מרוב חברות סייבר, קשה כבר להבחין כי לא כל החברות אותו הדבר. אם הייתם משקיעים כ-20 אלף שקלים בלבד לפני כעשור במניית פאלו אלטו פאלו אלטו , שעלתה בערך 1,419%, היה לכם היום 303,800 שקל. לעומת זאת אם הייתם שמים את אותו הסכום במניית צ'ק פוינט צ'ק פוינט , שעלתה 127% באותו פרק זמן, הייתם צריכים להסתפק בביצועים הרבה פחות טובים ומקבלים רק 45,400 שקל. במניית סייבר ארק סייבר ארק , ה-20 אלף המקוריים שהשקעתם היו שווים היום 134,600 שקל, מאחר והמניה קפצה מאז החלה להיסחר ב-573%.

הדוגמאות הללו נועדו להראות שאומנם חברות הסייבר פועלות באותה התעשייה, אך לא כל החברות שוות. סקטור הסייבר לבדו השיג ביצועים טובים יותר מסקטור הטכנולוגיה כולו ב-10 השנים האחרונות אבל בתוך סקטור הסייבר יש חברות שלא הצליחו לעמוד בקצב. פאלו אלטו, צ'ק פוינט וסייברארק, עשו בכל שנה בממוצע תשואה של 141.9%, 12.7% ו-63% בהתאמה. 

פאלו אלטו

פאלו אלטו פאלו אלטו , ענקית הסייבר שהקים ניר צוק שהגיעה לשווי של 80 מיליארד דולר (פי 5 מצ'ק פוינט) דיווחה כי ברבעון השלישי צמחה החברה ב-20% ובמיוחד בתחום הענן שגדל ב-53% לעמת רבעון מקביל. ההזמנות צמחו ב-16% בלבד, נמוך מציפיות של צמיחה של 20%. פאלו אלטו נסחרת לפי שווי של 96.7 מיליארד דולר כשבהינתן תחזיות האנליסטים מדובר במכפיל רווח של כ-50 על רווחי השנה וכ-40 על רווחי השנה הבאה. צ'ק פוינט, נזכיר נסחרת במכפיל 16 ו-15 לשנה הנוכחית ולשנה הבאה. 

החברה הכתה את התחזית ברבעון שהסתיים באוקטובר כאשר הכנסות החברה הסתכמו ב-1.88 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 20%. הרווח הנקי המתואם הסתכם ב-1.38 דולר למניה, כשהאנליסטים ציפו שלכ-1.84-185 מיליארד דולר בהכנסות ורווח של 1.16 דולר למניה. היקף ההזמנות החדשות הסתכם ב-2.02 מיליארד דולר וביטא צמיחה של 16% ביחס לרבען מקביל, כאשר האנליסטים ציפו ל-208 מיליון דולר. הירידה מיוחסת לכך שלקוחות מעדיפים על רקע הרייבת הגבוהה לחתום על הסכמים ארוכים ולא קצרים. 

• פאלו אלטו וגוגל מעמיקות שותפות אסטרטגית בעסקה של כ-10 מיליארד דולר
• "הטאלנט הגדול בעולם בסייבר נמצא בישראל"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הנהלת פאלו אלטו שמרה על תחזית ההכנסות והעלתה את תחזית הרווח לשנת 2024  - צפי הכנסות בטווח של 8.15-8.20 מיליארד דולר שמבטא צמיחה שנתית של 18%-19% ורווח נקי מתואם של 5.53-5.4 דולר. צפי ההזמנות ירד מ-11 מיליארד דולר שביטא צמיחה של 19% ל-10.7-10.8 שמבטא צמיחה של 16%-17%.

פאלו אלטו גם המשיכה במסע הרכישות שלה, כאשר רק בחודש נובמבר היא השלימה שתי רכישות גדולות האחת היא של חברת Dig הישראלית בסכום של 315 מיליון דולר, והשנייה היא של חברת טאלון, המפתחת של הדפדפן הארגוני TalonWork, בסכום שמוערך בכ-600 מיליון דולר. באופנהיימר נתנו לפאלו אלטו המלצת Outperform עם מחיר יעד של 310 דולר, אפסייד של 7%, המבוסס על מכפיל 12 לתחזית הכנסות 2024. 

