להשקיע בחו"ל ולהרגיש בארץ: תעודות סל בנטרול חשיפה
פיזור והקטנת סיכון הינם אחד העקרונות המנחים כל משקיע בבניית תיק ההשקעות. השקעה במדד רחב דהיינו בסל מניות, מגדילה למעשה את הפיזור בתיק, מגוונת אותו ובכך מקטינה את התנודתיות והסיכון הגלום בהשקעה. תעודת הסל העוקבות אחר מדד כלכלי מסוים (כגון: מדד ת"א 100, מדד הניקיי, מדד הדאו ג'ונס, מדד הנאסד"ק) הינם פופולאריות ביותר בקרב משקיעים לצורך כך.
אלא, שבניגוד למשקיע אמריקני הרוכש תעודת סל על מדד הנאסד"ק, משקיעים בישראל חשופים גם לתנודות מט"ח והפרשי ריביות. אמנם תעודת הסל עבור הישראלי מחקה את ביצועי במדויק, אך עקב החשיפה המטח"ית והפרשי הריבית, במונחים שקליים התשואה היא שונה ולעיתים אף מהווה את ההבדל בין רווח להפסד.
כך למשל, תעודת סל על מדד נאסד"ק, ירד בשנה האחרונה במונחים שקליים בכ-1.5%. בנטרול החשיפה לדולר ובתוספת הפרשי הריבית (כיום ללא תוספת) היתה תעודת הסל משיגה תשואה חיובית של כ-5.2%.
דוגמא קיצונית יותר הינה תעודת סל על מדד הניקיי 225 שעלה בשנה האחרונה במונחים שקליים ב-10.5%. בנטרול החשיפה ליאן ובתוספת הפרשי הריבית (כיום כ-4.9%) הניתנים על ידי אינדקס היתה תעודת הסל משיגה תשואה של 30%.
אינדקס תעודות סל מנפיקה 3 תעודות המנטרלות את החשיפה המט"חית בהשקעה במדדים מובילים בבורסות זרות. המשמעות: התחזקות של השקל לעומת מטבעות אלה לא פוגעת בתשואת התעודות. בנוסף, מעניקות התעודות גם את הפרשי הריבית בין ישראל לריבית בחו"ל.
תשקיף ההנפקה של אינדקס כולל ארבע תעודות סל חדשות: אינדקס סין שקלי, אינדקס נאסד"ק שקלי, אינדקס ניקיי שקלי ואינדקס בנקים.
בבורסה לניירות ערך כבר נסחרות שלוש תעודות סל של אינדקס: אינדקס ת"א 25, אינדקס ת"א 100 ואינדקס ניקיי שהונפקו לפני כשלושה חודשים בהיקף כולל של כ-120 מיליון שקל ומאז הוכפיל היקפן ליותר מ-250 מיליון שקל. הבעלות על אינדקס תעודות סל מצויה בידי שלושה גופים בולטים בשוק ההון: ד"ש ניירות ערך והשקעות (49.9%) וחברה משותפת בבעלות אהרון כהן מבעלי פאי פיננסים ואייל בקשי מבעלי גמול ברק(50.1%).
תעודת הסל אינדקס בנקים מגלמת אף היא יתרון, שהונהג לראשונה באינדקס ת"א 25 ואינדקס ת"א 100: אינדקס בנקים מחלקת את מלוא הדיבידנד הנצבר במניות הבנקים למשקיעים בתעודה לעומת 80% בתעודות הבנקים הנסחרות כיום. בשל תשואת הדיבידנד הגבוהה יחסית של הבנקים (4.7%) משמעות ההטבה הינה תוספת תשואה של 0.94% למשקיעים המוסדיים ו-0.75% למשקיעים פרטיים.
