סקופ; קרדיט: רשתות חברתיותסקופ מגייסת 150 מיליון שקל ממשקיעים מוסדיים - האם היא מעניינת?
החברה תקצה כ-7.4% מהונה המונפק לקרנות הפנסיה של הפניקס, מנורה, מור וחצבים, לפי מחיר נמוך ב-2.3% ממחיר השוק; הפניקס תהפוך לבעלת עניין חדשה
סקופ סקופ מתכות סקופ -1.34% הודיעה על הקצאה פרטית בהיקף של כ-150 מיליון שקל לחמישה גופים מוסדיים, בהם הפניקס, מנורה, מור גמל וחצבים. הגיוס מתבצע לפי שווי חברה של קצת מעל 2 מיליארד שקל, כשהמניות מוקצות במחיר הנמוך בכ-2.3%
ממחיר השוק. מהלך ההנפקה מעיד על אמון מצד השוק המוסדי, אבל הוא גם מזכיר שהחברה הזו למרות שקט יחסי בשיח הציבורי, בונה בשנים האחרונות נדבכים לפעילות משמעותית מחוץ לישראל, עם פריסה רחבה ומודל עסקי שמבוסס על הבנה עמוקה של שרשרת האספקה התעשייתית.
980 אלף מניות יוקצו במסגרת ההנפקה, שמהווה כ-7.4% מההון בדילול מלא. מרבית הגופים שקיבלו הקצאה אינם בעלי עניין, למעט הפניקס שתהפוך לבעלת עניין לאחר הרכישה. שמואל שילה, בעל השליטה, ימשיך להחזיק בכ-40% מהמניות גם לאחר ההקצאה, כך שמבנה השליטה לא משתנה באופן מהותי.
פעילות מגוונת, פריסה רחבה ומכפיל לא גבוה
סקופ פועלת בתחום שעל פניו נראה "כבד" ומסורתי, יבוא והפצה של מוצרים ממתכת ופלסטיקה הנדסית אבל בפועל מדובר בפלטפורמה רחבת היקף עם אלפי לקוחות, פעילות ב-7 מדינות שונות, ולמעלה
מ-80 אלף מוצרים במלאי. החברה מבצעת בפועל מיקור חוץ לרכש, מלאי ולוגיסטיקה עבור חברות תעשייה ומספקת להם זמני אספקה קצרים וניהול מלא של שרשרת האספקה.
ברבעון הראשון של 2025 רשמה החברה עלייה של 17% בהכנסות ל-500 מיליון שקל, עם רווח נקי
של 39 מיליון שקל, כמעט ללא שינוי לעומת השנה הקודמת, אך תוך שמירה על רווחיות תפעולית יציבה. הפעילות בהודו, המתמקדת בתעשיות הביטחוניות והתעופתיות, נחשבת לאחת ההתפתחויות המבטיחות עבור החברה, לצידה של פעילות ותיקה ומבוססת בצ’כיה, רומניה, קוריאה וארה"ב.
- דוחות סקופ - האם החברה שווה 2 מיליארד שקל?
- סקופ מסכמת רבעון שלישי עם עלייה בהכנסות וברווח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפעילות בהודו, שמתבססת בצעדים מדודים אך מראה ניצנים ראשונים של התקדמות. ברבעון הראשון של 2025 רשמה החברה-הבת India Metals Scope הכנסות של כ-3.9 מיליון שקל, זינוק משמעותי לעומת הכנסות זניחות של כ-27 אלף שקל בלבד ברבעון המקביל אשתקד. אמנם מדובר
עדיין בהיקף נמוך ביחס לפעילות הכוללת, אך הנתון משקף התחלה של התבססות בשוק ההודי, שנחשב לאסטרטגי מבחינת הקבוצה. במבט כולל, חברות הבנות של סקופ בחו"ל ממשיכות להיות מנוע מרכזי בפעילות העסקית: מכירותיהן הסתכמו בכ-343 מיליון שקל, כ-68.6% מסך המכירות של הקבוצה לעומת
300 מיליון שקל וכ-70% מהרווחים ברבעון המקביל אשתקד. הנתונים מעידים על המשך התחזקות של הפעילות הבינלאומית, בדגש על שווקים כמו ארה"ב, צ’כיה ורומניה.
המניה במכפיל רווח של כ-10-11 לפני ההשקעה היום, לא נמוך מאוד אך גם לא יקר ביחס לאופי
העסק, הפיזור הגיאוגרפי והנכסים הריאליים (בעלות על קרקעות ומחסנים בשווי משמעותי). מדובר בחברה עם תשתית גלובלית, ניהול שמרני ופעילות שיכולה ליהנות גם מהתייצבות עולמית וגם מהצורך הגובר בשרשראות אספקה מקומיות ויעילות.
שווי השוק של החברה עומד על כ-1.95 מיליארד שקל, מניית החברה עלתה מתחילת השנה בכ-9%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים בכ-32%. ההון העצמי של סקופ מסתכם בכ-1.17 מיליארד שקל, ומכפיל הרווח העתידי על בסיס רווחי הרבעון הראשון ולאחר העליות היום עומד על כ-12.
בנק פיקדון (דאלי)כמה תקבלו בפיקדונות - והאם הם הופכים לאטרקטיביים יותר מקרנות כספיות?
