גורביץ' מעלה את הצעת הרכש לאולטרה שייפ; סולטן כבר לא בעל עניין

המחיר עלה ב-8.3% ל-1.3 אגורות מ-1.2 אגורות. סולטן וסולג בה הוא שותתף עם ניר פלג מכרו בעסקה מחוץ לבורסה 360 מיליון מניות במחיר של 1.4 אגורות והפסיקו להיות בעלי עניין בחברה
יעל גרונטמן | (11)

מאבק השליטה בין משפחת גורביץ' לבין סוחרי השלדים ירון ייני וכפיר זילברמן, על קופת המזומנים בסך 12 מיליון השקלים ששוכבים בשלד אולטרה שייפ, הובילו אתמול (א') את מאיר גורביץ', בעל השליטה בחברת ארזים, לתקן אתמול את הצעת הרכש המיוחדת שפורסמה לראשונה ב-24 במאי, ולהעלות את המחיר אותו הוא מוכן לשלם בעבור 870 מיליון המניות הרגילות של החברה ב-8.3% ל-1.3 אגורות לעומת מחיר קודם של 1.2 אגורות.

בנוסף נדחה המועד האחרון להגשת הצעות הקיבול מיום חמישי הקרוב, ה-14 ביוני ליום רביעי הבא, ה-20 ביוני.

מי שבינתיים מנצלים את הביקוש לנייר על מנת לצאת ממנו הם צחי סולטן וניר פלג שהפסיקו להיות בעלי עניין בחברה לאחר שמכרו בעסקאות מחוץ לבורסה מניות של אולטרה שייפ במחיר גבוה יותר ממחיר הצעת הרכש המשופרת.

חברת סולג הנשלטת על ידי השניים, וגם צחי סולטן באופן עצמאי הפסיקו להיות בעלי עניין בחברה לאחר שמכרו 160 מיליון מניות אולטרה שייפ במחיר של 1.4 אגורות.

לאחר המכירה נותרו בידי סולג כ-103.6 מיליון מניות שמהוות 3.14% בהון ובהצבעה או 1.91% משיעור האחזקה בדילול מלא. בידי סולטן נותרו כ-61.7 מיליון מניות שהן כ-1.87% מההון וההצבעה או 1.14% מההון והאחזקה בדילול מלא.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    דורון 11/06/2012 09:56
    הגב לתגובה זו
    ההיגיון הבריא אומר שבעל השליטה לא יצליח לרכוש את המניות בבורסה ולכן ההשתלטות תהיה דרך כתבי אופציה3 בהמרה למניות מחיר מימוש נוכחי: 5.3אגורה זאת אומרת מנייה תגיע לשערים האלו האופציות3 יומרו למניות וע"י כך בעל שליטה השתלט על השלד יש מבין ?
  • 8.
    אולטרה שייפ לא למכור בקרוב 10אגורות אופציה3 תגיע ל7אג (ל"ת)
    דורון 11/06/2012 09:33
    הגב לתגובה זו
  • מאיפה השטויות האלה? זה נסיון הרצה? (ל"ת)
    שפוי 11/06/2012 09:43
    הגב לתגובה זו
  • דורון 11/06/2012 09:49
    שלא ימכור את המניות בהצעת רכש1.3אגורות לכן.מה שנראה זה שהמנייה תעלה למחיר המימוש של האופציה3 וימירו את האופציות למניות וישתלטו על החברה אני לא רואה את הציבור נענה להצעת רכש במחיר פחות מ5-10אגורות
  • 7.
    gal 11/06/2012 09:29
    הגב לתגובה זו
    למכירה במחיר 0.89אגורה לרציניים כמות מוגבלת כל הקודם זוכה 054-8011170
  • 6.
    דורון 11/06/2012 09:20
    הגב לתגובה זו
    עויינת באופציה3 על מנת לקבל שליטה מוחלטת במנייה
  • 5.
    הודעה חשובה מאודדדדד 11/06/2012 09:14
    הגב לתגובה זו
    על קופת המזומנים לבצע איחוד הון 1ל100 למחוק את המשקיעים ולמכור את השלד בכל המרבה במחיר ולקחת את הכסף הבייתה להתנגד בכל תוקף לאיחוד הון ולדילול
  • 4.
    תשואה10 מחקו לי את התיק זהירותתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתת (ל"ת)
    מופסד את התחתונים 11/06/2012 09:13
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    בקרוב השתלטות עויינת אולטרה שייפ בדרך ל10אגורות (ל"ת)
    רוני 11/06/2012 09:12
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    ניר 11/06/2012 09:10
    הגב לתגובה זו
    מרוסקים או אחרי איחוד הון זהירותתתתתתתתתת
  • 1.
    אצלנו הכל רקוב,והיא לא תעלה עקב שורט (ל"ת)
    מנייה אחרת היתה טסה 11/06/2012 07:43
    הגב לתגובה זו
אילן רביב
צילום: קובי קנטור
דוחות

