איי.סי.אל ו-וואן טכנולוגיות: המניות המומלצות של דיסקונט ל-2025
שנת 2024 מסתיימת באווירה חיובית בשוק ההון הישראלי, עם תשואות מרשימות במדדים המובילים בבורסה, ותנופה במגוון סקטורים. מחלקת המחקר של דיסקונט ברוקראז' מספקת תחזיות אופטימיות ל-2025 ומדגישה את הפוטנציאל הטמון במניות כמו איי.סי.אל 0.51%
ו-וואן טכנולוגיות -3.93% . בעוד שהצמיחה בשוק המקומי נמשכת, המלצות הקנייה של דיסקונט שופכות אור על מניות עם אפסייד עבור משקיעים המחפשים הזדמנויות.
איי.סי.אל: צמיחה מחודשת בתחום האגרוכימיה
דיסקונט מעניק המלצת קנייה למניית איי.סי.אל ומדגיש את ההתאוששות הצפויה בתחום האגרוכימיה. לאחר שנה מאתגרת ב-2024, המחירים בשוק האשלג צפויים לעלות ב-2025, מהלך שיסייע לייצוב המגמות השליליות ולהגברת הביקוש. כמו כן, בתחום הפוספט, המחירים צפויים להישאר גבוהים במחצית הראשונה של השנה, בעיקר בשל הגבלות ייצוא מסין.
בתחום הברום, דיסקונט מעריך כי איי.סי.אל תחווה שיפור הדרגתי מ-2026 ואילך, אך כבר ב-2025 ייתכן שיפור מסוים לאחר תקופה של ביקוש נמוך. מחיר היעד שהוצב למניה הוא 21 שקל, המשקף אפסייד של כ-22% ביחס למחיר הנוכחי, כשההמלצה מבוססת על תרחיש של עלייה בביקושים ושיפור בתמחור המוצרים המרכזיים של החברה. "בשקלול כלל המגמות וכן תמחור החברות, אנו ממליצים על הסקטור באופן חיובי ועל ICL בקנייה. ביחס לחברה לישראל - אנו ממליצים על העדפה לחברה לישראל על פני ICL, על רקע פער במודל ה-NAV".
וואן טכנולוגיות: פוטנציאל חזק בסקטור מערכות המידע
דיסקונט מעניק למניית וואן טכנולוגיות המלצת "תשואת יתר" עם מחיר יעד של 77 שקל, המשקף אפסייד של כ-17%. הסקטור הוכיח יציבות וחוסן גם בתקופות מאתגרות, בזכות פיזור רחב של לקוחות ופעילויות מגוונות. תחומי הצמיחה המרכזיים של וואן כוללים פתרונות ענן, סייבר ודיגיטל, תחומים שצפויים להתרחב משמעותית בשנים הקרובות.
- "הארנק הירוק" של דיסקונט - מה הוא נותן לכם?
- דיסקונט: ירידה קלה בתשואה להון ל-13.7%, הרווח הנקי הסתכם ב-1.13 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, דיסקונט מציין את התמחור האטרקטיבי של המניה, שנע סביב מכפילים היסטוריים נמוכים ביחס לצמיחה הצפויה. רכישות אסטרטגיות בתמחור נמוך עשויות לשמש כמנוע צמיחה נוסף, ותמיכת התעשייה הביטחונית בתקציבים מוגדלים מספקת יציבות והזדמנויות חדשות.
קמעונאות מזון – תשואת שוק לסקטור ככלל, אך עם המלצה חיובית לפז
בדיסקונט מציינים כי "לאחר שנה מדהימה ב-2024, שנת 2025 צפויה להיות מאתגרת יותר בשל התמתנות הלחימה. אנו צופים צמיחה אפסית בשוק קמעונאות המזון, עם רמת מחירים ממוצעת גבוהה ביחס לאשתקד, אך מנגד ירידה כמותית. למרות צפי לאתגרים רבים יותר ביחס ל-24, אנו סבורים כי התחרות תמשיך להיות נמוכה ביחס לעבר, תוך העדפת אסטרטגיה של "מחיר על פני כמות". אנו צופים כי ויקטורי -0.23% ויוחננוף -1.4% ימשיכו בפתיחת סניפים בקצב מתון. שופרסל 0% צפויה להמשך הליך התייעלות פנימית תחת ההנהלה החדשה, כמו גם המשך מיצוי ההליכים האסטרטגיים. חברת פז צפויה להציג עלייה בתוצאות בשל התמתנות הלחימה שתוביל לעלייה בצריכת הדלקים וב-YELLOW. אלו צפויים לקזז את הירידה הצפויה בתחום המזון של פז. לסיכום, אנו ממליצים על הסקטור בתשואת שוק, אך עם המלצת תשואת יתר לפז".