התשואה על המק"מים ירדה ל-3.5%, הבנקים בקרוב יורידו את הריבית על פיקדונות. הקרנות הכספיות עשויות לספק תשואה נמוכה מפיקדונות
סיום המלחמה והחזרת החטופים ישפיעו על ההשקעות הסולידיות. תך ימים נפלה תשואת המק"מ ל-3.5%. אגרות החוב עלו והתשואה האפקטיבית ירדה, והשאלה שמשקיעים סולידים שואלים את עצמם - מה עדיף? קרנות כספיות או פיקדונות? או אולי בכלל מק"מ. לכאורה, לא אמור להיות שינוי בטעמים בגלל סיום המלחמה, אבל התוצאה העקיפה של סיום המלחמה על השוק היא הפחתת ריבית צפויה. השוק המקומי מגלם הפחתת ריבית גדולה - לכיוון 3.5% תוך שנה. רואים את זה במחירי האג"ח והמק"מ.
הורדת ריבית צפויה ובקצב גדול לא משפיעה על מחזיקי הפיקדונות הקיימים, אבל היא תשפיע על הפיקדונות החדשים. הבנקים צפויים להוריד את הריבית במהירות ועדיין תוכלו למצוא פיקדונות בריבית של כ-4% בשנה.
המק"מים כבר עשו התאמה מלאה ל-3.5%, והקרנות הכספיות צפויות להניב מתחת ל-4%. הן עכשיו עם נכסים שמספקים תשואה שנתית של 4.2%-4.3%, אבל כשהן יגלגלו את הנכסים כי הנכסים שלהן הן לטווח מאוד קצר - חודשים בודדים, הן ירכשו נכסים סולידים בתשואה נמוכה יותר. ככה זה בשוק של ריבית יורדת. המשמעות היא שמי שרוצה תשואה שקלית טובה לשנה כנראה יקבל אותה דווקא בפיקדונות שהן לרוב מוצר נחות מהקרנות הכספיות.
שינוי תשואות בשוק
התהליך הזה מתחיל בשוק המק"מים, שם התשואה השנתית ירדה בימים האחרונים לכ-3.5% אחרי שהיתה לפני שבוע-שבועיים כ-4%. הירידה משקפת כאמור את הציפיות של השוק להורדת ריבית קרובה, כנראה כבר בהחלטת בנק ישראל ב-24 בנובמבר. במצב כזה, כל אפיק שמתבסס על השקעה לטווח קצר מאוד - כמו קרנות כספיות - חוטף ראשון את השינוי. הקרנות האלה מחזיקות נכסים קצרים, לרוב לפדיון של עד שלושה חודשים, וכשהריבית בשוק יורדת, הן צריכות לחדש את ההשקעות-החזקות בריבית יותר נמוכה. זה קורה כמעט אוטומטית, ומוביל לכך שהתשואה שלהן נשחקת בהדרגה כל חודש.
- פיקדונות - איפה תקבלו את הריבית הטובה ביותר? בדיקה
- מה הריבית בפיקדונות בכל הבנקים וכמה אתם מפסידים על הכסף בעו"ש?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לעומתן, פיקדון בנקאי לשנה מאפשר לכם לנעול את הריבית עכשיו - בכ-4% בשנה בממוצע, אם כי זה עניין של ימים עד שזה יירד דרמטית. עכשיו זה הדקה ה-90 ליהנות מריבית של כ-4% לאורך שנה, גם אם הריבית תרד, בפיקדון שקלי בריבית קבועה מובטחת לכם הריבית הנקובה בעת ההפקדה.
ניתוח דוחות כספיים (GEMINI)הבורסה בשנתיים של מלחמה - מי הרוויח ומי נשאר מאחור?
ברקע היום ההיסטורי שבו החטופים החיים שבו לישראל, נדמה שגם שוק ההון נכנס בהדרגה לשלב "היום שאחרי". מעבר לשינוי במציאות הביטחונית והמדינית, מדובר גם ברגע מתאים להביט אחורה - אחרי יותר משנתיים של מלחמה ולמרות אי ודאות מתמשכת, הבורסה בתל אביב רשמה שגשוג יוצא דופן.
למרות הצניחה בתחילת הלחימה והחשש מהאטה חדה, כל הסקטורים המרכזיים סיימו את התקופה בעליות. חלקם, כמו הביטוח והבנקים, הציגו תשואות תלת ספרתיות, תוצאה ישירה של יציבות פיננסית, רווחיות גבוהה, וזרימת כספים לשוק המקומי.
TRADINGVIEW
הסקטור הפיננסי הוביל את השוק
שני הסקטורים הבולטים של השנתיים האחרונות היו הפיננסיים: הביטוח והבנקים.
מדד הביטוח זינק ביותר מ-240%, כשהחברות בענף
הציגו רווחי שיא לאורך התקופה. סביבת הריבית הגבוהה סיפקה רוח גבית משמעותית, הגדילה את רווחי ההשקעות בתיקי הנוסטרו ואת הכנסות המימון, לצד עלייה בפרמיות בביטוחי חיים, בריאות ורכב. בנוסף, הבורסה החזקה תרמה לעליות שווי בתיקי הנכסים, והמשקיעים חזרו למניות הביטוח
לאחר תקופה ארוכה של תמחור חסר.
- כשהתותחים שותקים: מה קורה לבורסה אחרי שנגמרת המלחמה? ניתוח של 440 מקרים
- הסלמה חמורה בגבול תאילנד-קמבודיה: חילופי אש, הרוגים אזרחיים ותקיפות אוויריות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם מערכת הבנקאות נהנתה מתנאים תומכים. הריבית הגבוהה יצרה רווחי עתק לבנקים, שהציגו דוחות עם רווחיות גבוהה בכל רבעון, וחלוקות דיבידנד נדיבות שהגיעו ל-50% מהרווחים תמכו בביקושים למניות הבנקים. במקביל, היציבות היחסית
של השוק המקומי והיעדר חשש ממשי ליציבות פיננסית הפכו את הבנקים למקלט בטוח בעיני המשקיעים, ומדד ת"א בנקים עלה ביותר מ-115%.
