ענקית הספורט נייקי  NIKE תדווח היום (חמישי) אחרי המסחר בוול סטריט. החשש ממיתון כלכלי בסין עליה נייקי נשענת מבחינת ייצור כמעט בצורה מוחלטת, בשילוב עם צמצום ההוצאות של האמריקניים שצפוי להתרחב, משפיעים על המשקיעים ורואים זאת במחיר המניה - רק בחודש האחרון איבדה המניה כבר 10%. כזכור, ברבעון הראשון נייקי פספסה את תחזיות הרווח - לראשונה מזה שלוש שנים.

האנליסטים צופים לנייקי רווח למניה של 76 סנט והכנסות של 13 מיליארד דולר, אבל הביקושים היורדים לביגוד ספורט גורמים למשקיעים לחשוב שאפילו לזה היא לא תגיע. המשקיעים גם חוששים שהקיטון הכללי בהוצאות של האמריקאים ישפיע לרעה על הפעילות של נייקי. חברות אחרות בתחום כמו פוט לוקר ודיקס כבר הנמיכו את הצפי שלהן לסוף השנה אחרי תוצאות הרבעון השני שלהן.

"סקר הצרכנים שלנו מעיד שהאמריקאים מתכוונים להמשיך לקצץ בהוצאות שלהם, כשתחומי הביגוד וההנעלה כנראה יהיו הראשונים להרגיש את הפגיעה" כותב האנליסט של ג'פריס רנדל קוניק, שהוריד את ההמלצה שלו לנייקי מ"קנייה" ל"החזקה".

מן הצד השני יש גם מי שאופטימי לגבי נייקי - הם אומרים שמחיר המניה כבר משקף את האיום מהרעה במצב של סין ואת ההאטה במשק האמריקני, הרי המניה ירדה כבר ב-24% מתחילת השנה, הרבה מתחת למדד ה-S&P 500 שעלה ב-11%. האנליסט רוברט דרבול מגוגנהיים כתב "אנחנו מאמינים שברמה הנוכחית יחס הסיכוי-סיכון בנייקי נשאר חיובי לכיוון הסיכוי." דרבול גם הוסיף שמצב המניה של נייקי מציב אותה ברמה טובה לזינוק. דרבול ציין שהחברה ייצבה את רמות המלאי שלה לאחר שברבעונים האחרונים הייתה במצב של עומס יתר במלאים. 

• אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
• הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בנוסף, האנליסטים טוענים שהמותג של נייקי עדיין חזק. חברות המוכרות מוצרי נייקי הודו שהמוצרים שלה עדיין נמכרים בקצב טוב. בנוסף, השקה של דגמי נעליים חדשות בקו של אייר ג'ורדן או של קובי בראיינט יכול לתת לנייקי את הדחיפה שהיא צריכה בשביל לחזור לעלות. חלק מהאנליסטים מציינים שלנייקי עדיין יש דרך ברורה לצמיחה בעתיד - ההכנסות החזקות שלה ושירות המשלוחים עד הבית החדש שהשיקה, נייקי דיירקט, משמשים כזרזים לצמיחה של נייקי בעתיד הקרוב.

שירות המשלוחים של נייקי יכול לתרום לה רבות מכיוון שכך היא מייתרת את המתווכים בינה לבין הלקוח, מה שמעלה את שיעור הלקוחות החוזרים ומגביר את סיכויי ההצלחה של השקות חדשות ומבצעים. זו הדרך של נייקי להישאר רלוונטית באונליין, תחום חשוב לאור ההצלחה בתחום של חברות אחרות כמו לולולמון ואתלטיקה. נתון מעניין נוסףשניתן לראות הוא בקניית האופציות על המניות של נייקי, כאשר יש הצטברות גדולה של קניית אופציות ברמה סביב 130-140 דולר:

קניית אופציות מניית נייקי

• ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
• לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

אבל בצד הדובי עדיין קיימים קולות חזקים. ג'פריס הורידו את ההמלצה שלהם למניית נייקי מ"קנייה" ל"החזקה" והורידו את מחיר היעד שלהם מ-140 דולר ל-100 דולר כאשר כרגע המניה נסחרת סביב 89.5 דולר. ג'פריס התייחסו ללחץ ההולך וגובר על ענף הקמעונאות לאור צמצום ההוצאות של משקי הבית האמריקנים כמו גם למצב בסין.

כאמור, ברבעון הקודם נייקי פספסה את התחזיות לראשונה מזה שלוש שנים. נייקי רשמה הכנסות של 12.82 מיליארד דולר, מעל צפי האנליסטים של 12.58 מיליארד דולר, אבל פספסה את צפי האנליסטים ברווח למניה - החברה רשמה רווח מדולל למניה של 0.66 דולר. מדובר על ירידה של 26.5% לעומת הנתון ברבעון המקביל. 

מעבר לפספוס תחזיות הרווח, מה שאכזב את המשקיעים היה הירידה בשיעור הרווח הגולמי אל 43.6% כשברבעון המקביל הנתון עמד על 45%. החברה ייחסה את הירידה בשיעור הרווח הגולמי בעלייה בעלות המכר ובעלויות המשלוחים והלוגיסטיקה, הצפי הוא שבשנה הקרובה הנתון יעלה ב-1.5% (אמצע טווח). בראייה שנתית הכנסות החברה צמחו ב-10% ל-51.2 מיליארד דולר, אך שיעור הרווח הגולמי עמד על 43.5% לעומת 46% בשנה שלפני כן.