צ'ק פוינט

חברת צ'קפוינט  צ'ק פוינט  של גיל שויד הנה חלוצת שוק אבטחת המידע והסייבר, שהמציאה את טכנולוגיית הפיירוול וה-VPN העומדת בליבת מערכות הסייבר להגנת רשתות ארגוניות. צ'קפוינט נהנית משיעורי רווחיות גולמית ותפעולית הגבוהים בענף, אך זאת לצד צמיחה מתונה למדי בהכנסות, מצב הנובע מפעילותה המוגבלת בשוק הענן. בשנים האחרונות מגדילה צ'קפוינט את מאמציה על מנת לחזק את נוכחותה בשוק הענן, הן בפיתוח פנימי של פלטפורמת Infinity והן באמצעות רכישות, עם התקדמות בפעילות A&M.

• טורקיה מתכננת העלאת מס במטרה לרסן את האינפלציה
• עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

דוחותיה האחרונים של צ'ק פוינט הכו את תחזית האנליסטים כאשר חברת הסייבר דיווחה על הכנסות של 596.3 מיליון דולר לעומת 577.6 מיליון דולר ברבעון המקביל, עלייה של 35 וגם מעל תחזית האנליסטים שעמדה על 592 מיליון דולר. הכנסות ממנויי אבטחה: 248 מיליון דולר, עלייה של 15% משנה לשנה. ההכנסות הנדחות שמלמדות על הגידול העתידי (סוג של צבר הזמנות קדימה) עלו ב-4% ל-1,709 מיליון דולר. הרווח התפעולי המתואם הסתכם ב-269 מיליון דולר שמהווים 45% מהמכירות. הרווח למניה הסתכם ב-2.07 דולר למניה בעוד השוק ציפה ל-2.02 דולר למניה. על רקע הנתונים האלה, צ'ק פוינט עדכנה את תחזית ההכנסות שלה ל-636-686 מיליון דולר ואת תחזית הרווח למניה ל-2.35-2.55 דולר.

"הביצועים שלנו ברבעון השלישי היו חזקים", אומר גיל שויד מנכ"ל החברה, "עלינו ב-17% ברווח למניה וב-15% בהכנסות ממנויי אבטחה. הרווח למניה הגיע לשיא. ב-60 הימים האחרונים, השלמנו בהצלחה שלוש רכישות, מה שמדגיש את ההובלה שלנו בפלטפורמת האבטחה המלאה. הרכישה של Perimeter 81 סיפקה לנו פתרון SASE של ספק יחיד המספק מהירות כפולה מזו של פתרונות תחרותיים תוך הבטחת אבטחת מניעה מובילה בתעשייה.

צ'ק פוינט נסחרת לפי שווי של 17.5 מיליארד דולר, זאת לאחר שמנית החברה עלתה ב-19% מתחילת השנה וב-17% בשנה האחרונה כולה. 

סייבר ארק

סייבר ארק  סייבר ארק  משרתת קהל של כ-8,000 לקוחות ארגוניים וממשלתיים גדולים, ומשלבת מכירה ישירה עם מערך הפצה של כ-500 שותפים, כולל חברות שירותי IT, חברות טכנולוגיה מובילות וכו'. לפני כשנתיים נקטה הנהלת סייבר ארק באסטרטגיית מעבר למודל הענן SaaS בכלל מוצריה, מהלך שהוביל להאצה משמעותית בקצב הצמיחה בהכנסות, ולאחרונה החל גם להשפיע לטובת על הרווחיות ותזרים המזומנים.

ברבעון השלישי הציגה סייבר ארק הכנסות של 191.2 מיליון דולר, צמיחה שנתית מואצת של 25% ומעל צפי הקונצנזוס שעמד על 184.7 מיליון דולר, עם רווח נקי GAAP-non של 0.42 דולר למניה, כמעט כפול מהצפי של 0.23 דולר למניה. שיעור הרווח הגולמי עלה ל-82.7% ואילו שיעור הרווח התפעולי עלה ל-8.8%. החברה סיימה את הרבעון עם קופת מזומנים של כ-1.2 מיליארד דולר, כנגד חוב של 570 מיליון דולר בגין אג"ח להמרה.

הנהלת סייבר ארק צופה בשנת 2023 הכנסות של 735-740 מיליון דולר, צמיחה של 24%-25% עם רווח GAAP-non של 0.72-0.8 דולר, ובנוסף העלתה את תחזית ARR בסוף השנה ל 758-768 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 33%-35%. לאחר השלמת המעבר למודל הענן, נהנית סייבר ארק מהאצה בקצב הצמיחה, לצד שיפור משמעותי ברווחיות, אם כי עדיין לא הגיעה לשיעורי הרווחיות המייצגים את פעילותה בטרם המעבר לענן.

סייברארק נסחרת לפי שווי של 8.9 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-65% מתחילת השנה וב-65.6% בשנה אחרונה כולה.