הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

אשטרום מכניסה את כלל ומנורה כשותפות בפרויקט סולארי בארה"ב

הגופים המוסדיים ישקיעו כ-79 מיליון דולר תמורת 36% מהפרויקט בטקסס; אשטרום תקבל דיבידנד בגובה ההשקעה ותעניק אופציה להשקעה בפרויקט נוסף

אביחי טדסה |
נושאים בכתבה איציק מרמלשטיין אשטרום

אשטרום אנרגיה מתחדשת, באמצעות חברת הבת שלה בארה"ב, התקשרה בהסכם עם גופים מוסדיים מקבוצות כלל ומנורה למכירת 36% ממניות חברת האחזקות של פרויקט האנרגיה המתחדשת Bonita Tierra בטקסס, המפעיל מתקן סולארי בהספק של כ-400 מגה-וואט. היקף ההשקעה של הגופים המוסדיים עומד על כ-79 מיליון דולר, המשקף שווי של כ-220 מיליון דולר לחברת הנכס. עם השלמת העסקה, אשטרום צפויה לקבל דיבידנד בסכום ההשקעה המלא.


בנוסף, ההסכם מקנה לגופים המוסדיים זכות הצעה ראשונה למשך שלוש שנים על פרויקטים נוספים של אשטרום אנרגיה, במקרה שבו אשטרום תחליט על בחינת מכירת החזקות לצד שלישי. כמו כן, הוסכמו עקרונות מסחריים בנוגע לאפשרות השקעתם בפרויקט הסולארי Whitethorn, לרבות תנאים פיננסיים ומנגנוני ניהול הפרויקט.


פרויקט טיירה בוניטה (Tierra Bonita), הוקם בטקסס על שטח של כ-9,000 דונם ובעל הספק מותקן של 400 מגה וואט. הפרויקט, שהוקם בהשקעה של כ-440 מיליון דולר, צפוי להניב הכנסות לאורך חיי הפרויקט בהיקף של כ-2.5 מיליארד דולר. במסגרת ההסכם, הצדדים יחתמו על הסכם בעלי מניות שיסדיר את יחסיהם, יעניק זכויות הגנה לגופים המוסדיים כבעלי מניות מיעוט, ומימון נוסף לחברת הנכס בעת הצורך. השלמת העסקה צפויה להתבצע עד יוני 2025, בכפוף לעמידה בתנאים המתלים שנקבעו בהסכם.


אשטרום תמכור חשמל בטקסס במיליארד דולר ל-20 שנה


הדיווח מצטרף להודעת החברה מהשבוע שעבר על הסכם למכירת חשמל נוסף ל-CPS Energy(Aa2), חברת החשמל העירונית של סאן אנטוניו. תקופת ההסכם, שנחתם עבור פרויקט El-Patrimonio בארה"ב שמובילה אשטרום אנרגיה מתחדשת, היא למשך 20 שנה ממועד ההפעלה המסחרית הצפוי ב-2027. סך ההכנסות המוערכות לאורך חיי הפרויקט הוא כ-1.2 מיליארד דולר. הפרויקט, בהספק מתוכנן של כ-195 מגה וואט, צפוי לספק חשמל לכ-37,000 בתים בשנה ולהפחית פליטות פחמן בכ-194 טון בשנה. לחברה צבר פרויקטים משמעותי בארה"ב בהיקף של כ-1.8 ג'יגה וואט – מעבר לפרויקטTierra Bonita , שכבר נמצא בשלבי הפעלה, ולפרויקט El Patrimonio , החברה מחזיקה בצבר פיתוח נוסף של כ-1.2 ג'יגה-ואט בשלבים שונים של פיתוח.


איציק מרמלשטיין, מנכ"ל אשטרום אנרגיה מתחדשת: "אנחנו מברכים על הבעת האמון של כלל ומנורה בפעילות החברה. עסקה זו מסמנת אבן דרך מהותית ביישום האסטרטגיה שלנו להעמקת הנוכחות בשוק האמריקאי, לצד חיזוק שיתופי פעולה עם גופים מוסדיים מובילים, שאנו רואים בהם שותפים טבעיים לצמיחת אשטרום אנרגיה מתחדשת. נמשיך לפעול בנחישות להגשמת תוכניות הצמיחה שלנו ולביסוס מעמדנו כחברה מובילה בענף".