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- מדד ביטחוניות? שימו לב ל"אותיות הקטנות" שמשפיעות על המדד
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
מערכות מידע – המלצת תשואת יתר לסקטור ה- I.T
האנליסטים בדיסקונט מציינים כי סקטור ה I.T הוכיח שוב חסינות ויציבות גם בזמן המלחמה, וזאת בעיקר הודות לכך שיש לחברות בסקטור פיזור לקוחות רחב ומגוון תחומי פעילות וכן חשיפה לתעשייה הביטחונית שהגדילה תקציבים בצורה ענפה. להערכתנו, התמחור הנוכחי, עם טווח מכפילים שנע בסביבות של 16-21, מייצג תמחור אטרקטיבי לחברות, שבאופן עקבי צומחות ברמה דו ספרתית ברווח לאורך שנים. מנועי הצמיחה של הסקטור הינם פעילויות בתחומי הענן, סייבר ודיגיטל, בהם פוטנציאל הצמיחה רחב ביותר. כמו כן מעריכים, המשך מגמה של רכישות פעילויות משלימות בתמחור אטרקטיבי.
דיסקונט מעניק למניית מטריקס -0.98% תשואת יתר, עם מחיר יעד של 94 שקל, המשקף אפסייד של כ-13%, תוך הדגשת מעמדה המרכזי בשוק פתרונות ה-IT והדיגיטל בישראל. החברה ממשיכה להציג צמיחה עקבית, הודות לפיזור רחב של פרויקטים במגזר העסקי והציבורי וליכולת להציע פתרונות חדשניים בתחום הענן, האוטומציה והסייבר.
הדוח מציין כי הביקוש הגובר לטכנולוגיות מתקדמות מצד חברות וארגונים, בשילוב עם יכולתה של מטריקס לנצל את מעמדה המוביל בשוק, צפוי לתמוך בצמיחתה גם ב-2025. רכישות אסטרטגיות ושדרוגים טכנולוגיים מוסיפים לשפר את מיצובה התחרותי. דיסקונט רואה במטריקס שחקנית מרכזית בתחום מערכות המידע, עם פוטנציאל להמשיך ולייצר ערך משמעותי למשקיעים בטווח הארוך. גם מלם תים -3.41% זוכה להמלצת תשואת יתר, כאשר מחיר היעד שנקבע לה הוא 91 שקל, המשקף אפסייד של 16%.
טלסיס
בדיסקונט גם התייחסו לחברת טלסיס העוסקת בייבוא ושיווק רכיבים ומיכשור אלקטרוניים ובפיתוח וייצור מודולים למחשבים.
"להערכתנו, שנת
2024 הינה שנת תחתית ואנו צופים "נורמליזציה" בשוק וחזרה לצמיחה הדרגתית. אחרי שנים של ביקושים עקביים הגיעה ''הירידה'' המתבקשת. בהסתכלות קדימה אנו מניחים כי בשנים הקרובות, שוק ה-SOM יציג מגמה של נרמול, וזאת לאור סיום הליך מכירתם של המלאים היקרים (דיסטוקינג),
לצד צפי לעלייה הדרגתית בצריכה שמקורה בהפחתות הריבית הצפויות באירופה וארה"ב".
- 3.דני 31/12/2024 14:13הגב לתגובה זומהנדסים מתקבלים על סמך הכרות ולא כישורים חברה שלא ממצה את הפטנציאל
- 2.עושה חשבו 31/12/2024 07:05הגב לתגובה זוברמת המחירי הנוכחית איי.סי.אל מרוויחה יפב ויכולה רק לעלות א מחירי הסחורות יעלו ב10% .
- 1.המניה הכי כושלת בעשור האחרו וא תעלה 10% עדיי 99% מהע מופסד (ל"ת)אי סי אל ישרא הל 30/12/2024 22:54הגב לתגובה זו
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
