מתחילה לממש? - אינטל מנסה למכור חלק מ-Altera לפי שווי של 17 מיליארד דולר
ענקית השבבים אינטל INTEL CORPORATION , שנמצאת בעיצומו של משבר פיננסי מתמשך, מחפשת כעת משקיע למכירת חלקה בחברת השבבים הניתנים לתכנות Altera. החברה מחפשת עסקה שתעריך את Altera בסכום של כ-17 מיליארד דולר, כאשר היא מתכננת לגייס כמה מיליארדי דולרים ממכירת נתח משמעותי מחברת הבת שלה. מדובר במהלך שנועד לשפר את מצבה הכספי של אינטל, שנאבקת בשנים האחרונות לשמור על מעמדה בשוק השבבים התחרותי.
מכירת Altera: פתרון למשבר או סימן לנסיגה?
ההודעה על הכוונה למכור חלק מ-Altera מגיעה לאחר תקופה קשה במיוחד עבור אינטל. שווי המניה שלה ירד ב-55% מאז תחילת השנה, בעוד שהחברה מתמודדת עם עיכובים בייצור ומתקשה לעמוד בקצב הפיתוח של שבבים מבוססי בינה מלאכותית, תחום שבו מובילה כיום אנבידיה NVIDIA CORP . בנוסף, אינטל מתמודדת עם תחרות קשה גם מצד חברות כמו AMD ADVANCED MICRO DEVICES , שגזלה ממנה נתחי שוק משמעותיים במגזרי המחשבים והשרתים.
אינטל; קרדיט: טוויטר
הצעד של אינטל עשוי להיראות כהתרחקות מאחד הנכסים החשובים שלה. Altera, שנרכשה ב-2015 תמורת 16.7 מיליארד דולר, נתפסה כחלק מרכזי באסטרטגיה של אינטל. מנכ"ל החברה, פט גלסינגר, הדגיש בעבר את החשיבות של Altera לעתיד החברה. אולם, התכנון הנוכחי כולל אפשרות למכור חלק מהחברה למשקיעים אסטרטגיים או פרטיים, מהלך שיגרום לזירוז התוכניות למכירת מניות החברה או אף הנפקתה לציבור המתוכננת ל-2026.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הצעד למכירת חלקה של אינטל ב-Altera מגיע בתקופה שבה תעשיית השבבים נמצאת במוקד תשומת הלב העולמית, במיוחד לאחר שארה"ב הכריזה על השקעות עתק בתחום מתוך דאגה לביטחון הלאומי. במסגרת חוק ה-CHIPS שהועבר על ידי ממשל ביידן, אינטל קיבלה מענקים בגובה של כ-8.5 מיליארד דולר במרץ האחרון, ועוד 3 מיליארד דולר בספטמבר, מתוך מטרה להאיץ את ייצור השבבים בארה"ב ולשמר את מעמדה הגלובלי. עם זאת, האתגרים העסקיים של אינטל אינם מסתכמים רק בשאלות של השקעות ממשלתיות, אלא גם בתחרות החריפה והצורך בחדשנות טכנולוגית.
דיווחים נוספים מהשבוע האחרון חושפים כי אינטל קיבלה פניות מחברת קוואלקום QUALCOMM INC -0.79% בנוגע לרכישת אלטרה. על אף שמהלך כזה עשוי להיתקל בבחינה רגולטורית מחמירה בשל התחרות הענפה בשוק, הדבר מדגיש את האטרקטיביות של Altera ואת חשיבותה בתעשיית השבבים.
תוכנית התייעלות והשינויים באינטל
במוקד המאמצים של אינטל לשנות כיוון עומדת תוכנית התייעלות שאותה צפויה החברה להציג בקרוב לדירקטוריון. במסגרת התוכנית, תבצע אינטל קיצוצים משמעותיים בהוצאות ההון שלה, כולל אפשרות להשהות את הקמת מפעל השבבים המתוכנן בגרמניה, שעלות הקמתו מוערכת בכ-32 מיליארד דולר. כמו כן, החברה הודיעה על כוונתה לצמצם את הוצאות ההון ל-21.5 מיליארד דולר ב-2025, ירידה של 17% בהשוואה לשנה הנוכחית. בנוסף החברה כבר הודיעה על פיטורים של כ-15% מכוח האדם, שהם בערך 17-18 אלף איש.