ברק בנסקי, משנה למנכ"ל, ומנהל חטיבת ההשקעות של כלל ביטוח ופיננסים: "אנו מברכים על הקמת שיתוף פעולה אסטרטגי עם קבוצת אשטרום בפעילות האנרגיה של החברה. קבוצת אשטרום שמה לעצמה כיעד להמשיך ולהרחיב את פעילות האנרגיה המתחדשת בארה״ב, ואנו רואים בהשקעה הנוכחית יצירת שיתוף פעולה אסטרטגי בין הצדדים, אשר יאפשר השקעות משותפות נוספות בהמשך. פרויקט טיירה בוניטה הינו נכס בהפעלה בעל חוזים המייצרים וודאות גבוהה. ההשקעה הינה חלק מאסטרטגיית השקעה של כלל בנכסי תשתיות אשר מספקים תשואה יציבה וארוכת טווח עבור החוסכים שלנו ומצטרפת להשקעות נוספות שעשינו בתחום. אנו מתכוונים להמשיך ולהגדיל השקעות בפרוייקטי אנרגיה קיימים ובייזום פרויקטים חדשים בישראל ובחול, ורואים בכך מרכיב חשוב באסטרטגיית ההשקעה של כלל, בתשתיות חיוניות לטובת השאת תשואה מותאמת סיכון לעמיתים".


ג'ואנה וייסמן, מנהלת תחום אשראי, ערבויות ואקוויטי תשתיות במנורה מבטחים: "אנו שמחים על שיתוף הפעולה עם אשטרום ורואים בהשקעה בפרויקט האנרגיה המתחדשת בארה"ב הזדמנות עסקית משמעותית להעמיק אחיזה בענף, תוך יצירת ערך לעמיתינו. השקעה זו, שמתווספת לפורטפוליו הנכסים הרחב שלנו בתחום, משקפת גם את האמון הרב של מנורה מבטחים בפוטנציאל העסקי שטמון בפיתוח תשתיות של אנרגיה נקייה".

קיראו עוד ב"שוק ההון"


רועי ברילנט, מנהל מחלקת תשתיות במנורה מבטחים: "כחלק מאסטרטגיית ההשקעות שהתוונו, אנו ממשיכים להרחיב ולגוון את פורטפוליו הנכסים בתחום הצומח של אנרגיות מתחדשות, תוך איתור וניצול הזדמנויות השקעה איכותיות, הן בישראל והן בזירה הגלובלית".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
שלומי פוגל אמפא (סם יצחקוב)שלומי פוגל אמפא (סם יצחקוב)

כך מתפתחת בועה בשוק - המקרה של אמפא

אמפא יוצאת לרודשואו לקראת גיוס אג"ח, ומציגה למשקיעים מסר על חיסכון של עשרות מיליוני שקלים בהוצאות המימון, למרות שהחוב החדש יונפק ללא שיעבודים; החברה רוצה להנות מהשוק החם, אבל התוצאה של פחות בטוחות ועלות נמוכה יותר היא מתכון קלאסי לבועה שמתפתחת

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה אמפא גיוס חוב בועה אגח

חברת אמפא אמפא 0%  פתחה בימים האחרונים רודשואו לקראת גיוס אג"ח בהיקף של עד מיליארד שקל. רואדשואו (Roadshow) הוא מסע פגישות שמנהלת חברה עם משקיעים מוסדיים וגורמים בשוק ההון לפני הנפקה או גיוס אג"ח, שבו היא מציגה את פעילותה, את הדוחות ואת תנאי ההנפקה במטרה לשכנע את המשקיעים להשתתף בגיוס.

ממידע שהגיע לביזפורטל, המסר שהיא מציגה למשקיעים הוא חיסכון בהוצאות המימון דרך הנפקת האג"ח, קרי החלפת חוב בנקאי יקר, בחוב ציבורי דרך שוק האג"ח, עם חיסכון בסדר גודל של 30-40 מיליון שקל בשנה. לכאורה, זה מהלך פיננסי מושכל, כאשר שוק האג"ח “רעב לתשואה”, אין עמלות בנקאיות, וגם דרישות ניהול הביטחונות מתייתרות. לחברה היה חוב בהיקף משמעותי, בסוף הרבעון השני עמדה יתרת החוב לגופים הפיננסים על יותר מ-2 מיליארד שקל, אותו הצליחה לצמצם עם הנפקת המניות, וכעת בוחנת הנפקה בהיקף משמעותי, שעשויה להגיע לכמיליארד שקל.

אלא שכאן מתגלה התקלה המהותית בתמחור הסיכון, החברה מבקשת לגייס את האג"ח ללא שיעבוד על הנכסים שהיו משועבדים בהלוואה הבנקאית. שיעבודים הם שכבת ההגנה של המממנים. כשהם קיימים, הסיכון למלווה קטן כי במקרה קיצון יש נכס ייעודי למימוש. כשהם מוסרים, הסיכון למחזיקים גדל. לכן, באופן הגיוני, ביטול שיעבודים אמור לייקר את הריבית, לא להוזיל אותה.

