השוק עלה עד 1%; פרטנר עלתה ב-15%, טאואר ב-6.5%
הבורסה סגרה בעליות שערים של עד 1%; ת"א 35 עלה ב-0.2%, מדד הבנקים יציב וסגר סביב האפס, ת"א 90 עלה ב-1%. מדד המחירים לחודש אוקטובר צפוי לעלות ב-0.5%: המשק מראה סימני התקררות; התחזיות מצביעות על המשך מגמת ההתמתנות באינפלציה, כאשר האומדנים ל-12 החודשים הקרובים יורדים מ-3.2% ל-3.0%. פרטנר פרטנר 1.83% קפצה ב-15% - חברת התקשורת הציגה זינוק של 52% ברווח ל-85 מיליון שקל, שיא של 12 שנה. גם הרווח התפעולי וה-EBITDA הסתכמו בשיא של 12 שנה וכל זאת לצד המשך הגדלת מצבת הלקוחות של החברה במגזר הסיבים, שגדל ל-421 אלף לקוחות, עלייה של 71 אלף לקוחות לעומת הרבעון הקודם. בגלל הדוחות החזקים של פרטנר גם סלקום קפצה כאשר המשקיעים מצפים לתוצאות דומות. השווקים היו בהייפ גדול בשבוע האחרון, אבל מסתמנת מגמה מעניינת - על רקע העליות בחודשים האחרונים, כבר לא מספיק רק לעמוד בתחזיות. צריך להכות אותן בגדול. מי שלא מכה בגדול - יורד, מי שמכה - עולה. קמטק פרסמה דוחות ותחזית חזקות וזינקה. בריינסווי העלתה תחזית, אבל לא כמו שציפו והמניה נפלה ותמשיך ליפול גם במסחר הבוקר. האם דמי הניהול בקרנות הנאמנות ירדו? משרד האוצר, רשות ניירות ערך ובנק ישראל הכריזו אתמול על הקמת ועדה לבחינת ההוצאות והעמלות של הציבור במכשירי ההשקעה השונים בשוק ההון. אחת ההוצאות שהצוות צריך לבחון לעומק ולבטל היא עמלת הפצה. העלנו כאן מספר פעמים את הצורך-חובה להפחית את העמלה הגבוהה והמיותרת הזו שמושלמת בלי באמת שהציבור מקבל תמורה. הסיבה האמיתית לעמלה הזו היא היסטורית. זו עמלה שנולדה בחטא ומשרתת את האינטרסים של הבנקים, אבל פוגעת בציבור. הצוות יבחן את העמלות האלו ואם הוא יחליט בהוגנות ואובייקטיביות הוא יחליט על ביטולה. זה עשוי להוריד את דמי הניהול על הקרנות כי עמלות ההפצה- בין 0.1% בשקליות ועד 0.35% באג"חיות ובמנייתיות, מתגלגלות על הציבור דרך דמי הניהול.
מדד ת"א 35
- טרם החל המסחר הרציף
חוזרת לרווח נקי משמעותי – למרות נתוני המאקרו ולמרות צמצום הפעילות; אוברסיז מדווחת על הכנסות של 86.2 מיליון שקל ברבעון, ורווח נקי של מעל ל–5 מיליון שקל; זאת למרות נתוני מאקרו קשים (מלחמה והקלות ברגולציה הפוגעות בעסקיה) וצמצום הפעילות (הפסקת הפעילו של אוברסיז גאנה).
אנלייט אנלייט אנרגיה -0.7% בתחזית אופטימית: מעלה את טווח ההכנסות; ההכנסות ברבעון השלישי עמדו על 109 מיליון דולר - גידול של 88%. הרווח הנקי מפרויקטים רשם עלייה של 13 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. גלעד יעבץ: ״אנו אופטימיים לגבי המשך הצמיחה העתידית בכל הגיאוגרפיות״.
או.פי.סי או פי סי אנרגיה -1.01% : הגידול לחשמל בארה"ב גדל, אך הרווח ברבעון השלישי ירד; ה-FFO ברבעון הסתכם לכ-245 מיליון שקל, לעומת כ-366 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. לדברי החברה, הירידה ברווח נובעת בעיקר מהוצאה חד פעמית בסך כ-38 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם: כ-400 מיליון שקל.
אפיטומי אפיטומי מדיקל -6.08% פרסמה תוצאות מקדמיות לרבעון השלישי; ההפסד צומצם; החברה דיווחה על ירידה בהוצאות המחקר ופיתוח שעמדו על 4.25 מיליון דולר ברבעון השלישי לעומת 5.22 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד; גם בשורת ההפסד הנקי החברה דיווחה על צמצום משמעותי בהפסד.
אירודרום אירודרום קבוצה 3.57% הודיעה על הזמנה מחייבת בהיקף של 73 מיליון שקל במסגרת המכרז הממשלתי; החברה שדיווחה לפני כחודש על זכייה במכרז בהיקף של עד 137 מיליון שקל - מקבלת הזמנה ראשונה מהלקוח בסך 73.6 מיליון שקל.- 3.מלמד 13/11/2024 17:04הגב לתגובה זוהטבלה מראה שתל אביב 35 עבר את הנסדאק בשבועי בחודשי בשנתי ובשלוש השנים האחרונות וזה אומר הכל כן מלחמה לא מלחמה הוא המוביל
- 2.עולה עולה 13/11/2024 11:36הגב לתגובה זויש כמה מניות, כמו אנלייט, קמטק ואיי סי אל, שעולות בחדות ביום של פרסום דו"חות מצויינים אבל יום למחרת הן צוללות שוב ובעצם מוחקות את כל העלייה מיום פרסום הדו"ח. יש לכם הסבר הגיוני לזה? איי סי אל קפצה פעמיים בזמן האחרון, ב-8 אחוזים וב-5 אחוזים ביום הדוח, אבל מאז היא רק יורדת מדי יום. גם קמטק, אתמול כבר קפצה ב-12 אחוז אבל סיימה בעלייה של חצי מזה, 6 אחוזים והיום היא כבר שוב בפער שלילי.
- 1.דנית 13/11/2024 08:11הגב לתגובה זולפי דעתי מניית לאומי תעבור את שער 4100
- דעתך זה חרטא 13/11/2024 17:32הגב לתגובה זולאומי תבקר עד 23.7.26 על ציר הזמן ב 6666.66 ומשם תבוא מפולת אימתנית ומשם תעלם החברה בהשאירה שבעה וחצי טריליון שקל אבודים של הנוסטרו שלה ושל הלקוחות..
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי
ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).
ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35% שירדה ביותר מ-8%.
מתוך הדוח של מעלות
בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק
מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.
בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- ג'י סיטי: ה-NOI עלה ב-7.3%, ה-FFO מהנדל"ן המניב עלה ב-24.7% ל-116 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי
שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים
הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?
המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11% צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר.
מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI.
תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.
גם טבע 0.56% צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44% ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51% ו נובה -8.04% צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות):
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
