בדרך לירידה נוספת במחירי הנפט? ״הסכם גרעין בין ארה"ב לאיראן יביא להגדלה משמעותית בהיצע הנפט הגלובלי״
מחירי הנפט נמצאים בירידה כבר למעלה משנה לאחר שהמלחמה באוקראינה הזניקה את מחירי החביות לשמיים כשחבית נפט מסוג WTI חצתה את מחיר ה-120 דולר וחבית נפט מסוג ברנט נסחרה בקרוב ל-130 דולר. מעצמות העולם אמנם הטילו סנקציות על רוסיה, אך בסופו של דבר הנפט הרוסי מצא את דרכו אל השוק, מה שמנע מהמחירים לחזור ולעלות.
בנוסף, האירוע לו ציפו בקוצר רוח משקיעי האנרגיה - הפתיחה המחודשת של סין בסוף השנה שעברה, היה מאכזב מהצפוי. הכלכלה הסינית לא חזרה לתפקוד מלא, משמע ביקושי האנרגיה של המפעלים, התעשייה והאזרחים לא הגיעו לנקודה מספיק גבוהה כדי שידחפו את מחיר הנפט למעלה ולמעשה "הפתיחה" כה איטית עד נרשמות ירידות מחירים.
בכדי לנסות ולשמור על המחירים הגבוהים, החליטו מדינות ארגון אופ"ק על מספר קיצוצים בתפוקת הנפט שלהן. בתחילת החודש הודיעה ערב הסעודית על כך שתקצץ את מספר חביות שהיא מפיקה בהיקף של מיליון חביות ביום החל מחודש יולי הקרוב, זאת לאחר ששאר מדינות אופ"ק+ הסכימו על הארכת גודל קיצוצי התפוקה שלהן עד סוף 2024.
מהלכי ארגון המדינות המייצאות נפט הצליח לעזור, אך רק בטווח הקצר וכעת חבית נפט מסוג WTI ממשיכה להסחר מתחת ל-70 דולר.על פי הכלכלן הראשי של בנק לאומי, ד"ר גיל מיכאל בפמן, מגמת הירידה עלולה להמשך ולווא דווקא בגלל המצב בסין או רוסיה.
- הנפט ממשיך לרדת לאור כוונת אופ"ק+ להגדיל תפוקה והערכה מחודשת של הסנקציות על רוסיה
- אחד הארגונים הכלכליים המשפיעים ביותר יוצא לדרך ומה קרה היום לפני 20 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי בפמן, איראן הגדילה את משלוחי הנפט שלה לרמה הגבוהה ביותר בחמש השנים האחרונות על רקע החלטת צמצום התפוקה של ערב הסעודית. הכלכלן טוען כי במידה וייחתם הסכם גרעין בין ארה"ב לאיראן, הוא צפוי להסיר את הסנקציות הכלכליות שהוטלו על סקטור האנרגיה של איראן ויביא להגדלה משמעותית בהיצע הנפט הגלובלי. ההשפעה של ייצוא מוגבר של נפט איראני יעזור לדחוף את מחירי הנפט עוד למטה כשהמחירים נמצאים במרחק של כ-45% לפני שנה.
בפמן ציין גם כן כי יצוא הסולר של סין התכווץ בחודש מאי לרמה הנמוכה ביותר שלו מזה 10 חודשים, זאת על רקע ההאטה הפעילות הכלכלית בחלק ממדינות באיחוד האירופי, כמו גרמניה למשל, אשר נכנסו למיתון קל. למרות זאת, בפמן סבור כי "בתי הזיקוק הגדולים בסין צפויים להגדיל את הייצוא בחודש יוני ולקזז חלק מהירידה שהייתה בחודש מאי. לצד זאת, מזג האוויר החם במזרח אסיה, בדגש על סין והודו, צפוי להגדיל את הביקושים לחשמל וכתוצאה מכך גם את הביקושים המקומיים לאנרגיה".
- 1.בראל 28/06/2023 08:00הגב לתגובה זוהעולם נעשה כל יום יותר משוגע וזה רק יחמיר
דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות
דוח משק הגז הטבעי בישראל 2025 מתייחס לעשור למתווה הגז, ומצביע על כך שלמרות הייצוא, הגדלת הצריכה וההפקה, עתודות הגז בישראל רק הלכו וגדלו; בנוסף, הדוח מצביע על כך שמחירי הגז והחשמל בישראל ירדו, בניגוד למגמת עלייה עולמית ועל התרומה של היותנו מעצמת גז לבטחון של ישראל
דוח משק הגז הטבעי בישראל לשנת 2025, שנערך על ידי BDO פירמת הייעוץ הכלכלי הגדולה בישראל קובע כי עתודות הגז של ישראל יספיקו לפחות עד לשנת 2062, וזאת בהתחשב בהסכמי הייצוא למצרים וירדן.
הדוח התמקד השנה בעשור למתווה הגז, מצביע על מספר הישגים מאז אישור המתווה: ירידה חדה במחירי האנרגיה לצרכן, חיסכון משקי של מאות מיליארדים, התעצמות גאופוליטית והישגים סביבתיים משמעותיים.
לפי הדוח, למרות הגידול החד בצריכה ובהפקה, עתודות הגז הטבעי של ישראל גדלו בכ-40% מאז 2012 ועומדות כיום על 1,044 BCM. המשמעות היא שאספקת הגז מובטחת למשק המקומי לפחות עד שנת 2062, גם בהינתן המשך ייצוא גז למדינות האזור. ישראל מדורגת במקום השני במדינות ה-OECD בעתודות גז לנפש ובמקום הראשון ב-OECD בשמירת גז לדורות הבאים. בעוד הממוצע של ה-OECD הוא 15 שנה הפקה עתידיות, אצלנו מדובר על 40 שנות הפקדה עתידיות. בנוסף הדו"ח מראה כי 75% מעתודות הגז יישארו בישראל. הדוח מצביע על כך שיצוא גז טבעי מהווה תמריץ לחיפושים ופיתוח עוד גז טבעי לטובת המשק המקומי, מה שמוביל בגידול בביטחון האנרגטי הלאומי.
מחירי הגז והחשמל בישראל נמוכים בכמחצית מהמחירים באירופה
מחירי הגז הטבעי בישראל ירדו בכ-20% מאז המתווה, בזמן שבעולם הם עלו בממוצע ב-57%. כתוצאה מכך, מחירי החשמל בישראל ירדו ב-16% והם כיום נמוכים בכ-50% מהממוצע באירופה. התרומה הכלכלית הכוללת למשק נאמדת בלמעלה מחצי טריליון שקלים, המתבטאים בחיסכון בעלויות אנרגיה ובהפחתה דרמטית של עלויות סביבתיות.
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- שברון נכנסת לתחום חדש, האם זה ישפיע על לוויתן ותמר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחישוב לפי משק בית עולה כי בעשור החולף כל משפחה בישראל חסכה בממוצע כ-1,190 שקל בחודש, ולמעלה מ-170 אלף שקל במצטבר. במקביל, הכנסות המדינה מתעשיית הגז חצו את רף 31 מיליארד השקלים, והתחזית מדברת על כ-635 מיליארד שקל עד שנת 2062. החל מ-2027 צפויה הכנסה ממוצעת של יותר ממיליארד שקל בחודש לקופת המדינה.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחייר הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