במילים אחרות, אם אותה חברה מגייסת היום חוב ללא בטוחות, השוק אמור לדרוש ממנה פרמיית סיכון גבוהה יותר. כשבמקביל עלות המימון הצפויה דווקא יורדת בעשרות מיליונים, זהו סימן שהשוק רודף אחרי תשואה בלי לתמחר עד הסוף את איכות הביטחונות, וכשיותר מדי כסף רודף אחרי פחות מדי נכסים מתחילים לראות בועה. זו בהחלט עדות לשוק חם מדי, שמוכן לממן סיכון גבוה יותר במחיר נמוך יותר.

סימנים ראשוניים של בועה כבר מופיעים

למה זה קורה? כבר תקופה ארוכה שאנחנו מסקרים כאן את ה"תיאבון" של הגופים המוסדיים שמתנפלים על כל הנפקה, בדיסקאונט שהולך ונעלם בשוק המנייתי. גם בשוק החוב כבר הראנו סימנים של בועה שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה? כתבנו כי זה קורה בעיקר בגלל שיש הרבה מאוד כסף שמחפש לאן ללכת, בעיקר אצל המוסדיים. כבר כתבנו לא מעט על התיאבון שלא רואה שובע בשבועות האחרונים, כאשר כל הקצאה או מכירה של מניות מטעם בעלי עניין מלווה בביקושים חזקים מצד המוסדיים. הכסף זורם בין היתר לקרנות עם פרופיל סולידי יותר, שבנויות בעיקר על אג"ח, דרך הגופים המוסדיים, הפנסיות, הגמל וההשתלמות, שהיו חייבים לקנות בשוק ולמצוא אפיק השקעה יציב ומיידי.

להמשך הכתבה לחץ כאן
בורסת תל אביב
צילום: תמר מצפי
סקירה

ארית מטפסת 5%, הביטחוניות מתממשות; דלק קבוצה ונאוויטס עולות עד 1.7%

דלק קבוצה מדווחת על מימוש באיתקה ומטפסת; ארית ממשיכה במומנטום החיובי מהתוצאות; אחרי פתיחה שלילית לספטמבר ת״א 35 ו-90 פותחים בחולשה בעוד בסקטור הפיננסי המומנטום השלילי ממשיך הבנקים יורדים בכ-0.8%, חברות הביטוח מאבדות 2.8%

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המומנטום השלילי מאתמול ממשיך כשהמדדים המרכזיים נפתחים בירידות מתונות - ת״א 35 יורד 0.1%, ת״א 90 יורד בשיעור דומה של 0.1%.

במבט על הסקטורים - הבנקים מאבדים 0.8% בעוד מדד ת״א ביטוח יורד 2.8%, ת״א נדל״ן יורד 0.4%, ת״א נפט וגז מתודלק על ידי העליות בדלק ומטפס 0.7%.

גיוסים בקרנות הכספיות ובקרנות הנאמנות בכלל שהגיעו לשיא של 708 מיליארד שקל; ילין לפידות גדל בגיוסים בזכות הקרן הכספית; גיוסים נאים למיטב ולאלטשולר שחם; על הכספיות ועל התעשייה - דירוג קרנות כספיות - ולמה עדיפה קרן כספית על פיקדון

חודש ספטמבר ידוע כחודש חלש סטטיסטית בבורסה, והוא החל אתמול ברגל שמאל. תל אביב פתחה את ספטמבר במגמה אדומה, מדד ת"א 35 איבד 0.53%, ת"א 90 ירד בשיעור דומה 0.55%. במבט על הסקטורים מדד הבנקים סגר שלילי עם ירידה של 1%, מדד הביטוח איבד 2.8%. ת"ד נדל"ן ירד 0.64% ות"א נפט וגז ירד 1.4%. עם זאת, מחזור המסחר היה נמוך יחסית, אפשר לייחס את זה גם לחוסר פעילות של זרים כשבארצות הברית הבורסות סגורות לרגל "יום העבודה". מחזור המסחר עמד על 1.92 מיליארד שקל בעוד בימים האחרונים המסחר היה יותר מכפול, כשאוגוסט על פי מחלקת המסחר של הבורסה שבר שיאים היסטוריים במחזורי המסחר.

קרן חדשה תתמקד במניות הביטחוניות הישראליות, האם התזמון נכון? איביאי משיקה קרן נאמנות ייחודית לחברות הביטחוניות הישראליות בלבד, במהלך שמגיע לאחר שמניות הסקטור כבר זינקו לשיאים; האם זה התזמון הנכון להשקיע בקרן?


להמשך הכתבה לחץ כאן