תחזית מט"ח: צפי למגמה מעורבת תוך המתנה לריבית
לאחר מהלך הנסיגה שרשם הדולר בשבועות האחרונים שהוביל אותו בסוף השבוע שעבר לרמת שפל של 5 שנים – 4.248 שקל לדולר, תיקן מעט שער הדולר וחזר להיסחר סביב רמת 4.27 שקל לדולר.
שינוי מגמה ותיקון של הדולר כלפי מעלה הינו, בעיקר בשל ההערכות הגוברות להורדת הריבית בארץ ומחיקת פער הרביות בין הדולר לשקל. עם זאת, מוקדם להעריך האם מדובר בשינוי מגמה או תיקון אך טכנית המגמה הראשית עדין בירידה.
ביחידת המחקר של בנק הפועלים, סבורים, כי בטווח הקצר השקל יסחר במגמה מעורבת, בזמן ששוק המט"ח הישראלי נמצא בעמדת המתנה להחלטות הריבית בישראל (ביום שני הקרוב), ובארה"ב (ביום רביעי הקרוב). כמו כן מוסיפים בבנק, כי השבוע נרשם פיחות קל, בעקבות הירידה החדה שנרשמה במדד המחירים לצרכן של חודש ספטמבר וההערכות, כי הריבית השקלית תורד בשבוע הבא ברבע אחוז, כך שפער הריביות בין השקל והדולר יתאפס. תחזיות אלה כבר מגולמות ברמת שער החליפין של השקל, ואם לא תהיינה הפתעות, ההערכות הן כי השקל יחזור להיסחר במגמה חיובית מול הדולר.
בטווח הארוך מעריכים בפועלים, כי צפויה יציבות, על רקע ההערכות, כי ישראל תמשיך להיות אטרקטיבית בעיני המשקיעים הזרים. היציבות החזויה נתמכת בסבירות, כי בשלב מסוים יחל תהליך של הורדת ריבית בארה"ב והדולר צפוי להיחלש בעולם. מנגד, ההורדה הצפויה של הריבית השקלית מעידה, כי נגיד בנק ישראל יפעל למנוע תיסוף חד, שעלול להוריד את האינפלציה בישראל אל מתחת לגבול התחתון של היעד.
מענף המחקר של בנק לאומי נמסר, כי בטווח הקצר המשך תנועות ההון לישראל עשוי להוביל את הדולר להיסחר סביב הרמות הנוכחיות. בטווח הבינוני והארוך מעריכים בבנק, כי הדולר נמצא ברמות שפל ולפיכך לא צפוי החלשות מהותית בו. בנוסף, הצמצום הצפוי בפערי הריביות בין המשק הישראלי לאמריקאי צפוי להאט את תנועות ההון לארץ. כמו כן, צופים בלאומי, כי המשקיעים המקומיים יגדילו את חשיפתם לשווקי חו"ל דבר העשוי לקזז את תנועות ההון הנכנסות וכתוצאה מכך להאט ואף לעצור את היחלשותו של הדולר מול המטבע המקומי.
בבית ההשקעות גיפט מציינים, כי הרבה תלוי בנוסח הודעת הריבית ובמיוחד האם בנק ישראל יתייחס באופן ברור לעובדה ששיעור האינפלציה מצוי הרבה מתחת ליעד התחתון ושיתכנו עוד הורדות ריבית בעתיד בכדי להחזיר את שיעור האינפלציה לטווח היעדים. בבית ההשקעות סבורים, כי הודעה בנוסח זה תאותת לשוק שבנק ישראל מעוניין למנוע תיסוף נוסף של השקל ואז יהיה סיכוי לסגירת פוזיציות ספקולטיביות לונג שקל ולהיחלשותו. לעומת זאת, מציינים בבית ההשקעות, כי אם בנק ישראל ישאיר רושם שהוא אינו רואה צורך בנקיטת צעדים נחרצים כדי להביא לנרמול שיעורי האינפלציה, אזי הדלת פתוחה לתיסוף נוסף של השקל. כעת רמות התמיכה הקרובות נמצאות ב- 4.2550 וב 4.2300 ורמת התנגדות ב- 4.2850 ו 4.3050.
