וול סטריט השבוע: שבוע קודר צפוי למשקיעים בניו יורק
המניות האמריקניות צפויות להמשיך להיסחר בתנודתיות רבה בשבוע הקרוב בעוד דאגות הנובעות מדו"חות גרועים נוספים, קירבת מחיר חבית הנפט ל-100 דולר, ותהפוכות נוספות בתעשיות הברוקרים והבנקים, מבטיחים להמשיך לזעזע את וול סטריט, שבוע שני ברציפות. הפעם סיטיגרופ תהיה במרכז הפעילות, בהמשך לישיבת החרום שקיימה בסוף השבוע האחרון והודעה על מחיקות נוספות הקשורות למשבר האשראי.
כאמור, תשומת הלב של השוק תישאר על סקטור הפיננסים, אחרי שהקבוצה רשמה בשבוע שעבר את השבוע הגרוע ביותר בשנים האחרונות ומנית החברה צללה לשפל של יותר מ-4%. עוד נזכיר, כי מנכ"ל מריל לינץ' אולץ בשבוע שעבר לסיים את תפקידו ודירקטוריון סיטיגרופ קיבל את התפטרותו של מנכ"ל הפירמה, ביום ראשון.
שבוע שעבר
חשיפת משבר משכנתאות הסאב-פריים בוול סטריט זעזעה את סקטור השירותים הפיננסים ואת רוב שוק המניות במהלך השבוע הקודם, כאשר אי-הוודאות על גודל ההפסדים בעסקי החובות מגובי הנכסים סגרו על רוב שווקי האשראי הגלובלי ועל הנגזרות שלו.
למרות זאת, שוק המניות מצא כוחות חדשים בשבוע האחרון, אחרי שהפדרל ריזרב עמד בציפיות וסיפק הורדה של רבע אחוז בשיעורי הריבית ל-4.5%. מניות הטכנולוגיה, הנמדדות על ידי מדד הנאסד"ק, רשמו עלייה בשבוע החולף בהובלת מניית GOOGLE, אשר עקפה את רמת ה-700 דולר בפעם הראשונה.
אבל החדשות הרעות הגיעו מסקטור הפיננסים ומענקיות הנפט EXXON MOB ו- Chevron אשר החטיאו את התחזיות ותרמו להפסד שבועי במדדי הדאו ג'ונס וה- S&P 500.
שבוע הבא: עוד דוחות חלשים
הרעה בתוצאות הרבעוניות של החברות האמריקניות עשויה לשלוח את המניות נמוך יותר, עם ירידה צפויה של 1.6% ברווחים בנוסף לירידה של 1% בשבוע שעבר, על פי מידע שנאסף על ידי Thomson Financial. המשקיעים יקבלו בשבוע הבא את דוחותיהן של CISCO SYSTEMS, GENERAL MOTORS, חברת הנפט Total SA ו- WALT DISNE.
יושב ראש הפדרל ריזרב, בן ברננקי יבלוט השבוע עם נאומו לקונגרס על תחזית הכלכלה האמריקנית. נתוני המכירות החודשיים של הקמעונאיים והקריאה הראשונה של סנטימנט הצרכנים לחודש נובמבר גם ימשכו את תשומת הלב לקראת תחילת עונת חגים.
חדשות נוספות מ-CITIGROUP עשויות לתפוס את הכותרת הראשית של שבוע המסחר החדש, בהמשך לכינוס ישיבת החרום של דירקטוריון הבנק הגדול בארה"ב במהלך סוף השבוע האחרון. מנכ"ל הפירמה הגיש השבוע את התפטרותו והבנק הגדול בארה"ב הודיע על מחיקות נוספות של עד 11 מיליארד דולר בשל חובות הקשורות להשקעות בשוק הסאב-פריים, הודעה אשר תשפיע על השוק.
כ-50 חברות ממדד ה-S&P 500 צפויות לדוות את תוצאותיהן הפיננסיות בשבוע הקרוב, כולל KKR Financial Holdings , Revlon , Time Warner ו- News Corp.
מתוך 388 החברות שכבר פרסמו את תוצאותיהן לרבעון השלישי, 65% מהן עקפו את תחזיות האנליסטים, 13% פגעו בול, 22% החטיאו, סטטיסטיקה הדומה ברובה לרבעונים הקודמים. אך למרות זאת, החברות שאכן עקפו את התחזיות, עשו זאת רק ב-0.2%, על פי Thomson Financial.
השבוע במאקרו
שבוע המאקרו יפתח השבוע ביום שני, עם נתוני סקר הפירמות הלא-יצרניות בארה"ב, לחודש אוקטובר. צפי הכלכלנים הוא שהמדד ירד לרמת ה-54 מ-54.8 עליו עמד בספטמבר. נציין, כי כל רמה מעל ה-50 נקודות מצביעה על העלייה במצב החברות, וכל רמה מתחת על ירידה.
ביום רביעי יפורסמו מדדי הפרודוקטיביות ועלויות לרבעון השלישי. כאשר, המדדים אשר בוחנים את עלויות הייצור עבור יחידת תפוקה אחת, מהווים אינדיקאטורים למגמות אינפלציוניות עתידיות.
מדד אשראי הצרכנים, יפורסם אף הוא באותו היום. המדד המייצג את הערך הדולרי של האשראי הפתוח של הצרכנים, צפוי להצביע על עלייה של 9 מיליארד דולר בחודש ספטמבר, לאחר שבחודש אוגוסט עלה ב-12.2 מיליארד דולר.
ביום חמישי, יפרסמו הבנקים המרכזיים של אירופה את החלטות הריבית לחודש נובמבר. לאחר מכן יפורסם הנתון השבועי של דורשי העבודה החדשים, אשר צפוי לעמוד על 330 אלף.
נתון מכירות הקמעונאיות לחודש ספטמבר יפורסם בהמשך יום חמישי, וצפוי להשפיע על המסחר, בהיותו אינדיקאטור מוביל למדד הוצאות הצרכנים. הערכות בוול סטריט הם לעלייה של 2.3% במכירות חודש אוקטובר, ירידה מעלייה של 3% בחודש המקביל אשתקד, לפי Thomson Financial.
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
