וול סטריט השבוע: שבוע קודר צפוי למשקיעים בניו יורק
המניות האמריקניות צפויות להמשיך להיסחר בתנודתיות רבה בשבוע הקרוב בעוד דאגות הנובעות מדו"חות גרועים נוספים, קירבת מחיר חבית הנפט ל-100 דולר, ותהפוכות נוספות בתעשיות הברוקרים והבנקים, מבטיחים להמשיך לזעזע את וול סטריט, שבוע שני ברציפות. הפעם סיטיגרופ תהיה במרכז הפעילות, בהמשך לישיבת החרום שקיימה בסוף השבוע האחרון והודעה על מחיקות נוספות הקשורות למשבר האשראי.
כאמור, תשומת הלב של השוק תישאר על סקטור הפיננסים, אחרי שהקבוצה רשמה בשבוע שעבר את השבוע הגרוע ביותר בשנים האחרונות ומנית החברה צללה לשפל של יותר מ-4%. עוד נזכיר, כי מנכ"ל מריל לינץ' אולץ בשבוע שעבר לסיים את תפקידו ודירקטוריון סיטיגרופ קיבל את התפטרותו של מנכ"ל הפירמה, ביום ראשון.
שבוע שעבר
חשיפת משבר משכנתאות הסאב-פריים בוול סטריט זעזעה את סקטור השירותים הפיננסים ואת רוב שוק המניות במהלך השבוע הקודם, כאשר אי-הוודאות על גודל ההפסדים בעסקי החובות מגובי הנכסים סגרו על רוב שווקי האשראי הגלובלי ועל הנגזרות שלו.
למרות זאת, שוק המניות מצא כוחות חדשים בשבוע האחרון, אחרי שהפדרל ריזרב עמד בציפיות וסיפק הורדה של רבע אחוז בשיעורי הריבית ל-4.5%. מניות הטכנולוגיה, הנמדדות על ידי מדד הנאסד"ק, רשמו עלייה בשבוע החולף בהובלת מניית GOOGLE, אשר עקפה את רמת ה-700 דולר בפעם הראשונה.
אבל החדשות הרעות הגיעו מסקטור הפיננסים ומענקיות הנפט EXXON MOB ו- Chevron אשר החטיאו את התחזיות ותרמו להפסד שבועי במדדי הדאו ג'ונס וה- S&P 500.
שבוע הבא: עוד דוחות חלשים
הרעה בתוצאות הרבעוניות של החברות האמריקניות עשויה לשלוח את המניות נמוך יותר, עם ירידה צפויה של 1.6% ברווחים בנוסף לירידה של 1% בשבוע שעבר, על פי מידע שנאסף על ידי Thomson Financial. המשקיעים יקבלו בשבוע הבא את דוחותיהן של CISCO SYSTEMS, GENERAL MOTORS, חברת הנפט Total SA ו- WALT DISNE.
יושב ראש הפדרל ריזרב, בן ברננקי יבלוט השבוע עם נאומו לקונגרס על תחזית הכלכלה האמריקנית. נתוני המכירות החודשיים של הקמעונאיים והקריאה הראשונה של סנטימנט הצרכנים לחודש נובמבר גם ימשכו את תשומת הלב לקראת תחילת עונת חגים.
חדשות נוספות מ-CITIGROUP עשויות לתפוס את הכותרת הראשית של שבוע המסחר החדש, בהמשך לכינוס ישיבת החרום של דירקטוריון הבנק הגדול בארה"ב במהלך סוף השבוע האחרון. מנכ"ל הפירמה הגיש השבוע את התפטרותו והבנק הגדול בארה"ב הודיע על מחיקות נוספות של עד 11 מיליארד דולר בשל חובות הקשורות להשקעות בשוק הסאב-פריים, הודעה אשר תשפיע על השוק.