מחד המסחר של פורקסיה נמסר, כי שוק המט"ח ממשיך לשמור על יציבותו סביב סביבת ההתנגדות החזקה 4.2830. סביבה זו הינה מבחן טכני חשוב לדולר לגבי פוטנציאל התחזקותו. בבית ההשקעות צופים, כי בטווח הקצר יסחר הדולר במגמה מעורבת, תוך המתנה להחלטות הריבית בארץ (0.25%-), ובארה"ב (ללא שינוי), ולהשוואת פערי ריביות, מה שיתמוך נקודתי
בדולר.
ישראל במקום הרביעי בעולם במיסוי על הכנסות גבוהות
מס היסף החדש - המדינה מרוויחה מההצלחה שלכם. אתם שותף זוטר לרווחים; העלייה במס היסף מביאה את היקף המיסוי בארץ למספרים חסרי תקדים - על המצוי ועל הרצוי
מס יסף בתחילת שנת 2025 במסגרת חוק ההתייעלות הכלכלית מס היסף קפץ בעוד 2% והעלה את שיעור המס הכולל המוטל על
הכנסות גבוהות לשיא חדש ועל הכנסות מסוימות יחול מס בשיעור שיא של 52%(!).
ומכאן שהנישום הוא ה"שותף הקטן" בפעילות הכלכלית,
בעוד המדינה היא השותף הראשי.
מהו בעצם מס היסף?
מדובר במס שמתווסף לשיעורי המס הקיימים וקיים בהכנסה גבוהה במיוחד - מעל 721,560 שקל בשנה נכון לשנת 2025, המס נועד במטרה לצמצם פערים חברתיים, ולעשות צדק חברתי עם מיסוי פרוגרסיבי (מס הכנסה שבו שיעור המס עולה ככל שההכנסה עולה).
איפה האבסורד?
עד היום, הכנסות שלא נקבע להן שיעור מס מיוחד, חויבו במס פרוגרסיבי בהתאם למדרגות המס כאשר שיעור המס על הכנסה היה משתנה בהתאם לרמות ההכנסה. מדרגות המס החלו מ-10% (בגין הכנסות אקטיביות) ונעו עד 47% מס פרוגרסיבי רגיל + 3% עבור הכנסה שעברה את ה"תקרה", כך ששיעור המס המירבי במדינת ישראל עמד על 50% ובמצב זה נשמר העיקרון שלפיו לפחות מחצית מהרווחים נשארים בידי האדם.
החל משנת 2025 במסגרת חוק ההתייעלות, שיעור מס היסף התעדכן ועלה ב2% נוספים עבור הכנסות שאינם מיגיעה אישית, מה ששינה לחלוטין את התמונה הכלכלית– במקרים בהם אדם מפיק הכנסה שאינה מיגיעה אישית אולם חייבת במס שולי, נוצר מצב כי חלה עליו חבות מס של 52% מה שיוצר מצב שבו האדם הוא השותף הזוטר, והמדינה היא השותף העיקרי, בפעילות הכלכלית שאותו אדם יזם, תוך השקעת מרצו זמנו וממונו.
- איך מחשבים את מס היסף? רשות המסים מסבירה
- מס השיתוק: הגדלת מס היסף היא חרב פיפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דוגמאות רלוונטיות בהן שיעור המס יהא 52%:
1. השכרת נכס מסחרי (חנות או משרד) בידי יחיד: כאשר יחיד משכיר נכס מסחרי, חל עליו שיעור מס שולי (החל מ-31% ועד 47% ובתוספת מס יסף של עד 5% נוספים). כתוצאה מכך, נוצרת מציאות שבה המס הכולל על הכנסות של יחיד מנכס מסחרי מגיע לכדי52% מס!
