נובולוג בדוחות חזקים - עברה לרווח נקי של 9.7 מיליון שקל
חברת נובולוג 6.4% , בניהולו של עירן טאוס העוסקת בתחום שירותי הרפואה ומהווה מונופול בתחום אפסנה ומשלוחי תרופות בישראל מציגה דוחות חזקים - ההכנסות של החברה צמחו בשלושת מגזרי הפעילות. החברה עברה לרווח נקי של 9.7 מיליון שקל וכן מציגה שיפור ברווחיות הגולמית והתפעולית.
ההכנסות ברבעון השלישי הסתכמו לכ-290.5 מיליון שקל עליה של 9% בהשוואה לסך של כ-266.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. השינוי נובע מעליה בהכנסות בשלוש החטיבות. המגזר המרכזי של החברה - לוגיסטיקה מציג גידול של 6%. עם זאת, מגזר שירותי הבריאות מציג זינוק חד של 52% בהכנסות. מגזר הדיגיטל מציג עליה חדה של 82% בהכנסות עקב גידול בפעילות וכן מאיחוד של חברת אודורו החל מהרבעון הרביעי של שנת 2019.
בשורה התחתונה, הרווח הנקי ברבעון השלישי הסתכם לסך של 9.7 מיליון שקל בהשוואה להפסד בסך של 3.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
תמצית הפעילות העסקית לרבעון השלישי באלפי שקלים
מקור: דוחות כספיים
ה-Adjusted EBITDA הסתכם ברבעון השלישי בכ-28 מיליון שקל לעומת כ-20.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-33.9% הנובע בעיקרו מהעליה בפעילות החברה, ממגוון המהלכים שהחברה מבצעת לרבות צעדי התייעלות וכן מאיחוד התוצאות הכספיות של אודורו.
שיפור ברווחיות הגולמית והתפעולית
הרווח הגולמי ברבעון השלישי הסתכם בכ-33 מיליון שקל (11.3% מההכנסות) לעומת כ-23.8 מיליון שקל (8.9% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-38%, הנובע בעיקרו מעלייה בהיקף הפעילות וכן מאיחוד התוצאות של חברת אודורו.
- הזמנתם באינטרנט? הבוננזה שמתחבאה באריזות המשלוחים
- "לירידת מחירי הדירות יש השפעה גדולה על המערכת הבנקאית, ולכן ישמרו על היציבות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח התפעולי ברבעון השלישי הסתכם לכ-15.1 מיליון שקל (5.1% מההכנסות) בהשוואה לכ-2 מיליון שקל (0.7% מההכנסות) בתקופה המקבילה אשתקד. עיקר הגידול נובע מעלייה בהיקף הפעילות, מאיחוד התוצאות של חברת אודורו וכן מהוצאות אחרות ברבעון המקביל אשתקד בסך של כ-7.1 מיליון שקל בשל עדכון התחייבות פיננסית לרכישת החזקת המיעוט במדיקוויפ.
עירן טאוס, מנכ"ל נובולוג: "אנו מסכמים רבעון חזק בהמשך למגמת הצמיחה המואצת של החברה. התוצאות ברבעון תומכות בתוכנית העבודה של החברה במסגרתה מעריכה הנהלת החברה כי ה-EBITDA המאוחד יעמוד בשנת 2021 על סך של כ-100 מיליון שקל. הגידול ניכר בכל החטיבות ואנו צופים שהן תמשכנה לצמוח, ביתר שאת, בשנים הבאות.
- 2.מה אנחנו העובדים נרויח מהרווחים האלה? (ל"ת)עם ישראל חי 24/11/2020 12:21הגב לתגובה זו
- 1.dw 24/11/2020 10:03הגב לתגובה זושתיהן חברות לוגיסטיקה. הם הרוויחו רבע מנובולוג, אך נסחרים בהרבה הרבה פחות. בסקטור הלוגיסטיקה נובולוג נסחרת די יקר.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה 0.55% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגשער הדולר נופל ב-0.5%; הראל ומנורה מזנקות כ-4%, המדדים עולים כ-1%
כצפוי ולאחר קרוב לשנתיים בנק ישראל הפחית את הריבית ל-4.25%, העליות במדדים מתחזקות ומה קורה בשוק אגרות החוב?
הריבית המוניטרית בישראל ירדה היום ב-0.25% ל-4.25%. ההחלטה מתקבלת אחרי 14 ישיבות רצופות שבהן בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי, תקופה שנמשכה קרוב לשנתיים והוגדרה כשלב של בלימת ביקושים מתוך מטרה לייצב את האינפלציה. בחודשים האחרונים האינפלציה נעה סביב 2.5% ונשארת בתוך היעד, עם תחזית של כ-2.2% ל-12 החודשים הקרובים. במקביל, שער הדולר נחלש בכ-10% מתחילת השנה, מה שגם סייע לצמצום הלחצים על מחירי היבוא והתקררות האינפלציה - בנק ישראל הוריד כצפוי את הריבית.
שער הדולר יורד ב-0.5% - דולר שקל רציף -0.38%
מעניין לראות מה קורה בשוק האג"ח. אגרות חוב שקליות ממשלתיות אמורות להיות מושפעות מהפחתת הריבית ב"המרה" מלאה. כלומר, רבע אחוז של הורדת ריבית אמור להוביל להפחתה של רבע אחוז באגרות החוב. אבל זה לא קורה. אגרות החוב השקליות לא זזות. הסיבה ברורה: הכל כבר גלום במחירים. הורדת הריבית היתה צפויה לגמרי.
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנחנו מזמינים אתכם לועידה הכלכלית של ביזפורטל שתתקיים בשבוע הבא - ראיון מיוחד עם יאיר לפידות, הצגת דירוג ביזפורטל למניות הפיננסים, שיחה עם מומחים
על כיוון השוק, והשפעת ה-AI על השווקים
