ד"ר דדי סגל - פנאקסיה
צילום: יחצ

פנאקסיה עושה צחוק מהמשקיעים; צריך להפסיק את החגיגה בהנפקות הפרטיות

רשות ניירות ערך צריכה להתערב! החברה מגייסת 17 מיליון שקל בדיסקאונט של 57% לגופים מוסדיים - בית ההשקעות מור רושם רווח מידי של כ-4.5 מיליון שקל ובית ההשקעות פסגות רווח מיידי של כ-1.26 מיליון שקל; שאר בעלי המניות "אכלו אותה"

חברת הקנאביס הרפואי פנאקסיה ישראל המנוהלת על ידי דר' דדי סגל דיווחה על הנפקה פרטית של מניות וכתבי אופציה תמורת כ-17 מיליון שקל ובמחיר המשקף דיסקאונט אפקטיבי של כ-57% על שער הבסיס של המניה הבוקר. הנהנים העיקריים מההנפקה - מור השקעות שמזרים לחברה כ-10.7 מיליון שקל ורושם כתוצאה רווח מידי על הנייר של כ-4.5 מיליון שקל. ובית ההשקעות פסגות, שמזרים בהנפקה כ-3 מיליון שקל, עם רווח מיידי על הנייר של כ-1.26 מיליון שקל. עם זאת המניות שהונפקו חסומות ל-6 חודשים.

מנגד, יתר בעלי המניות שלא יוכלו להשתתף בחגיגה, לא ממש נהנים כרגע - ההפך - המניה מאבדת כ-6% מערכה על רקע הדיווח, בניגוד מוחלט לעליות החדות במניות הקנאביס ובשוק בכלל.

סגל משתין מהמקפצה וגואטה (בינתיים) שותקת

זה לא הוגן. אין שום סיבה לתת הטבה לגופים מיוחסים ולא לכולם. פאנקסיה יכלה לצאת להנפקת זכויות לכל בעלי המניות שלה ולא לפגוע בהן. היא בחרה לתת לגופים ספציפיים הטבה ענקית - דיסקאונט של 57% שמשמעו רווח של  120%. הם בעצם קנו מניות ב-1.3 שקל למניה כשהמניה בשוק 3 שקל. רשות ניירות ערך צריכה להתערב. ההנפקות הפרטיות הן רעה חולה. מנתבים מתנות למקורבים, ואותם מוסדיים מייצרים תשואה טובה בקרנות ובקופות - אבל זו תשואת בלוף. זה טריק מסריח של הגופים המוסדיים, אולי חוקי, אבל יש גבול. הקצאה בחצי מחיר? למה מה קרה? מה עם בעלי המניות הקיימים. תנו להם את הזכות הזו לפני שאתם פונים למוסדיים.     

על פי הדיווח של פנאקסיה, במסגרת הנפקה פרטית למספר משקיעים מוסדיים בהובלת מור ופסגות, כ-6.8 מיליון מניות וכ-6.8 מיליון כתבי אופציה הניתנים למימוש למניות תמורת תוספת מימוש של 328 אגורות למניה (במרחק של כ-5.7% מהכסף נכון להיום בבוקר). זאת בתמורה לכ-17 מיליון שקל.

בחברה מציינים כי על פי מודל B&S לתמחור אופציות, שווי כל כתב אופציה נאמד בכ-121 אגורות, מה שמשקף למחיר האפקטיבי למניה בהנפקה (כולל ההטבה הגלומה במחיר האופציה) - דיסקאונט של כ-57% ביחס לשער הבסיס של המניה הבוקר.

במקביל, החברה מדווחת כי בעלי השליטה בפנאקסיה יתחייבו להזרים 8 מיליון שקל בתנאים זהים. התחייבות בעלי השליטה תהיה בתוקף למשך 4 חודשים, כאשר מימוש ההתחייבות, כולה או חלקה, יתבצע על פי שיקול דעת החברה ובכפוף לקבלת כל האישורים הנדרשים.