- הבנק המרכזי יתחיל למכור מניות - לקראת שינוי מגמה ביפן?
- פדקס עולה 3.3%, אינטל יורדת 2.8%; שיאים חדשים בוול סטריט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
חלק מהותי בתוכנית ההתייעלות כולל את מכירת חלק מהעסקים של אינטל, ביניהם Altera. פט גלסינגר עצמו התייחס לאחרונה לכך שמכירת נתח מאלטרה היא חלק מתוכנית רחבה יותר לשיפור הנזילות והמאזן של החברה. במקביל, החברה שוקלת גם למכור נכסים נוספים ולבצע שינויים נרחבים במבנה העסקי שלה, תוך מיקוד בפעילויות הליבה שלה, בעיקר בתחום הייצור והשבבים.
האם גלסינגר יוכל להחזיר את אינטל לפסגה?
הצעד הדרמטי הזה מגיע בזמן שבו פט גלסינגר המנכ"ל עומד בפני האתגר הגדול ביותר בקריירה שלו. גלסינגר, שנכנס לתפקידו כמנכ"ל אינטל ב-2021, הציב לעצמו יעד ברור לשמר את אינטל ככוח מרכזי בתעשיית השבבים העולמית, אך מאז התמודדה החברה עם ירידה חדה במחיר המניה, תחרות עזה וצורך בקיצוצים נרחבים.
פט גלסינגר, מנכ"ל אינטל; קרדיט: טוויטר
האם גלסינגר יוכל להתאים את עצמו לתנאים החדשים ולהוביל את אינטל להתאוששות? הצלחתו תלויה כעת ביכולתו לשכנע את הדירקטוריון והמשקיעים שהאסטרטגיה שלו תוביל את החברה חזרה לצמרת. השאלה המרכזית היא האם הוא יצליח להציג תוכנית שתשלב בין שמירה על נכסי החברה המסורתיים לבין ההתאמות הנדרשות לעידן הבינה המלאכותית.
המהלכים שאינטל נוקטת בהם מצביעים על הצורך שלה למצוא פתרונות מהירים ומשמעותיים כדי לחזור למרוץ בתעשיית השבבים. מכירת חלק מ-Altera עשויה לספק לחברה נזילות חשובה, אך השאלה היא האם הצעד יספיק כדי להציל את החברה מהמשבר הנוכחי ולהחזיר אותה למעמדה כמובילה בתחום השבבים.
מניית אינטל נסחרת לפי שווי של 97 מיליארד דולר אחרי ירידה של 55% מתחילת השנה ושל 37% בשנה האחרונה. המניה נסחרת במכפיל 87 על הרווחים הצפויים לה השנה ומכפיל 20 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.
- 5.רועה חשבון 22/10/2024 05:47הגב לתגובה זובזמן שאינטלקטואלים כולם עשו את עצמם עובדים החברות האחרות עבדו באמת על 120% תפוקה והשאירו לאינטל אבק .כיום החברה חייבת צוות חשיבה טרי תוך קיצוץ רוחבי של שכר ובונוסים לחמש שנים הקרובות , הייתי אומר קיצוץ של 30% בשכר של כל עובדי החברה כולל כולם ולמי שלא מתאים מוזמן לעזוב.
- 4.לרון 19/10/2024 18:14הגב לתגובה זוזמן ארוך ,ב 22 זה לא "מימוש" זו מכירה מהבשר "החי"
- 3.ניר 18/10/2024 22:29הגב לתגובה זופט נכשל בגדול.
- 2.לא נשמע טוב 18/10/2024 21:52הגב לתגובה זונקווה לטוב . אבל פסימי. מחזיק אצבעות . המנהל צריך לחסוך ולא לבזבז. על בונוסים. מחלקים שהמצב טוב מאוד . לאבמצב עסקים צולע . מחפש כל שקל . אבל נותן שטרות כסף
- 1.היא עדיין 18/10/2024 20:37הגב לתגובה זולפטר שכבת ביניים של טיילים ואנשי שווק.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
הבנק המרכזי יתחיל למכור מניות - לקראת שינוי מגמה ביפן?
