רשות שוק ההון מציגה תמריצים לשוק המקומי
הנזילות בבורסה המקומית, שגם ככה לא גבוהה במיוחד בימי שגרה, ירדה משמעותית בתקופה האחרונה בעקבות האירועים בשווקים הפיננסיים בעולם.כתוצאה מכך, התנודתיות בשוק עלתה משמעותית והגופים הפיננסים התקשו לבצע שינויים משמעותיים בשווקים בלי לגרום לתנודה חדה במחיר. רשות שוק ההון, ביטוח וחסכון מודיעה הערב על שורת צעדים בניסיון להתמודד עם הסיטואציה החדשה.
התקנות החדשות מאפשרות לגוף מוסדי להחזיק עד 49% מערכה הנקוב של סדרת אג"ח. (לעומת 25% כיום) ההקלה תחול על רכישות אג"ח קונצרניות מכספי העמיתים בלבד ותתאפשר לתקופה בת שישה חודשים.
בנוסף, הרשות בוחנת כעת מתן אפשרות לגוף מוסדי, לרכוש אגרות חוב במסגרת המסחר בלבד, גם אם אינן כוללות תניות שהומלצו על ידי "ועדת חודק" ("הועדה לקביעת פרמטרים להתייחסות גופים מוסדיים המעמידים אשראי באמצעות רכישת איגרות חוב לא- ממשלתיות") וגם אם הרכישה אינה נתמכת ב"אנליזת חודק", היינו אנליזה כפי שהומלצה על ידי "ועדת חודק".
צעד נוסף שמציגה הרשות - מתן אפשרות לגופים המנהלים כספי לקוחות לרכוש עד 7.5%, חלף 5%, ממניות גופים מוסדיים עם בעל שליטה. האפשרות תינתן על דרך של מתן היתר החזקה במסלול מקוצר, וזאת תוך המשך הקפדה על העיקרון לפיו בעל השליטה בגוף המנהל כספי לקוחות שביקש היתר החזקה לא יוכל להחזיק בעבור עצמו יותר מ-5% בגוף המוסדי המוחזק.
- 10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
- האם אג"ח קונצרני שקלי לשנה הוא הזדמנות השקעה טובה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הצעד הרביעי שמציגה הרשות - הגדלת התמריצים להשקעה בקרנות סל בדרך של תיקון המאפשר לגופים המוסדיים להשית הוצאות ישירות בשל השקעה בקרנות סל המוחזקות למסחר ומשקיעות במדדים בישראל בלבד, וזאת בשיעור של עד 5% מתוך סך מגבלת ההוצאות הישירות, אשר נותרה ללא שינוי, בגובה של 0.25%. ברשות שוק ההון מדגישים כי התיקון הינו לתקופה מוגבלת בלבד, עד להסדרה כוללת של הנושא.
ברשות השהון ההון טוענים הערב כי בימים בימים הקרובים הם מתכוונים לבחון חבילה נוספת של תמריצים להגדלת השקעות בישראל על ידי הגופים המוסדיים, בהעדפה על פני השקעות בחו"ל, תוך התמקדות בשני אפיקים: - השקעות בתשתיות בישראל - השקעות ואשראי חדש לחברות ישראליות קטנות ובינוניות.
- 15.נותנים להם להחזיק 49 אחוז אבל רק לחצי שנה. מה יקרה בעוד חצי שנה? מכירות עתק. למה שמוסדי יקנה כיום? תנו לו להחזיק עד פדיון הסדרה, יותר הגיוני. מישהו כאן לא חשב יותר מידי (ל"ת)שישו 24/03/2020 13:14הגב לתגובה זו
- 14.מנהל תיקים ותיק 24/03/2020 09:02הגב לתגובה זוזה מה שקורה שפקידים חסרי הבנה יושבים בתפקידי מפתח ברשות שוק ההון ובבנק ישראל . אם אין לכם פתרונות או הבנה סגרו את המסחר לאלתר !!!!
- 13.גל 24/03/2020 07:39הגב לתגובה זומס צריך לרדת ל15 אחוז כדי לקבל מחזורים
- 12.תכנית טןבנ 24/03/2020 07:03הגב לתגובה זואם קונה מניות או סל מניות או קרן מעל 75% במניות אז מס מדורג לפי זמן אחזקה כאשר אחזקה שנה המס יהייה 15% וכל שנת אחזקה נוספת עוד 1% פחות
- 11.פחות מס 24/03/2020 06:58הגב לתגובה זווואללה יופי. אני מסכן את ההון שלי במניות והם חגיגת שכא ואם נשאר משהו המגינה לוקחת. לא ולא.שעורמס מניות 15%.המדינה תעשה בעצמה את קיזוסי המס בלי 867 ובירוקרטיה וניצול המשקיעים השוקעים. רק להשקעה בקטע שוקהנון. על םקמ ותוכח יקחו 30% כי לא מסתכנים. שם הכסף הגדול היה ויהייה ברקרוב
- 10.חיימקה 24/03/2020 05:54הגב לתגובה זובעולם מדינות מזרימות טריליונים ופה מפנקים בהגדלת החזקה של 49% למוסדיים וואו! כפיים! מדינה בלאי עם בורסה בלאי.
- 9.רק הורדת מס תאושש את הבורסה ותחזיר חלק מהציבור (ל"ת)gg 24/03/2020 00:42הגב לתגובה זו
- 8.אנונימי 23/03/2020 22:47הגב לתגובה זונגיד שאומר נגיד
- 7.אנונימי 23/03/2020 22:45הגב לתגובה זואדון נגיד ושר אותר
- 6.דירה=קורת גג 23/03/2020 21:44הגב לתגובה זודירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
- די אחי 24/03/2020 07:00הגב לתגובה זומנסה למכור וכל הזמן מורידים אותי. מכרו ב 1.85 וכעת מציעים לי לקנות אותה קומה 1.62
- בידוד על המס לשנה 23/03/2020 22:48הגב לתגובה זובידוד על המס לשנה
- 5.לא תורידו מס ? 23/03/2020 21:01הגב לתגובה זוכלום חא יעזור
- 4.דלומי 23/03/2020 20:51הגב לתגובה זותורידו ל-15% את המס על רווחי הון במניות ואז תקבלו גם רווחים ואם לא הבנתם את זה אז תתפטרו וזהו
- 3.חיים 23/03/2020 20:38הגב לתגובה זומתבקש במיידי
- הציבור מפסיד 23/03/2020 22:11הגב לתגובה זולציבור אף אחד לא דואג. הציבור מפסיד והמוסדיים מרווחים נמאס מהמס גם אני מצטרף לקריאה של הורדת שיעור המס ל10% לצמיתות
- 2.עמי 23/03/2020 20:31הגב לתגובה זואין סיבה לקיים מסחר במצב הקטסטרופלי הנוכחי
- 1.ציון- כלכלן 23/03/2020 20:08הגב לתגובה זוהצעד הכי חשוב היא הפחתת מס רווחי הון לשיעור של 10% בלבד. צעד זה ייתן תמריץ לשוק ההון , ויגדיל את מחזורי העיסקאות.
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg)