סקופ; קרדיט: רשתות חברתיותסקופ מגייסת 150 מיליון שקל ממשקיעים מוסדיים - האם היא מעניינת?
החברה תקצה כ-7.4% מהונה המונפק לקרנות הפנסיה של הפניקס, מנורה, מור וחצבים, לפי מחיר נמוך ב-2.3% ממחיר השוק; הפניקס תהפוך לבעלת עניין חדשה
סקופ סקופ מתכות סקופ 5.5% הודיעה על הקצאה פרטית בהיקף של כ-150 מיליון שקל לחמישה גופים מוסדיים, בהם הפניקס, מנורה, מור גמל וחצבים. הגיוס מתבצע לפי שווי חברה של קצת מעל 2 מיליארד שקל, כשהמניות מוקצות במחיר הנמוך בכ-2.3%
ממחיר השוק. מהלך ההנפקה מעיד על אמון מצד השוק המוסדי, אבל הוא גם מזכיר שהחברה הזו למרות שקט יחסי בשיח הציבורי, בונה בשנים האחרונות נדבכים לפעילות משמעותית מחוץ לישראל, עם פריסה רחבה ומודל עסקי שמבוסס על הבנה עמוקה של שרשרת האספקה התעשייתית.
980 אלף מניות יוקצו במסגרת ההנפקה, שמהווה כ-7.4% מההון בדילול מלא. מרבית הגופים שקיבלו הקצאה אינם בעלי עניין, למעט הפניקס שתהפוך לבעלת עניין לאחר הרכישה. שמואל שילה, בעל השליטה, ימשיך להחזיק בכ-40% מהמניות גם לאחר ההקצאה, כך שמבנה השליטה לא משתנה באופן מהותי.
פעילות מגוונת, פריסה רחבה ומכפיל לא גבוה
סקופ פועלת בתחום שעל פניו נראה "כבד" ומסורתי, יבוא והפצה של מוצרים ממתכת ופלסטיקה הנדסית אבל בפועל מדובר בפלטפורמה רחבת היקף עם אלפי לקוחות, פעילות ב-7 מדינות שונות, ולמעלה
מ-80 אלף מוצרים במלאי. החברה מבצעת בפועל מיקור חוץ לרכש, מלאי ולוגיסטיקה עבור חברות תעשייה ומספקת להם זמני אספקה קצרים וניהול מלא של שרשרת האספקה.
ברבעון הראשון של 2025 רשמה החברה עלייה של 17% בהכנסות ל-500 מיליון שקל, עם רווח נקי
של 39 מיליון שקל, כמעט ללא שינוי לעומת השנה הקודמת, אך תוך שמירה על רווחיות תפעולית יציבה. הפעילות בהודו, המתמקדת בתעשיות הביטחוניות והתעופתיות, נחשבת לאחת ההתפתחויות המבטיחות עבור החברה, לצידה של פעילות ותיקה ומבוססת בצ’כיה, רומניה, קוריאה וארה"ב.
- סקופ מסכמת רבעון שלישי עם עלייה בהכנסות וברווח
- סקופ עם ירידה של 16% ברווח ברבעון למרות עלייה של 4% בהכנסות
הפעילות בהודו, שמתבססת בצעדים מדודים אך מראה ניצנים ראשונים של התקדמות. ברבעון הראשון של 2025 רשמה החברה-הבת India Metals Scope הכנסות של כ-3.9 מיליון שקל, זינוק משמעותי לעומת הכנסות זניחות של כ-27 אלף שקל בלבד ברבעון המקביל אשתקד. אמנם מדובר
עדיין בהיקף נמוך ביחס לפעילות הכוללת, אך הנתון משקף התחלה של התבססות בשוק ההודי, שנחשב לאסטרטגי מבחינת הקבוצה. במבט כולל, חברות הבנות של סקופ בחו"ל ממשיכות להיות מנוע מרכזי בפעילות העסקית: מכירותיהן הסתכמו בכ-343 מיליון שקל, כ-68.6% מסך המכירות של הקבוצה לעומת
300 מיליון שקל וכ-70% מהרווחים ברבעון המקביל אשתקד. הנתונים מעידים על המשך התחזקות של הפעילות הבינלאומית, בדגש על שווקים כמו ארה"ב, צ’כיה ורומניה.
המניה במכפיל רווח של כ-10-11 לפני ההשקעה היום, לא נמוך מאוד אך גם לא יקר ביחס לאופי
העסק, הפיזור הגיאוגרפי והנכסים הריאליים (בעלות על קרקעות ומחסנים בשווי משמעותי). מדובר בחברה עם תשתית גלובלית, ניהול שמרני ופעילות שיכולה ליהנות גם מהתייצבות עולמית וגם מהצורך הגובר בשרשראות אספקה מקומיות ויעילות.
שווי השוק של החברה עומד על כ-1.95 מיליארד שקל, מניית החברה עלתה מתחילת השנה בכ-9%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים בכ-32%. ההון העצמי של סקופ מסתכם בכ-1.17 מיליארד שקל, ומכפיל הרווח העתידי על בסיס רווחי הרבעון הראשון ולאחר העליות היום עומד על כ-12.
