למה סייפ-טי צוללת ב-10% לאחר ההנפקה בנאסד"ק?

סייפ-טי גרופ הודיעה על תחילת מסחר בנאסד"ק ומעבר למתכונת דיווח בהתאם לדיני ניירות ערך האמריקאים. החברה העוסקת בפיתוח ושיווק פתרונות לאבטחת מידע ארגוני גייסה כ-27 מיליון שקלים (7.33 מיליון דולר) בהנפקת ADS (תעודת מניות).

 כל ADS כללה חבילה של 40 מניות וכן שתי כתבי אופציה. ההנפקה כללה דיסקאונט משמעותי ביותר, המשקף שער של 1.05 שקלים למניה, ועוד הגנה מפני ירידות. זאת כאשר מחיר הסגירה ביום חמישי בת"א עמד על 1.32 שקלים. 

כל ADS נמכר במחיר של 14.35 דולר. אולם החבילה בהנפקה כללה כתבי אופציה לא סחירים: כתב אופציה סדרה א' המקנה זכות לרכוש ADS 1.5 במחיר מימוש ל-ADS השווה למחיר ההנפקה, אשר ניתן למימוש במשך 6 שנים ממועד ההנפקה. 

כלומר בצירוף אופציה א' המשקיעים קיבלו אפשרות לרכוש 2.5 ADS במחיר של 28.7 דולר. בהתחשב בשער יציג של 3.669 שקלים - המשקיעים קיבלו  100 מניות במחיר של 105.3 שקלים. 

• הנאסד"ק עלה ב-2.7%; מובילאיי זינקה ב-10%,ברודקום עם 6%
• וול-סטריט ננעלה בירוק: הנאסד"ק עלה ב-2.5%, מובילאיי זינקה ב-9%

המניה תרד? לא נורא אולם המשקיעים בהנפקה לא רק קיבלו הנחת ענק אלא גם הגנה מפני ירידות, שכן אם המחיר יורד ב-20% לעומת המחיר בהנפקה המשקיעים יכולים לרכוש עוד מניות בהנחה בהתאם לתנאים באופציה סדרה ב'. כתב אופציה (סדרה ב') ניתן למימוש החל מהיום ה-120 לאחר מועד השלמת ההנפקה, וזאת אך ורק אם 80% מהמחיר הממוצע המשוקלל היומי ל-ADS הנמוך מבין חמשת ימי המסחר האחרונים בנאסד"ק שקדמו ליום ה-120, יהיה נמוך ממחיר ההנפקה, כל זאת עד למינימום של 30% ממחיר זה.

בתחילת 2018 מחיר המנייה היה 3.233 שקלים אך מאז תחילת השנה מחיר המנייה צלל ב-62.75%. 

את ההנפקה בנאסד"ק הובילו בארה"ב עורכי הדין עודד הר אבן, דיויד הוברמן ורוברט קונדון ממשרד זיסמן אהרוני גייר ( ZAG-S&W)