מיטב סוגרת עשור של תביעות - ומציגה רבעון שיא

הסדר הפשרה הוסיף 375 מיליון שקל לרבעון, הרווח הנקי זינק ב־57% והנכסים המנוהלים מתקרבים ל־400 מיליארד שקל - לצד שינוי בצמרת הדירקטוריון

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה מיטב אילן רביב

מיטב מיטב השקעות 1.88%  הציגה רבעון חזק. אחרי שנים ארוכות שבהן נגררה בתביעות הייצוגיות בבתי המשפט, ההסדר שאושר סופית תרם לרבעון הנוכחי הכנסה חד-פעמית של 375 מיליון שקל וסיים פרק משפטי שארך יותר מעשור. עם הסרת הערפל הזה, התוצאות הכספיות של מיטב מציגות צמיחה מהירה, יציבה ורחבה. במצטבר לתשעת החודשים הראשונים של השנה, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות זינק ב-57% בנטרול השפעות משפטיות, וה-EBITDA המנוטרלת עלתה ב-47%. בקצב שנתי, מיטב מתקרבת ל-EBITDA של כ-876 מיליון שקל והכנסות של יותר מ-2 מיליארד שקל. בתוך זה החברה ממשיכה במדיניות חלוקת הדיבידנדים וצפויה לחלק 79 מיליון שקל נוספים לבעלי המניות.


הצמיחה הזו ניכרת גם בנכסים המנוהלים. נכון לנובמבר, מיטב מתקרבת לרף של 400 מיליארד שקל בנכסים מנוהלים אחרי גיוסים מתמשכים בכל מוצרי החיסכון. במבט מגזרי, שלוש הפעילויות המרכזיות של מיטב רשמו רבעון שיא. מגזר החיסכון לטווח ארוך קפץ ב-55% ברווחיות, חבר הבורסה עלה ב-24%, ומגזר האשראי החוץ בנקאי המשיך להתרחב ורשם עלייה של 33% ברווח המגזרי. תיק האשראי של החברות בקבוצה הגיע ל-3.6 מיליארד שקל.


ברמת המאקרו, מיטב מציגה שיפור רוחבי בהכנסות בכל המגזרים. חיסכון ארוך טווח עלה ל-206 מיליון שקל ברבעון לעומת 161 מיליון שקל אשתקד, בזכות גידול בנכסים ודמי ניהול גבוהים יותר. החיסכון השוטף צמח ל-122 מיליון שקל לעומת 107 מיליון שקל, חבר הבורסה עבר את רף 112 אלף לקוחות והגדיל הכנסות ל-57 מיליון שקל, ואילו מגזר האשראי החוץ בנקאי עלה ל-99 מיליון שקל הודות לתיקי אשראי מתרחבים.


לצד התוצאות, בעלי השליטה הודיעו על רוטציה בהנהלת הדירקטוריון. אבנר סטפק ימונה ליו״ר הדירקטוריון במקום אלי ברקת שיישאר דירקטור פעיל. המהלך מגיע בתקופה שבה החברה נמצאת בעמדת כוח, אחרי הרחבת פעילות, רצף גיוסים ושיפור ניכר ברווחיות.


אילן רביב, מנכ"ל מיטב בית השקעות: "מיטב עומדת באופן עקבי ביעדי הצמיחה השאפתניים שהצבנו לעצמנו. אנחנו ממשיכים להתרחב בכל אחד מתחומי הפעילות שלנו, מנצלים את יתרון הגודל ועל ידי כך משפרים בצורה משמעותית ומתמשכת את התוצאות הכספיות שלנו. אישור הסדר הפשרה בתובענות הייצוגיות על ידי בית המשפט העליון ויישומו על ידי החברה, מסיים הליך משפטי ארוך של למעלה מעשור ומאפשר לראות היטב את התוצאות הכספיות ללא הפרשות והחזרי הפרשות בגין תביעות אלו."