כ-50 חברות ממדד ה-S&P 500 צפויות לדוות את תוצאותיהן הפיננסיות בשבוע הקרוב, כולל KKR Financial Holdings , Revlon , Time Warner ו- News Corp.
מתוך 388 החברות שכבר פרסמו את תוצאותיהן לרבעון השלישי, 65% מהן עקפו את תחזיות האנליסטים, 13% פגעו בול, 22% החטיאו, סטטיסטיקה הדומה ברובה לרבעונים הקודמים. אך למרות זאת, החברות שאכן עקפו את התחזיות, עשו זאת רק ב-0.2%, על פי Thomson Financial.
השבוע במאקרו
שבוע המאקרו יפתח השבוע ביום שני, עם נתוני סקר הפירמות הלא-יצרניות בארה"ב, לחודש אוקטובר. צפי הכלכלנים הוא שהמדד ירד לרמת ה-54 מ-54.8 עליו עמד בספטמבר. נציין, כי כל רמה מעל ה-50 נקודות מצביעה על העלייה במצב החברות, וכל רמה מתחת על ירידה.
ביום רביעי יפורסמו מדדי הפרודוקטיביות ועלויות לרבעון השלישי. כאשר, המדדים אשר בוחנים את עלויות הייצור עבור יחידת תפוקה אחת, מהווים אינדיקאטורים למגמות אינפלציוניות עתידיות.
מדד אשראי הצרכנים, יפורסם אף הוא באותו היום. המדד המייצג את הערך הדולרי של האשראי הפתוח של הצרכנים, צפוי להצביע על עלייה של 9 מיליארד דולר בחודש ספטמבר, לאחר שבחודש אוגוסט עלה ב-12.2 מיליארד דולר.
ביום חמישי, יפרסמו הבנקים המרכזיים של אירופה את החלטות הריבית לחודש נובמבר. לאחר מכן יפורסם הנתון השבועי של דורשי העבודה החדשים, אשר צפוי לעמוד על 330 אלף.
נתון מכירות הקמעונאיות לחודש ספטמבר יפורסם בהמשך יום חמישי, וצפוי להשפיע על המסחר, בהיותו אינדיקאטור מוביל למדד הוצאות הצרכנים. הערכות בוול סטריט הם לעלייה של 2.3% במכירות חודש אוקטובר, ירידה מעלייה של 3% בחודש המקביל אשתקד, לפי Thomson Financial.
מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור
המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח
אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".
במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים
זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה, בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.
הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית.
- ארית מציגה מרווחים של אנבידיה; איפה מסתתרת החולשה בדוחות?
- ארית במזכר הבנות עם חברה אירופית לשיווק וייצור מרעומים למדינות נאט"ו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?
יו"ר נאוויטס גדעון תדמור, צילום: החברהנאוויטס נכנסת לגינאה ודרום אפריקה: תשלם עבור אופציה להיות מפעילה
נחשף בביזפורטל: נאוויטס חתמה על הסכם אסטרטגי עם Eco Atlantic הקנדית, שבמסגרתו תשלם עבור קבלת אופציות לכניסה כשחקן מוביל בשני רישיונות חיפוש ימיים באפריקה
נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש -0.94% ממשיכה להתרחב אל מחוץ למגרש הביתי ומסמנת טריטוריות חדשות גיאנה ודרום אפריקה. לביזפורטל נודע כי שותפות הנפט חתמה על הסכם אסטרטגי עם Eco Atlantic הקנדית, שבמסגרתו תשלם 2 מיליון דולר עבור קבלת אופציות לכניסה כשחקן מוביל בשני רישיונות חיפוש ימיים. העסקה מציבה את נאוויטס, אחרי פרויקט שננדואה במפרץ מקסיקו ופרויקט Sea Lion בפוקלנד, במהלך בינלאומי נוסף שמכוון להרחבת תיק הנכסים שלה ולביסוסה כאופרייטר בפרויקטי חיפוש גדולים. יש לציין שזה אמנם לא סכום מהותי אבל יש לו פוטנציאל לפתוח לשותפות דלתות ביבשת האפריקאית העתירה במשאבים.