מחברת פנאקסיה ישראל נמסר בתגובה: "התוכן המובא בכתבה אינו משקף את המציאות העסקית בה פועלת פנאקסיה ועושה עוול לחברה ולמשקיעים בה. למהלך ההקצאה הפרטית קדמו שיקולים עסקיים גרידא בהתחשב בצרכי החברה וטובתה. כל ניסיון לייצר מצג דברים אחר הינו חוכמה שבדיעבד ומהווה הטעייה והכפשה בוטה של החברה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

"לגופו של עניין: מחיר המניה בהצעה הפרטית נקבע במו"מ בין החברה לבין הגופים המשקיעים מספר ימים לפני אישור העסקה, ולפני שידעה החברה על האירועים שדווחו ביום חמישי וביום ראשון, ערב ההודעה על העסקה, וכאשר מחיר המניה היה נמוך מזה שהיה ביום הדיווח על העסקה. בנוסף, על ניירות הערך המוקצים בהצעה הפרטית חלות מגבלות חסימה רחבות, המגבילות את מכירתם בבורסה למשך תקופה של עד שנתיים כך שכל טענה על רווח מידי לגופים המוסדיים אינה משקפת את המציאות.

תגובות לכתבה(33):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 31.
    אותו הדבר היה בטוגדר כל הקנביס מניות פח אף חברה לא אמינ (ל"ת)
    פאפ דדי 10/11/2020 11:13
    הגב לתגובה זו
  • 30.
    BOSOF 10/11/2020 10:35
    הגב לתגובה זו
    פנקסיה - מה שעשיתם זה לקחת את ערך המניות שליף בלי רשותי, ומכרתם אותו בחצי מחיר. מגיע לי על זה פיצוי והקצאה נוספת של מניות. זו עבירה ברורה של רמאות. צריך עו"ד טוב, והתביעה בדרך
  • 29.
    דודי 10/11/2020 10:20
    הגב לתגובה זו
    נרדם בשמירה. רק חבל לי שאין לי כל שליטה על כספי הפנסיה וקרן ההשתלמות שלי, שהמוסדיים עושים בהם ככל העולה על רוחם.
  • 28.
    רונית 10/11/2020 09:17
    הגב לתגובה זו
    שדדו אותי אתמול לא משקיע יותר שם
  • 27.
    משי 10/11/2020 08:56
    הגב לתגובה זו
    לא סתם המניה ירדה כמעט 50%, מנפיקים למור ולפסגות בדיסקאונט רציני, אלה מוכרים אחרי כמה ימים וכל המשקיעים הקטנים נגמרים. לא פלא שכולם קונים מניות בחול
  • 26.
    לכלא (ל"ת)
    ניר 10/11/2020 08:54
    הגב לתגובה זו
  • 25.
    מנכלית הבורסה צריכה ללכת הביתה ומהר אים נותנת יד לדבר (ל"ת)
    שגיא 10/11/2020 08:31
    הגב לתגובה זו
  • 24.
    הבורסה בתל אביב זה פח אשפה מלא על גדותיו (ל"ת)
    יצחק טיומקין 10/11/2020 07:30
    הגב לתגובה זו
  • 23.
    הטענה מוצדקת, אך הם לא הראשונים, זו נהפכה מודה בתל-אביב (ל"ת)
    הגולש 09/11/2020 22:49
    הגב לתגובה זו
  • 22.
    משקיע 09/11/2020 22:30
    הגב לתגובה זו
    בול פארמה עשו אותו טריק מסריח עם עמיר שיווק
  • 21.
    רוני 09/11/2020 21:35
    הגב לתגובה זו
    צריך 2 פעולות מיידיות 1. רשות ניירות ערך שתשים קץ לפרשיות האלה שמסבות נזק למשקיעים ושהחברות יפצו את המשקיעים. 2. להתארגן לתביעה יצוגית נגד דדי סגל והחברה
  • 20.
    רונית 09/11/2020 21:34
    הגב לתגובה זו
    ממש שדדו אותי יש עוד חברות אחרות
  • 19.
    בלי מלח 09/11/2020 20:48
    הגב לתגובה זו
    1. בשביל חברה כזאת לגייס סכומים כאלה צריך לתת כזה דיסקאונט. 2. בשביל שמוסדי ייכנס עם כזה סכום למניה חסומה לחצי שנה בחברה בכזה תחום וכזה גודל, צריך לתת דיסקואנט. 3. האתר הזה מנהל קמפיין נגד מור גמל ופסגות כבר תקופה וזה זועק לשמיים.
  • חמוד אתה כנראה בעל אינטרס.. שיעשו זכויות עים חסימה ל6 ח (ל"ת)
    שגיא 10/11/2020 08:33
    הגב לתגובה זו
  • 18.
    תומר קורנפלד 09/11/2020 19:28
    הגב לתגובה זו
    במחיר 30 אג למניה חחחח כתב כלכלי ביזפורטל קנאי. מה קרה? גם אתה רוצה
  • 17.
    ראנם 09/11/2020 19:21
    הגב לתגובה זו
    רק ככה. ואם הו מייצר 50 אחוז בדנה ככה מה אכפת לנו?
  • 16.
    לא אשקיע בה שקל, גונבים את הציבור (ל"ת)
    ערן ב 09/11/2020 19:16
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    יוני 09/11/2020 19:04
    הגב לתגובה זו