אורן עזר אלקטריאון
צילום: ניר סלקמן

היצירתיות של אלקטריאון: רוכשת חברה עם מוצר כמעט זהה כדי לגייס הון

תרכוש את InductEV האמריקאית, ותקצה לבעלי מניותיה 4.1% ממניות אלקטריאון, בתמורה ל-6 מיליון דולר בלבד כלומר המוכרים מקבלים דיסקאונט של 50% על אלקטיראון; השאלות כאן רבות: האם טכנולוגיית הטעינה כבר קיימת אצל אלקטריאון? האם כל זה הוא תירוץ לגייס עוד 60 מיליון שקל ולדלל? והאם כל זה ביחד הוא בכלל "רמז עבה" לתוצאות חלשות לרבעון השלישי?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אלקטריאון

אלקטריאון אלקטריאון 2.34%   הודיעה על חתימת מזכר הבנות לרכישת InductEV, חברה אמריקאית פרטית שפיתחה טכנולוגיית טעינה אלחוטית סטטית לרכב חשמלי. העסקה, לפי ההודעה לבורסה, צפויה לחזק את היצע המוצרים ולהרחיב את הנוכחות בצפון אמריקה. בפועל, זה מהלך שמעורר הרבה סימני שאלה, הן בנוגע להיגיון האסטרטגי שלו והן מבחינת ההשפעה שלו על בעלי המניות שראו את השווי של המניות שלהן נחתך בכמעט 70% מתחילת השנה.

העסקה תעבוד ככה: אלקטריאון תיצור חברה ייעודית חדשה שתקבל לידיה 100% מהנכסים של InductEV וזאת לאחר שזו תעבור הליך ABC (מעין פירוק מסודר תחת פיקוח משפטי). בתמורה, תקצה אלקטריאון למוכרים מניות בשיעור של כ-4.1% מההון שלה, כשהם מצידם יזרימו 6 מיליון דולר לאלקטריאון שיוחזקו בנאמנות עד להשלמת ההליך. במקביל, אלקטריאון הודיעה כי תקדם הקצאת הון פרטית בהיקף של עד 60 מיליון שקל. 

ננסה לפשט מה קורה בעסקה הסיבובית הזאת. כבר בהתחלה אנחנו יכולים ללמוד לא מעט על מצבה של החברה הנרכשת, עוד לפני שנכנסים לעומק הטכנולוגיה שלה (ועל כך בהמשך). אלקטריאון "משלמת" למוכרים כ-4.8 מיליון דולר תמורת מלוא הבעלות בחברה, וזאת דרך הקצאת 4.1% מההון שאם נחשב לפי שווי שוק של כ-850 מיליון שקל, זה הקצאה של כ-10.8 מיליון דולר. שזה אומר שהמוכרים מקבלים את המניות בדיסקאונט של יותר מ-50% מהשווי הנוכחי, בתקופה שבה מניית אלקטריאון ממילא איבדה מעל 60% מערכה.

מי שמסכים להפוך לבעל מניות בתנאים כאלו ועוד עם תקופת נעילה של כ-120 יום שחושפת אותו לירידת ערך נוספת) זה מסמן גם על המצב העסקי של InductEV, הם לא היו אמורים להתלהב להיפטר מהקניינים הרוחניים והפעילות העסקית אם זו הייתה אכן "פורחת". מה גם שהעסקה הזאת נחתמת בלי שום פירוט כספי על תוצאות החברה הנרכשת, כמקובל ברכישות בהן ההנהלה מעדכנת על הפרמטרים של הישות הנרכשת. ההנהלה של אלקטריאון, שהובילה בשנה האחרונה להתרסקות הערך של החברה ולשורת גיוסים שכבר דיללו אותכם מבקשת שתאמינו לשיקול דעתה גם במקרה הזה.

שכפול או סינרגיה?

אבל בואו נדבר גם על המוצר של החברה הנרכשת כי גם פה יש סימני שאלה. InductEV מתוארת בהודעה כחברה שפיתחה פתרון לטעינה אלחוטית סטטית מהירה לציי רכב, והדגש הוא על "אולטרה-מהירה", כאילו מדובר בטכנולוגיה פורצת דרך. אלא שלפי הדיווחים של אלקטריאון עצמה לרבות בתיאור עסקי התאגיד כבר קיימת לה טכנולוגיית טעינה סטטית, לצד טעינה דינמית וסמי-דינמית. כלומר, לא מדובר בהשלמה טכנולוגית למה שאין לחברה, אלא לכל היותר בשכפול של פתרון שאמור כבר להתקיים בפיתוח הפנימי. אם זה באמת המצב, השאלה המתבקשת היא מדוע נדרש לרכוש טכנולוגיה מקבילה במקום להאיץ את המסחור של מה שכבר קיים. זה נכון גם עסקית וגם תקציבית, במיוחד עבור חברה שצמצמה פעילות והצהירה לאחרונה על מיקוד במשאבים קיימים.