על פי ההסכם, נאוויטס מקבלת אופציה לכניסה של עד 80% ברישיון Orinduik מול חופי גיאנה, כולל קבלת המפעילות על הבלוק. מימוש האופציה יתבצע בתוך שנה וידרוש תשלום נוסף של 2.5 מיליון דולר. במקביל, נאוויטס תקבל אופציה לרכוש עד 47.5% ברישיון Block 1 CBK מול דרום אפריקה ולשמש בו כמפעילה. אופציה זו תקפה לשישה חודשים וכוללת תשלום של 4 מיליון דולר בעת מימושה. במסגרת שתי האופציות, Eco נהנית ממנגנון "carry" שלפיו נאוויטס תממן את חלקה בעבודות החיפוש והקידוחים עד תקרה של 11 מיליון דולר בגיאנה ו-7.5 מיליון דולר בדרום אפריקה, כך ש-Eco תוכל להתקדם עם תוכניות העבודה בלי להידרש להשקעות הוניות בתחילת הדרך.
הגדלה עתידית של ההחזקות
ההסכם כולל גם זכות לנאוויטס להגדיל בעתיד את אחזקותיה בנכסים נוספים של Eco, בהם רישיונות חיפוש ימיים בנמיביה ובדרום אפריקה, וכן להצטרף למיזמים חדשים על בסיס חלוקה של 50:50. לפי הצדדים, אופציות אלה מוגדרות לטווח של חמש עד עשר שנים, מה שמייצר עבור נאוויטס פלטפורמה להרחבת הפעילות הגלובלית שלה גם מעבר לשני הרישיונות הנוכחיים.
במקביל להסכם עם נאוויטס, Eco חתמה על הסכם אופציה עם השותפה המקומית OrangeBasin Energies להגדלת חלקה ברישיון Block 1 CBK. אם Eco תממש את האופציה במלואה, תידרש להעביר ל-OrangeBasin תשלומים בהיקף מצטבר של כ-4.8 מיליון דולר, חלקם במזומן וחלקם במניות. נאוויטס מצידה תוכל לבחור להשתתף במחצית מהאופציה ולהחזיר לאקו את חלקה היחסי.
- פי 7.5 ב-3 שנים - נאוויטס עוברת להפקה מלאה בשננדואה: הכנסות של כ-98 מיליון דולר ו-EBITDA של כ-67.6 מ
- ההפקה ממאגר שננדואה הגיעה ל-100 אלף חביות ביום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שותפות ״טרנספורמטיבית״
ב-Eco Atlantic מגדירים את השותפות עם נאוויטס "טרנספורמטיבית", תוך דגש על יכולותיה של נאוויטס בפיתוח פרויקטי נפט וגז בקנה מידה גדול. מנכ"ל Eco, גיל הולצמן, מסר "השותפות עם נאוויטס, חברה עם יכולות מימון ופיתוח של פרויקטי נפט וגז בקנה מידה גדול, היא צעד משמעותי עבור Eco Atlantic. הכניסה המתוכננת שלהם לרישיונות בגיאנה ודרום אפריקה מחזקת את היכולת שלנו להאיץ תוכניות עבודה ולקדם בחינה מסחרית של התגליות הקיימות. ביקור משותף בגיאנה צפוי להתקיים עוד החודש, ולאחריו נוכל לחדד את תוכנית העבודה והקידוחים. השותפות הזו מעניקה לנו מסלול ברור קדימה והיא מהווה זרז אמיתי לצמיחת החברה. אני מבקש להודות לבעלי המניות על התמיכה המתמשכת ולגדעון תדמור ולצוות נאוויטס על שיתוף פעולה מקצועי וחזון משותף שאפשרו את קידום ההסכם."