    לא יתכן שלא תהה שקיפות למשקיעים על מהלך/הנפקה שנרקם בין החברה לבין משקיעים פרטיים
  • 14.
    למה רשות לניירות ערך לא מתערבת ? (ל"ת)
    מיכל 09/11/2020 18:57
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    כל הכבוד לביזפורטל (ל"ת)
    מני 09/11/2020 18:56
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    רון 09/11/2020 18:52
    הגב לתגובה זו
    החברות יכולות לגנוב את המשקיעים הקטנים כל פעם מחדש. רק מדללים את המשקיעים הקטנים שנכנסו מההתחלה מה שהמוסדיים לא עושים בכלל.
  • 11.
    מושי 09/11/2020 18:52
    הגב לתגובה זו
    אני מושקע בחברה כבר שנה , והם יצאו חבורה של נוכלים . גועל נפש דורכים על אנשים.
  • 10.
    למכור למוסדיים במעל 50% ולא בדיסקאונט חברה של נוכלים (ל"ת)
    יגאל 09/11/2020 18:40
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    אפק 09/11/2020 18:38
    הגב לתגובה זו
    כסף בחינם על חשבוננו. רשות ההון גוף רקוב
  • 8.
    גנבים בושה בגללכם המשקיע הקטן מפסיד (ל"ת)
    טוני 09/11/2020 18:12
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    נהדר 09/11/2020 18:00
    הגב לתגובה זו
    ברור שהנפקות כאלה עושות נזק לבעלי המניות מהציבור הרחב לכן הם צריכים לתבוע את דירקטוריון החברה על הנזק
  • 6.
    רוני 09/11/2020 17:56
    הגב לתגובה זו
    מה שמותר לביבי מותר לכל אחד...
  • 5.
    להעניש אותם (ל"ת)
    אני 09/11/2020 17:45
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    סיימום 09/11/2020 17:42
    הגב לתגובה זו
    תתבישו לכם החזקתי מכם כחברה רצינית שתוביל את המשקיעים קדימה לצערי הורדתם לי את כל האויר לא עושים דברים כאלה יכולתם לגייס את הכסף במקומות אחרים בלי לפגוע במשקיעים שמאמינים בכם חבל.....
  • 3.
    גבאי 09/11/2020 17:25
    הגב לתגובה זו
    מכרו מניות ואופציות לכולם בזמן שרוב הכסף הביא בעל השליטה
  • 2.
    tt 09/11/2020 17:19
    הגב לתגובה זו
    לאכול את הלב..פשוט בושה.וזה לא רק בנייר הזה.
  • הרשות היא גוף מושחת פשוט כולם לכלא (ל"ת)
    תום 09/11/2020 19:59
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    גיל1 09/11/2020 17:17
    הגב לתגובה זו
    נראה מי ישקיע בה
גיא בינשטוק עמיר שיווק
צילום: יחצ
ראיון

״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת

מנדי הניג |

עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.53%   נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.

ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה

לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים . 

המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה - כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות. "הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.


אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה

"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".

מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?

"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".

אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳

עופר ינאי נופר אנרגיה
צילום: ראובן קופצ'ינסקי

המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה

בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה

תמיר חכמוף |

נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65%   מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.

לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!

לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.

הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.

על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס (קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.