הדולר הגלום זינק ונחלש בחזרה; "סביר שנראה היחלשות של השקל"
התנודתיות הגבוהה במסחר בבורסה, על רקע ההסלמה הביטחונית, משתקפת היטב גם במסחר באופציות על שער הדולר - שקל. שער הדולר, כפי שהוא משתקף מהמסחר באופציות, זינק בבוקר עד לכ-3.79 שקלים, לעומת שער של כ-3.77 שקלים עם סיום המסחר ביום שישי, אולם לאחר מכן נחלש וכעת הוא נסחר סביב 3.76 שקלים.
מתחילת חודש מרץ טיפס הדולר בכ-5.6% מול השקל אולם הוא עדיין נמוך ב-7.5% מהשיא אליו הגיע בסוף אוקטובר האחרון (4.08 שקלים לדולר). חשוב לציין גם שהדולר נמצא במגמת התחזקות עולמית. אינדקס הדולר (המדד שעוקב אחרי שער הדולר מול סל של מטבעות מרכזיים) רשם עלייה של 2.8% בשלושת ימי המסחר האחרונים וכ-6% מתחילת השנה. זאת בין השאר על רקע נתוני אינפלציה חזקים שפורסמו בארה"ב בשבוע שעבר והערכות שהפד לא יוריד את הריבית בקרוב.
יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון מציינים בסקירתם השבועית כי "ההסלמה בעימות מול איראן תומכת בעלייה במחירי הנפט בעולם ולפיחות בשקל, לפחות בטווח הקצר, אך מוקדם מדי לדעת איך האירועים יתפתחו".
ויטלי פלוטינסקי, בעלים ומנכ"ל משותף בחברת התכנון הפיננסי SFP: "אי הוודאות בשוק ההון הישראלי עלתה בכל הטווחים, מאחר ונכנס גורם סיכון וזירה חדשה שממנה תוקפים את מדינת ישראל - איראן. סביר שנראה היחלשות של השקל בימים הקרובים, כי כשהסיכון בישראל גדל, ישנה השפעה ישירה על המטבע, כך גם הסיכון של מדינת ישראל עולה ובחברות דירוג האשראי יראו זאת כסיכון שמתממש".
- "הדולר נמצא סביב נקודת שיווי משקל לטווח הארוך"
- מיולי: 'פקיעה שבועית' גם בימי שלישי, כדי להגדיל סחירות באופציות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדבריו, "גם השווקים הבינלאומיים לא יאהבו את העובדה שהמתקפה אמנם לא כוונה כלפי מדינות נוספות, אבל הן היו מעורבות בבלימתה ולכן איראן עלולה להפנות בעתיד חלק מהמתקפות כלפיהן. מבחינת השווקים הבינלאומיים ההסתברות למלחמה אזורית, ואולי עולמית - עלתה. ההשפעות על השווקים הפיננסים יהיו תלויות בהתפתחויות של הימים והשבועות הקרובים, גם כאן אי הוודאות עלתה. למרות זאת, ארה"ב נחושה לשמור על הסדר העולמי והצליחה לארגן קואליציה עוצמתית, כך שמשקיעים לא צריכים לנקוט בפעולות פזיזות לגבי ההשקעות שלהם".
דיוויד בנימינוב אסטרטג השקעות ב- Global X, מציין בסקירה שפרסם כי "אם לא מכבר רווחה בשוק ההערכה כי הפד יבצע הורדת ריבית ראשונה ביוני, הרי שכעת אפשרות זו ככל הנראה ירדה מהפרק. הפד העריך כי בדרך להורדת האינפלציה ל-2% יהיו עליות וירידות, ואולם המדד האחרון מחזק את ההערכה כי אנו נהיה עדים לתקופה ממושכת יותר של מחירים גבוהים מכפי שצפו בתחילה".
- 1.זולינס רון 14/04/2024 16:55הגב לתגובה זומעדכן
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה - מניות הארביטראז', ארית, תקציב ואג"ח
על הטעויות הגדולות של משקיעים ואיך להימנע מהן
מחקרים מהשנים האחרונות תומכים במחקרי עבר ומייצרים למשקיעים יכולת להבין את הטעויות הגדולות שלהם. הבנה של דפוסי פעולה שגויים יעזרו לכם לייצר תשואה טובה לאורך זמן. צריך להבין איפה "המלכודות" וצריך משמעת - מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
אחרי נפילה של 20% בארית ארית תעשיות 0% , מעניין יהיה לראות אם העצירה תיבלם. הנפילה מיוחסת לכוונה להנפיק את רשף הבת של ארית. זו הנפקה שנתפסת כמוזרה - היא משמרת את המכשיר הבעייתי שנקרא - חברות החזקה. למה להנפיק את רשף הבת שהיא בעצם 98% מהפעילות של ארית. למה שתי חברות? זו טכניקה לבצר את השליטה בחברת ההחזקות. צבי לוי מחזיק 46%, ואם היה מנפיק בארית החזקתו היתה מדלדלת ל-36%, ואולי מדובר על ויתור שליטה. הוא מעדיף להנפיק את החברה מתחת, ולהישאר עם 46^ בארית שתחזיק 80% ברשף.
אבל, זה רק חלק קטן מההסבר לנפילה. ההסבר המרכזי הוא שכאשר בעל שליטה מוכר ומממש בכמת כזו (גם הצעת מכר וגם הנפקה) זה מסוכן לבעלי המניות. בעל השליטה יודע מתי למכור יותר מכולם. ארית הצליחה בשנה האחרונה לזנק לשווי של 5 מיליארד שקל (לפני הנפילה), כשהיא מייצרת רווחים מרשימים, אבל הרווחים האלו בשיעורי הרווחיות האלו לא יכולים להחזיק הרבה זמן. הצגנו את הנתונים בשבוע שעבר, יכולים להרחיב: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור, המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים. ורק נדגיש כי למרות הסיכון, צפוי שהרווחים ימשיכו להיות חזקים בטווח הקרוב.
האם ההנפקה תצליח או לא זו שאלה אחת - אם צוללים לתוך הדוחות מגלים שהצבר בארית קפוא. מזה חמישה חודשים שהצבר בארית רק יורד, כלומר המכירות מתבצעות ממימוש של הזמנות כשמהצד השני לא נכנסות הזמנות חדשות לצבר - הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המניות הדואליות חוזרות בעלייה קלה. פער חיובי של 0.1% בלבד. הנה רשימת המניות הדואליות הגדולות ופערי הארביטראז' (הקליקו לרשימה המלאה):