לקוחות בנק הפועלים? קבלו מניות במתנה
צעד מעניין של ידין ענתבי - בנק הפועלים יחלק מניות במתנה ליותר ממיליון לקוחות. מהלכים כאלו דוברו בעבר, אבל אף פעם לא נעשו בארץ. מה יעשו הבנקים האחרים והאם מתישהו נקבל גם מניות שטראוס כשנקנה מילקי?
ידין ענתבי, מנכ"ל בנק הפועלים בצעד שאמור לחבר בין הבנק לבין לקוחותיו - הבנק יחלק מניות של הבנק במתנה ליותר ממיליון לקוחותיו. הלקוחות הזכאים יוכלו לבחור בין קבלת 2 מניות של הבנק בשווי של כ-124 שקלים (לפי שער הסגירה ב-21.8) או מענק כספי של 100 שקלים.
מצד אחד, זה לא סכום משמעותי, מצד שני, יש כאן מסר גדול. סוג של שיתוף של הבנק עם הלקוחות שלו. לכו תדעו - אולי בשלב הבא יחלקו יותר, אולי יחלקו לפי גודל החשבון? זה פתח לקבלת מניות מגופים שאתם משתמשים בהם. בנקים זה הכי מתבקש - הם שולטים ומכירים את חשבון הבנק שלכם, הם מעבירים לכם מניות ברגע. אבל העניין של לשתף את הלקוחות במניות ידוע ומוכר כבר עשרות שנים ונעשו בעבר ניסיונות בעולם, לא ממש מוצלחים, כי התמורה היא לא גדולה וחוץ מגופים פיננסים שיכולים לעשות את מהלך בלי עלויות, גופים מסחריים צריכים להעמיד משאבים גדולים רק כדי לתת לכם מתנה שבסוף היא מאוד צנועה ולגישתם יש להם דרכים אחרות לספק מתנות-בונוסים ללקוחות.
דמיינו שבעתיד שטראוס תעניק לכם מניות שלה על כל רכישה של מעל סכום מסוים - נראה רחוק, והבעיה כאמור שלהבדיל מבנק , שטראוס לא יכולה להעביר לכם בקלות מניות לחשבון, זו פרוצדורה שעולה הרבה - בירור פרטים וכו'. סיכוי קטן שמהלך כזה יתממש, אבל יש בזה גימיק שיווקי וחיבור ללקוח שלא קיים במהלכים אחרים.
המהלך של בנק הפועלים נועד להפוך את הלקוחות לשותפים - "הרעיון נולד מתוך רצון להפוך כמיליון לקוחות שלנו לשותפים ברווחי הבנק, גם אם בשווי סמלי", אומר ידין ענתבי, מנכ"ל בנק הפועלים. לדבריו, התוכנית תאפשר גם ללקוחות שטרם התנסו בשוק ההון להיחשף לעולם ההשקעות". הוא צודק. דמיינו שלקוחות שיש להם קרנות נאמנות, יתחילו לעקוב בזכות 2 מניות בחשבון אחרי מניית בנק הפועלים. ענתבי יודע שזה עשוי לגרות אותם למהלכים נוספים בשוק ההון - מהלכים שהבנק מרוויח עליהם עמלות.
- אחרי הדוחות החזקים: הפועלים מגייס אגח קוקו
- הנוסחה של ידין ענתבי: המניה מזנקת ב-5%, הציבור מקבל 0% בעו"ש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המתנה הזו היא ערך שיווקי ותדמיתי גדול לבנק. הוא מרוויח בקצב של 6.5-8 מיליארד שקל בשנה ונותן 124 מיליון שקל כמתנה ללקוחות. אם הוא היה נותן לכם ריבית על העו"ש הוא היה עושה באמת צדק גדול עם הלקוחות שלו, רק שזה היה עולה לו מעל 1.5 מיליארד שקל.
