דוחות חלשים לפועלים - ירידה של 13% ברווח ל-800 מיליון שקל
בנק פועלים -1.2% פרסם הבוקר את תוצאותיו הכספיות לרבעון השני של השנה והציג ירידה של כ-5.3% ברווח הנקי לעומת הרבעון המקביל אשתקד. אלא שהירידה הזו היא של הרווח הנקי החשבונאי, ובהינתן שבתקופה האמורה נהנה הבנק מרווח בזכות הנפקת ישראכרט, הרי שהרווח ירד ב-13% ל-800 מיליון שקל. במקביל ירדה התשואה להון ל-9.3%.
על פי דו"חות הבנק, הכנסות פועלים מריבת נטו הסתכמו ברבעון השני בכ-2.57 מיליארד שקל, וזאת לעומת הכנסות של כ-2.47 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, כאשר יחס היעילות של הבנק (הוצאות תפעוליות מסך ההכנסות) עמד ברבעון השני על 57.5% בהשוואה ל-57.6% ברבעון המקביל אשתקד.
בשורה התחתונה, הרווח הנקי של פועלים ברבעון השני של שנת 2019 הסתכם ב-871 מיליון שקל בהשוואה ל-920 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, כאמור קיטון של כ-5.3%, כאשר לולא רווח ההון בגין ישראכרט הרווח הנקי היה אף נמוך יותר והיה מסתכם ב-800 מיליון שקל - ירידה של כ-13%.
שיעור תשואת הרווח הנקי להון עצמי הגיע ברבעון השני של השנה ל-9.3% בהשוואה ל-10.5% ברבעון המקביל אשתקד, כאשר גם כאן, ללא רווח ההון בגין ישראכרט שיעור תשואת הרווח הנקי להון העצמי היה נמוך יותר והיה עומד על ל 8.5%.
- על בד: קו ייצור חדש; צופה ממנו הכנסות של 140 מיליון שקל בשנה
- עדיקה עדיין מזגזגת - רבעון חלש אחרי רבעון טוב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עלייה בהפרשות לאשראי
בחודשים האחרונים עברה הנהלת הבנק טלטלות, כאשר מינוי של דב קוטלר (אמור להיכנס לתפקיד בעוד כחודשיים) גרם לבכירים בבנק לעזוב. מעניין יהיה לראות עם הרבעון הבא יהיה רבעון של "ניקוי אורוות", אך גם הרבעון הנוכחי מבטא חולשה בעסקי הבנק.
סעיף הכנסות חשוב שירד - הכנסות מעמלות. העמלות ירדו ל-815 מיליון שקל, בהשוואה ל-842 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
כמו כן, ההוצאות בגין הפסדי אשראי, הסתכמו ברבעון ב-319 מיליון שקל, לעומת 90 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
אתמול פרסם בנק לאומי דוחות כספיים שהיו גם חלשים יחסית לעומת הרבעון המקביל אשתקד (הרחבה).
- 3.רוני 15/08/2019 20:16הגב לתגובה זורופס, פחדן, והססן ...כשברקע סימנים מובהקים לחוסר שליטה ברסן פעילותו של הבנק, כמו למשל הקפאת חלוקת דיבידנד למשקיעים במניית פועלים....כך לא אמור להתנהל מנכ"ל בנק.....
- 2.אחד העם 15/08/2019 20:09הגב לתגובה זוימשיכו לעשוק אתכם ואתם תתנו לזה יד?
- 1.תום 15/08/2019 08:46הגב לתגובה זוברווח של מליארד
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")