחירים לצרכן, והעומדות לפדיון ב-8 תשלומים שווים, החל מחודש מרץ 2010 ועד מרץ 2017. את הנפקת ישאל מובילים החתמים מנורה חיתום, בניהולם של גיל קלדרון ואהוד שליט, וכן אנליסט חיתום, הראל חיתום ואיפקס חיתום.
יצויין, כי חברת ישאל היתה החברה הראשונה בשוק ההון הישראלי שפירסמה תשקיף מדף, המאפשר לה לבצע באופן כמעט מיידי כל הנפקה של ניירות ערך, ועתה היא מנצלת תשקיף זה לצורך הגיוס.
איגרות החוב המונפקות דורגו על ידי חברת מדרוג בדירוג של A2. במסגרת הדירוג, העריכו כלכלני מדרוג את שווי תיק ההשקעות והנכסים הפיננסיים של ישאל בכ-440 מיליון שקל. במדרוג מציינים, כי השקעותיה העיקריות של בוצעו מאז העברת השליטה בחברה לידי קמן אחזקות שבשליטת רוני אלרואי.
השקעות אלה כוללות, בין היתר, אחזקה ב-90% מרשת הדרגסטורים ניו-פארם, שנרכשה תמורת כ-82 מיליון שקל, ולאחרונה הוכנס אליה כשותף עדו ברגמן, שרכש 10% ממניות הרשת לפי שווי של כ-150 מיליון שקל. כמו כן, מחזיקה ישאל ב-50% ממניות יצרנית המצברים, מצברי שנפ, הנערכת בימים אלה להנפקת מניות בתל-אביב לפי שווי הגבוה מזה הרשום בספרי ישאל. אחזקות נוספות יש לישאל בחברת פינקלשטיין יציקות מתכת (60%) וביצרנית ציוד הבטיחות והעזרה הראשונה, פרנץ קאלף (100%), שנרכשו במהלך שנת 2006.
כמו כן, לישאל פעילות נדל"ן בינלאומית, במסגרתה הודיעה לאחרונה על עיסקאות ראשונות ברומניה בשיתוף עם חברת רניטק.
לישאל הון עצמי בסך של כ-157 מיליון שקל, אך במדרוג מציינים, כי לאחר מכירת 10% מניו-פארם, קבלת דיווידנד צפוי בסך של כ-11.5 מיליון שקל משנפ, מימוש אופציות בסך של כ-10 מיליון שקל על ידי קמן והחזר החוב המתוכנן לבנקים עם השלמת ההנפקה, יעמוד הונה העצמי של ישאל על כ-172 מיליון שקל. ישאל נסחרת כיום בתל-אביב לפי שווי של כ-233 מיליון שקל.
ישאל סיימה את תשעת החודשים הראשונים של שנת 2006 עם צמיחה חדה בהכנסותיה לכ-450 מיליון שקל ועם רווח נקי בסך של כ-21.5 מיליון שקל, חלקו כתוצאה ממכירת חלק החברה במתחם פי גלילות ובמניות אי.סי.אי טלקום.