אחרי שנים של תמיכה ישירה בשוק המניות, הבנק המרכזי ביפן מפתיע ומאותת על סיום עידן ההרחבות, ברקע שיאים היסטוריים במדדים
הבנק המרכזי של יפן הותיר היום את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.5%, בהתאם לציפיות בשוק, אך במקביל להודעה על הריבית הייתה הודעה שעלולה להרעיד את שוק המניות הפורח ביפן. הבנק המרכזי הכריז שיתחיל למכור בהדרגה את החזקות הענק שלו בקרנות סל (ETF) ובקרנות נדל"ן (J-REITs), שהצטברו לאורך שנות ההקלה הכמותית. על פי נוסח ההודעה, המכירות יתחילו בתחילת 2026, בקצב של כ-330 מיליארד ין בשווי חשבונאי בשנה, השווים כ-600–700 מיליארד ין בשווי שוק. מדובר בצעד סמלי אך דרמטי, שמעביר מסר שעידן התמיכה הבלתי מוגבלת בשוקי ההון היפניים מתקרב לסיומו.
השיאים ביפן
ההחלטה מגיעה על רקע מה שנראה עד כה כרנסנס יפני. מי שעוקב אחר סקירות הבוקר כאן בביזפורטל וודאי ראה את הכותרות על המדד היפני שרשם עליות נאות ושבר שיאים השנה. מדד הניקיי 225 זינק בכ-26% מתחילת השנה הפיסקלית, רשם שיאים
שלא נראו מאז שנות ה-80, ונהנה מזרימת הון זרה (ותודה לבאפט), ברקע היחלשות הין ושיפור חד ברווחיות החברות המקומיות. אך האיתות החדש של הבנק, יחד עם העובדה ששני חברי מועצה הצביעו בעד העלאת ריבית כבר כעת, לראשונה מאז כניסת הנגיד קזואו אואדה, עשויה לשנות את התמונה.
השווקים מתמחרים כעת סיכוי של יותר מ-50% להעלאת ריבית כבר בישיבה הבאה בסוף אוקטובר, לאחר שלושה סבבי העלאות ב-2024 והשהיה מאז תחילת השנה.
רווחי עתק על הנייר
על פי נתוני הבנק, שווי ההחזקות בקרנות סל עומד כיום על כ-75 טריליון ין בשווי
שוק, לעומת כ-37 טריליון ין בלבד בשווי חשבונאי, כלומר הרווח על הנייר הוא יותר מ-100%. במילים אחרות, ה-BOJ מחזיק רווחים צבורים של עשרות טריליוני ין, תוצאה של קניית נכסים לאורך עשור של רמות מחירים נמוכות, בזמן שהבורסה היפנית זינקה לשיאים היסטוריים. עם זאת, עצם
הרווחים האדירים הללו הם גם הסיבה לחשש בשווקים, כאשר כל מכירה, אפילו בהיקף קטן, עלולה להיתפס כסימן ליציאה מסיבית ולהצית לחץ מכירות רוחבי, במיוחד כשהבנק נתפס כ"שחקן ענק" שהיה עד היום רשת הביטחון של השוק.
פרדיגמה חדשה?
עם ההודעה מחקו המדדים
את העליות וסגרו בירידה של כ-0.6%, תשואות האג"ח הממשלתיות ל-2 ו-10 שנים עלו, והין התחזק זמנית. המשמעות למשקיעים היא שינוי פרדיגמה: משוק שורי שהוזן על ידי נזילות מצד הבנק המרכזי, יפן עוברת לשוק שיתבסס יותר על יסודות כלכליים ורווחיות החברות, אך עם פחות רשת ביטחון
מצד הבנק המרכזי. אם תגיע העלאת ריבית כבר באוקטובר, היא תסמן את הסיום הרשמי של עידן ההרחבות שהזין את שוק ההון היפני לשיאים בשנה האחרונה. האם מדובר רק בהאטה זמנית בראלי, או בתחילתה של תפנית בשוק ההון היפני?
